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microsoft, líder en la moda de la ia, publicará su informe trimestral de ganancias este mes. según el análisis de los medios, a medida que el centro de datos de inteligencia artificial de microsoft se haga cada vez más grande, el gasto de capital de la compañía en arrendamiento financiero recibirá cada vez más atención. la empresa afirmó anteriormente que el monto de los arrendamientos financieros que aún no se han iniciado se ha disparado a más de 100 mil millones de dólares estadounidenses.

un arrendamiento financiero permite a una empresa pagar un activo durante varios años en lugar de pagar una suma global. en julio,en una nota a su informe financiero anual, microsoft reveló que la cantidad de arrendamientos financieros que la compañía no ha iniciado se disparó a 108.400 millones de dólares, un aumento de 20.600 millones de dólares con respecto al trimestre anterior y un aumento de casi 100.000 millones de dólares con respecto a hace dos años.el arrendamiento comenzará en el año fiscal 2025 hasta el año fiscal 2030 y tendrá una duración de hasta 20 años.

en total, microsoft gastó 19 mil millones de dólares en gastos de capital en el último trimestre, incluidos activos adquiridos mediante arrendamientos financieros. esa cifra representa un aumento de $4 mil millones de dólares con respecto al trimestre de marzo y es tanto como lo que microsoft gastó en todo su año fiscal 2020.

los medios señalaron que cuando microsoft publique los resultados del primer trimestre fiscal a finales de octubre, los inversores comprenderán mejor la situación financiera del arrendamiento de microsoft. en los últimos dos años, los ejecutivos de microsoft y otras empresas de tecnología importantes han aprobado un mayor gasto de capital, a menudo para impulsar el desempeño en el área de la ia generativa.

el mes pasado, microsoft confirmó su participación en un fondo para apoyar el desarrollo de centros de datos y la infraestructura energética necesaria. la compañía también firmó un acuerdo de compra de energía por 20 años con star energy, el mayor operador de reactores nucleares de estados unidos, para reiniciar un reactor en la planta de energía nuclear de three mile island en pensilvania para alimentar exclusivamente los centros de datos de microsoft.

los analistas creen que el aumento de los gastos de capital de microsoft en el último trimestre no debería sorprender. la directora financiera de microsoft, amy hood, ha declarado muchas veces durante el año pasado que microsoft espera que los gastos de capital aumenten "significativamente".

aún así, el analista de rbc capital markets, rishi jaluria, se mostró sorprendido por las cifras de arrendamiento financiero. "por lo general, espero que los arrendamientos de capital y los gastos de capital sean más altos que otros, pero las cifras de microsoft aún superaron mis expectativas por un amplio margen. pero, francamente, creo en microsoft".

microsoft dice que obtiene el mejor rendimiento y rentabilidad cuando construye centros de datos desde cero. pero a veces las empresas necesitan añadir capacidad inmediatamente,arrendamiento financieropuede ayudar a microsoft a obtener estos recursos más rápido.

desde que openai lanzó chatgpt a finales de 2022, microsoft ha estado operando a un ritmo estricto. microsoft paraabierto aiproporcionar potencia informática significa que la startup necesita suficientes servidores equipados con tarjetas gráficas nvidia para garantizar que chatgpt esté en línea.

a medida que chatgpt y otros servicios openai han ganado popularidad, microsoft ha contratado a más proveedores de servicios en la nube, incluidos coreweave y oracle. los analistas de ubs escribieron en una nota de septiembre que los comentarios de amy hood en enero sugerían que los arrendamientos financieros de microsoft incluían asociaciones con coreweave y oracle.

jaluria dijo que los inversores normalmente no se centran en la acumulación de arrendamientos de capital. microsoft no especificó cuándo entrarían en vigor estos arrendamientos ni cuánto durarían, por lo que no tienen la misma inmediatez que los gastos de capital intratrimestrales.

por lo general, durante las llamadas sobre resultados, cuando los analistas hacen preguntas financieras, el director ejecutivo de microsoft, nadella, le entrega las preguntas a hood para que las responda. pero en julio, cuando un analista preguntó sobre la estrategia de microsoft para asociarse con otros proveedores de nube, nadella respondió de manera proactiva.

"para mí, no es diferente al arrendamiento que hemos realizado en el pasado, e incluso se podría argumentar que a veces comprarle a oracle puede ser un arrendamiento más eficiente porque son plazos más cortos".

en cuanto al aumento de los gastos de capital y los futuros arrendamientos financieros, jaluria dijo que los inversores deben aceptar que estos gastos afectarán la rentabilidad.

“naturalmente, los márgenes de beneficio están cayendo, los costes ya están ahí y los beneficios aún están por llegar para compensarlos.no veo ningún problema con esto. "