das große treffen der zentralbank! zehn wichtige punkte, um positive signale auszulösen
2024-10-04
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volksbank von chinadie reguläre sitzung des geldpolitischen ausschusses für das dritte quartal 2024 (die 106. insgesamt) fand am 25. september in peking statt.
ein reporter der financial times fasste die wichtigsten punkte dieses treffens zusammen:
- es ist notwendig, eine umsichtige geldpolitik genau und effektiv umzusetzen, antizyklischen anpassungen mehr aufmerksamkeit zu schenken, die doppelfunktionen geldpolitischer instrumente in bezug auf gesamtvolumen und struktur besser zu nutzen, eine ausweitung der inlandsnachfrage anzustreben, das vertrauen zu stärken und die zu fördern fortsetzung der erholung der wirtschaft.
- es ist notwendig, die intensität der geldpolitischen kontrolle zu erhöhen und die genauigkeit der geldpolitischen kontrolle zu verbessern.
- verbessern sie den bildungs- und übertragungsmechanismus marktbasierter zinssätze, stärken sie die führungsrolle der politischen zinssätze der zentralbank, geben sie der rolle des selbstdisziplinierungsmechanismus für die preisgestaltung von marktzinssätzen und der wirksamkeit marktbasierter zinssätze volles potenzial anpassungsmechanismus für einlagenzinsen und förderung der stabilisierung und des rückgangs der unternehmensfinanzierung und der kreditkosten der einwohner.
- wir werden das geldpolitische instrumentarium erweitern, staatsanleiheverkäufe durchführen und auf veränderungen der langfristigen renditen achten.
- stärken sie die lenkung der erwartungen, erhöhen sie die wechselkursflexibilität, halten sie die grundstabilität des rmb-wechselkurses auf einem angemessenen und ausgewogenen niveau aufrecht, verhindern sie die bildung einseitiger konsistenter erwartungen und selbstverstärkung und schützen sie sich vor dem risiko einer wechselkursüberschreitung.
- verschiedene bestehende instrumente der strukturellen geldpolitik effektiv umsetzen, die umsetzung neuer instrumente wie swap-fazilitäten für wertpapiere, fonds und versicherungsgesellschaften sowie aktienrückkäufe, -bestände und -weitervergaben fördern und die stabilität des kapitalmarkts aufrechterhalten.
- fördern sie den prozess der technologischen innovation und des technologischen wandels sowie die wiederverleihung und erhöhen sie die finanzielle unterstützung für groß angelegte geräteaktualisierungen und den inzahlungnahme von konsumgütern.
- die neuen veränderungen im verhältnis von angebot und nachfrage auf dem immobilienmarkt vollständig verstehen, den neuen erwartungen der menschen an hochwertigen wohnraum gerecht werden, sich für die umsetzung der eingeführten finanzpolitik und -maßnahmen einsetzen und die wiederbelebung bestehender leerstände unterstützen grundstücke zu erwerben, bestehende hypothekenzinsen zu senken und die stabile und gesunde entwicklung des immobilienmarktes zu fördern.
- implementieren sie finanzielle richtlinien und maßnahmen, um die gesunde entwicklung der plattformökonomie zu fördern.
- wirksame förderung einer wechselseitigen finanzöffnung auf hohem niveau und verbesserung der wirtschafts- und finanzmanagementfähigkeiten sowie der risikopräventions- und kontrollfähigkeiten unter öffnungsbedingungen.
„dieses treffen setzt den allgemeinen ton der jüngsten geldpolitik fort und betont weiter, dass eine unterstützende geldpolitik antizyklisch sein wird, um die erholung der wirtschaft zu unterstützen“, sagte zhang jun, chefökonom von china galaxy securities.
förderung der umsetzung neuer gründungsinstrumente
bei diesem treffen wurde „die förderung der umsetzung neuer gründungsinstrumente wie wertpapier-, fonds- und versicherungsunternehmens-swap-fazilitäten sowie aktienrückkäufe, -bestände und -weiterverleihung“ erwähnt.
auf der pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates am 24. september erwähnte die zentralbank relevante instrumente. pan gongsheng, gouverneur der volksbank von china, kündigte an, dass die zentralbank zusammen mit der china securities regulatory commission und der finanzaufsichtsbehörde des landes verhandeln werde, um die stabilität des kapitalmarkts meines landes aufrechtzuerhalten und das vertrauen der anleger zu stärken und neue geldpolitische instrumente schaffen, um die stabile entwicklung des kapitalmarktes zu unterstützen. konkret umfasst dieses neue tool zwei tools: swap-fazilitäten für wertpapiere, fonds und versicherungsgesellschaften sowie spezielle re-darlehen für aktienrückkäufe und bestandserhöhungen. dies ist auch das erste mal, dass die zentralbank strukturelle geldpolitische instrumente zur unterstützung des kapitalmarkts etabliert hat.
