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Dieser Artikel basiert auf öffentlichen Informationen und dient ausschließlich dem Informationsaustausch und stellt keine Anlageberatung dar.

Am 5. August 2024 wurde die vielbeachtete neueste Ausgabe der Fortune Global 500-Liste 2024 erneut offiziell enthüllt.PhotovoltaikindustrieTongwei-GruppeAuf der Liste Platz 467.

Tatsächlich wurde die Tongwei Group im vergangenen Jahr zum ersten Mal in die Fortune Global 500-Liste 2023 aufgenommen und belegte den 476. Platz auf der Liste. Damit wurde sie zum ersten Fortune 500-Unternehmen in der globalen Photovoltaikbranche.

Mit der Rückkehr in die Liste im Jahr 2024 und einer weiteren Verbesserung um 9 Plätze im Ranking ist Tongwei das erste Photovoltaik-Unternehmen, das auf der Fortune 500-Liste bleibt und sich fest etabliert hat.

Das bahnbrechende Ereignis, dass sich Tongwei, der globale Photovoltaik-Marktführer, als einer der Fortune Global 500 etabliert hat, ist nicht nur eine Bestätigung für Tongwei selbst, sondern Photovoltaik-Leute sollten diese Gelegenheit auch nutzen, um mehr Vertrauen in die Branche zu haben, in der sie tätig sind – die Photovoltaik hat sich bereits zu einer tragenden Säule der Weltwirtschaftskarte entwickelt.

Veränderungen in Randphänomenen spiegeln oft die Entwicklung und Aufwertung der Branche wider. Wir können auch einen klaren Überblick über die tiefgreifenden Veränderungen haben, die in der gesamten Branche stattfinden: Für die Photovoltaikbranche, die vor einer zyklischen Erholung steht, ist die Einbeziehung führender Unternehmen wichtig Auf der Liste steht ein Zeichen für einen neuen Aufbruch nach Selbstbestätigung der Branche.

01

Die Fortune-500-Liste ist ein Schaufenster zur Beobachtung der Produktivität.

1. Fortune Global 500 ist nie nur eine Liste

Fortunes „Fortune 500“ war schon immer der beste Mikrokosmos der wirtschaftlichen Entwicklung und des industriellen Wandels der Welt.

Wie wir alle wissen, war die größte Veränderung in der Weltstruktur in den letzten etwa 20 Jahren das Wirtschaftswunder, das durch den Beitritt Chinas zur WTO entstand und das Land schließlich zur zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt wurde. Die Fortune Global 500-Liste dokumentiert deutlich diese epische Reise des „Aufstiegs im Osten und Niedergang im Westen“:

• Im Jahr 2000 befanden sich nur 10 chinesische Unternehmen auf der Liste, was einem Anteil von 2 % entspricht. Damals gab es im benachbarten Japan 107 Fortune-500-Unternehmen und in den Vereinigten Staaten, die an erster Stelle standen, 178 Unternehmen.

• Im Jahr 2019, nach mehr als 10 Jahren rasanter Entwicklung, ist die Zahl der chinesischen Unternehmen auf der Liste schnell auf 129 gestiegen und hat damit erstmals sogar die 121 Unternehmen in den Vereinigten Staaten übertroffen und ist damit die Volkswirtschaft mit der größten Anzahl an Fortune 500-Unternehmen Firmen.

• Im Jahr 2024 wird China seinen Vorsprung weiter ausbauen und die Zahl der Unternehmen auf der Liste wird weiter auf 133 ansteigen, was 36 % der Gesamtzahl ausmacht, was einer 20-fachen Steigerung im Vergleich zum Jahr 2000 entspricht.

Aus einer Perspektive der Branchenverteilung auf eher mittlerer Ebene können wir auch erkennen, dass der Anstieg des Anteils der Technologie produzierenden Unternehmen in der Liste die Richtung der fortschrittlichen Produktivität in dieser Zeit darstellt. Daher sagen wir, dass die Fortune 500 nicht nur eine Darstellung der Geschäftsergebnisse sind, sondern auch das beste Schaufenster, um die fortschrittliche Produktivität der Zeit zu beobachten.

Abbildung: Veränderungen in der Zahl der Fortune-500-Unternehmen China ist in der Vergangenheit das Land mit dem größten Anstieg der Zahl der Fortune-500-Unternehmen;

2. Die Liste der 500 besten Unternehmen der Tongwei Group ist ein „Geschenk zum Erwachsenwerden“ für die Photovoltaikbranche.

