¡la gran reunión del banco central! diez puntos claves para emitir señales positivas
2024-10-04
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banco popular de chinala reunión ordinaria del comité de política monetaria para el tercer trimestre de 2024 (la 106ª en total) se celebró en beijing el 25 de septiembre.
un periodista del financial times resumió los puntos clave de esta reunión:
- es necesario aplicar una política monetaria prudente de forma precisa y eficaz, prestar más atención a los ajustes anticíclicos, utilizar mejor las funciones duales de los instrumentos de política monetaria en términos de volumen total y estructura, esforzarse por expandir la demanda interna, impulsar la confianza y promover la recuperación continua de la economía.
- es necesario aumentar la intensidad del control de la política monetaria y mejorar la precisión del control de la política monetaria.
- mejorar el mecanismo de formación y transmisión de las tasas de interés basadas en el mercado, fortalecer el papel rector de las tasas de interés de política del banco central, aprovechar plenamente el papel del mecanismo de autodisciplina para la fijación de precios de las tasas de interés de mercado y la eficacia de las tasas de interés basadas en el mercado. mecanismo de ajuste de los tipos de interés de los depósitos, y promover la estabilización y reducción de los costes de financiación de las empresas y del crédito a los residentes.
- enriqueceremos el conjunto de herramientas de política monetaria, realizaremos ventas de bonos gubernamentales y prestaremos atención a los cambios en los rendimientos a largo plazo.
- fortalecer la orientación de las expectativas, mejorar la flexibilidad del tipo de cambio, mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del rmb a un nivel razonable y equilibrado, evitar la formación de expectativas unilaterales consistentes y el autorrefuerzo, y protegerse contra el riesgo de que el tipo de cambio se sobrepase.
- implementar eficazmente diversas herramientas de política monetaria estructural existentes, promover la implementación de nuevas herramientas, como servicios de canje de valores, fondos y compañías de seguros, y recompras, tenencias y représtamos de acciones, y mantener la estabilidad del mercado de capitales.
- promover el proceso de innovación tecnológica y transformación tecnológica y el uso de représtamos, y aumentar el apoyo financiero para actualizaciones de equipos a gran escala y el intercambio de bienes de consumo.
- comprender plenamente los nuevos cambios en la relación de oferta y demanda en el mercado inmobiliario, cumplir con las nuevas expectativas de la gente sobre viviendas de alta calidad, esforzarse por promover la implementación de las políticas y medidas financieras que se han introducido, apoyar la revitalización de las viviendas inactivas existentes. terrenos, reducir las tasas de interés hipotecarias existentes y promover el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario.
- implementar políticas y medidas financieras para promover el sano desarrollo de la economía de plataformas.
- promover eficazmente la apertura financiera bidireccional de alto nivel y mejorar las capacidades de gestión económica y financiera y las capacidades de prevención y control de riesgos en condiciones de apertura.
"esta reunión continúa el tono general de la política monetaria reciente y enfatiza aún más que la política monetaria de apoyo será anticíclica para apoyar la recuperación de la economía", dijo zhang jun, economista jefe de china galaxy securities.
impulsar la implementación de nuevas herramientas de establecimiento
en esta reunión se mencionó "promover la implementación de nuevas herramientas de constitución, tales como líneas de canje de valores, fondos y compañías de seguros y recompra, tenencia y représtamo de acciones".
en la conferencia de prensa de la oficina de información del consejo de estado celebrada el 24 de septiembre, el banco central mencionó las herramientas pertinentes. pan gongsheng, gobernador del banco popular de china, anunció que para mantener la estabilidad del mercado de capitales de mi país y aumentar la confianza de los inversores, el banco central, junto con la comisión reguladora de valores de china y la administración estatal de supervisión financiera negociarán y crear nuevas herramientas de política monetaria para apoyar el desarrollo estable del mercado de capitales. en concreto, esta nueva herramienta incluye dos herramientas: líneas de canje de valores, fondos y compañías de seguros, y représtamos especiales para recompra de acciones y aumento de tenencias. esta es también la primera vez que el banco central ha establecido herramientas estructurales de política monetaria para apoyar el mercado de capitales.
"la estabilización del mercado de capitales se ha convertido en una consideración clave", afirmó zhang jun. wen bin, economista jefe del china minsheng bank, también tiene una opinión similar. dijo que esto fue propuesto por la tercera sesión plenaria del xx comité central del pcch para "mejorar las funciones del mercado de capitales que coordinan la inversión y el financiamiento", "promover el desarrollo sano y estable del mercado de capitales", "apoyar la entrada de largo plazo fondos a plazo en el mercado" y "establecer un mecanismo a largo plazo para mejorar la estabilidad inherente del mercado de capitales". "la realización específica es también una medida de implementación para "impulsar la confianza de los inversores y mejorar la estabilidad inherente del mercado de capitales". señaló en la reunión del buró político del comité central el 30 de julio.
específicamente, el "servicio de swap de valores, fondos y compañías de seguros" es una herramienta conveniente para que el banco central mejore la capacidad de los valores, fondos y compañías de seguros para obtener fondos y aumentar sus tenencias de valores, fondos y seguros calificados. las empresas pueden utilizar los fondos que mantienen para bonos, etf de acciones, acciones constituyentes de csi 300 y otros activos como garantía para obtener activos de alta liquidez, como bonos del tesoro y letras del banco central, del banco central. después de ser liquidados, pueden continuar. invertir en el mercado de valores. el banco central afirmó que la primera fase del servicio de swap será de 500 mil millones de yuanes, y los fondos obtenidos a través de esta herramienta sólo podrán utilizarse para inversiones en el mercado de valores, y la escala se ampliará dependiendo de la situación en el futuro.
el "refinanciamiento especial para recompra y aumento de acciones" utiliza un mecanismo de compatibilidad de incentivos para guiar a 21 bancos nacionales a otorgar préstamos a tasas de interés preferenciales a empresas que cotizan en bolsa calificadas y a los principales accionistas con la premisa de tomar decisiones independientes y asumir sus propios riesgos. y aumentar las tenencias de acciones. después de que los departamentos pertinentes verifiquen el propósito del préstamo, el banco central brindará apoyo para el re-préstamo basado en el 100% del principal del préstamo, con un monto inicial de 300 mil millones de yuanes. el banco central dijo que si esta herramienta se utiliza bien, puede agregar otros 300 mil millones de yuanes, o incluso un tercio de 300 mil millones de yuanes.