„die stabilisierung des kapitalmarktes ist zu einer zentralen überlegung geworden“, sagte zhang jun. auch wen bin, chefökonom der china minsheng bank, vertritt eine ähnliche ansicht. er sagte, dass dies von der dritten plenarsitzung des 20. zentralkomitees der kp chinas vorgeschlagen wurde, um „die kapitalmarktfunktionen zu verbessern, die investitionen und finanzierung koordinieren“, „die gesunde und stabile entwicklung des kapitalmarkts zu fördern“ und „den markteintritt langfristiger investitionen zu unterstützen“. -laufzeitmittel in den markt bringen“ und „einen langfristigen mechanismus etablieren, um die inhärente stabilität des kapitalmarkts zu erhöhen“. „die konkrete ausgestaltung ist auch eine umsetzungsmaßnahme, um „das vertrauen der anleger zu stärken und die inhärente stabilität des kapitalmarkts zu verbessern“. wies auf der sitzung des politbüros des zentralkomitees am 30. juli darauf hin.
insbesondere ist die „securities, funds, and insurance companies swap facility“ ein praktisches instrument für die zentralbank, um die fähigkeit von wertpapier-, fonds- und versicherungsunternehmen zu verbessern, gelder zu beschaffen und ihre aktienbestände an qualifizierten wertpapieren, fonds und versicherungen zu erhöhen unternehmen können die von ihnen gehaltenen mittel in anleihen, aktien-etfs, csi 300-aktien und andere vermögenswerte als sicherheit verwenden, um hochliquide vermögenswerte wie staatsanleihen und zentralbankwechsel von der zentralbank zu erhalten an der börse investieren. die zentralbank gab an, dass die erste phase der swap-fazilität 500 milliarden yuan betragen wird und die über dieses instrument erhaltenen mittel nur für börseninvestitionen verwendet werden können und der umfang je nach zukünftiger situation erweitert wird.
die „sonderrefinanzierung für aktienrückkäufe und -erhöhungen“ nutzt einen anreizkompatibilitätsmechanismus, um 21 nationalbanken anzuleiten, kredite zu vorzugszinsen an qualifizierte börsennotierte unternehmen und großaktionäre zu vergeben, unter der prämisse, unabhängige entscheidungen zu treffen und ihre eigenen risiken zu übernehmen und den lagerbestand erhöhen. nachdem die zuständigen abteilungen den zweck des kredits überprüft haben, wird die zentralbank eine wiederkreditunterstützung auf der grundlage von 100 % des kreditbetrags mit einem anfänglichen betrag von 300 milliarden yuan gewähren. die zentralbank sagte, dass, wenn dieses instrument gut eingesetzt wird, weitere 300 milliarden yuan oder sogar ein drittel von 300 milliarden yuan hinzukommen könnten.
„im allgemeinen werden die beiden neuen instrumente, die von der zentralbank geschaffen wurden, den geldfluss zum aktienmarkt direkter steuern, wertpapier-, fonds- und versicherungsunternehmen praktische instrumente zur anpassung und erhöhung der aktienbestände bieten und langfristig unterstützende instrumente bereitstellen.“ „es wird erwartet, dass der einstieg von mitteln mit laufzeit in den aktienmarkt dazu beiträgt, das vertrauen der anleger zu stärken und eine stabilere und qualitativ hochwertigere entwicklung des kapitalmarkts aufrechtzuerhalten.“
immobilienportfoliostanzungen werden intensiv umgesetzt
bei diesem regelmäßigen treffen wurde auch eine reihe von richtlinien zur unterstützung von immobilien erwähnt. bei dem treffen wurde festgestellt, dass es notwendig sei, „die neuen veränderungen im verhältnis von angebot und nachfrage auf dem immobilienmarkt vollständig zu verstehen und den neuen erwartungen der menschen an hohe qualität gerecht zu werden“. wohnungsbau, streben danach, die umsetzung der eingeführten finanzpolitik und -maßnahmen zu fördern und die wiederbelebung bestehender bestände zu unterstützen. „brachliegendes land, senkung bestehender hypothekenzinsen und förderung einer stabilen und gesunden entwicklung des immobilienmarktes.“
tatsächlich erließ die zentralbank am selben tag, an dem die nachricht von der regulären sitzung veröffentlicht wurde, zusammen mit der staatlichen finanzaufsichtsbehörde vier richtlinien zur finanziellen unterstützung von immobilien, darunter die verbesserung des zinspreismechanismus für gewerbliche private wohnungsbaudarlehen , optimierung der mindestanzahlungsquote für private wohnungsbaudarlehen und optimierung der refinanzierung von bezahlbarem wohnraum relevante anforderungen, verlängerung der laufzeit einiger immobilienfinanzierungsrichtlinien usw.
