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Actualités économiques de Changjiang●Pan Ruidong, journaliste du Changjiang Business Daily

Le marché mondial du stockage à semi-conducteurs est en hausse et Cai Huabo, fondateur et président de Longsys (301308.SZ), a finalement poussé un soupir de soulagement.

Dans la soirée du 19 juillet, Longsys a publié une prévision de performance, espérant réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de 520 millions de yuans à 610 millions de yuans au premier semestre. La société a subi une perte de 596 millions de yuans. la même période l'année dernière.

En tant que fondateur d'une entreprise industrielle à forte intensité technologique, Cai Huabo n'a qu'un diplôme d'études secondaires. Du commerce à l'OEM en passant par l'auto-recherche, après 25 ans, il a mené Longsys étape par étape sur la voie de la contre-attaque et a acquis une richesse personnelle de 13,5 milliards de yuans.

Longsys est également confronté au défi industriel du « plafond » de revenus, et l'intégration de la R&D, de l'emballage et des tests est la solution proposée par Cai Huabo.

Le marché attend avec impatience de voir quel type de modèle Longsys dessinera à la sortie du creux du cycle.

De la vente de puces à la fabrication de puces

Dans l'industrie des semi-conducteurs où se rassemblent les diplômés d'écoles prestigieuses, Cai Huabo, titulaire d'un diplôme d'études secondaires, se démarque. Il est parti travailler dur à Shenzhen, au début de la vingtaine.

Dans les années 1990, des usines d’électronique ont poussé partout à Shenzhen et le commerce des composants électroniques était en plein essor. Cai Huabo a commencé comme un vendeur ordinaire et a commencé à être exposé à des composants discrets tels que des résistances, des condensateurs, des diodes et des transistors. Au cours d'un travail, Cai Huabo a appris qu'un client souhaitait acheter MASK ROM (masque de mémoire morte), il a donc saisi avec enthousiasme cette opportunité commerciale et a démarré l'activité de stockage.

Cai Huabo a initialement acheté des produits auprès de Samsung et a gravé le système du client (logiciel système et données, etc.) dans MASK ROM. Au fur et à mesure que l'entreprise se développait, en 1999, Cai Huabo, 23 ans, a amené sa sœur Cai Lijiang à démarrer une entreprise ensemble, et Longsys a été créée.

Après la création de l'entreprise, Cai Huabo a démarré étape par étape le commerce de puces mémoire. Une erreur est devenue son opportunité de briller.

En 2002, Cai Huabo a acheté le mauvais lot de produits (la mémoire flash AG-AND d'Hitachi) en raison de son prix bas. Après l'avoir acheté, il a découvert qu'il ne s'agissait pas de la mémoire flash NAND à usage général couramment utilisée. Le vendeur a refusé de restituer les marchandises et il était difficile de les vendre sur le marché. La manipulation de ce lot de marchandises est devenue problématique.

Après bien des difficultés, Cai Huabo a trouvé une entreprise de Hong Kong qui a personnalisé les puces de contrôleur USB et développé la première clé USB au monde basée sur la mémoire flash AND-NAND. Cette année, Apple iPod a commencé à utiliser un grand nombre de mémoire flash NAND pour remplacer les disques micro-durs, entraînant une rupture de stock de la mémoire flash utilisée dans les clés USB. Depuis que Longsys propose une alternative bon marché aux clés USB, elle a attiré de nombreux clients.

Une « bénédiction déguisée » a fait prendre conscience à Cai Huabo de l'importance de la technologie, et l'a également incité à décider de faire passer l'activité de Longsys du commerce à l'OEM de puces mémoire, et finalement de créer sa propre marque.

En 2011, avec l'essor des smartphones produits dans le pays, Cai Huabo a saisi l'opportunité de développer de manière indépendante des produits techniques et a fondé la marque Foresee, achevant ainsi la transformation de la « vente de puces mémoire » à la « fabrication de puces mémoire ».

En 2017, Cai Huabo a réalisé une acquisition transfrontalière de Lexar, une marque de stockage grand public de renommée internationale appartenant à Micron Technology, qui a choqué l'industrie nationale du stockage et est devenue l'une des rares entreprises nationales à posséder des marques de stockage grand public haut de gamme. Après avoir achevé la réforme de l'actionnariat en 2019, Longsys a mené une ronde de financement et introduit des institutions d'investissement stratégiques telles que le Fonds national du circuit intégré, Yuanhe Puhua, Shangkai Venture Capital, Lihe Venture Capital et Shenzhen Zhanxiang, avec un montant total de financement d'environ 900 millions de yuans.

