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China-Cingapura Jingwei, 18 de julho (Xue Yufei, estagiário, Chen Jiujiu) No dia 17, o Fundo Ruiyuan divulgou os relatórios do segundo trimestre de 2024 para todos os seus quatro fundos públicos. A julgar pelo rendimento do primeiro semestre, o Fundo Ruiyuan possui três produtos com taxas de retorno positivas. No entanto, o produto representativo da empresa, Ruiyuan Growth Value Mix, ainda apresenta retornos fracos e foi ajustado por quase três anos.

　　A escala total de gestão recuperou ligeiramente

Desde o lançamento de seu primeiro produto de fundo em março de 2019, a empresa incluiu até agora Ruiyuan Growth Value Mix, Ruiyuan Balanced Value Three-Year Holding Mix, Ruiyuan Stable Yield Enhanced 30-day Holding Bond e Ruiyuan Stable Value. manter um mix de 4 produtos por dois anos. Entre eles, Ruiyuan Growth Value Mix e Ruiyuan Balanced Value Three-year Holding Mix pertencem a fundos de ações ativos Ruiyuan Stable Yield Enhanced 30-day Bond Holding e Ruiyuan Stable Jin Allocation Two-Year Holding Mix pertencem a fundos de títulos e híbridos com tendência de dívida. fundo.

Globalmente, a dimensão dos quatro fundos flutuou ligeiramente no segundo trimestre. O maior produto ainda é o Ruiyuan Growth Value Mix No final do segundo trimestre, o tamanho do fundo era de aproximadamente 18,686 bilhões de yuans, uma ligeira diminuição em relação ao final do primeiro trimestre. Devido ao seu bom desempenho anterior, o Ruiyuan Growth Value Mix é o produto mais conhecido do Fundo Ruiyuan. No final do primeiro semestre de 2021, sua escala atingiu 36,963 bilhões de yuans. Em comparação com dois anos e meio atrás, a escala deste produto foi reduzida quase pela metade.

No final do segundo trimestre, a escala das participações mistas de dois anos de Ruiyuan Stable Jin era de aproximadamente 8,055 bilhões de yuans, uma redução de aproximadamente 369 milhões de yuans em relação ao final do primeiro trimestre. O fundo foi criado em dezembro de 2021 com uma escala de 9,951 bilhões de yuans quando foi criado. Caiu aproximadamente 2 bilhões de yuans em mais de dois anos.

Em comparação com o final do primeiro trimestre de 2024, a escala de Ruiyuan Balanced Value Three-Year Mixed e Ruiyuan Stable Yield Enhanced 30-day Holding Bonds no final do segundo trimestre se recuperou em graus variados. O Fundo Ruiyuan Stable Yi Enhanced 30-day Bond Holding é um produto criado em setembro de 2023. Atualmente é administrado pelo gestor de fundos Hou Zhenxin. O tamanho do fundo no final do ano passado era de aproximadamente 743 milhões de yuans, que caiu para 411 milhões. yuans no final do primeiro trimestre deste ano e voltou a subir para 1,723 bilhão de yuans no final do segundo trimestre.

No final do segundo trimestre,A escala total de gestão do Fundo Ruiyuan é de aproximadamente 40,379 bilhões de yuans, um aumento de 900 milhões de yuans em relação ao final do primeiro trimestre.

　　As receitas das obras representativas da empresa continuam lentas

A julgar pelo rendimento no segundo trimestre, as taxas de retorno dos títulos de participação Ruiyuan Wenyi Enhanced de 30 dias, do mix de participação de três anos do Ruiyuan Balanced Value, do mix de valor de crescimento de Ruiyuan e do mix de participação de dois anos da Alocação Ruiyuan Wenjin são de 2,59%, respectivamente. , 4,12%, 1,66% e 4,66%, não apenas são todos positivos, mas todos superam a taxa de retorno de referência de comparação de desempenho no mesmo período.

A julgar pelo rendimento no primeiro semestre do ano, os rendimentos dos títulos de retenção de 30 dias Ruiyuan Wenyi Enhanced, do híbrido de retenção de três anos Ruiyuan Balanced Value e do híbrido de retenção de dois anos Ruiyuan Wenjin Allocation são de 4,29%, 5,07%, respectivamente. 7,64%, superando a taxa de retorno de referência de comparação de desempenho durante o mesmo período.

　　Em comparação com todo o ano de 2023, os rendimentos dos três produtos acima são de aproximadamente 1,05%, -15,53% e -0,64%, respectivamente, e a situação de desempenho melhorou.

