uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

"Yksityisten arvopaperisijoitusrahastojen toimintaohjeet" (jäljempänä "toimintaohjeet") otettiin virallisesti käyttöön 1. elokuuta. Yksityisiin arvopaperisijoitusrahastoihin osallistuvien alkuperäisten kerättyjen varojen on oltava vähintään 10 miljoonaa yuania. , ja jatkuvan mittakaavan vähimmäismäärä on 5 miljoonaa yuania Tupla-25 prosentin sijoitusvaatimukset, monitasoisen sisäkkäisyyden kielto, tiukemmat johdannaissijoitussäännöt jne.

21st Century Business Heraldin toimittajan mukaan pääomarahastot ovat viime aikoina mukauttaneet tuoterakenteitaan, muuttaneet sopimuksiaan ja optimoineet vastaavia koulutus- ja hallintajärjestelmiä vastauksena "toimintaohjeisiin".

Alan sisäpiiriläiset uskovat, että uudet määräykset saattavat pakottaa pienet ja keskisuuret pääomarahastot läpikäymään suuren muutoksen. teollisuus.

Itsetutkiskelu, sopimuksen muuttaminen ja koulutus

"Yksityisten arvopaperisijoitusrahastojen toimintaohjeet" tulivat virallisesti voimaan 1. elokuuta.

"Koko alaa on edessään oikaisu, mukaan lukien sopimusmuutokset, ja jotkin pienimuotoiset tuotteet on yhdistettävä tai peruutettava. Lisäksi mukana ovat myös yksittäisten osakkeiden investointisuhdevaatimukset, Grey Assetsin toimitusjohtaja Zhang Kexing kertoi toimittajille." heinäkuun 31. päivänä.

Pääomasijoituspiirin eniten huolestuneiden "Toimintaohjeiden" sisältö on: yksityisten arvopaperisijoitusrahastojen alkuperäisten kerättyjen varojen on oltava vähintään 10 miljoonaa yuania 25 %:n salkkusijoitusvaatimukset ovat kiellettyjä. DMA-liiketoimintaan osallistuminen ei saa ylittää 25 %:a rahaston nettovarallisuudesta arvopaperisijoitusrahastot eivät aseta varoituslinjoja ja stop-loss -linjoja tiukasti samana päivänä Käänteiset liiketoimet jne.

Zhang Kexing sanoi: "Jos elossa olevat rahastot haluavat oikaista, oikaisun saattamiseksi päätökseen on kahden vuoden siirtymäaika. Tällä hetkellä koko pääomasijoitusalalla on vielä jonkin verran aikaa puskuroida, ja kaikilla on en ole liian innokas tekemään kaikille sopivaa päätöstä nyt."

Kurosaki Capitalin strategiajohtaja Chen Xingwen kertoi myös, että pääomarahastot ovat viime aikoina mukauttaneet tuoterakenteita, muuttaneet sopimuksia ja toteuttaneet vastaavaa koulutus- ja hallintajärjestelmää vastauksena "Private Securities Investment Fund -toimintaohjeiden" täytäntöönpanoon. optimointi.

Hän huomautti, että eloonjääneiden rahastojen osalta, jos oikaisua vaaditaan, oikaisu tulisi saada päätökseen 24 kuukauden siirtymäajan kuluessa, jotta varmistetaan sopimusehtojen muuttaminen ja olennainen sijoitussuhdevaatimusten noudattaminen.

"Lisäksi uudet määräykset asettavat myös uusia vaatimuksia tiedon julkistamisesta, sisäisestä hallinnasta ja riskienhallintajärjestelmistä. Pääomarahastojen on suoritettava itsetutkiskelu ja mukautukset näissä asioissa."

On raportoitu, että monet pääomasijoitusyhtiöt ovat viime aikoina muuttaneet sopimuksiaan erissä. Esimerkiksi Shiva Private Equity ilmoitti äskettäin, että se muuttaa yli 40 rahastonsa sopimusehtoja "toimintaohjeiden" vaatimusten mukaisesti, ja monet rahastot ovat lisänneet rajoittavia lausekkeita, jotka koskevat OTC-johdannaissijoituksia. sopimuksissaan.

Lisäksi kesäkuusta lähtien pääomasijoituslaitokset, kuten Beiyuan Ruize, Hongsike Asset Management, Mishui Capital ja Leading Private Equity, ovat myös ilmoittaneet lisääntyneistä OTC-johdannaisiin liittyvistä sijoitusrajoituksista.

Toimittajan ymmärryksen mukaan monet pääomarahastot ovat saaneet päätökseen asiaankuuluvia liiketoiminnan sopeutuksia ja muokannut pääomasijoitussopimuksia erissä "Toimintaohjeiden" perusteella "Toimintaohjeet", kuten tietojen julkistamisen parantaminen ja vaatimustenmukaisuustuotteiden poistaminen. Lisäksi pääomarahastot järjestävät työntekijöille asiaankuuluvaa oppimista ja koulutusta varmistaakseen, että tiimillä on täysi ymmärrys uusista määräyksistä.

