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Eine Reihe starker Wirtschaftsdaten zerstreute das Schreckgespenst einer Rezession in den Vereinigten Staaten und die globalen Aktienmärkte verzeichneten ihre größten wöchentlichen Zuwächse seit November letzten Jahres.

In den Vereinigten Staaten durchbrach der S&P 500 eine vierwöchige Verlustserie und stieg diese Woche um 3,9 %.Es war die stärkste Leistung seit November letzten Jahres.Der Trend am Freitag war relativ stabil, die US-Aktien hielten aber dennoch an den Kursgewinnen der Vortage fest.Derzeit liegt der S&P 500 nur 2 % unter seinem Allzeithoch vom Juli.

Japanische Aktien, die Anfang August schwächelten, stiegen am Freitag um 3 %mit einem wöchentlichen Anstieg von 7,9 % und der European Stoxx 600 Index mit einem wöchentlichen Anstieg von 2,4 %. Auch der MSCI Global Developed Market Equity Index verzeichnete seine beste wöchentliche Performance seit Anfang November letzten Jahres.

„Viel von der Angst und Unsicherheit wurde beseitigt“,Charles SchwabJoe Mazzola, Chefstratege für Handel und Derivate, sagte: „Die Daten zeigen, dass sich die US-Wirtschaft verlangsamt, aber (eine Rezession) wird erst zwei Jahre nach der Zinserhöhung erwartet (die Wirtschaft ist nicht wirklich in eine Rezession eingetreten). Die Menschen tun es Ich warte nur darauf, dass sich die Wirtschaft deutlich verlangsamt.“

Wirtschaftsdaten stärker als erwartet, Rezessionsängste schwinden

Die Markterholung in dieser Woche wurde größtenteils durch Wirtschaftsdaten vorangetrieben:

am Mittwoch bekannt gegebenDas jährliche Wachstum fiel zum ersten Mal seit 2021 unter 3 % und lag damit innerhalb der offiziellen Zielspanne der Federal Reserve.

Und am Donnerstag,Die Zahl der Menschen, die in der Woche vom 10. August zum ersten Mal Arbeitslosenunterstützung beantragten, erreichte unerwartet den höchsten Rekord seit anderthalb Jahren und war niedriger als erwartet, was das Vertrauen der Anleger stärkte.

Auch das Verbrauchervertrauen fiel am Freitag stärker aus als erwartet und lag leicht über dem Achtmonatstief vom Juli. Der VIX, bekannt als „Angstmaßstab“ der Wall Street, fiel unter 15, nachdem er Anfang August inmitten eines weltweiten Ausverkaufs ein Vierjahreshoch von 65 erreicht hatte.

„Im Moment reagiert der Markt wirklich reflexartig auf die bevorstehenden Daten“, sagte Liz Ann Sonders, Chef-Investmentstrategin bei Charles Schwab.

BlackRockLi Wei, globaler Chef-Investmentstratege, bemerkte: „Die Trends der letzten Wochen deuten darauf hin, dass die Markttrends aufgrund einzelner Daten schwanken können.Möglicherweise werden wir in Zukunft mehr Volatilität erleben.”

Die Federal Funds Futures am Freitag zeigten, dass die Anleger drei Zinssenkungen vor Jahresende vollständig eingepreist haben und vier Zinssenkungen im Laufe des Jahres für sehr wahrscheinlich halten.

Vor weniger als zwei Wochen löste die Arbeitslosenquote außerhalb der Landwirtschaft in den Vereinigten Staaten Rezessionsängste aus, löste Turbulenzen an den globalen Aktienmärkten aus und veranlasste Anleger, auf eine drastische Zinssenkung der Federal Reserve um 50 Basispunkte im September zu wetten.

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die eng mit den Zinserwartungen zusammenhängt, schloss am Freitag bei 4,05 %, was einem Anstieg von 0,39 Prozentpunkten gegenüber dem Tief vom 5. August entspricht.

„Dies war eine weitgehend einseitige Woche, in der die pessimistischen Aussichten ihren Tribut forderten“, sagte Florian Ielpo von Lombard Odier Investment Managers. „Trotzdem bleiben die Wirtschaftsdaten widersprüchlich. Es besteht weiterhin erhebliche Unsicherheit, und Vorsicht ist geboten, um sie zu vermeiden.“ Übertreibe es mit Optimismus.

Ob sich die Rallye nächste Woche fortsetzen kann, wird sich auf die Jahrestagung der globalen Zentralbanken konzentrieren

Nächste Woche werden die Anleger die jährliche Jahrestagung der globalen Zentralbanken genau beobachten, wobei die Wall Street allgemein davon ausgeht, dass Powells Rede auf dem Treffen den Weg für eine Zinssenkung im September ebnen wird.

„Wir gehen davon aus, dass Fed-Chef Jay Powell im September deutlicher eine Zinssenkung signalisieren und einen breiteren Kontext für die Erwartungen der Fed hinsichtlich des Tempos künftiger Zinssenkungen liefern wird“, sagte Ian Lyngen, Leiter der US-Zinsstrategie bei BMO Capital Markets.

Die Strategen von TD Securities sagten: „Wir gehen davon aus, dass Powell signalisieren wird, dass die Fed angesichts der jüngsten Entwicklungen die Zinsen im September senken könnte, wird das Ausmaß der Senkung jedoch nicht vollständig bestätigen. Wir erwarten eine Zinssenkung um 25 Basispunkte.“