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Silanweis Aufgabe, die Lagerbestände abzubauen, ist noch ein weiter Weg und der Aktienkurs befindet sich immer noch im Tiefpunkt, also bleiben Sie geduldig.

Text/Tageskapital

Hat dieses führende private Halbleiter-IDM-Unternehmen endlich auf die Gelegenheit gewartet, zu „gewinnen“?

Am 22. Juli eröffnete der Aktienkurs von Hangzhou Silan Microelectronics Co., Ltd. (im Folgenden als Silan Microelectronics bezeichnet) etwas höher und zeigte einen schwankenden Aufwärtstrend mit einem Intraday-Anstieg von fast 9 %. Zum Handelsschluss lag der Aktienkurs bei 21,43 Yuan pro Aktie, ein Plus von 6,46 %, bei einem Gesamtmarktwert von 33,5 Milliarden Yuan. Am letzten Handelstag erreichte Silan leicht das Tageslimit.

Die jüngste günstige Halbleiterpolitik von Silan Micro steht in engem Zusammenhang damit. Vor nicht allzu langer Zeit schlug die Generalversammlung vor, dass eine qualitativ hochwertige Entwicklung die Hauptaufgabe beim umfassenden Aufbau eines modernen sozialistischen Landes sei. Entwickeln Sie neue Produktivkräfte entsprechend den örtlichen Gegebenheiten, fördern Sie die tiefe Integration der Realwirtschaft und der digitalen Wirtschaft und verbessern Sie das System, um die Widerstandsfähigkeit und das Sicherheitsniveau der Industrie- und Lieferketten zu verbessern. Es ist offensichtlich gut für Branchen wie künstliche Intelligenz und Halbleiter.

Einige Maklerunternehmen sagten auch, dass sich die nachgelagerte Nachfrage in der Halbleiterindustrie allmählich erholt und die KI-Innovation zu Terminal-Upgrades geführt hat. Der Umsatzboom in vielen Sektoren des taiwanesischen Aktienmarktes wird voraussichtlich im Jahr 2024 deutlich zunehmen. im Jahr.

Vor diesem Hintergrund ist der Halbleitersektor seit dem 19. Juli allgemein gestiegen. Unter ihnen erreichten Kaiwit, Silanwei, Shanghai Belling und andere Aktien ihr Tageslimit. Insbesondere der Aktienkurs von Shanghai Belling verdoppelte sich in weniger als zwei Monaten. Daher erwarten einige Investoren, dass Silan Weihui Shanghai Belling übernimmt und den Halbleitersektor anführt.

Einige vernünftige Anleger glauben jedoch, dass die Leistung von Silan Micro schlecht ist und die Erwartungen nicht zu hoch sein sollten. Hat Silan Micro also eine Chance, der neue Marktführer zu werden?

Aus öffentlichen Informationen geht hervor, dass der Vorgänger von Silan Micro die 1997 gegründete Hangzhou Silan Electronics Co., Ltd. war. Das Unternehmen wurde am 11. März 2023 mit einem Ausgabepreis von 11,6 Yuan pro Aktie erfolgreich an der Shanghai Stock Exchange notiert und war das erste integrierte Unternehmen integriertes Unternehmen, das in China gelistet ist.Derzeit ist es soWeltweit an zweiter Stelle bei der Produktionskapazität für Chips kleiner und gleich 6 Zoll . Die 8-Zoll-Produktionslinie des Unternehmens wurde 2017 in Betrieb genommen und war damit das erste private IDM-Produktunternehmen in China, das über eine 8-Zoll-Produktionslinie verfügt. Die monatliche Produktionskapazität der 8-Zoll-Linie hat 60.000 Stück erreicht.

Darüber hinaus haben die Forschungs- und Entwicklungsprojekte von Silan Micro mehrfach den zweiten Preis des National Technology Invention Award und den zweiten Preis des National Science and Technology Progress Award gewonnen.Das größte Design und die Herstellung integrierter Schaltkreischips (IDM) in Chinaeines der Unternehmen.

Aus numerischer Sicht steigt der Umsatz von Silan Micro von Jahr zu Jahr und wird voraussichtlich im Jahr 2024 die 10-Milliarden-Marke überschreiten, der Nettogewinn schwankt jedoch stark. Im Jahr 2020 betrug der Umsatz von Silan Micro beispielsweise 4,281 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 37,61 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, aber der Nettogewinn betrug nur 67,5972 Millionen Yuan. Im Jahr 2021 stieg der Umsatz auf 7,194 Milliarden Yuan, und auch der Nettogewinn stieg auf 1,518 Milliarden Yuan.

Doch bis 2023 wird der Umsatz weiter wachsen und 9,34 Milliarden Yuan erreichen, der Nettogewinn wird jedoch nur 35,7858 Millionen Yuan betragen. Das Ausmaß der Schwankungen ist atemberaubend.

Auch der Aktienkurs von Silan Micro ist relativ aktiv und entspricht grundsätzlich seiner Performance. Am 2. Dezember 2020 durchbrach eine seiner täglichen Limit-K-Linien mit Volumen die Unterdrückung aller gleitenden Durchschnitte. Danach schwankte der Aktienkurs bis zum 27. Juli 2021 vollständig nach oben und erreichte einen Höchststand von 74,78 Yuan. Doch kurz darauf schwankte der Aktienkurs von Silan Micro aus dem Nichts hin und her.