Im Jahr 1996 wurde Apple zum ersten Mal in die Fortune 500 aufgenommen und führte dann die 30 Jahre andauernde IKT-Revolution an, die letztendlich jeden Winkel der Welt tiefgreifend beeinflusste und bis heute anhält.

Im letzten Jahr 2024 gehört Tongwei kontinuierlich zu den 500 größten Unternehmen der Welt, was für die Photovoltaikbranche ein Geschenk zum Erwachsenwerden ist. Dies kündigt an, dass die Tongwei Group nach mehr als 20 Jahren rasanter Entwicklung in der Photovoltaikbranche endlich zwei Jahre in Folge auf der Top-500-Liste steht und offiziell erklärt, dass Photovoltaik keine unbekannte Kleinindustrie mehr ist, sondern zu einer geworden ist Die neue Produktivkraft wurde erstmals im Fenster angezeigt.

Dieser aktuelle Erfolg ist erst der Anfang. Spannender dürften die Erwartungen für die Zukunft sein:

• Schätzungen der China Photovoltaic Industry Association (CPIA) zufolge wird die weltweit neu installierte Photovoltaikkapazität im Jahr 2024 voraussichtlich erneut 430 GW erreichen und damit erneut einen neuen Rekordwert erreichen. Bis 2030 dürfte die weltweit neu installierte Photovoltaikkapazität 587 GW erreichen. das wird die erste installierte Kapazität Die größte Art von Energie.

• Längerfristig betrachtet wird die Photovoltaik-Stromerzeugung nach Schätzungen der IEA bis 2050 fast 40 % der Stromerzeugung ausmachen.

Elektrizität ist die Grundlage der Weltwirtschaft, und diese Grundlagenindustrie hat einen entscheidenden Scheideweg in der Energiewende erreicht. Die Photovoltaik, die gerade ihren „Initiationsritus“ erlebt hat, wird bei dieser globalen Revolution der Energiewende mit Sicherheit eine entscheidende Rolle spielen.

Diagramm: Auf der Seite der Stromversorgung wird die Solarstromerzeugung weiter zunehmen; Quelle: IEA, Pacific Securities

02

Als neue Landkarte in die neue Welt ist die Photovoltaik die neue Produktivkraft der Zeit

1. Photovoltaik ist eine neue Produktivkraft für Gegenwart und Zukunft.

Unter Berücksichtigung der High-Tech- und grünen Eigenschaften der Photovoltaik selbst glauben wir, dass im Zuge der Energiewende eine genauere neue Bezeichnung lauten sollte: Photovoltaik ist eine neue Produktivkraft für die Gegenwart und die Zukunft.

Gemäß der Definition der neuen Qualitätsproduktivität: Neue Qualitätsproduktivität ist ein fortgeschrittener Produktivitätszustand, in dem Innovation eine führende Rolle spielt, sich vom traditionellen Wirtschaftswachstumsmodus und Produktivitätsentwicklungspfad löst und die Merkmale von Hochtechnologie, hoher Effizienz und hoher Qualität aufweist und entspricht dem neuen Entwicklungskonzept. Es entstand aus revolutionären technologischen Durchbrüchen, innovativer Allokation von Produktionsfaktoren und tiefgreifender industrieller Transformation und Modernisierung. Es nimmt den Sprung bei Arbeitskräften, Arbeitsmaterialien, Arbeitsgegenständen und deren optimale Kombination als seine grundlegende Konnotation an und nimmt die wesentliche Steigerung an Gesamtfaktorproduktivität als Kernsymbol. Seine Merkmale sind Innovation, der Schlüssel liegt in hoher Qualität und das Wesentliche ist fortschrittliche Produktivität.

Der Kern der sogenannten neuen Qualitätsproduktivität liegt im „Neuen“. Im Wesentlichen ist die neue Qualitätsproduktivität eine vorgeschlagene Reform für die Angebotsseite der gegenwärtigen Gesellschaft. Basierend auf der Definition der neuen Produktivität können wir daher sechs Schlüsselindustrien extrahieren: digitale Wirtschaft auf Basis digitaler Technologie, High-End-Ausrüstung, in der die zentrale Wettbewerbsfähigkeit der Fertigungsindustrie liegt, Biotechnologie in innovativen Technologieclustern, Wind- und Solar-Lithiumbatterieenergie Transformation und Quantentechnologie warten auf zukünftige Industrien.

