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justo después del festival del medio otoño, los internautas atentos descubrieron que no sólo no estaban disponibles los pasteles de luna de alta gama, sino que incluso el licor de alta gama, que antes había sido fuerte, ya no se podía vender.

afectado por esto, el precio de las acciones de kweichow moutai (600519), que siempre ha sido considerada la referencia para las acciones a, experimentó una rara caída consecutiva del 12 al 19 de septiembre. el precio de las acciones cayó de 1.380 yuanes al precio de cierre del 11 de septiembre a 1.261 yuanes alrededor del 9%, el valor de mercado se evaporó en 150 mil millones de yuanes en sólo unos días. el valor de mercado cayó de un máximo de 3,12 billones a un precio de cierre de 1,584 billones el 19 de septiembre, y el valor de mercado se redujo casi a la mitad.

la tarde del 20 de septiembre, kweichow moutai anunció que la empresa planeaba recomprar acciones por un valor de entre 3.000 y 6.000 millones de yuanes. esta es la primera vez que kweichow moutai anuncia un plan de recompra de acciones desde su salida a bolsa, y la cantidad máxima de acciones que planea recomprar ocupa el primer lugar entre las empresas que cotizan en acciones a desde principios de este año.

anteriormente, en el mercado de acciones a, una acción que era fuerte y tenía un alto valor de mercado normalmente se denominaba "xx mao". por ejemplo, la industria del sabor haitiano se denominaba "salsa de soja mao", y pien tze huang se denominaba "médico". mao", etc., dejando a muchos inversores sin idea. lo que les viene a la mente es que moutai, que ha simbolizado el precio de sus acciones durante tantos años, también se encontrará con waterloo en 2024. al entrar en 2024, el precio de apertura de las acciones el 2 de enero fue 1.684,12 yuanes/acción, una caída del 25% durante el año. el valor de mercado se ha evaporado en más de 530 mil millones de yuanes.

no solo moutai, el precio de las acciones de la industria de las bebidas alcohólicas es casi similar al de moutai: el precio de las acciones de wuliangye cayó un 18% durante el año, y el precio de las acciones de luzhou laojiao cayó más del 40% durante el año... feitian moutai, que ha sido considerada como "la hija del emperador no tiene preocupaciones sobre casarse", también ha visto subir los precios caída tras caída. según la tendencia del precio del licor el 19 de septiembre, el precio de la caja original es de 2.500 yuanes/botella y el precio de la botella suelta es de 2.365 yuanes/botella. según li dongwei, un ex minorista de moutai, durante el festival de primavera de 2023, el precio original de la caja de feitian moutai superó los 3.000 yuanes por botella y era escaso, y el precio de las botellas sueltas superó los 2.800 yuanes. en sólo un año, el precio de feitian moutai bajó casi 500 yuanes por botella.

a diferencia de moutai, que tiene un fuerte valor de marca, como líder en la industria de las bebidas alcohólicas, moutai aún puede obtener enormes ganancias incluso si reduce los precios. sin embargo, es difícil para las otras 20 empresas de bebidas alcohólicas hacer lo mismo que moutai, por lo que. apareció el cruce de luzhou laojiao con respecto al fenómeno de la elaboración de condimentos, una conocida empresa de vinos trabajó duro para iniciar un negocio secundario o quedó indefensa bajo la presión del desempeño.

¿sigue estable el estatus de moutai?

no importa cómo caiga el precio de las acciones de moutai, la posición de moutai como hermano número uno en la industria de las bebidas alcohólicas es tan estable como el monte tai.

el último informe financiero muestra que en el primer semestre de 2024, los ingresos de moutai fueron de 83,45 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 17,56%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 41,7 mil millones de yuanes, un aumento interanual; del 15,88%. calculando el número real de días en la primera mitad del año, los ingresos diarios de moutai ascendieron a 460 millones de yuanes y su beneficio neto diario fue de 230 millones de yuanes.

