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Notizie economiche di Changjiang●Pan Ruidong, giornalista del Changjiang Business Daily

Il mercato globale dello storage dei semiconduttori è in crescita e Cai Huabo, fondatore e presidente di Longsys (301308.SZ), ha finalmente tirato un sospiro di sollievo.

La sera del 19 luglio, Longsys ha pubblicato una previsione di performance, prevedendo di ottenere un utile netto attribuibile alla società madre compreso tra 520 e 610 milioni di yuan nella prima metà dell'anno. La società ha subito una perdita di 596 milioni di yuan lo stesso periodo dell'anno scorso.

In qualità di fondatore di un'azienda industriale ad alta intensità tecnologica, Cai Huabo ha solo un'istruzione superiore. Dal commercio all'OEM alla ricerca personale, dopo 25 anni ha guidato Longsys passo dopo passo sulla via del contrattacco e ha guadagnato un patrimonio personale di 13,5 miliardi di yuan.

Longsys affronta anche la sfida del settore del “tetto massimo” delle entrate e l’integrazione di ricerca e sviluppo, imballaggio e test è la soluzione fornita da Cai Huabo.

Il mercato attende con impazienza il tipo di progetto che Longsys disegnerà quando uscirà dal ciclo di depressione.

Dalla vendita delle patatine alla produzione delle patatine

Nell'industria dei semiconduttori dove si riuniscono i diplomati di scuole prestigiose, Cai Huabo, che ha un diploma di scuola superiore, si è recato a sud, a Shenzhen, per lavorare sodo quando aveva appena vent'anni.

Negli anni ’90, a Shenzhen sorsero fabbriche di elettronica ovunque e il commercio di componenti elettronici era in forte espansione. Cai Huabo iniziò come normale venditore e iniziò a confrontarsi con componenti discreti come resistori, condensatori, diodi e transistor. Durante un lavoro, Cai Huabo ha appreso che un cliente voleva acquistare MASK ROM (memoria di sola lettura della maschera), quindi ha colto al volo questa opportunità commerciale e ha avviato l'attività di archiviazione.

Cai Huabo inizialmente ha acquistato prodotti Samsung e ha masterizzato il sistema del cliente (software di sistema e dati, ecc.) nella MASK ROM. Man mano che l'attività cresceva sempre di più, nel 1999, il 23enne Cai Huabo portò sua sorella Cai Lijiang ad avviare un'attività insieme, e fu fondata Longsys.

Dopo la fondazione della società, Cai Huabo ha avviato passo dopo passo l'attività di commercio di chip di memoria. Un errore è diventata la sua opportunità di brillare.

Nel 2002, Cai Huabo acquistò il lotto sbagliato di prodotti (la memoria flash AG-AND di Hitachi) a causa del prezzo basso. Dopo averla acquistata, scoprì che non si trattava della memoria flash NAND per uso generale comunemente utilizzata. Il venditore si è rifiutato di restituire la merce ed è stato difficile venderla sul mercato. La gestione di questo lotto di merce è diventata un problema.

Dopo molti problemi, Cai Huabo ha trovato un'azienda di Hong Kong che personalizzava i chip del controller USB e sviluppava il primo prodotto di unità flash USB al mondo basato sulla memoria flash AND-NAND. Quest'anno, Apple iPod ha iniziato a utilizzare un gran numero di memorie flash NAND per sostituire le unità microhard, causando l'esaurimento della memoria flash utilizzata nelle unità flash USB. Poiché Longsys offre un'alternativa economica alle unità flash USB, ha attirato molti clienti.

Una "benedizione sotto mentite spoglie" ha fatto capire a Cai Huabo l'importanza della tecnologia e gli ha anche fatto decidere di cambiare l'attività di Longsys dal commercio all'OEM di chip di memoria, e infine di costruire il proprio marchio.

Nel 2011, con l'ascesa degli smartphone prodotti a livello nazionale, Cai Huabo ha colto l'opportunità di sviluppare in modo indipendente prodotti tecnici e ha fondato il marchio Foresee, completando la trasformazione da "vendita di chip di memoria" a "produzione di chip di memoria".

Nel 2017, Cai Huabo ha effettuato l'acquisizione transfrontaliera di Lexar, un marchio di storage di consumo di fama internazionale di proprietà di Micron Technology, che ha scioccato il settore dello storage nazionale ed è diventata una delle poche aziende nazionali con marchi di storage di consumo di fascia alta. Dopo aver completato la riforma dell'azionariato nel 2019, Longsys ha condotto un ciclo di finanziamenti e introdotto istituti di investimento strategici come il National Integrated Circuit Fund, Yuanhe Puhua, Shangkai Venture Capital, Lihe Venture Capital e Shenzhen Zhanxiang, con un importo totale di finanziamento di circa 900 milioni di yuan.

Nell'agosto 2022, guidata da Cai Huabo, Longsys è stata quotata con successo alla Borsa di Shenzhen.