Abbildung: Sechs wichtige Wege für neue Produktivität; Quelle: Guosen Securities

Die Photovoltaik befindet sich unter den sechs großen Branchen auf dem Weg der Energiewende und ist unbestrittener repräsentativer Wirtschaftszweig neuer Produktivität. Obwohl es zyklische Schwankungen gibt, befindet sich die Wertschöpfungsrate der Photovoltaikindustrie seit zehn Jahren auf einem kontinuierlichen Verbesserungspfad, der offensichtlich den Anforderungen der „totalen Faktorproduktivität“ in der neuen Produktivität entspricht, und Tongwei wurde an die Spitze gewählt 500 in zwei aufeinanderfolgenden Jahren. Dies bedeutet auch, dass diese neue Produktivkraft bereits über eine beträchtliche Stärke verfügt.

Welche Veränderungen wird die Photovoltaik als neue Produktivkraft auf der Angebotsseite mit sich bringen?

Im Artikel „“ vertreten wir klar den neuesten Standpunkt: In der Ära Industrial 1.0-3.0 war die Energiebasis fossile Energie mit Kohlenstoff als Kern, und Watts Zepter wurde in Kohle und Öl gehalten und umgewandelt aus Kohlenstoffenergie (starker Strom/schwacher Strom) in Ihren Händen. Bisher, im 21. Jahrhundert, im Zeitalter der Industrie 4.0 mit der KI-Technologie als Hauptlinie und dem leisen Wechsel der Energiebasis, wird Watts Zepter an die Photovoltaik übergeben.

Offensichtlich wird die Photovoltaik als neue Produktivkraft die Energieversorgung systematisch neu aufbauen. Mit ihren umweltfreundlichen, kostengünstigen und erneuerbaren natürlichen Ressourcen wird die Photovoltaik uns letztendlich dabei helfen, die „materielle Obergrenze“ der traditionellen Energiestruktur zu durchbrechen, uns aus den derzeitigen Einschränkungen der Energieversorgung zu befreien und den technologischen Baum der Welt zum Leuchten zu bringen Ära der Industrie 4.0.

Für China hat die Photovoltaik als neue Produktivkraft noch eine weitere besondere wirtschaftliche Zeitaufgabe. Derzeit befindet sich die Wirtschaft unseres Landes in einer kritischen Phase des Wechsels zwischen alten und neuen Antriebskräften, und die industrielle Modernisierung ist sowohl hinsichtlich des Volumens als auch der Technologie die unbestrittene Nummer eins auf der Welt. Die Solarenergie wird sicherlich zu einem wichtigen Druck werden für die industrielle Transformation meines Landes.

Diagramm: Branchen mit anhaltendem Anstieg der Wertschöpfungsrate; Quelle: China International Finance Securities

2. Neue Produktivität muss durch Technologie vorangetrieben werden, und schließlich werden innovative Unternehmen entstehen.

Die neue Ära erfordert, dass sich die neue Qualitätsproduktivität auf die Verbesserung der Gesamtfaktorproduktivität konzentriert. Deshalb haben nur technologisch innovative Unternehmen im verschärften Wettbewerb eine Zukunft. Für die Photovoltaik, eine typische technologieintensive Branche, hat sich dies nach und nach zu einem Branchenkonsens entwickelt.

Tatsächlich ist der Prozess des Wachstums der chinesischen Photovoltaikindustrie von groß zu leistungsstark auch ein Prozess technologischer Durchbrüche. Von außen gesehen verfügt mein Land über die weltweit größte Photovoltaik-Produktionskapazität und die umfassendste Industriekette und kann mehr als 70 % der Komponenten für den Weltmarkt liefern. Von außen betrachtet ist mein Land in der Photovoltaik-Produktionstechnologie führend Die Umwandlungseffizienz von Photovoltaikzellen ist beispielsweise weltweit die höchste.

Da die Energiewende immer dringlicher wird und aufstrebende Industrien, die durch KI repräsentiert werden, zu neuen „stromfressenden Tieren“ geworden sind, hat die Marktnachfrage höhere Anforderungen an die Effizienz der Photovoltaik-Stromerzeugung gestellt. Die Fähigkeit der Photovoltaikindustrie, „Stein in Gold zu verwandeln“, wird immer offensichtlicher, was von den Unternehmen weitaus höhere Investitionen in Forschung und Entwicklung als je zuvor erfordert, um den Anforderungen der neuen Ära gerecht zu werden.