las elevadas ganancias de moutai provienen de su propio alto margen de beneficio bruto. en la primera mitad del año, el margen de beneficio bruto de moutai alcanzó el 91,76% y su margen de beneficio neto fue del 52,7%, ambos los más altos entre las 21 empresas de licores que cotizan en bolsa. comparando los datos anteriores para el mismo período, los ingresos de wuliangye fueron de 50,65 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 11,3%; el beneficio neto fue de 19,06 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 11,86%. el margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto durante el mismo período fueron 77,36% y 39,15% respectivamente. los ingresos de luzhou laojiao durante el mismo período fueron de 16,9 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 15,84%; el beneficio neto fue de 8,028 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 13,22%. el margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto son 88,57% y 47,60%. moutai es la única empresa de licores con un margen de beneficio bruto superior al 90% y un margen de beneficio neto superior al 50%.

al comparar los datos del informe de mitad de período de moutai, wuliangye y luzhou laojiao, es posible que sienta la ansiedad de luzhou laojiao. no solo su margen de beneficio neto cayó 1,2 puntos porcentuales, sino que el crecimiento de sus ingresos cayó del 25,11% en el mismo período anterior. año al 15,81%, y su beneficio neto la tasa de crecimiento también cayó del 28,17% en el mismo período del año pasado al 13,22%, lo que la convierte en la mayor caída entre las principales empresas vitivinícolas. además, existe una gran brecha entre los ingresos y las ganancias netas de luzhou laojiao y los de las principales empresas de bebidas alcohólicas, por lo que la posibilidad de abrirse paso y superar a la industria de las bebidas alcohólicas es escasa.

li dongwei, que anteriormente se dedicaba a la venta de licores de alta gama como moutai, ahora ha cambiado su carrera: "la situación de los licores de alta gama ha cambiado mucho ahora. afectada por el entorno macroeconómico global, el deseo de los consumidores de hacerlo. el consumo se ha suprimido. los hábitos de consumo de los jóvenes están cambiando. además, el volumen de negocios de las empresas debido a diversos factores como la disminución de las ventas y la reducción de gastos no esenciales, la disminución de los licores de alta gama puede convertirse en. la norma durante mucho tiempo”.

¿se han dado la vuelta y han comenzado trabajos secundarios?

en la ola económica actual de desarrollo diversificado, las empresas de licores buscan activamente transformaciones y avances, y se están involucrando en negocios secundarios además de los licores. esto no solo amplía los límites comerciales de la compañía, sino que también logra un rápido crecimiento y una exploración en profundidad del valor de la marca. .

tomemos como ejemplo a moutai group. como líder en la industria de licores de china, moutai no se ha limitado a la elaboración y venta de licores de alta gama, sino que ha explorado con éxito múltiples áreas secundarias en virtud de su fuerte influencia de marca y su fortaleza financiera. entre ellos, destaca el lanzamiento del helado moutai.

al combinar la cultura tradicional de los licores con las tendencias modernas de consumo de postres, el helado moutai no sólo satisface la búsqueda de experiencias frescas de los consumidores, sino que también extiende el valor de la marca moutai a una gama más amplia de grupos de consumidores, logrando un rejuvenecimiento de la marca y una doble meta. este intento transfronterizo no sólo permite que la marca moutai aparezca ante el público con una imagen más amigable y moderna, sino que también le aporta considerables puntos de crecimiento en rendimiento.

también está el grupo wuliangye, que si bien consolida su principal negocio de licores, también se está extendiendo activamente al turismo cultural, la inversión financiera y otros campos. wuliangye ha creado proyectos de turismo industrial, como wuliangye liquor culture expo park, que integra exhibición de tecnología cervecera, experiencia cultural y turismo, atrayendo a una gran cantidad de turistas para visitar y experimentar, lo que no solo mejora la imagen de marca, sino que también impulsa el desarrollo. de la economía local. además, wuliangye también estableció una compañía de inversión financiera y participó en operaciones del mercado de capitales, logrando una interacción positiva entre el capital y la industria e inyectando nueva vitalidad al desarrollo de la empresa.

de hecho, luzhou laojiao no elabora condimentos por capricho.