O Ruiyuan Growth Value Blend tornou-se o único produto entre os quatro fundos a ter um retorno negativo no primeiro semestre do ano, que foi de -5,83%. Olhando para um período mais longo, o fundo criou um retorno acumulado de aproximadamente 120% em mais de dois anos, desde a sua criação em Março de 2019 até ao início de Agosto de 2021. No entanto, desde Agosto de 2021 até ao presente, a taxa de rendimento começou a continuar a ajustar-se. Em 2022 e 2023, a taxa de rendimento do fundo será de aproximadamente -30,70% e -20,06%, respectivamente. A partir de 17 de julho deste ano, o retorno acumulado do fundo caiu para 8,92%.

A julgar pelo crescimento misto e pelas participações de valor de Ruiyuan nos últimos dois anos, não houve mudanças significativas. China Mobile, CATL, Luxshare Precision e outras ações sempre estiveram entre os pesos pesados. Em comparação com o final do primeiro trimestre deste ano, o fundo reduziu as suas participações na China Mobile, Luxshare Precision e Tencent Holdings. No final do segundo trimestre, o número de posições diminuiu 3,78%, 7,96% e 5,22. % mês a mês; Maiwei Shares e Guanghui Energy aumentaram em participações, o número de posições ocupadas no final do segundo trimestre aumentou 17,16% e 11,79% mês a mês.

　　“Ativos obrigacionistas ainda têm bom valor de alocação”

Em relação aos investimentos no segundo trimestre, Fu Pengbo e Zhu Lin, gestores do Ruiyuan Growth Value Hybrid Fund, disseram no relatório do segundo trimestre que certos ajustes foram feitos nas posições do segundo trimestre e na proporção do valor líquido dos dez primeiros as posições aumentaram.Entre eles, para máquinas e equipamentos, energia elétrica As ações da indústria de equipamentos e energia aumentaram mais suas participações e as operadoras de telecomunicações foram reduzidas, mas as mudanças foram limitadas e as posições de outras empresas-chave permaneceram quase inalteradas. Houve relativamente muitas mudanças nas participações após as dez maiores participações, e as empresas com pressões fundamentais e avaliações que não correspondem ao crescimento foram reduzidas.

Fu Pengbo e Zhu Lin acreditam que no início de julho deste ano, o mercado de ações A teve um desempenho fraco e o ajuste do índice combinou com o baixo volume de negócios. Tanto o mercado de capitais como a economia da China estão numa fase de “reforço dos alicerces”. Compreender plenamente isto ajudará a controlar os riscos e os retornos do investimento. À medida que os relatórios intercalares das empresas cotadas forem divulgados um após o outro, procurarão activamente empresas com crescimento próspero. O processo e os padrões de triagem serão mais prudentes, e a capacidade de criar fluxo de caixa futuro do alvo será avaliada, e a capacidade de criar fluxo de caixa futuro do alvo será avaliada. as probabilidades e a taxa de vitória da seleção de ações serão focadas. Na segunda metade do ano, o mercado poderá enfrentar alguns factores ascendentes, tais como uma melhoria melhor do que o esperado nos dados imobiliários, políticas para encorajar o sentimento do mercado e uma emissão acelerada de obrigações governamentais orçamentais e obrigações governamentais locais.

O mix de participações de dois anos de Ruiyuan Wenjin é investido principalmente no mercado de títulos e Hou Zhenxin, os gestores de fundos deste produto, analisaram que o mercado de títulos continuou a se fortalecer ligeiramente no segundo trimestre e os spreads de crédito foram ainda mais comprimidos para. níveis históricos no contexto de "escassez de ativos" No nível baixo, uma vez que o banco central continuou a prestar atenção e a alertar sobre os riscos do mercado obrigacionista desde março, a estrutura mostra que as obrigações financeiras de política, como as obrigações do Banco de Desenvolvimento da China, tiveram um melhor desempenho do que as obrigações governamentais, as obrigações de crédito tiveram um desempenho melhor do que as obrigações com taxas de juro e as obrigações governamentais de curto e médio prazo tiveram um desempenho melhor do que as obrigações governamentais de longo prazo. Tendo em conta a subsequente aceleração da emissão de obrigações do défice orçamental e o foco do banco central nos riscos de taxa de juro de longo prazo, o fundo reduziu moderadamente a alavancagem e a duração dos activos obrigacionistas no segundo trimestre. Actualmente, as taxas de juro reais internas ainda se encontram num nível relativamente elevado, a inflação não constitui por enquanto uma restrição da política monetária e os activos obrigacionistas ainda têm um bom valor de afectação a médio e longo prazo.

(Para obter mais dicas de reportagem, entre em contato com Xue Yufei, autor deste artigo: [email protected]) (APP China-Singapura Jingwei)

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Editor responsável: Wei Wei Li Zhongyuan