Nel mercato secondario, dopo la quotazione, il prezzo delle azioni di Longsys ha raggiunto il massimo storico di 126,69 yuan per azione alla fine di maggio 2023. Quell'anno, Cai Huabo si classificò al 194esimo posto nella Hurun Rich List con un patrimonio personale di 13,5 miliardi di yuan. Attualmente, il valore di mercato di Longsys è di circa 38,8 miliardi di yuan.

Uscire dal minimo ciclico e trasformare le perdite in profitti

Negli ultimi due anni, la domanda di elettronica di consumo è stata debole e il mercato dello storage è entrato in un ciclo discendente. Longsys si trova ad affrontare pressioni operative.

I dati mostrano che nel 2022 e nel 2023, l'utile operativo di Longsys sarà rispettivamente di 8,33 miliardi di yuan e 10,125 miliardi di yuan, e supererà i 10 miliardi per la prima volta nel 2023. Tuttavia, nello stesso periodo, gli utili netti attribuibili alla società madre sono stati rispettivamente di 73 milioni di yuan e -828 milioni di yuan.

Al China Flash Memory Market Summit del marzo 2024, Cai Huabo ha dichiarato pubblicamente che attualmente uno dei principali punti critici per i produttori di memorie è il “tetto” delle entrate. Dopo aver analizzato i punti critici affrontati dalle fabbriche di moduli di stoccaggio, Cai Huabo ritiene che l'integrazione di ricerca e sviluppo, imballaggio e test possa migliorare la competitività dell'azienda.

In effetti, prima di questo discorso pubblico, Cai Huabo aveva già spinto l'azienda a passare alla progettazione di chip a monte e ad integrare il confezionamento e il test dei chip di memoria. Raramente ha lanciato due fusioni e acquisizioni, cosa rara nella storia di Longsys.

Il 27 giugno 2023, Longsys ha emesso un annuncio di fusione. La società prevede di acquistare il 70% delle azioni di Power Technology (Suzhou) Co., Ltd. per 132 milioni di dollari. Power Technology è principalmente impegnata nel confezionamento e nel test della memoria patatine fritte. Nel mese di ottobre dello stesso anno venne perfezionata l'operazione di cui sopra.

Nel giugno 2023, Longsys ha anche annunciato che avrebbe acquistato in contanti l'81% del capitale del colosso brasiliano dello storage SMART Brazil e della sua controllata al 100% SMART Modular attraverso le sue filiali. È stato riferito che lo stabilimento SMART Brasile è un'importante fabbrica di confezionamento e collaudo in Sud America, ed è anche il trampolino di lancio per Longsys per entrare nel mercato sudamericano.

Oltre alle fusioni e acquisizioni industriali, Cai Huabo non dimentica anche l'innovazione tecnologica. Un giornalista del Changjiang Business Daily ha notato che, nonostante il calo delle prestazioni, Longsys non ha ancora ridotto i suoi investimenti in ricerca e sviluppo, ma li ha invece aumentati anno dopo anno. Dal 2018 al 2023, le spese di ricerca e sviluppo dell'azienda sono state rispettivamente di 79 milioni di yuan, 90 milioni di yuan, 219 milioni di yuan, 322 milioni di yuan, 356 milioni di yuan e 594 milioni di yuan. Nel primo trimestre del 2024, le spese di ricerca e sviluppo dell'azienda sono aumentate del 136,37% su base annua arrivando a 222 milioni di yuan.

Dopo essere sopravvissuto al ciclo di minimo, la performance dell’azienda riprenderà nella prima metà del 2024. La sera del 19 luglio, Longsys ha pubblicato una previsione di performance, prevedendo di ottenere un utile netto attribuibile alla società madre compreso tra 520 e 610 milioni di yuan nella prima metà dell'anno, rispetto ad una perdita di 596 milioni di yuan nel primo semestre. stesso periodo dell'anno scorso.

Longsys ha affermato che l'azienda prevede in anticipo le macrotendenze del settore, sfrutta i suoi vantaggi globali in termini di scala, tecnologia, imballaggio e test, catena di fornitura, prodotti e marchi di mercato e adotta molteplici misure per espandere vigorosamente le varie attività dell'azienda e ha raggiunto risultati significativi. Nella prima metà dell'anno, l'attività di storage di classe enterprise dell'azienda è cresciuta in modo significativo.

Vale la pena ricordare che Longsys ha dichiarato nelle sue previsioni di performance che anche le due fusioni e acquisizioni sopra menzionate contribuiranno a ricavi e profitti positivi nella prima metà del 2024.

Dal commercio di storage alla fonderia di storage, fino allo sviluppo del marchio indipendente, Cai Huabo ha portato Longsys ad avanzare in modo approfondito nel settore dei chip e a consolidare continuamente la forza dell'integrazione verticale della tecnologia di storage dei semiconduttori.