Am Beispiel von Tongwei hat das Unternehmen in den letzten zehn Jahren für die Zukunft geplant und seine Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen bis 2022 und 2023 weiter deutlich erhöht 20 Mal in 10 Jahren. In diesem Zeitraum überstieg die jährliche Gesamtwachstumsrate 40 %.

Deshalb können wir sehen, dass Tongwei dank seiner technologischen Innovationsgene und größeren Investitionen in Forschung und Entwicklung eine technologische Führung bei Siliziummaterialien, Zellen, Batterien usw. erreichen kann:

• Bei seinem Einstieg in die Photovoltaikbranche entschied sich Tongwei für die Verbindung des Siliziummaterials, das die höchsten technischen Hürden aufweist. Nach Jahren der technologischen Innovation hat Tongwei das Polysilizium-Produktionsverfahren „Yongxiang-Methode“ mit unabhängigen geistigen Eigentumsrechten entwickelt, wodurch die Produktionskosten die niedrigsten in der Branche sind. Derzeit wurde die „Yongxiang-Methode“ schrittweise auf die achte Generation aktualisiert.

• Im Zellsektor, wo die mit der branchenüblichen PERC-Technologie hergestellten Solarzellen mit Effizienzverbesserungsobergrenzen und Kostensenkungs- und Effizienzsteigerungsengpässen konfrontiert sind, durchbricht Tongwei weiterhin technologische Grenzen und hat eine hocheffiziente TNC-Batterietechnologie mit Tongwei-Eigenschaften entwickelt. und wurde vom CIIE-Organisationskomitee mit dem Preis „Die zehn besten innovativen Technologien für CO2-freies China im Jahr 2022“ ausgezeichnet.

Sowohl die Angebotsseite als auch die Nachfrageseite zwingen Photovoltaikunternehmen dazu, mehr Wert auf Technologieführerschaft zu legen. Vor dem Hintergrund des hochdimensionalen Wettbewerbs zwischen Technologieelementen wird erwartet, dass führende Unternehmen mit innovativen F&E-Genen in der neuen Wettbewerbsrunde hervorstechen.

Abbildung: Gesamtausgaben für Forschung und Entwicklung von Tongwei Co., Ltd. (100 Millionen Yuan); Datenquelle: Finanzbericht des Unternehmens

03

Mehr Wachstum nach dem Zyklus der Katastrophen: Zehn Jahre Licht, immer weiter vorwärts

1. Wenn alle Katastrophen überwunden sind, wird es Wohlstand geben

In dieser Zeit neuer Veränderungen sind viele Menschen immer noch im Nebel kurzfristiger Zyklen gefangen. Was dieses unvermeidbare Problem betrifft, sehen wir immer mehr Anzeichen dafür, dass die Branche kurz davor steht, einen Wendepunkt zu erreichen und die nächste Wachstumsrunde zu begrüßen.

Die beiden wichtigen Veränderungen, die wir in letzter Zeit beobachtet haben, sind: 1) Die Preise in der Industriekette zeigen einen stabilisierenden Trend. 2) Die Branche beruhigt sich spontan und die Politik wird geordnet.

Das erste ist das Preissignal der Industriekette. Auf dem aktuellen Preisniveau sind Siliziummaterialien, Siliziumwafer und Batterien alle in der Lage, Bargeldkosten zu verlieren. Nehmen wir den Preis für Polysilizium als Beispiel, nach einem starken Rückgang im Jahr 2023 und einem Tiefpunkt in der ersten Hälfte des Jahres 2024 befindet sich derzeit in einem stabilen Zustand. Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass sich die Preise verbessern, da die Produktionskapazitäten der Branche freigegeben sind und die Hochsaison der Nachfrage näher rückt.

Darüber hinaus leiten Richtlinien die Branche dazu an, das Clearing zu beschleunigen.

Am 2. Juli 2024 veranstaltete CPIA eine Branchenkonferenz in Peking. Auf der Konferenz vertrat Wang Bohua, Ehrenvorsitzender der China Photovoltaic Industry Association, die Ansicht, dass die langfristigen Probleme der Photovoltaikindustrie schlimmer seien als die kurzfristigen und es notwendig sei, den Abbau rückständiger Produktionskapazitäten zu fördern und zu fördern Fusionen und Umstrukturierungen von Unternehmen.

