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China-Singapur Jingwei, 18. Juli (Xue Yufei, Praktikant, Chen Jiujiu) Am 17. veröffentlichte der Ruiyuan Fund die Berichte für das zweite Quartal 2024 für alle vier seiner öffentlichen Fonds. Gemessen an den Erträgen im ersten Halbjahr verfügt der Ruiyuan Fund über drei Produkte mit positiven Renditen. Das repräsentative Produkt des Unternehmens, Ruiyuan Growth Value Mix, weist jedoch immer noch schlechte Renditen auf und wurde seit fast drei Jahren angepasst.

　　Die Gesamtverwaltungsgröße erholte sich leicht

Seit der Veröffentlichung seines ersten Fondsprodukts im März 2019 umfasst das Unternehmen bisher den Ruiyuan Growth Value Mix, den Ruiyuan Balanced Value Three-Year Holding Mix, den Ruiyuan Stable Yield Enhanced 30-Day Holding Bond und den Ruiyuan Stable Value Bewahren Sie einen Mix aus 4 Produkten zwei Jahre lang auf. Unter ihnen gehören Ruiyuan Growth Value Mix und Ruiyuan Balanced Value Three-Year Holding Mix zu aktiven Aktienfonds, Ruiyuan Stable Yield Enhanced 30-Day Bond Holding und Ruiyuan Stable Jin Allocation Two-Year Holding Mix zu Rentenfonds und Debt-biased Hybrid Fonds.

Insgesamt schwankte die Größe der vier Fonds im zweiten Quartal leicht. Das größte Produkt ist nach wie vor der Ruiyuan Growth Value Mix. Zum Ende des zweiten Quartals betrug die Größe des Fonds etwa 18,686 Milliarden Yuan, ein leichter Rückgang gegenüber dem Ende des ersten Quartals. Aufgrund seiner bisherigen guten Performance ist der Ruiyuan Growth Value Mix das bekannteste Produkt des Ruiyuan Fund. Am Ende des ersten Halbjahres 2021 erreichte sein Umfang 36,963 Milliarden Yuan. Im Vergleich zu vor zweieinhalb Jahren wurde der Umfang dieses Produkts um fast die Hälfte reduziert.

Zum Ende des zweiten Quartals betrug der Umfang der zweijährigen gemischten Bestände von Ruiyuan Stable Jin etwa 8,055 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von etwa 369 Millionen Yuan gegenüber dem Ende des ersten Quartals entspricht. Der Fonds wurde im Dezember 2021 mit einem Volumen von 9,951 Milliarden Yuan gegründet und ist in mehr als zwei Jahren um etwa 2 Milliarden Yuan gesunken.

Im Vergleich zum Ende des ersten Quartals 2024 hat sich der Umfang der Ruiyuan Balanced Value Three-Year Mixed und Ruiyuan Stable Yield Enhanced 30-Day Holding Bonds am Ende des zweiten Quartals in unterschiedlichem Maße erholt. Der Fonds Ruiyuan Stable Yi Enhanced 30-day Bond Holding wurde im September 2023 gegründet. Er wird derzeit vom Fondsmanager Hou Zhenxin verwaltet. Die Größe des Fonds betrug Ende letzten Jahres etwa 743 Millionen Yuan und sank auf 411 Millionen Yuan Yuan bis zum Ende des ersten Quartals dieses Jahres und stieg bis zum Ende des zweiten Quartals wieder auf 1,723 Milliarden Yuan.

Zum Ende des zweiten QuartalsDer Gesamtverwaltungsumfang des Ruiyuan Fund beläuft sich auf etwa 40,379 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 900 Millionen Yuan gegenüber dem Ende des ersten Quartals entspricht.

　　Die Einnahmen aus den repräsentativen Werken des Unternehmens bleiben schleppend

Gemessen an den Erträgen im zweiten Quartal betragen die Renditen der 30-Tage-Holding-Anleihen von Ruiyuan Wenyi, des dreijährigen Ruiyuan Balanced Value-Holding-Mix, des Ruiyuan Growth Value Mix und des zweijährigen Ruiyuan Wenjin Allocation-Holding-Mix jeweils 2,59 %. , 4,12 %, 1,66 % und 4,66 %, sind nicht nur alle positiv, sondern sie übertreffen auch alle die Benchmark-Rendite des Leistungsvergleichs im gleichen Zeitraum.

Gemessen an den Erträgen im ersten Halbjahr betragen die Renditen der Ruiyuan Wenyi Enhanced 30-Tage-Holding-Anleihen, des Ruiyuan Balanced Value mit dreijähriger Holding-Hybrid-Anleihe und der Ruiyuan Wenjin Allocation mit zweijähriger Holding-Hybrid-Anleihe 4,29 % bzw. 5,07 %. 7,64 % und übertraf damit die Benchmark-Rendite des Leistungsvergleichs im gleichen Zeitraum.

　　Im Vergleich zum Gesamtjahr 2023 liegen die Erträge der oben genannten drei Produkte bei etwa 1,05 %, -15,53 % bzw. -0,64 % und die Leistungssituation hat sich verbessert.

