2024-08-05
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Zeitschriftenreporter: Zhao Jingzhi Herausgeber: Ma Ziqing
Der RMB-Wechselkurs erholte sich stark! Der Reporter von „Daily Economic News“ bemerkte, dass der Offshore-RMB-Wechselkurs gegenüber dem US-Dollar in nur zwei Handelstagen von 7,25 auf etwa 7,09 gestiegen ist, was einer Spanne von mehr als 1.500 Punkten entspricht. Vor nicht allzu langer Zeit fiel der Offshore-RMB-Wechselkurs gegenüber dem US-Dollar unter 7,3.
Im Intraday-Handel am 5. August erreichte der Offshore-RMB-Wechselkurs gegenüber dem US-Dollar ein Maximum von 7,0836, was dem Höchststand des RMB-Wechselkurses im Dezember letzten Jahres entsprach und den „verlorenen Boden“ der Abwertung in diesem Jahr wieder aufholte ein Schlag. Angetrieben durch den Offshore-RMB stieg auch der Onshore-RMB innerhalb von zwei Tagen um mehr als tausend Punkte auf rund 7,13. Am 5. August um 21:00 Uhr betrug der Offshore-RMB-Notierungspreis gegenüber dem US-Dollar 7,104 und der Onshore-RMB-Notierungspreis gegenüber dem US-Dollar 7,124. Die FOB- und Onshore-Preise waren umgekehrt und beide überstiegen den zentralen Preis von 7,1345.
China Everbright BankZhou Maohua, Makroforscher am Ministerium für Finanzmärkte, sagte, dass sich der RMB-Wechselkurs erholt habe.Einer istDas Land hat die Umsetzung makroökonomischer Maßnahmen intensiviert und die Erwartungen des Marktes an eine wirtschaftliche Erholung sind gestiegen;zwei ist Die US-Wirtschaftsdaten gingen stärker als erwartet zurück und heftige Schwankungen an den europäischen und amerikanischen Aktienmärkten lösten eine Nachfrage nach sicheren Hafenfonds aus. Darüber hinaus wirkt sich die starke Erholungsstimmung des japanischen Yen auch auf den RMB-Wechselkurs aus.
Am 25. Juli startete die People's Bank of China eine mittelfristige Kreditfazilität (MLF), und der Gewinnkurs sank um 20 Basispunkte. Der RMB kehrte jedoch den Abwertungstrend gegenüber dem US-Dollar um und zeigte einen starken Aufwertungstrend. Nach Beginn des Monats August stieg der Wechselkurs des RMB gegenüber dem US-Dollar weiter an. Insbesondere am 2. und 5. August wertete der Offshore-RMB gegenüber dem US-Dollar um mehr als 1.500 Basispunkte auf und machte damit alle Rückgänge zu Beginn des Jahres zunichte einen neuen Jahreshöchstwert erreichen.
Es wird berichtet, dass Wechselkursänderungen untrennbar mit internen und externen Faktoren verbunden sind. Zhou Maohua sagte Reportern, dass die Stärkung des Renminbi aus innenpolitischer Sicht von drei Aspekten angetrieben werde.
Erstens sind die Grundlagen solide. Kürzlich veröffentlichte Daten zeigen, dass die Wirtschaft ihre Erholungs- und Expansionsdynamik beibehalten hat. Die Zentralbank hat die Zinssätze über den Erwartungen gesenkt und die Umsetzung makroökonomischer Maßnahmen verstärkt, was die Markterwartungen für eine wirtschaftliche Erholung steigert. In der ersten Jahreshälfte übertrafen sowohl die Außenhandelsexporte als auch der Handelsüberschuss die Erwartungen, die internationale Zahlungsbilanz war ausgeglichen, die Devisenreserven stabilisierten sich über 3,2 Billionen US-Dollar und solide Fundamentaldaten sorgten für eine solide Unterstützung des RMB-Wechselkurses.
Zweitens sind RMB-Anlagen attraktiver geworden.Die inländischen Fundamentalaussichten haben sich verbessert, das makropolitische Umfeld ist ideal und die Bewertung von RMB-Vermögenswerten ist allgemein auf einem niedrigen Niveau. Die optimistische Stimmung des Marktes gegenüber RMB-Vermögenswerten nimmt allmählich zu.
Drittens sind Angebot und Nachfrage beim Offshore-RMB knapp.Der jüngste Anstieg der Offshore-RMB-Interbankkreditzinsen spiegelt wider, dass die Nachfrage auf dem Offshore-RMB-Markt im Verhältnis zum Angebot relativ stark ist und die Dynamik der RMB-Aufwertung zugenommen hat.
Aus der Perspektive externer Faktoren gibt es zwar unterschiedliche Meinungen über das Tempo und die Intensität der Zinssenkungen im Ausland, doch besteht derzeit Einigkeit darüber, dass die entwickelten Volkswirtschaften allmählich in einen Zinssenkungszyklus übergehen. Zhou Maohua sagte: „Bisher haben mehr als 20 Volkswirtschaften weltweit Zinssenkungen durchgeführt. In der ersten Jahreshälfte übernahmen die Europäische Zentralbank und die Bank of Canada die Führung bei der Senkung der Zinssätze.“ hat kürzlich auch ein Signal veröffentlicht, dass innerhalb des Jahres ein Zinssenkungszyklus beginnen könnte. Die Auswirkungen der Politik der entwickelten Volkswirtschaften auf mein Land werden allmählich nachlassen.