En août 2022, sous l'impulsion de Cai Huabo, Longsys a été cotée avec succès à la Bourse de Shenzhen.

Sur le marché secondaire, après la cotation, le cours de l'action de Longsys a atteint un sommet historique de 126,69 yuans par action fin mai 2023. Cette année-là, Cai Huabo s'est classé 194e sur la Hurun Rich List avec une richesse personnelle de 13,5 milliards de yuans. Actuellement, la valeur marchande de Longsys est d’environ 38,8 milliards de yuans.

Sortez du creux cyclique et transformez les pertes en bénéfices

Au cours des deux dernières années, la demande d'électronique grand public a été faible et le marché du stockage est entré dans un cycle descendant. Longsys est confronté à des pressions opérationnelles.

Les données montrent qu'en 2022 et 2023, le bénéfice d'exploitation de Longsys sera respectivement de 8,33 milliards de yuans et 10,125 milliards de yuans, et qu'il dépassera les 10 milliards pour la première fois en 2023. Toutefois, au cours de la même période, les bénéfices nets attribuables à la société mère se sont élevés respectivement à 73 millions de yuans et à -828 millions de yuans.

Lors du Sommet du marché chinois des mémoires flash en mars 2024, Cai Huabo a déclaré publiquement qu'actuellement, un problème opérationnel majeur pour les fabricants de mémoires est le « plafond » des revenus. Après avoir analysé les problèmes rencontrés par les usines de modules de stockage, Cai Huabo estime que l'intégration de la R&D, de l'emballage et des tests peut améliorer la compétitivité de l'entreprise.

En fait, avant ce discours public, Cai Huabo avait déjà poussé l'entreprise à se lancer dans la conception de puces en amont et à compléter le conditionnement et les tests des puces mémoire. Il a rarement lancé deux fusions et acquisitions, ce qui est rare dans l'histoire de Longsys.

Le 27 juin 2023, Longsys a publié une annonce de fusion. La société envisage d'acheter 70 % des actions de Power Technology (Suzhou) Co., Ltd. pour 132 millions de dollars américains. Power Technology est principalement engagée dans le conditionnement et les tests de mémoire. puces. En octobre de la même année, la transaction ci-dessus a été finalisée.

En juin 2023, Longsys a également annoncé qu'elle achèterait en espèces 81 % du capital du géant brésilien du stockage SMART Brazil et de sa filiale en propriété exclusive SMART Modular par l'intermédiaire de ses filiales. Il est rapporté que l'usine SMART Brésil est une importante usine d'emballage et de tests en Amérique du Sud, et qu'elle constitue également le tremplin pour Longsys pour entrer sur le marché sud-américain.

Outre les fusions et acquisitions industrielles, Cai Huabo n’oublie pas non plus l’innovation technologique. Un journaliste du Changjiang Business Daily a remarqué que malgré la baisse des performances, Longsys n'a toujours pas réduit ses investissements en R&D, mais les a plutôt augmentés d'année en année. De 2018 à 2023, les dépenses de R&D de l'entreprise étaient respectivement de 79 millions de yuans, 90 millions de yuans, 219 millions de yuans, 322 millions de yuans, 356 millions de yuans et 594 millions de yuans. Au premier trimestre 2024, les dépenses de recherche et développement de l'entreprise ont augmenté de 136,37 % sur un an pour atteindre 222 millions de yuans.

Après avoir survécu au creux du cycle, la performance de l'entreprise s'améliorera au premier semestre 2024. Dans la soirée du 19 juillet, Longsys a publié une prévision de performance, espérant réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de 520 millions à 610 millions de yuans au premier semestre, contre une perte de 596 millions de yuans au cours du premier semestre. même période l'année dernière.

Longsys a déclaré que la société prédit à l'avance les tendances macroéconomiques de l'industrie, exploite ses avantages complets en termes d'échelle, de technologie, d'emballage et de tests, de chaîne d'approvisionnement, de produits et de marques de marché, et prend de multiples mesures pour développer vigoureusement les diverses activités de la société, et a réalisé des résultats significatifs. résultats. Au cours du premier semestre, l'activité de stockage d'entreprise de l'entreprise a connu une croissance significative.

Il convient de mentionner que Longsys a déclaré dans ses prévisions de performances que les deux fusions et acquisitions susmentionnées contribueront également à des revenus et des bénéfices positifs au premier semestre 2024.

Du commerce du stockage à la fonderie de stockage, puis au développement de marques indépendantes, Cai Huabo a conduit Longsys à progresser en profondeur dans l'industrie des puces et à consolider continuellement la force d'intégration verticale de la technologie de stockage à semi-conducteurs.