le grand rendez-vous de la banque centrale ! dix points clés pour émettre des signaux positifs
2024-10-04
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banque populaire de chinela réunion ordinaire du comité de politique monétaire pour le troisième trimestre 2024 (la 106e au total) s'est tenue à pékin le 25 septembre.
un journaliste du financial times a résumé les points clés de cette réunion :
- il est nécessaire de mettre en œuvre une politique monétaire prudente avec précision et efficacité, d'accorder davantage d'attention aux ajustements anticycliques, de mieux utiliser la double fonction des outils de politique monétaire en termes de volume total et de structure, de s'efforcer de développer la demande intérieure, de renforcer la confiance et de promouvoir la poursuite de la reprise de l’économie.
- il est nécessaire d'accroître l'intensité du contrôle de la politique monétaire et d'améliorer la précision du contrôle de la politique monétaire.
- améliorer la formation et le mécanisme de transmission des taux d'intérêt de marché, renforcer le rôle directeur des taux d'intérêt directeurs de la banque centrale, faire jouer pleinement le rôle du mécanisme d'autodiscipline pour la tarification des taux d'intérêt de marché et l'efficacité des politiques de marché. mécanisme d'ajustement des taux d'intérêt sur les dépôts et promouvoir la stabilisation et la baisse du financement des entreprises et des coûts du crédit pour les résidents.
- nous enrichirons la boîte à outils de la politique monétaire, procéderons à des ventes d’obligations d’état et serons attentifs à l’évolution des rendements à long terme.
- renforcer l'orientation des attentes, accroître la flexibilité du taux de change, maintenir la stabilité fondamentale du taux de change du rmb à un niveau raisonnable et équilibré, empêcher la formation d'attentes unilatérales cohérentes et l'auto-renforcement, et se prémunir contre le risque de dépassement du taux de change.
- mettre en œuvre efficacement divers outils de politique monétaire structurelle existants, promouvoir la mise en œuvre de nouveaux outils tels que les facilités de swap de titres, de fonds et de compagnies d'assurance, ainsi que les rachats, les détentions et les prêts d'actions, et maintenir la stabilité du marché des capitaux.
- promouvoir le processus d'innovation technologique, de transformation technologique et de réutilisation des prêts, et augmenter le soutien financier pour la mise à jour des équipements à grande échelle et l'échange de biens de consommation.
- comprendre pleinement les nouveaux changements dans la relation entre l'offre et la demande sur le marché immobilier, se conformer aux nouvelles attentes des citoyens en matière de logement de haute qualité, s'efforcer de promouvoir la mise en œuvre des politiques et mesures financières qui ont été introduites, soutenir la revitalisation des logements inactifs existants terrains, réduire les taux d'intérêt hypothécaires existants et promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier.
- mettre en œuvre des politiques et des mesures financières pour promouvoir le développement sain de l’économie des plateformes.
- promouvoir efficacement l'ouverture bilatérale de haut niveau du secteur financier et améliorer les capacités de gestion économique et financière ainsi que les capacités de prévention et de contrôle des risques dans les conditions d'ouverture.
"cette réunion s'inscrit dans la continuité de la politique monétaire récente et souligne en outre qu'une politique monétaire de soutien sera anticyclique pour soutenir la reprise de l'économie", a déclaré zhang jun, économiste en chef de china galaxy securities.
favoriser la mise en place de nouveaux outils d’établissement
cette réunion a évoqué "la promotion de la mise en œuvre de nouveaux outils d'établissement tels que les facilités de swap de titres, de fonds et de compagnies d'assurance ainsi que les rachats, détentions et reprêts d'actions".
lors de la conférence de presse du bureau de l'information du conseil des affaires d'etat tenue le 24 septembre, la banque centrale a évoqué les outils pertinents. pan gongsheng, gouverneur de la banque populaire de chine, a annoncé qu'afin de maintenir la stabilité du marché des capitaux de mon pays et de renforcer la confiance des investisseurs, la banque centrale, en collaboration avec la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et l'administration financière de l'état de surveillance, négocierait et créer de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le développement stable du marché des capitaux. plus précisément, ce nouvel outil comprend deux outils : des facilités de swap pour les titres, les fonds et les compagnies d'assurance, et des reprêts spéciaux pour les rachats d'actions et l'augmentation des participations. c'est également la première fois que la banque centrale met en place des outils de politique monétaire structurelle pour soutenir le marché des capitaux.
