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a microsoft, líder na mania da ia, divulgará seu relatório de lucros trimestrais este mês. de acordo com a análise da mídia, à medida que o data center de ia da microsoft se torna cada vez maior, as despesas de capital da empresa em leasing financeiro receberão cada vez mais atenção. a empresa afirmou anteriormente que o valor dos arrendamentos financeiros que ainda não foram iniciados disparou para mais de 100 bilhões de dólares americanos.

um arrendamento financeiro permite que uma empresa pague por um ativo ao longo de vários anos, em vez de uma quantia fixa. em julho,numa nota ao seu relatório financeiro anual, a microsoft revelou que o montante de arrendamentos financeiros que a empresa não iniciou disparou para 108,4 mil milhões de dólares, um aumento de 20,6 mil milhões de dólares em relação ao trimestre anterior e um aumento de quase 100 mil milhões de dólares em relação a dois anos atrás.o arrendamento começará no ano fiscal de 2025 até o ano fiscal de 2030 e durará até 20 anos.

no geral, a microsoft gastou us$ 19 bilhões em despesas de capital no último trimestre, incluindo ativos adquiridos por meio de arrendamentos financeiros. esse número representa um aumento de us$ 4 bilhões em relação ao trimestre de março e é o mesmo que a microsoft gastou em todo o ano fiscal de 2020.

a mídia destacou que quando a microsoft divulgar os resultados do primeiro trimestre fiscal no final de outubro, os investidores terão uma melhor compreensão da situação financeira de leasing da microsoft. nos últimos dois anos, executivos da microsoft e de outras grandes empresas de tecnologia aprovaram maiores gastos de capital, muitas vezes para melhorar o desempenho na área de ia generativa.

no mês passado, a microsoft confirmou a sua participação num fundo para apoiar o desenvolvimento de data centers e infraestruturas energéticas necessárias. a empresa também assinou um acordo de compra de energia de 20 anos com a star energy, a maior operadora de reatores nucleares dos estados unidos, para reiniciar um reator na usina nuclear de three mile island, na pensilvânia, para alimentar exclusivamente data centers da microsoft.

os analistas acreditam que o aumento das despesas de capital da microsoft no último trimestre não deveria ser surpreendente. a diretora financeira da microsoft, amy hood, afirmou muitas vezes no ano passado que a microsoft espera que as despesas de capital aumentem "significativamente".

mesmo assim, o analista da rbc capital markets, rishi jaluria, ficou surpreso com os números dos arrendamentos financeiros. "normalmente espero que os arrendamentos e despesas de capital sejam maiores do que outros, mas os números da microsoft ainda superaram minhas expectativas por uma grande margem. mas, francamente, acredito na microsoft."

a microsoft afirma que obtém o melhor desempenho e economia ao construir data centers do zero. mas às vezes as empresas precisam aumentar a capacidade imediatamente,locação financeirapode ajudar a microsoft a obter esses recursos com mais rapidez.

desde que a openai lançou o chatgpt no final de 2022, a microsoft tem operado em um ritmo acelerado. microsoft paraopenaifornecer poder computacional significa que a startup precisa de servidores suficientes equipados com placas gráficas nvidia para garantir que o chatgpt esteja online.

à medida que a popularidade do chatgpt e de outros serviços openai cresceu, a microsoft contratou mais provedores de serviços em nuvem, incluindo coreweave e oracle. analistas do ubs escreveram em nota de setembro que os comentários de amy hood em janeiro sugeriam que os arrendamentos financeiros da microsoft incluíam parcerias com coreweave e oracle.

jaluria disse que os investidores normalmente não se concentram no acúmulo de arrendamentos de capital. a microsoft não especificou quando esses arrendamentos entrariam em vigor ou quanto tempo durariam, portanto, não têm o mesmo imediatismo que as despesas de capital intra-trimestre.

normalmente, durante as teleconferências de resultados, quando os analistas fazem perguntas financeiras, o ceo da microsoft, nadella, entregará as perguntas para hood responder. mas em julho, quando um analista perguntou sobre a estratégia da microsoft para parceria com outros provedores de nuvem, nadella respondeu proativamente.

“para mim, não é diferente do leasing que fizemos no passado, e você pode até argumentar que às vezes comprar da oracle pode ser um leasing mais eficiente porque são prazos mais curtos.”

relativamente ao aumento das despesas de capital e das futuras locações financeiras, jaluria disse que os investidores devem aceitar que estas despesas terão impacto na rentabilidade.

“naturalmente, as margens de lucro estão a diminuir, os custos já existem e os benefícios ainda estão por vir para compensar isso.não vejo problema nisso. "