uutiset

taiteet丨zhao jian, xijingin tutkimuslaitoksen perustajajohtaja

kansallispäivän loman aikana hongkongilla oli vain yksi vapaapäivä, ja loput kolme päivää vietti "tanssien yksin". sadat miljoonat kiinalaiset osakesijoittajat ovat kuitenkin tuijottaneet tätä avointa paikkaa kateudella, jännityksellä ja ahdistuksella. siksi hongkongin osakkeista on tällaisessa aika- ja tilataustassa tullut a-osakkeiden "futuureja", jotka johtavat väistämättä a-osakkeiden hinnoitteluun loman jälkeen.

tietenkin se on h:n huomattava "palkkio" a:lle. esimerkiksi eräs johtava kiinteistöyhtiö, jossa minulla oli raskas asema, kolminkertaisti arvonsa viikossa osakemarkkinoiden käynnistymisen jälkeen. se jatkoi noin 70 prosentin nousuaan kansallispäivän jälkeisten kahden päivän aikana, ja kolmantena päivänä se muuttui hieman. hongkongin osakemarkkinoiden nousun aikana aiempaa h-diskontatointikäytäntöä muutettiin, ja h oli kerran 10 % korkeampi kuin a. tämä saattaa olla ensimmäinen kerta historiassa. tällaisia ​​yrityksiä on monia lajitteluni jälkeen, ja huomasin, että ne kaikki toimivat kiinteistö-, koulutus-, lääke-, peli- ja muilla aloilla, joita on arvostettu nilkkoja myöten tiukan politiikan takia. tämä tarkoittaa, että kansainväliset sijoittajat tekevät tällä kertaa paitsi rahapolitiikan muutosta, myös erilaisten "supistavien politiikkojen" keventämistä.

hullu cow on alkanut muistuttaa, että älä epäröi

koska hongkongin osakkeet ovat markkinat, joilla kansainvälinen pääoma virtaa vapaasti, ne ovat herkempiä yhdysvaltain dollarin koronlaskuille ja hinnoitellaan paremmin. maailmanlaajuisen rahapolitiikan keventämisen syklin alkaessa tapahtuu uusi kansainvälisen pääoman vuorovesimuutto, jonka pääreitti kulkee kehittyneistä maista nouseviin maihin. kuten joka kerta kun tapahtuu laajamittainen veden vapautuminen, suurimmat voitot ovat kasvuosakkeissa (nousevat maat), kun veden vapautuminen päättyy, varat virtaavat takaisin blue-chip-osinkosektorille (kehittyneet maat). hongkongin markkinoista on tullut tämän uuden globaalin pääoman aallon edunsaaja, joka "sataa" koko kiinan omaisuuden. tilastojen mukaan,american financialtoimielimet ovat kohdistaneet kiinalaisia ​​varoja uudelleen kuluneen viikon aikana, ja keskimääräinen prosenttiosuus on noussut yli kymmenen prosenttiyksikköä erityisestihedge-rahastot, parannusnopeutta voidaan kuvata huimaa vauhtia.

tällä tavalla logiikka on hyvin yksinkertainen ja lomien jälkeistä a-osakkeen strategiaa voidaan myös toimia typerästi. koska hongkongin osakkeiden sijoittajat auttavat a-osakkeen sijoittajia valitsemaan kohteen ja hinnoittelemaan sen etukäteen. voidaan sanoa, että kansallispäivän poissaolon vuoksi a-osakkeiden hinnoittelutila on miehitetty hongkongin osakkeilla. hongkongin osakkeista on itse asiassa tullut a-osakkeen futuureja, jotka kaappaavat kiinan osakeomaisuuden hinnoitteluvoiman a-osakkeiden markkinoiden avauduttua lomien jälkeen sijoittajat ryntäävät ehdottomasti nappaamaan hongkongin pörssissä voimakkaasti nousseet ah-osakkeet. on todennäköistä, että kymmenet tuhannet ihmiset ryntäävät jälleen keräämään varoja hong kong stock connect -konseptisektori on saavuttanut päivittäisen rajansa, kunnes a- ja h-osakkeiden hinnoittelu on arvostettu uuteen tasapainoasentoon.