"en términos generales, las dos nuevas herramientas creadas por el banco central guiarán más directamente el flujo de fondos al mercado de valores, proporcionarán herramientas convenientes para que los valores, fondos y compañías de seguros ajusten e incrementen las tenencias de acciones, y brindarán herramientas de apoyo a largo plazo. "los fondos a plazo para ingresar al mercado de valores se espera que ayuden a mejorar la confianza de los inversores y mantener un desarrollo más estable y de alta calidad del mercado de capitales", dijo wen bin.
se aplican de forma intensiva los golpes de cartera inmobiliaria
en esta reunión ordinaria también se mencionó una serie de políticas de apoyo al sector inmobiliario. en el encuentro se afirmó que es necesario "comprender plenamente los nuevos cambios en la relación de oferta y demanda en el mercado inmobiliario, cumplir con las nuevas expectativas de alta calidad de la gente". vivienda, esforzarse por promover la implementación de las políticas y medidas financieras que se han introducido y apoyar la revitalización de las existencias existentes. "tierras ociosas, reducir las tasas de interés hipotecarias existentes y promover el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario".
de hecho, el mismo día en que se conoció la noticia de la reunión ordinaria, el banco central, junto con la administración estatal de supervisión financiera, emitió cuatro políticas de apoyo financiero inmobiliario, incluida la mejora del mecanismo de fijación de tasas de interés para préstamos comerciales para vivienda personal. , optimización del ratio mínimo de pago inicial para préstamos personales para vivienda y optimización de la refinanciación de viviendas asequibles. requisitos pertinentes, ampliación del plazo de algunas políticas financieras inmobiliarias, etc.
el comisario político lu, economista jefe del banco industrial, afirmó que las declaraciones hechas en la reciente reunión del politburó enviaron una señal clara. en comparación con julio, la reunión del politburó de septiembre adoptó una postura más positiva. por ejemplo, en la reunión de julio se afirmó que “promueve el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario”, y en septiembre se cambió la declaración para “promover que el mercado inmobiliario deje de caer y se estabilice”, lo cual es suficiente para resaltar la importancia que los tomadores de decisiones otorgan a este tema.
la serie de golpes combinados del banco central es una medida oportuna en respuesta a los cambios en la oferta y la demanda en el mercado inmobiliario. chen wenjing, director de investigación de políticas del instituto de investigación de índices de china, mencionó que esta vez el banco central redujo rápidamente la política de tasas de interés hipotecarias existente y respondió activamente al espíritu de la reunión del politburó el 26 de septiembre. -mecanismo de disciplina para la fijación de precios de las tasas de interés del mercado requiere que todos los bancos comerciales implementen el tiempo, tendrá un efecto más positivo en la estabilización de las expectativas del mercado.
los conocedores de la industria dijeron a los periodistas que una vez que se completen los ajustes por lotes, se espera que la disminución de las tasas de interés hipotecarias existentes reduzca los ingresos por intereses bancarios en aproximadamente 150 mil millones de yuanes. sin embargo, una vez que se reduzca la diferencia de tasas de interés entre las hipotecas nuevas y antiguas, los pagos anticipados de los préstamos se reducirán significativamente, lo que ayudará a los bancos a estabilizar la escala de los préstamos y mejorar la calidad de los mismos. además, considerando que el banco popular de china redujo el coeficiente de reservas de depósitos en 0,5 puntos porcentuales y la tasa de interés oficial en 0,2 puntos porcentuales, se espera que reduzca las tasas de interés de la fml y otras tasas de interés, lo que también salvará la responsabilidad de los bancos. costos, mejorar las capacidades operativas sostenibles de los bancos y brindar un mejor apoyo a los bancos. la economía real proporciona el apoyo necesario.
además de las cuatro políticas inmobiliarias que se han implementado hasta ahora, esta reunión añadió un nuevo énfasis en "apoyar la revitalización de las tierras ociosas existentes". pan gongsheng señaló en una conferencia de prensa de la oficina de información del consejo de estado el 24 de septiembre que, sobre la base del uso de algunos bonos especiales de los gobiernos locales para las reservas de tierras, se llevarán a cabo investigaciones sobre cómo permitir a los bancos políticos y comerciales otorgar préstamos para apoyar a las empresas condicionales. adquirir terrenos para empresas inmobiliarias en el mercado. revitalizar los terrenos existentes y aliviar la presión financiera sobre las empresas inmobiliarias. cuando sea necesario, el banco popular de china también puede brindar apoyo de refinanciación.
al mismo tiempo, esta reunión añadió énfasis en "una satisfacción más específica de las necesidades razonables de financiación de los consumidores" y "la reducción de los tipos de interés hipotecarios existentes". muchos expertos señalaron que a medida que la orientación de la política macroeconómica cambia hacia la promoción del consumo, estas dos políticas apuntan a mantener la coherencia y enfatizar el apoyo al consumo. reducir las tasas de interés hipotecarias existentes ayudará a reducir los pagos anticipados, reducirá la carga de la deuda de los residentes y aumentará su poder adquisitivo.
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