중앙은행의 주요 회의! 긍정적인 신호를 방출하기 위한 10가지 핵심 포인트
2024-10-04
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중국 인민은행2024년 3분기(제106차) 금융통화위원회 정례회의가 9월 25일 베이징에서 개최됐다.
financial times의 한 기자는 이번 회의의 핵심 사항을 다음과 같이 요약했습니다.
- 신중한 통화정책을 정확하고 효과적으로 집행하고, 경기대응적 조정에 더욱 주의를 기울이고, 총 규모와 구조 측면에서 통화정책 도구의 이중 기능을 더욱 잘 활용하고, 내수 확대를 위해 노력하고, 신뢰를 제고하며, 통화정책을 촉진해야 합니다. 지속적인 경제 회복.
- 통화정책 통제의 강도를 높여 통화정책 통제의 정확성을 높여야 한다.
- 시장 금리의 형성 및 전달 메커니즘을 완비하고 중앙은행의 정책 금리에 대한 지도 역할을 강화하며 시장 금리 결정의 자율적 메커니즘 역할과 시장 금리 정책의 효율성을 충분히 발휘해야 합니다. 예금 이자율 조정 메커니즘을 마련하고 기업 자금조달 및 주민 신용 비용의 안정화 및 감소를 촉진합니다.
- 통화정책 툴박스를 강화하고, 국채매도를 실시하며, 장기수익률 변화에 주목하겠습니다.
- 기대에 대한 지도를 강화하고 환율 유연성을 강화하며 위안화 환율의 기본 안정성을 합리적이고 균형 잡힌 수준으로 유지하고 일방적이고 일관된 기대와 자기 강화의 형성을 방지하며 환율 오버슈팅 위험을 방지합니다.
- 다양한 기존 구조적 통화 정책 도구를 효과적으로 구현하고, 증권, 펀드, 보험 회사에 대한 스왑 시설, 주식 환매, 보유 및 재대출과 같은 새로운 도구의 구현을 촉진하고 자본 시장의 안정성을 유지합니다.
- 기술 혁신과 기술 전환 및 재대출 사용 과정을 촉진하고 대규모 장비 업데이트 및 소비재 거래에 대한 재정 지원을 늘립니다.
- 부동산 시장 수급 관계의 새로운 변화를 충분히 이해하고, 고품질 주택에 대한 국민의 새로운 기대에 부응하며, 도입된 금융 정책 및 조치의 이행을 촉진하기 위해 노력하고, 기존 유휴 주택 활성화를 지원합니다. 토지를 확보하고 기존 모기지 이자율을 낮추며 부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 촉진합니다.
- 플랫폼 경제의 건전한 발전을 촉진하기 위한 금융 정책 및 조치를 시행합니다.
- 높은 수준의 금융 양방향 개방을 효과적으로 추진하고 개방 조건 하에서 경제 및 재정 관리 능력과 위험 예방 및 통제 능력을 향상시킵니다.
중국 갤럭시 증권의 장쥔 수석 이코노미스트는 "이번 회의는 최근 통화 정책의 전반적인 기조를 이어가며 경기 회복을 뒷받침하는 통화 대응 정책을 더욱 강조한다"고 말했다.
이번 회의에서는 "증권, 펀드, 보험사 교환시설, 자사주 매입, 보유, 재대출 등 신규 설립 수단의 시행을 촉진"하는 내용이 언급됐다.
중앙은행은 9월 24일 열린 국무원 신문판공실 기자회견에서 관련 도구를 언급했다. 판공성 중국인민은행 총재는 중국 자본시장의 안정성을 유지하고 투자자의 신뢰를 높이기 위해 중앙은행이 중국 증권감독관리위원회, 금융감독원과 함께 협상할 것이라고 발표했습니다. 자본 시장의 안정적인 발전을 지원하기 위한 새로운 통화 정책 도구를 만듭니다. 구체적으로 이 새로운 도구에는 증권, 펀드, 보험 회사를 위한 스왑 시설과 주식 환매 및 보유 증가를 위한 특별 재대출이라는 두 가지 도구가 포함되어 있습니다. 중앙은행이 자본시장을 지원하기 위해 구조적인 통화정책 수단을 확립한 것은 이번이 처음이다.
장준(zhang jun)은 "자본시장 안정화가 핵심 고려사항이 됐다"고 말했다. 중국민성은행의 원빈 수석 이코노미스트도 비슷한 견해를 갖고 있다. 그는 이것이 중국 공산당 20기 3중전회에서 '투자와 융자를 조화시키는 자본시장 기능을 강화', '자본시장의 건전하고 안정적인 발전을 촉진', '장기 진입을 지원'하기 위해 제안됐다고 말했습니다. - 장기자금 시장 진입', '자본시장의 내재적 안정성을 제고하기 위한 장기적 메커니즘 구축', '구체적인 실시예는 '투자자의 신뢰를 제고하고 자본시장의 내재적 안정성 제고'를 위한 이행조치이기도 하다. 7월 30일 중앙위원회 정치국 회의에서 이같이 지적했다.
구체적으로, "증권, 펀드, 보험사 스왑 시설"은 중앙은행이 증권, 펀드, 보험사의 자금 확보 능력을 향상하고 적격 증권, 펀드, 보험 주식 보유를 늘릴 수 있는 편리한 도구입니다. 기업은 보유 자금을 채권, 주식 etf, csi 300 구성주 및 기타 자산에 담보로 사용하여 국고채, 중앙은행 어음 등 유동성이 높은 자산을 중앙은행으로부터 확보할 수 있습니다. 주식 시장에 투자하세요. 중앙은행은 스왑 시설의 1단계 규모가 5000억 위안이며, 이 도구를 통해 얻은 자금은 주식 시장 투자에만 사용될 수 있으며 향후 상황에 따라 규모가 확대될 것이라고 밝혔습니다.