hongkongin osakemarkkinat muuttavat tänä vuonna imagoaan mallikarhumarkkinana viimeisen kolmen vuoden aikana ja niistä tulee yksi lohikäärmevuoden häikäisevimmistä markkinoista.hongkongin kansainvälinen finanssikeskusasemaa palautetaan edelleen ns. "raunioteorian" perusteella. hongkongin markkinoiden erikoisuus on, että se on kotimaisia ​​ja ulkomaisia ​​pääomarahastoja yhdistävä keskus. se hinnoitellaan suurelta osin kiinan ja maailman, erityisesti kiinan ja yhdysvaltojen välisessä suhteessa. kun kiina integroituu täysin maailmaan, hongkongin markkinoiden voidaan sanoa olevan "mummon (mantereella) rakastama ja isoäidin (ulkomailla) rakastama", ja kiinan omaisuus on kaksinkertainen kysyntä. päinvastoin, kun globalisaation vastustaminen, koronnosto kiinan ja yhdysvaltain dollarin välillä, länsimaailman "kiinattomuus" ja kiinan tiukka valvonta ja laadukas kehitysmuutos, se on myös "mummo ei pidä siitä, mummo". hylkää sen", hongkongin osakkeet myös diskontataan huomattavasti, ja pb on alhainen. se on todellakin vähän kuin kiinalaisten omaisuuserien hävittämistä varten tarkoitettu "roskapappi".

kiina todellakin kokee tuskaa taloudellisessa, yhteiskunnallisessa ja poliittisessa muutoksessaan, mutta kansainväliset sijoittajat ovat todellakin vakavasti aliarvioineet kiinan omaisuuden. investointien on katsottava asioita kehityksen ja muutoksen näkökulmasta. tilanteet ovat vahvempia kuin ihmiset ja tilanteet kuin politiikka. jos et voi mennä pidemmälle, käännyt takaisin, jos osut eteläseinään. kiinan kommunistisen puolueen 20. keskuskomitean kolmannen täysistunnon jälkeen kiinan kehityspolku on alkanut korjata itseään. valmisteluprosessissa oli kuitenkin lähes kahden kuukauden mittainen politiikkaikkuna, jonka vuoksi a-osakkeet putosivat jälleen voimakkaasti , putoaa jälleen vuoden uudelle pohjalle. juuri kriisin aikaan suuri käänteispolitiikka syntyi tyhjästä, ja riskinpoistopolitiikka vapautettiin yhdessä yössä. kiihtymisen aste oli samanlainen kuin maskien vapauttamisen jälkeen, kaikki ryntäsivät nappaamaan kuumelääkettä, mutta eivät saaneet sitä. . muutama päivä sitten a-osakemarkkinoilla oli kiire rahasta, ja myyntitilauksia oli vähän oli halvaantunut ja markkinat saavuttivat päivittäisen rajansa.

siksi meidän on tarkasteltava tämän hongkongin osakkeiden nousun taustalla olevaa logiikkaa: onko kyseessä vain pitkä arvon palauttaminen, pitkä kattava muutos menneisyydessä tai perusteellisemmin kiinan pitkä kehityspolku, jota ehdotettiin kolmannessa täysistunnossa. kiinan kommunistisen puolueen 20. keskuskomitean "edelleen perusteellisesti syventää uudistuksia." sijoittajien ei ehkä tarvitse ajatella niin pitkälle tai niin paljon. logiikka ilmaantuu vähitellen tänään. tulevaisuudessa on tietysti monia riskejä. esimerkiksi hullun lehmän markkinoiden aiheuttamat valtavat heilahtelut voivat huolestuttaa päättäjiä, yhdysvaltain dollarin myöhempi koronlasku voi muuttua, lähi-idän sota voi laajentua, usa:n vaalit. häiritsee entisestään kiinan ja yhdysvaltojen suhteita jne. siksi jopa härkämarkkinoilla sinun on silti asettava varovasti ja varovasti suojellaksesi asemasi ja asemasi. on kuitenkin varmaa, että a-osakkeet tuovat uuden nousukierroksen loman jälkeen, sillä sen h-osakkeen "futuurit" ovat jo johtaneet hinnoittelua.