Aus der Perspektive der chinesisch-amerikanischen Zinsdifferenz, einem wichtigen Faktor, der die Entwicklung des RMB beeinflusst, hat die Zinsdifferenz seit Ende April ihren Höhepunkt erreicht und ist gesunken. Am vergangenen Wochenende betrug die Zinsspanne zwischen den 10-jährigen Staatsanleihen Chinas und der USA -1,67 %, verglichen mit dem vorherigen Wert von -2,01 %, was eine deutliche Verengung darstellt.
Zhou Maohua sagte, dass sich die Wirtschaft meines Landes stetig erholt und die Preise einen moderaten Erholungstrend beibehalten haben, was den Abwärtsspielraum der Marktzinsen einschränken wird. Gleichzeitig haben sich die Wirtschaft und die Inflation der Federal Reserve verlangsamt, und die Politik hat sich allmählich verlangsamt auf einen Zinssenkungszyklus umgestellt Es wird erwartet, dass sich die Zinslücke zwischen China und den Vereinigten Staaten allmählich verringert.
„Wenn sich der US-Arbeitsmarkt in Zukunft über die Erwartungen hinaus verschlechtert, könnte dies die Federal Reserve dazu veranlassen, das Tempo der Zinssenkungen zu beschleunigen und die Auswirkungen der Zinsdifferenzen auf den RMB-Wechselkurs weiter abzuschwächen.“ weiterhin große Unsicherheiten im politischen und wirtschaftlichen Umfeld im Ausland, die inländische wirtschaftliche Erholung steht im Einklang mit der Richtung des Zinssenkungszyklus der Federal Reserve ist relativ sicher, der Außenhandel meines Landes ist widerstandsfähig, die internationale Zahlungsbilanz bleibt grundsätzlich ausgeglichen, und die Attraktivität von RMB-Anlagen hat im Laufe des Jahres zugenommen. Es wird erwartet, dass der RMB-Wechselkurs einen stabilen und leicht steigenden Trend beibehält und der Trend im Vergleich zu den wichtigsten internationalen Währungen stabil bleibt. .
Zusätzlich zu internen Faktoren und Zinssenkungen in einigen entwickelten VolkswirtschaftenDie Auswirkungen der unerwarteten „Falkenpolitik“ der Bank of Japan sind nicht zu unterschätzen. „Eine Lockerung und eine Straffung“ haben die Aufwertung des RMB weiter angekurbelt. . Der japanische Yen verlor im ersten Halbjahr dieses Jahres gegenüber dem US-Dollar stark an Wert. Am 31. Juli kündigte die Bank of Japan eine Zinserhöhung um 15 Basispunkte an und erhöhte den Leitzins auf 0,15 % bis 0,25 %. Der Markt ging allgemein davon aus, dass die Zinserhöhung „die Erwartungen übertraf“.
Der Entwicklung des Yen nach zu urteilen, ist der Wechselkurs des Yen gegenüber dem US-Dollar im vergangenen Monat rasant gestiegen, von 161 am 11. Juli auf 142 am 5. August und erreichte damit einen Höchststand seit mindestens sieben Monaten. Nach Angaben der japanischen Nachrichtenagentur Kyodo wird erwartet, dass sich die Zinsdifferenz zwischen Japan und den Vereinigten Staaten verringert und die Anleger zunehmend an Dynamik gewinnen, indem sie japanische Yen kaufen und US-Dollar verkaufen.
Einige Leute glauben, dass die Erwartung einer Zinserhöhung des japanischen Yen und die Umkehrung von Arbitragegeschäften den Wechselkurs des japanischen Yen in die Höhe getrieben und auch zur Aufwertung des RMB beigetragen haben könnte. Zhou Maohua sagte, dass die Verbindung zwischen dem RMB und dem japanischen Yen und anderen Währungen tatsächlich zugenommen habe. Dies hängt hauptsächlich mit der kontinuierlichen Integration der Wirtschaft und Finanzen meines Landes in die Welt zusammen.
Zhou Maohua glaubt, dass die Volatilität der Auslandsmärkte insgesamt aufgrund der wirtschaftlichen Verlangsamung der entwickelten Volkswirtschaften, des Drucks auf die Gewinnaussichten der Unternehmen, geopolitischer Konflikte, des Handelsprotektionismus und der Risiken der US-Wahlen in Verbindung mit dem derzeit insgesamt hohen Bestand an Vermögenswerten im Ausland zugenommen hat , Risiken sind größer im Vergleich zu Renditen. Allerdings sind die Binnenwirtschaft, die Politik und die Gewinnaussichten der Unternehmen relativ sicher, und RMB-Vermögenswerte mit niedrigen Bewertungen werden voraussichtlich zu einem „sicheren Hafen“ für globale Fonds werden.
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