politkommissar lu, chefökonom der industrial bank, sagte, dass die aussagen bei der jüngsten politbürositzung ein klares signal gesendet hätten. im vergleich zum juli nahm die sitzung des politbüros im september eine positivere haltung ein. auf der juli-sitzung wurde beispielsweise erklärt, dass es „die stabile und gesunde entwicklung des immobilienmarktes fördert“, und im september wurde die aussage geändert, um „dafür zu sorgen, dass der immobilienmarkt nicht mehr fällt und sich stabilisiert“, was ausreicht, um das hervorzuheben bedeutung, die entscheidungsträger diesem thema beimessen.
die reihe kombinierter maßnahmen der zentralbank ist eine zeitgemäße reaktion auf veränderungen bei angebot und nachfrage auf dem immobilienmarkt. chen wenjing, politikforschungsdirektor des china index research institute, erwähnte, dass die zentralbank dieses mal die bestehende hypothekenzinspolitik schnell gesenkt und aktiv auf den geist der politbürositzung am 26. september reagiert habe. das tempo der politischen umsetzung und das selbst -disziplinarmechanismus für die marktzinsfestsetzung erforderte, dass alle geschäftsbanken die zeit früher umsetzen, was einen positiveren effekt auf die stabilisierung der markterwartungen haben wird.
brancheninsider sagten reportern, dass nach abschluss der batch-anpassungen der rückgang der bestehenden hypothekenzinsen voraussichtlich zu einem rückgang der bankzinserträge um etwa 150 milliarden yuan führen werde. sobald sich jedoch der zinsunterschied zwischen neuen und alten hypotheken verringert, werden die vorzeitigen kreditrückzahlungen erheblich reduziert, was den banken dabei helfen wird, den kreditumfang zu stabilisieren und die kreditqualität zu verbessern. wenn man außerdem bedenkt, dass die people's bank of china den einlagenreservesatz um 0,5 prozentpunkte und den leitzins um 0,2 prozentpunkte gesenkt hat, wird erwartet, dass dies die mlf-zinsen und andere zinssätze senken wird, was auch die haftung der banken einsparen wird kosten senken, die nachhaltige geschäftsfähigkeit der banken verbessern und banken besser unterstützen. die realwirtschaft stellt die notwendige unterstützung bereit.
zusätzlich zu den vier bisher umgesetzten immobilienrichtlinien wurde bei diesem treffen ein neuer schwerpunkt auf die „unterstützung der revitalisierung vorhandener brachflächen“ gelegt. pan gongsheng wies auf einer pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates am 24. september darauf hin, dass auf der grundlage der verwendung einiger sonderanleihen der lokalen regierung für landreserven untersuchungen durchgeführt werden, um politischen banken und geschäftsbanken die vergabe von krediten zur unterstützung bedingter unternehmen zu ermöglichen um grundstücke für immobilienunternehmen auf dem markt zu erwerben, um bestehende grundstücke zu revitalisieren und den finanziellen druck auf immobilienunternehmen zu verringern. bei bedarf kann auch die people's bank of china unterstützung bei der refinanzierung leisten.
gleichzeitig wurde bei diesem treffen ein schwerpunkt auf die „zielgerichtetere deckung angemessener verbraucherfinanzierungsbedürfnisse“ und die „senkung bestehender hypothekenzinsen“ gelegt. viele experten wiesen darauf hin, dass bei der verlagerung der makropolitischen ausrichtung auf die förderung des konsums diese beiden maßnahmen darauf abzielen, konsistenz zu wahren und die unterstützung des konsums hervorzuheben. die senkung bestehender hypothekenzinsen wird dazu beitragen, vorzeitige rückzahlungen zu reduzieren, die schuldenlast der bewohner zu verringern und die kaufkraft der bewohner zu erhöhen.
75 fragen zur finanzgeschichte von neu-china, da gibt es bestimmt etwas, das sie nicht wissen![red financial landmark check-in丨innere mongolei] die geschichte von beizifu credit union und safegoldene woche, wohin? quelle: kunde der financial timesfolgen sie dem offiziellen account der financial times, um weitere exklusive neuigkeiten und informationen zu sehen