en marzo de 2023, sichuan yuanjingda food co., ltd., una subsidiaria de propiedad absoluta de luzhou laojiao group, adquirió huguo mature vinegar co., ltd., cambió su nombre y lo actualizó a huguo flavor industry, lo que marcó la entrada oficial de luzhou. grupo laojiao en el mercado de alimentos a gran escala. pero esta no es la primera vez que luzhou laojiao entra en el negocio de los condimentos. ya en octubre de 2001, luzhou laojiao compró la marca centenaria "baoning vinegar" con una deuda de 30 millones de yuanes. en ese momento, yuan xiuping, presidente del grupo luzhou laojiao, dijo que la adquisición del vinagre baoning fue una unidad de hermanos sin precedentes, una alianza fuerte y un efecto sinérgico. según la clasificación industrial moderna, el vinagre baoning también pertenece a la industria cervecera. y, en principio, también está en consonancia con la "gran alimentación".

después de que luzhou laojiao adquiriera huguo mature vinegar, el desempeño del precio de sus acciones durante el último año no ha sido muy bueno. en marzo de 2023, el precio de las acciones de luzhou laojiao era de aproximadamente 250 yuanes por acción, pero el precio de cierre de las acciones el 11 de julio de 2024 fue de 136,85 yuanes. después de la adquisición de huguo mature vinegar, el desempeño general del precio de las acciones de luzhou laojiao mostró una caída. tendencia, con una caída total del 45 %, lo que se considera una caída relativamente alta entre muchas empresas vitivinícolas que cotizan en bolsa. al cierre de operaciones el 27 de septiembre, el valor de mercado total de luzhou laojiao era de 200.300 millones de yuanes, y su valor de mercado se había evaporado en 260.000 millones de yuanes desde su punto más alto.

dado que la producción transfronteriza de condimentos de luzhou laojiao no logró impresionar al mercado de capitales, ¿cómo se desempeñó la industria haitiana de sabores, que siempre ha estado produciendo condimentos, en el precio de sus acciones durante el mismo período? ¿tendrá la entrada de luzhou laojiao en el sector de los condimentos algún impacto en la industria del sabor haitiano? la información pública muestra que en marzo de 2023, el precio de las acciones de haitian flavor industry alcanzó los 67,67 yuanes por acción. al cierre del 27 de septiembre, el precio de las acciones de haitian flavor industry fue de 43,80 yuanes por acción. , el valor de mercado se ha evaporado en más de 130 mil millones de yuanes.

sin embargo, vale la pena señalar que las dietas en el norte y el sur de mi país son bastante diferentes, y los consumidores de diferentes regiones tienen preferencias de sabor muy diferentes en cuanto a los condimentos cuando los productos ingresan al mercado, es difícil lograr estándares nacionales unificados, lo que resulta difícil. se ha convertido en un problema urgente para muchas empresas. al mismo tiempo, con la entrada transfronteriza de muchas empresas, la competencia en el mercado se ha vuelto más brutal y es fácil caer en el dilema de la competencia homogénea. las empresas que realmente han logrado una distribución nacional, qianhe flavors y china ju gaoxin se han convertido en líderes en el mercado de condimentos. los nuevos participantes como luzhou laojiao, three squirrels y qixi tienen actualmente una baja participación de mercado en el mercado de condimentos. temporalmente incapaz de sacudir la fuerte posición de marcas como haitian flavor industry.

¿están alcanzando nuevos máximos los márgenes de beneficio bruto y los márgenes de beneficio neto?

se ha convertido en una tendencia inevitable para las empresas de licores explorar la segunda curva de crecimiento. a través de la integración transfronteriza, el turismo cultural, la transformación digital y otros métodos, las empresas de licores pueden ampliar continuamente sus fronteras comerciales y lograr un desarrollo diversificado. estos nuevos puntos de crecimiento no sólo aportan un nuevo crecimiento del rendimiento a la empresa, sino que, lo que es más importante, inyectan nueva vitalidad y poder de innovación en la industria de las bebidas alcohólicas.

a las empresas de licores les está yendo muy bien en negocios secundarios, y luzhou laojiao es un ejemplo.

el desempeño de luzhou laojiao en 2023 es bueno. el informe financiero muestra que los ingresos de luzhou laojiao superaron los 30 mil millones de yuanes por primera vez en 2023, alcanzando los 30,23 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 20,34%, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz alcanzó los 13,25 mil millones de yuanes al año; incremento interanual del 27,79%. sin embargo, la tasa de crecimiento de los ingresos y el beneficio neto en 2023 se desacelerará en comparación con 2021 y 2022. en 2021, los ingresos de luzhou laojiao aumentarán un 23,96% y su beneficio neto aumentará un 32,47%; en 2022, sus ingresos aumentarán un 21,71% y su beneficio neto aumentará un 30,91%. el crecimiento de los ingresos en 2023 es superior al 5,28% de 2020 en los últimos nueve años, mientras que el crecimiento del beneficio neto es el más bajo de los últimos nueve años.