"la stabilisation du marché des capitaux est devenue une considération clé", a déclaré zhang jun. wen bin, économiste en chef à la china minsheng bank, partage également un point de vue similaire. il a déclaré que cela avait été proposé par la troisième session plénière du 20e comité central du pcc pour « améliorer les fonctions du marché des capitaux qui coordonnent l'investissement et le financement », « promouvoir le développement sain et stable du marché des capitaux », « soutenir l'entrée des investisseurs à long terme ». -des fonds à terme sur le marché" et "établir un mécanisme à long terme pour renforcer la stabilité inhérente du marché des capitaux". "le mode de réalisation spécifique est également une mesure de mise en œuvre pour "renforcer la confiance des investisseurs et améliorer la stabilité inhérente du marché des capitaux". l'a souligné lors de la réunion du bureau politique du comité central le 30 juillet.
plus précisément, la « facilité d'échange de titres, de fonds et de sociétés d'assurance » est un outil pratique permettant à la banque centrale d'améliorer la capacité des titres, des fonds et des compagnies d'assurance à obtenir des fonds et à augmenter leurs titres, fonds et assurances qualifiés. les entreprises peuvent utiliser les fonds qu'elles détiennent pour les obligations, les etf d'actions, les actions constitutives du csi 300 et d'autres actifs sont utilisés comme garantie pour obtenir des actifs très liquides tels que des bons du trésor et des bons de la banque centrale auprès de la banque centrale. après avoir été liquidés, ils peuvent continuer à le faire. investir en bourse. la banque centrale a déclaré que la première phase de la facilité de swap s'élèvera à 500 milliards de yuans et que les fonds obtenus grâce à cet outil ne pourront être utilisés que pour des investissements boursiers, et que l'échelle sera élargie en fonction de la situation future.
le « refinancement spécial pour les rachats et les augmentations d'actions » utilise un mécanisme de compatibilité incitative pour guider 21 banques nationales à accorder des prêts à des taux d'intérêt préférentiels aux sociétés cotées qualifiées et aux principaux actionnaires sur la base de prendre des décisions indépendantes et d'assumer leurs propres risques. et augmenter les stocks d'actions. après que les départements concernés auront vérifié l'objet du prêt, la banque centrale fournira un soutien au refinancement basé sur 100 % du principal du prêt, avec un montant initial de 300 milliards de yuans. la banque centrale a déclaré que si cet outil est bien utilisé, il peut ajouter 300 milliards de yuans supplémentaires, voire un tiers de 300 milliards de yuans.
« d'une manière générale, les deux nouveaux outils créés par la banque centrale guideront plus directement les flux de fonds vers le marché boursier, fourniront des outils pratiques aux titres, aux fonds et aux compagnies d'assurance pour ajuster et augmenter les titres en actions, et fourniront des outils de soutien à long terme. "des fonds à terme pour entrer sur le marché boursier. cela devrait contribuer à renforcer la confiance des investisseurs et à maintenir un développement plus stable et de haute qualité du marché des capitaux", a déclaré wen bin.
les poinçons du portefeuille immobilier sont intensivement mis en œuvre
cette réunion ordinaire a également évoqué une série de politiques de soutien à l'immobilier. la réunion a déclaré qu'il est nécessaire de « bien comprendre les nouveaux changements dans la relation entre l'offre et la demande sur le marché immobilier, et de se conformer aux nouvelles attentes de la population en matière de qualité ». logement, s'efforcer de promouvoir la mise en œuvre des politiques et mesures financières qui ont été introduites et soutenir la revitalisation des stocks existants. " terrains inutilisés, réduire les taux d'intérêt hypothécaires existants et promouvoir le développement stable et sain du marché immobilier. "
en fait, le jour même de la publication de la nouvelle de la réunion ordinaire, la banque centrale, en collaboration avec l'administration d'état de surveillance financière, a publié quatre politiques de soutien financier à l'immobilier, notamment l'amélioration du mécanisme de tarification des taux d'intérêt pour les prêts commerciaux personnels au logement. , optimisation du taux d'acompte minimum pour les prêts personnels au logement, et optimisation du refinancement des logements abordables exigences pertinentes, prolongation de la durée de certaines politiques financières immobilières, etc.
