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Am 21. August Ortszeit veröffentlichte die Federal Reserve das Protokoll der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) vom 30. bis 31. Juli. Aus dem Sitzungsprotokoll geht hervor, dass die Federal Reserve beschlossen hat, das Tempo der Zinserhöhungen im Juli zu verlangsamen und weiterhin an der Zielspanne des Leitzinses zwischen 5,25 % und 5,50 % festzuhalten.

Allerdings heißt es im Protokoll des Treffens auch deutlich, dass die Vereinigten StaatenLetzten Monat sprachen sich Fed-Beamte auf ihrer geldpolitischen Sitzung im September nachdrücklich für eine Senkung der Zinssätze aus, und einige waren sogar bereit, dies sofort zu tun.

Drei der Kernpunkte deuten darauf hin, dass die Zinssenkung der Fed im September eine ausgemachte Sache ist.

Erstens stellte eine „überwältigende Mehrheit“ der politischen Entscheidungsträger fest, dass eine Lockerung der Politik auf der nächsten Sitzung angemessen sein könnte, wenn sich die Daten weiterhin wie erwartet entwickeln.

Zweitens dürften sich die Aufwärtsrisiken für die Inflationsaussichten abgeschwächt haben, während die Abwärtsrisiken für die Beschäftigung gestiegen seien. Die Teilnehmer waren davon überzeugt, dass die Risiken für die Erreichung der Inflations- und Beschäftigungsziele immer besser ausbalanciert werden und dass das Risiko, dass eine weitere Zinssenkung in eine schwerwiegendere Verschlechterung übergehen könnte, zugenommen hat.

Drittens glauben viele Fed-Beamte, dass die Zinssätze restriktiv sind, und einige Teilnehmer glauben, dass die Geldpolitik bei unveränderten Zinssätzen die Konjunktur stärker belasten wird, da der Inflationsdruck weiter nachlässt.

Basierend auf den Futures-Preisen glauben Händler an der Wall Street seit langem, dass es eine ausgemachte Sache ist, dass die Federal Reserve auf ihrer Sitzung Mitte September ihre erste Zinssenkung seit vier Jahren ankündigen wird. Eine Senkung des Leitzinses der Fed wird letztendlich zu niedrigeren Zinssätzen für Autokredite, Hypotheken und andere Formen der Verbraucherkredite führen und könnte die Aktienkurse in die Höhe treiben.

Sitzungsprotokolle der Fed offenbaren manchmal wichtige Details hinter den politischen Entscheidungsträgern, insbesondere wie sich ihre Ansichten zu den Zinssätzen entwickelt haben. Es wird erwartet, dass der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, in einer mit Spannung erwarteten Rede am Freitagmorgen auf dem jährlichen Zentralbanker-Symposium in Jackson Hole, Wyoming, weitere Hinweise zu den nächsten Schritten der Fed geben wird.

Eine Zinssenkung im September, weniger als zwei Monate vor der Präsidentschaftswahl, könnte einen unwillkommenen politischen Druck auf die Fed ausüben, die eine Verstrickung in die Politik des Wahljahres unbedingt vermeiden wollte. Der frühere US-Präsident Trump hat gesagt, dass die Federal Reserve die Zinsen nicht so kurz vor der Wahl senken sollte. Powell hat jedoch wiederholt betont, dass die Zentralbank Zinsentscheidungen ausschließlich auf der Grundlage von Wirtschaftsdaten treffen und die politische Agenda nicht berücksichtigen werde.

Mehrere demokratische Senatoren, angeführt von Elizabeth Warren aus Massachusetts, hatten Powell auf der Fed-Sitzung im Juli aufgefordert, die Zinsen zu senken, und argumentiert, dass die Verzögerung einer Zinssenkung selbst ein politischer Akt wäre, wenn Inflationsdaten eine Zinssenkung rechtfertigen würden.

Laut dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed ist die Inflation von einem Höchststand von 7,1 % im Jahr 2022 auf derzeit 2,5 % gesunken.In jüngsten Interviews stellten der Präsident der Atlanta Fed, Bostic, und der Präsident der Chicago Fed, Goolsby, fest, dass die Realzinsen steigen, wenn sich die Inflation verlangsamt, ein Trend, der eine kurzfristige Zinssenkung unterstützt. „Möglicherweise müssen wir unsere politische Haltung früher ändern, als ich bisher dachte“, sagte Bostic.

Die meisten Analysten gehen davon aus, dass Powell in seiner Rede am Freitag signalisieren wird, dass die Fed zuversichtlich ist, dass die Inflation zu ihrem Ziel von 2 % zurückkehrt, und möglicherweise sogar andeutet, wie viele Zinssenkungen es in diesem Jahr geben wird. Während einer Pressekonferenz nach der Fed-Sitzung im letzten Monat sagte Powell, dass bis zum Jahresende alles von „null bis zu einigen Zinssenkungen“ möglich sei.

Zwei Tage nach der Sitzung der Federal Reserve Ende letzten Monats veröffentlichte die US-Regierung ihren Beschäftigungsbericht für Juli, der zeigte, dass das Beschäftigungswachstum viel geringer ausfiel als erwartet und die Arbeitslosenquote den vierten Monat in Folge auf immer noch niedrige 4,3 % stieg. Die schwachen Arbeitsmarktdaten lösten zwei Tage lang starke Verluste am Aktienmarkt aus, und die Händler befürchteten plötzlich, dass eine Rezession bevorstehen könnte.