lo que es gratificante para luzhou laojiao es que en 2023, el margen de beneficio bruto de luzhou laojiao llegó al 88,30% y su margen de beneficio neto llegó al 43,95%, ambos alcanzando máximos históricos. el margen de beneficio bruto de luzhou laojiao sólo es superado por el 91,96% de kweichow moutai, y su margen de beneficio neto también es superado sólo por el 52,49% de kweichow moutai, que es superior al margen de beneficio bruto y al margen de beneficio neto de wuliangye de 75,79% y 37,85, respectivamente. entre las 20 empresas de licores que cotizan en bolsa, luzhou laojiao ocupa el segundo lugar tanto en margen de beneficio bruto como en margen de beneficio neto. en el primer semestre de 2024, el margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto también serán superiores a los de wuliangye.

de 2019 a 2023, el margen de beneficio bruto de luzhou laojiao fue del 80,62%, 83,05%, 85,70%, 86,59% y 88,30%. el margen de beneficio bruto aumentó 7,68 puntos porcentuales en cinco años. los tipos de interés netos durante el mismo período fueron del 29,35%, 35,78%, 38,45%, 41,44% y 43,95% respectivamente. los tipos de interés netos aumentaron 14,6 puntos porcentuales en cinco años. en los últimos cinco años, el margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto de luzhou laojiao han mostrado una tendencia de mejora continua.

en el primer trimestre de 2024, el margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto de luzhou laojiao seguirán aumentando. el margen de beneficio bruto en el primer trimestre fue del 88,37% y el margen de beneficio neto fue del 49,83%. hubo un aumento en comparación con el mismo período del año pasado. el primer trimestre es la temporada alta para las ventas de licores y el margen de beneficio bruto es relativamente alto en comparación con todo el año. vale la pena señalar que desde la adquisición de huguo mature vinegar, el margen de beneficio bruto de luzhou laojiao ha rondado el 88% durante cinco trimestres consecutivos. excepto por el mínimo del cuarto trimestre de 2023, el margen de beneficio neto también ha rondado el 48%. ambos se encuentran en la posición alta de la industria.

como todos sabemos, los granos de destilería son la principal materia prima para elaborar vinagre maduro. cuando se trata del "vinagre baoning" y el "vinagre maduro huguo" comprados por luzhou laojiao, el alto margen de beneficio bruto de luzhou laojiao está relacionado con el máximo. utilización de las materias primas de su producción no se reveló en el informe financiero. cuando bt finance revisó las materias primas de huguo mature vinegar, no encontró granos de destilería. sin embargo, es un hecho indiscutible que los granos de destilería se pueden utilizar para fabricar. el margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto de luzhou laojiao han aumentado significativamente en los últimos años. también puede haber materias primas para la tecnología de elaboración de cerveza. la posibilidad de utilizarse como condimento, por supuesto, está directamente relacionada con la mejora del poder de su marca.

se ha convertido en una tendencia de la industria que las empresas vitivinícolas busquen formas de abrirse paso, pero no todas las empresas pueden aumentar tanto los ingresos como las ganancias como luzhou laojiao. con los cambios en el entorno del mercado y la diversificación de las preferencias de los consumidores, el mercado de licores de alta gama está mostrando gradualmente signos de enfriamiento. este cambio no sólo pone a prueba la perspicacia de mercado de las empresas de licores, sino que también plantea mayores requisitos para sus capacidades de innovación y ajuste estratégico.

al enfrentar los desafíos en el mercado de licores de alta gama, la forma en que las empresas de licores deben responder y encontrar nuevas direcciones de desarrollo se ha convertido en el foco de la industria. sin embargo, frente a los desafíos en el mercado de licores de alta gama, las empresas de licores están buscando activamente formas de transformarse y abrirse paso, y al mejorar continuamente su competitividad y capacidades de innovación, esta es una verdad inquebrantable.

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