le commissaire politique lu, économiste en chef de la banque industrielle, a déclaré que les déclarations faites lors de la récente réunion du politburo ont envoyé un signal clair. par rapport à juillet, la réunion du politburo de septembre a adopté une attitude plus positive. par exemple, la réunion de juillet a déclaré qu'elle « favorise le développement stable et sain du marché immobilier », et en septembre, la déclaration a été modifiée pour « encourager le marché immobilier à cesser de chuter et à se stabiliser », ce qui suffit à souligner le l’importance que les décideurs accordent à cette question.
la série de coups combinés de la banque centrale arrive à point nommé en réponse aux changements de l'offre et de la demande sur le marché immobilier. chen wenjing, directeur de la recherche politique au china index research institute, a indiqué que cette fois, la banque centrale avait rapidement abaissé sa politique actuelle de taux d'intérêt hypothécaires et répondu activement à l'esprit de la réunion du politburo du 26 septembre. -le mécanisme de discipline pour la tarification des taux d'intérêt du marché a obligé toutes les banques commerciales à mettre en œuvre le plus tôt possible, cela aura un effet plus positif sur la stabilisation des attentes du marché.
des initiés du secteur ont déclaré aux journalistes qu'une fois les ajustements groupés terminés, la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants devrait réduire les revenus d'intérêts bancaires d'environ 150 milliards de yuans. cependant, une fois que la différence de taux d'intérêt entre les nouveaux et les anciens prêts hypothécaires se sera réduite, les remboursements anticipés des prêts seront considérablement réduits, ce qui aidera les banques à stabiliser l'échelle des prêts et à améliorer la qualité des prêts. en outre, étant donné que la banque populaire de chine a abaissé le taux de réserves sur les dépôts de 0,5 point de pourcentage et le taux d'intérêt directeur de 0,2 point de pourcentage, elle devrait faire baisser les taux d'intérêt du mlf et d'autres taux d'intérêt, ce qui permettra également d'économiser la responsabilité des banques. coûts, améliorer les capacités opérationnelles durables des banques et fournir un meilleur soutien aux banques. l'économie réelle fournit le soutien nécessaire.
outre les quatre politiques immobilières mises en œuvre jusqu'à présent, cette réunion a mis l'accent sur "le soutien à la revitalisation des terrains inutilisés existants". pan gongsheng a souligné lors d'une conférence de presse du bureau d'information du conseil des affaires d'état le 24 septembre que, sur la base de l'utilisation de certaines obligations spéciales des gouvernements locaux pour les réserves foncières, des recherches seraient menées pour permettre aux banques politiques et aux banques commerciales de prêter des prêts pour soutenir les entreprises conditionnelles. acquérir des terrains pour les entreprises immobilières sur le marché. revitaliser les terrains existants et alléger la pression financière sur les sociétés immobilières. si nécessaire, la banque populaire de chine peut également fournir une aide au refinancement.
dans le même temps, cette réunion a mis l'accent sur "une satisfaction plus ciblée des besoins raisonnables de financement des consommateurs" et sur "une baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants". de nombreux experts ont souligné qu'à mesure que l'orientation des politiques macroéconomiques s'oriente vers la promotion de la consommation, ces deux politiques visent à maintenir la cohérence et à mettre l'accent sur le soutien à la consommation. la baisse des taux d'intérêt hypothécaires existants contribuera à réduire les remboursements anticipés, à réduire le fardeau de la dette des résidents et à accroître leur pouvoir d'achat.
75 questions sur l’histoire financière de la chine nouvelle, il doit y avoir quelque chose que vous ne savez pas ![enregistrement de red financial landmark 丨 mongolie intérieure] l'histoire de beizifu credit union et safegolden week, où partir ? source : client du financial timessuivez le compte officiel du financial times pour voir plus de nouvelles et d'informations exclusives