Interessanterweise gab Silan Micro Ende September 2021 Aktien zum Erwerb von Vermögenswerten aus und sammelte Mittel über eine Privatplatzierung, wobei der Preis für Privatplatzierungsfonds das 3,8-fache des Preises für die Ausgabe von Aktien zum Erwerb von Vermögenswerten betrug. Die Privatplatzierung von Silan Micro erregte jedoch immer noch die Aufmerksamkeit vieler Investmentinstitute. Aus der Ankündigung geht hervor, dass Silan Micro insgesamt 16 Zeichnungsangebote erhalten hat und die Emissionsziele schließlich auf sechs Institutionen festgelegt wurden: China Huarong, Boshi Fund, UBS AG, Everyone Asset, Nord Fund und Invesco Great Wall.

Der Hauptgrund, warum die Institutionen damals Silanwei optimistisch gegenüberstanden, war sein IDM-Modell. Wie wir alle wissen, ist mit dem Aufstieg von Wafer-Foundries wie TSMC, UMC, GlobalFoundries und SMICImmer mehr Halbleiterunternehmen übernehmen das Fabless-Modell, das darauf abzielt, durch Light-Asset-Operationen bessere Finanzdaten und eine bessere Gewinnleistung zu erzielen. . Sogar etablierte IDM-Hersteller wie Renesas und STMicroelectronics haben damit begonnen, die Produktion ihrer Produkte an Wafer-Foundries auszulagern.

Da sich das internationale Umfeld des Chipmarktes jedoch weiter verschlechtert, stechen Unternehmen hervor, die dem IDM-Modell folgen, und Silan Micro ist einer der Vertreter.Silan-Mikroleistungshalbleiter werden unabhängig produziert, aber das Geschäft mit integrierten SchaltkreisenNicht die gesamte Produktion wird von börsennotierten Unternehmen durchgeführt。

Warum also verzeichnete Silan Micro von einem Gewinn von über 1 Milliarde im Jahr 2022 einen Verlust von mehr als 30 Millionen Yuan im Jahr 2023?

Silan Micro sagte in seinem Halbjahresbericht 2023, dass die Hauptgründe für die Leistungseinbußen des Unternehmens seien:Die Aktienkurse anderer langfristiger finanzieller Vermögenswerte des Unternehmens Zhongyuneng Technology und Anlu Technology fielen., was aufgrund von Änderungen des beizulegenden Zeitwerts zu einem Nettogewinn nach Steuern von -225,2 Millionen Yuan führte.

Um es einfach auszudrücken: Silan Wei hat beim Aktienhandel Geld verloren.

Der Halbjahresbericht von Silan Micro weist in diesem Jahr einen Verlust von 20 bis 30 Millionen Yuan aus. Der Grund ist auch derselbe: Im Berichtszeitraum wurden die Aktienkurse von Zhongyuneng Technology und Anlu Technology sowie anderen langfristigen Finanzanlagen gehalten durch das Unternehmen sank, was dazu führte, dass der durch die Wertänderung erzielte Nettogewinn nach Steuern -162,17 Millionen Yuan betrug.

Ein weiterer Grund ist, dass aufgrund des verschärften Wettbewerbs auf den nachgelagerten Märkten für Elektrofahrzeuge und neue Energien die Preise einiger Produkte rapide gesunken sind und die Bruttogewinnmarge der Produkte gesunken ist.

Es ist zu beachten, dass die Anzahl der Fondsgesellschaften, die Silan Micro halten, zum 30. Juni 2023 13 betrug, während es am Ende des vierten Quartals 2022 und am Ende des ersten Quartals 2023 312 bzw. 40 waren. Die Rate der institutionellen Flucht Es ist sichtbar. Zum 30. März 2024 beträgt diese Zahl 6.

Mit anderen Worten: In den Augen der Fondsgesellschaften ist Silanwei möglicherweise nicht so beliebt.

Der Grund liegt auf der Hand: Aufgrund der schwachen Nachfrage im nachgelagerten Markt ist die Halbleiterindustrie von der vorherigen „Kernknappheitswelle“ in einen Abwärtszyklus übergegangen. Hinzu kommt der Faktor „Preiskrieg“. was die Rentabilität der Hersteller in der Branche allgemein in Frage gestellt hat. Derzeit befindet sich die Leistungshalbleiterindustrie immer noch in der Phase des Überangebots, und die Lagerbestände im Upstream-Bereich werden immer noch abgebaut. Kurzfristig gibt es kein allgemeines Preiserhöhungssignal. Einige Preiserhöhungen sind lediglich Kostendruck oder eine Preiskorrektur überverkauft.

verstanden? Schauen wir uns zunächst den Lagerbestand an. Der Lagerbestand von Silan Micro wird im Jahr 2022 3,386 Milliarden Yuan, im Jahr 2023 3,332 Milliarden Yuan und im ersten Quartal 2024 3,766 Milliarden Yuan betragen. Offensichtlich hat Silanwei noch einen langen Weg vor sich, um die Lagerbestände abzubauen.

Aufgrund der Wahl oder des Erscheinens neuer Führungskräfte in den USA kann es zu erheblichen Veränderungen im Marktumfeld kommen, was die Unterdrückung der chinesischen Chipindustrie verstärken wird. Für Silan Micro, das über ein IDM-Modell verfügt, könnte dies eine gute Gelegenheit sein, die Leistung zu steigern.

Aus technischer Sicht erfordert der kurzfristige schnelle Anstieg Aufmerksamkeit auf das Risiko, nach oben zu streben, und angesichts der Unterdrückung der 60-Wochen-Linie befindet er sich nach einem langfristigen Rückgang noch im frühen Stadium der Talsohle bleibt geduldig.

[Der Artikel dient nur der Kommunikation, nicht der Anlageberatung. Bitte beachten Sie die Anlagerisiken. Das Codieren ist nicht einfach. Wenn Ihr Telefon noch Strom hat, liken Sie es bitte und leiten Sie es weiter. Vielen Dank】