"주식 환매 및 증가를 위한 특별 재융자"는 인센티브 호환성 메커니즘을 사용하여 21개 국립 은행이 독립적인 결정을 내리고 자체 위험을 감수한다는 전제 하에 적격 상장 기업과 대주주에게 우대 금리로 대출을 발행하도록 안내합니다. 그리고 주식 보유량을 늘려보세요. 관련 부서에서 대출 목적을 확인한 후 중앙은행은 초기 금액 3000억 위안, 대출 원금 100% 기준으로 재대출 지원을 제공할 예정이다. 중앙은행은 이 도구를 잘 활용하면 3000억 위안을 더 추가할 수 있고 심지어 3000억 위안의 3분의 1도 추가할 수 있다고 말했다.
"일반적으로 중앙은행이 만든 두 가지 새로운 도구는 주식 시장으로의 자금 흐름을 보다 직접적으로 안내하고 증권, 펀드, 보험 회사가 주식 보유량을 조정 및 늘릴 수 있는 편리한 도구를 제공하며 장기적으로 지원 도구를 제공합니다. wen bin은 “투자자 신뢰를 높이고 자본 시장의 보다 안정적이고 질 높은 발전을 유지하는 데 도움이 될 것으로 기대된다”고 말했다.
부동산 포트폴리오 펀치가 집중적으로 구현됩니다.
이번 정례회의에서는 부동산 지원을 위한 일련의 정책도 언급됐다. “부동산 시장 수급 관계의 새로운 변화를 충분히 이해하고, 고품질에 대한 국민의 새로운 기대에 부응해야 한다.” 주택, 도입된 금융 정책 및 조치의 이행을 촉진하고 기존 주식의 활성화를 지원하기 위해 노력합니다. "유휴 토지, 기존 모기지 금리를 낮추고 부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 촉진합니다."
실제로 정례회의 소식이 나온 당일 중앙은행은 국가금융감독관리총국과 함께 상업용 개인 주택대출 금리 가격 책정 메커니즘 개선 등 4대 부동산 금융 지원 정책을 발표했다. , 개인 주택 대출에 대한 최소 계약금 비율 최적화 및 저렴한 주택 재융자 최적화 관련 요구 사항, 일부 부동산 금융 정책 기간 연장 등
산업은행 수석 이코노미스트인 루 정치위원은 최근 정치국 회의에서 발표된 성명이 분명한 신호를 보냈다고 말했습니다. 9월 정치국 회의는 7월에 비해 좀 더 긍정적인 입장을 취했다. 예를 들어 7월 회의에서는 “부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 촉진한다”고 명시했는데, 9월에는 “부동산 시장의 하락을 멈추고 안정을 도모한다”로 성명이 바뀌어, 의사결정자가 이 문제에 부여하는 중요성.
중앙은행의 일련의 결합 펀치는 부동산 시장의 수요와 공급 변화에 대응하여 시의적절한 움직임입니다. 천원징 중국지수연구소 정책연구주임은 이번에 중앙은행이 기존 모기지 금리 정책을 신속히 낮추고 9월 26일 정치국 회의 정신에 적극 부응했다고 언급했다. -시장 금리 가격 책정에 대한 규율 메커니즘은 모든 상업 은행이 조만간 시행하도록 요구하며, 이는 시장 기대를 안정화하는 데 더 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
업계 관계자는 일괄 조정이 완료된 후 기존 모기지 이자율의 하락으로 인해 은행 이자 수입이 약 1,500억 위안 감소할 것으로 예상된다고 기자들에게 말했습니다. 다만, 신규 모기지와 기존 모기지 간 금리 차이가 줄어들면 조기 대출 상환이 크게 줄어들어 은행의 대출 규모 안정과 대출 질 향상에 도움이 될 것입니다. 또 중국인민은행이 예금 지급준비율을 0.5%포인트, 정책금리를 0.2%포인트 인하한 점을 고려하면 mlf 금리 등 기타 금리도 인하해 은행의 부채 부담도 덜어줄 것으로 예상된다. 비용을 절감하고, 은행의 지속 가능한 운영 능력을 향상시키며, 은행에 더 나은 지원을 제공합니다. 실물 경제는 필요한 지원을 제공합니다.
이번 회의에서는 지금까지 추진해온 4대 부동산 정책에 '기존 유휴부지 활성화 지원'을 새롭게 강조했다. 판공성(pan gongsheng)은 9월 24일 국무원 신문판공실 기자회견에서 일부 지방정부 특별채권을 토지보유금으로 활용하는 것을 토대로 정책은행과 상업은행이 조건부 기업을 지원하기 위해 대출을 허용하는 방안에 대한 연구가 진행될 것이라고 지적했다. 시장에서 부동산 기업을 위한 토지를 확보하고 기존 토지를 활성화하고 부동산 회사에 대한 재정적 압박을 완화합니다. 필요한 경우 중국인민은행에서도 차환 지원을 제공할 수 있습니다.
동시에 이번 회의에서는 "합리적인 소비자 자금 조달 요구에 대한 보다 목표화된 충족"과 "기존 모기지 이자율 인하"에 중점을 두었습니다. 많은 전문가들은 거시정책 방향이 소비 촉진으로 전환되면서 두 정책이 일관성을 유지하고 소비 지원을 강조한다는 점을 지적했다. 기존 모기지 이자율을 낮추면 조기 상환을 줄이고 주민의 부채 부담을 줄이며 주민의 소비력을 높이는 데 도움이 됩니다.
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