Darüber hinaus wurde auf der Konferenz folgender zentraler Konsens erzielt:

• Die Photovoltaikindustrie hat in der Geschichte bemerkenswerte Erfolge erzielt und verfügt über großen Raum für zukünftige Entwicklung. Die aktuellen Schwankungen, die durch das Missverhältnis von Angebot und Nachfrage in der Branche verursacht werden, haben nichts am langfristigen positiven Trend der Branchenentwicklung geändert. Diese Runde der Branchenschwankungen ist ein umfassender Test für Unternehmer und Managementteams, die auch nach dem Durchlaufen dieser Runde der Branchenschwankungen breitere Entwicklungsaussichten eröffnen werden.

• Finanzinstitute werden weiterhin die Guten und Starken unterstützen und selektiv vorteilhafte Unternehmen mit starken Burggräben wie technologischen Innovationsfähigkeiten, Kostenkontrollfähigkeiten und Markenkanalfähigkeiten unterstützen.

• Alle Parteien müssen proaktiv auf auftretende Schwierigkeiten reagieren. Unternehmen und Finanzinstitute müssen die Kommunikation und Zusammenarbeit stärken, Informationen transparent machen, das gegenseitige Vertrauen stärken, sich bei der Bewältigung finanzieller Risiken abstimmen und gemeinsam ein gesundes Investitions- und Finanzierungsumfeld aufrechterhalten.

Während sich die Branche stabilisiert und die politischen Leitlinien sich beschleunigen und klarer werden, ist zu erwarten, dass führende Unternehmen die Führung bei der Durchquerung der Minenfelder des Zyklus übernehmen und im Prozess der Erholung des Zyklus größere Wettbewerbsvorteile erlangen. Dieser Punkt wird nach und nach zum Konsens der Branche werden.

2. Das Sternenmeer steht vor der zukünftigen Energiewende

Auf der alten Karte lässt sich kein neuer Kontinent finden. Eine zu starke Betonung der Zyklen wird letztendlich den Hintergrund des Wachstums außer Acht lassen. Wenn Sie der Sonne entgegengehen, werden sich die Schatten natürlich hinter Ihnen verstecken.

Die würdigste Analogie ist die Transformation der digitalen Wirtschaft. Eine Internetblase vor mehr als 20 Jahren ließ die meisten Menschen an der Zukunft der digitalen Wirtschaft zweifeln und sogar glauben, dass IT eine falsche Forderung sei. Wenn wir den Nebel des Zyklus hinter uns lassen und in einer längeren Zeitdimension zurückblicken, ist die digitale Wirtschaft zum wichtigsten Teil der Weltwirtschaft geworden und in unser Leben integriert.

Mit der kräftigen Entwicklung der digitalen Wirtschaft steigen Mag7 (Apple, Amazon, Google, Microsoft, Facebook, Nvidia und Tesla) weiter auf der Fortune-500-Liste auf, und ihr Anteil an den Gewinnen börsennotierter US-Unternehmen ist von 2010 auf 2010 gestiegen Im Jahr 2006 betrug der Anteil weniger als 10 %, mittlerweile übersteigt er 20 %, macht mehr als 30 % des Marktwerts aus und ist damit der stärkste Wirtschaftsmotor der Welt.

Die Energiewende ist eine Transformation, die nicht weniger wichtig ist als die digitale Wirtschaft, und die KI-Revolution hat die Dringlichkeit und Notwendigkeit dieser Transformation beschleunigt.

Die Photovoltaikindustrie wird zweifellos die wichtigste Rolle bei dieser Energiewende spielen. Darüber hinaus ist es nicht schwer, in der Top-500-Liste Hinweise darauf zu finden, dass dieser Wandel gerade erst begonnen hat. Derzeit ist Tongwei der einzige in der Photovoltaik-Branche auf der Liste, und sein Ranking ist noch relativ niedrig wie die Situation in der digitalen Wirtschaft vor 30 Jahren.

Wenn die Photovoltaikbranche durch die Flut der Energiewende aus dem Kreislauf herauskommt, wird sie schließlich die nächste Stufe erreichen. Wir werden auch immer mehr chinesische Unternehmen auf der Top-500-Liste sehen.

Der Weg nach dem periodischen Nebel wird immer klarer: Zehn Jahre Licht, bis in die Zukunft.

Diagramm: Mag7-Gewinn als Anteil des S&P 500; Quelle: iFinD, CITIC Construction Investment

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