Nopeuta vahvimpien selviytymistä

"Private Securities Investment Fund -toimintaohjeiden" julkistamisella on ollut merkittävä vaikutus pääomasijoitusalaan, mikä tarkoittaa, että pääomasijoitusliikkeiden trendi on alkanut, ja se on alan vahvimpien julmaa selviytymistä." Chen Xingwen sanoi.

Erityisesti uudet määräykset näkyvät pääasiassa varainhankintavaatimusten vahvistamisessa, sijoitustoiminnan toimintatapojen standardoinnissa, fidusiaarisen hallinnoinnin vastuiden korostamisessa, pitkän aikavälin sijoitus- ja arvosijoituskonseptien edistämisessä sekä kohtuullisen siirtymäajan asettamisessa lyhytaikaisten markkinoiden vaikutusten vähentämiseksi. . Erityisesti pienten rahastojen varainhankinnan mittakaavalle ja sijoittajien soveltuvuudelle asetetaan selkeät vaatimukset. Samalla OTC-johdannaiskaupat, joukkovelkakirjasijoitukset jne. ovat säänneltyjä ja pääomarahastojen hoitajia vaaditaan parantamaan ammattitaitoaan. sijoitusvalmiuksia ja hajauttaa sijoitusriskejä.

"Toimintaohjeiden" virallisen täytäntöönpanon jälkeen elokuussa Chen Xingwen uskoo, että sen odotetaan tuovan mukanaan seuraavat muutokset: Ensinnäkin se parantaa pääomarahastojen toimintatasoa ja toiseksi edistää alan yleistä ammatillista tasoa , se vähentää markkinoiden volatiliteettia standardoimalla markkinoiden läpinäkyvyyttä ja noudattamista. Lisäksi uusien säännösten käyttöönotto auttaa optimoimaan resurssien kohdentamista ja edistämään alan tervettä kehitystä alan vahvimpien selviytyminen.

”Erityisesti 80–90 prosentille pienistä ja keskisuurista pääomarahastoista tämä tarkoittaa sitä, että on suoritettava suuria muutoksia, erityisesti alle 10 miljoonan rahastojen hallinnointimittakaavassa, jotka voivat uhata pakkoselvitystyötä. he yhdistävät resurssit ja muodostavat suuremman yhden tuotteen", Chen Xingwen sanoi.

Toimiala uskoo, että uusien säännösten toimeenpano on pääomarahastoalalle sekä haaste että mahdollisuus. Se edistää pääomarahastojen asteittaista muuttumista putiikkiinstituutioiksi, kannustaa pitkäaikaisiin strategisiin investointeihin, parantaa ammatillista osaamista ja kilpailukykyä. ja palvella sijoittajia paremmin.

Zhang Kexing huomautti, että "toimintaohjeilla" on erilaisia ​​vaikutuksia suuriin pääomasijoituksiin ja pieniin pääomasijoituksiin.

Hän uskoo, että pääomasijoituspääoman kohdalla vaikutus ei ole liian suuri. Hän kuitenkin huomautti, että pieniin pääomasijoituksiin uusilla säännöksillä on suurempi vaikutus. Syynä on se, että pääomarahastoyhtiöitä on tällä hetkellä lähes 7 000 - 8 000, joista 1/3 - 1/2 on pienempiä rahastoyhtiöitä 5 miljoonaa, pienten rahastoyhtiöiden on erittäin vaikea tehdä tämä nykyisessä tilanteessa.

Zhang Kexing uskoo, että pääomarahastotuotteiden lukumäärästä päätellen pääomasijoitusyhtiöt voivat vähentää tuotteiden määrää tulevaisuudessa. Verrattuna suuriin ulkomaisiin rahastoyhtiöihin niillä voi olla vain kymmeniä tai jopa muutamia tuotteita, koska sama sijoitusstrategia ei vaadi niin paljon samanlaisia ​​tuotteita.

Tuotteen määrään kohdistuvan vaikutuksen lisäksi Zhang Kexing huomautti, että kanavakehityksen näkökulmasta yhden tuotteen perustamiseen tarvitaan yli 10 miljoonaa. varainhankinnan kynnystä on nostettu paljon. Tällä on suuri vaikutus kanavien tulevaisuuteen.

”Toisin sanoen, onko kyseessä arvopaperiyhtiö, pankki, säätiö tai ulkopuolinen myyntiyhtiö, jos kanavalla ei ole suhteellisen vahvaa osaamista, on näillä markkinoilla vaikea kehittyä ja laajentua tulevaisuudessa, joten Tulevaisuuden kanavakehitysideana on valita paras ja paras", Zhang Kexing sanoi.