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ai ブームのリーダーである microsoft は今月、四半期決算報告書を発表します。メディア分析によると、マイクロソフトのaiデータセンターがますます大規模になるにつれ、同社のファイナンスリースへの設備投資はますます注目されることになる。同社は以前、まだ開始されていないファイナンスリース額が1000億ドル以上に急増していると発表した。

ファイナンス リースを利用すると、企業は資産の代金を一括ではなく長年にわたって支払うことができます。 7月には、マイクロソフトは年次財務報告書の注記で、同社がまだ開始していないファイナンスリース額が1,084億ドルに急増し、前四半期から206億ドル増加し、2年前と比べて1,000億ドル近く増加したことを明らかにした。賃貸借期間は２０２５年度から２０３０年度までで最長２０年間となる。

全体として、マイクロソフトは最新四半期にファイナンス リースを通じて取得した資産を含む設備投資に 190 億ドルを費やしました。この数字は3月四半期から40億ドル増加しており、マイクロソフトが2020会計年度全体で支出した金額と同じだ。

同メディアは、microsoftが10月末に第1四半期決算を発表すれば、投資家はmicrosoftのリース財務状況をよりよく理解できるだろうと指摘した。過去 2 年間、マイクロソフトやその他のトップテクノロジー企業の幹部は、多くの場合、生成 ai のパフォーマンスを向上させるために、設備投資の増加を承認してきました。

マイクロソフトは先月、データセンターと必要なエネルギーインフラの開発を支援する基金への参加を確認した。同社はまた、マイクロソフトのデータセンターに独占的に電力を供給するために、ペンシルベニア州スリーマイル島原子力発電所の原子炉を再起動するため、米国最大の原子炉運営会社スター・エナジーと20年間の電力購入契約を結んだ。

アナリストらは、microsoftの過去四半期の設備投資の増加は驚くべきことではないと考えている。microsoftの最高財務責任者であるエイミー・フッド氏は過去1年間、設備投資が「大幅に」増加すると予想していると何度も述べている。

それでも、rbcキャピタル・マーケッツのアナリスト、リシ・ジャルリア氏はファイナンス・リースの数字に驚いた。 「私は通常、キャピタル リースや資本支出が他よりも高いと予想していますが、マイクロソフトの数字は依然として私の予想を大幅に上回っていました。しかし、率直に言って、私はマイクロソフトを信じています。」

microsoft は、データセンターをゼロから構築すると最高のパフォーマンスと費用対効果が得られると述べています。しかし、企業がすぐに容量を追加する必要がある場合もあります。ファイナンスリースmicrosoft がこれらのリソースをより迅速に取得できるようにします。

openai が 2022 年末に chatgpt を発表して以来、microsoft は厳しいペースで事業を行っています。マイクロソフト向けopenaiコンピューティング能力を提供するということは、スタートアップ企業が chatgpt を確実にオンラインにするために nvidia グラフィックス カードを搭載した十分なサーバーを必要とすることを意味します。

chatgpt やその他の openai サービスの人気が高まるにつれ、microsoft は coreweave や oracle など、より多くのクラウド サービス プロバイダーと契約を結びました。 ubsのアナリストらは9月のメモで、1月のエイミー・フッド氏のコメントはマイクロソフトのファイナンスリースにcoreweaveおよびoracleとの提携が含まれていることを示唆していたと記した。

ジャルリア氏は、投資家は通常、キャピタル・リースの残高に注目しないと述べた。 microsoftはこれらのリースがいつ発効するのか、またどれくらいの期間続くのかを明示していないため、四半期内の設備投資ほどの即時性はありません。

通常、決算会見中にアナリストが財務に関する質問をすると、microsoft ceo のナデラ氏がその質問をフッド氏に引き継いで答えます。しかし、7月にアナリストが他のクラウドプロバイダーと提携するためのマイクロソフトの戦略について質問したとき、ナデラ氏は積極的に答えた。

「私にとって、これは過去に行ってきたリースと何ら変わりません。場合によってはオラクルから購入する方が期間が短いため、より効率的なリースになると主張することもできます。」

ジャルリア氏は、資本支出の急増と今後のファイナンスリースに関して、投資家はこうした支出が収益性に影響を与えることを受け入れる必要があると述べた。

“当然のことながら、利益率は低下しており、コストは現在も存在しており、それを補う利益はまだ現れていません。これで問題ないと思います。 」