Ruiyuan Growth Value Blend war das einzige Produkt unter den vier Fonds, das in der ersten Jahreshälfte eine negative Rendite von -5,83 % erzielte. Über einen längeren Zeitraum betrachtet erzielte der Fonds in mehr als zwei Jahren von seiner Gründung im März 2019 bis Anfang August 2021 eine kumulierte Rendite von etwa 120 %. Von August 2021 bis heute hat sich die Rendite jedoch weiter angepasst. In den Jahren 2022 und 2023 wird die Rendite des Fonds bei etwa -30,70 % bzw. -20,06 % liegen. Zum 17. Juli dieses Jahres ist die kumulierte Rendite des Fonds auf 8,92 % gesunken.

Gemessen an den gemischten Wachstums- und Wertbeteiligungen von Ruiyuan in den letzten zwei Jahren gab es keine wesentlichen Veränderungen. China Mobile, CATL, Luxshare Precision und andere Aktien gehörten immer zu den Schwergewichten. Im Vergleich zum Ende des ersten Quartals dieses Jahres reduzierte der Fonds seine Bestände an China Mobile, Luxshare Precision und Tencent Holdings. Am Ende des zweiten Quartals verringerte sich die Anzahl der Positionen um 3,78 %, 7,96 % und 5,22 Die Bestände an Maiwei-Aktien und Guanghui Energy wurden im Vergleich zum Vormonat um 17,16 % und am Ende des zweiten Quartals um 11,79 % erhöht.

　　„Anleihenanlagen haben immer noch einen guten Allokationswert“

Bezüglich der Investitionen im zweiten Quartal sagten Fu Pengbo und Zhu Lin, Manager des Ruiyuan Growth Value Hybrid Fund, im Bericht zum zweiten Quartal, dass bestimmte Anpassungen an den Positionen im zweiten Quartal und am Anteil des Nettowerts der Top Ten vorgenommen wurden Die Positionen stiegen unter anderem in den Bereichen Maschinen und Ausrüstung, Elektrizität. Die Aktien der Ausrüstungs- und Energieindustrie erhöhten ihre Bestände stärker, und Telekommunikationsbetreiber wurden reduziert, aber die Veränderungen waren begrenzt und die Positionen anderer wichtiger Unternehmen blieben nahezu unverändert. Nach den Top-Ten-Beständen gab es relativ viele Veränderungen bei den Aktienbeständen, und Unternehmen mit fundamentalem Druck und Bewertungen, die nicht zum Wachstum passten, wurden reduziert.

Fu Pengbo und Zhu Lin glauben, dass sich der A-Aktienmarkt Anfang Juli dieses Jahres schwach entwickelte und die Indexanpassung mit einem geringen Handelsvolumen einherging. Sowohl der Kapitalmarkt als auch die chinesische Wirtschaft befinden sich in einer Phase der „Stärkung des Fundaments“. Da die Zwischenberichte börsennotierter Unternehmen nacheinander veröffentlicht werden, werden sie aktiv nach Unternehmen mit erfolgreichem Wachstum suchen. Der Überprüfungsprozess und die Standards werden umsichtiger sein und die Fähigkeit, künftigen Cashflow des Ziels zu schaffen, wird bewertet Die Gewinnchancen und die Gewinnquote der Aktienauswahl werden im Mittelpunkt stehen. In der zweiten Jahreshälfte könnte der Markt mit einigen aufwärtstreibenden Faktoren konfrontiert sein, wie zum Beispiel einer besser als erwarteten Verbesserung der Immobiliendaten, Maßnahmen zur Förderung der Marktstimmung und einer beschleunigten Ausgabe von Staatsanleihen aus dem Staatshaushalt und Kommunalverwaltungen.

Der zweijährige Beteiligungsmix von Ruiyuan Wenjin ist hauptsächlich in den Anleihenmarkt investiert. Rao Gang und Hou Zhenxin, die Fondsmanager dieses Produkts, analysierten, dass der Anleihenmarkt im zweiten Quartal weiter leicht zulegte und sich die Kreditspannen weiter verringerten historische Niveaus im Kontext der „Vermögensknappheit“ Auf dem niedrigen Niveau zeigt die Struktur, dass sich politische Finanzanleihen wie Anleihen der China Development Bank besser entwickelt haben, da die Zentralbank seit März weiterhin auf Anleihemarktrisiken achtet und davor warnt Kreditanleihen haben sich besser entwickelt als Staatsanleihen und kurz- und mittelfristige Staatsanleihen haben sich besser entwickelt als langfristige Staatsanleihen. Unter Berücksichtigung der anschließenden Beschleunigung der Emission von Haushaltsdefizitanleihen und der Konzentration der Zentralbank auf langfristige Zinsrisiken reduzierte der Fonds im zweiten Quartal moderat die Verschuldung und Duration der Anleihenanlagen. Derzeit liegen die inländischen Realzinsen noch auf einem relativ hohen Niveau, die Inflation stellt vorerst keinen geldpolitischen Hemmschuh dar und Anleihenanlagen haben mittel- bis langfristig immer noch einen guten Allokationswert.

(Für weitere Hinweise zur Berichterstattung wenden Sie sich bitte an Xue Yufei, den Autor dieses Artikels: [email protected]) (China-Singapur Jingwei APP)

　　(Die Meinungen in diesem Artikel dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Investitionen sind riskant, seien Sie daher bitte vorsichtig, wenn Sie in den Markt einsteigen.)

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Verantwortlicher Redakteur: Wei Wei Li Zhongyuan