nachricht

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kurz nach dem mittherbstfest stellten aufmerksame internetnutzer fest, dass nicht nur hochwertige mondkuchen nicht mehr erhältlich waren, sondern auch hochwertige spirituosen, die zuvor stark gewesen waren, nicht mehr verkauft werden konnten.

davon betroffen erlebte der aktienkurs von kweichow moutai (600519), der seit jeher als benchmark für a-aktien gilt, vom 12. bis 19. september einen seltenen rückgang in folge. der aktienkurs fiel von 1.380 yuan zum schlusskurs 11. september auf 1.261 yuan, der marktwert verdampfte in nur wenigen tagen um 150 milliarden yuan. der marktwert sank von einem höchststand von 3,12 billionen auf einen schlusskurs von 1,584 billionen am 19. september und der marktwert halbierte sich nahezu.

am abend des 20. september gab kweichow moutai bekannt, dass das unternehmen einen aktienrückkauf für 3 bis 6 milliarden yuan plant. dies ist das erste mal seit seiner börsennotierung, dass kweichow moutai einen aktienrückkaufplan angekündigt hat, und die maximale anzahl der aktien, die das unternehmen zurückkaufen möchte, steht seit anfang dieses jahres an erster stelle unter den a-aktien-börsennotierten unternehmen.

früher wurde auf dem a-aktienmarkt eine aktie, die stark war und einen hohen marktwert hatte, normalerweise als „xx mao“ bezeichnet. beispielsweise wurde haitian flavor industry als „soy sauce mao“ bezeichnet, pien tze huang als „medical“. mao“ usw. lassen viele anleger keine ahnung. was mir in den sinn kommt, ist, dass moutai, das seit so vielen jahren seinen aktienkurs symbolisiert, auch im jahr 2024 auf waterloo treffen wird. zu beginn des jahres 2024 betrug der eröffnungskurs der aktie am 2. januar 1.684,12 yuan/aktie, ein rückgang von 25 % im laufe des jahres. der marktwert ist um mehr als 530 milliarden yuan geschrumpft.

nicht nur moutai, der aktienkurs der spirituosenindustrie ist im laufe des jahres fast ähnlich dem aktienkurs von wuliangye, und der aktienkurs von luzhou laojiao ist im laufe des jahres um mehr als 40 % gefallen ... feitian moutai, das hat galt als „die tochter des kaisers hat keine angst vor einer heirat“ und erlebte ebenfalls einen preisanstieg von fall zu fall. laut der spirituosenpreisentwicklung vom 19. september beträgt der originalpreis in der box 2.500 yuan/flasche und der preis für lose flaschen 2.365 yuan/flasche. laut li dongwei, einem ehemaligen moutai-einzelhändler, überstieg der ursprüngliche boxpreis von feitian moutai während des frühlingsfestes 2023 3.000 yuan pro flasche und war knapp, und der preis für lose flaschen überstieg 2.800 yuan. in nur einem jahr sank der preis von feitian moutai um fast 500 yuan pro flasche.

im gegensatz zu moutai, das einen starken markenwert hat, kann moutai als marktführer in der spirituosenindustrie auch bei preissenkungen immer noch enorme gewinne erzielen. für die anderen 20 spirituosenunternehmen sei es jedoch schwierig, dasselbe zu tun wie moutai in bezug auf das phänomen der gewürzherstellung arbeitete ein bekanntes weinunternehmen hart daran, ein nebengeschäft zu gründen, oder war unter leistungsdruck hilflos.

ist moutais status noch stabil?

unabhängig davon, wie der aktienkurs von moutai fällt, ist moutais position als führende marke in der spirituosenindustrie genauso stabil wie die von mount tai.

der jüngste finanzbericht zeigt, dass der umsatz von moutai im ersten halbjahr 2024 83,45 milliarden yuan betrug, was einer steigerung von 17,56 % gegenüber dem vorjahr entspricht; der der muttergesellschaft zuzurechnende nettogewinn betrug 41,7 milliarden yuan, eine steigerung gegenüber dem vorjahr von 15,88 %. berechnet man die tatsächliche anzahl der tage im ersten halbjahr, belief sich der tagesumsatz von moutai auf bis zu 460 millionen yuan und der tägliche nettogewinn auf 230 millionen yuan.

moutais hohe gewinne resultieren aus seiner eigenen hohen bruttogewinnmarge. im ersten halbjahr erreichte moutais bruttogewinnmarge 91,76 % und seine nettogewinnmarge lag bei 52,7 %, was beides die höchsten unter den 21 börsennotierten spirituosenunternehmen waren. vergleicht man die oben genannten daten für den gleichen zeitraum, betrug der umsatz von wuliangye 50,65 milliarden yuan, eine steigerung von 11,3 % gegenüber dem vorjahr; der nettogewinn betrug 19,06 milliarden yuan, eine steigerung von 11,86 % gegenüber dem vorjahr. die bruttogewinnmarge und die nettogewinnmarge betrugen im gleichen zeitraum 77,36 % bzw. 39,15 %. der umsatz von luzhou laojiao belief sich im gleichen zeitraum auf 16,9 milliarden yuan, eine steigerung von 15,84 % gegenüber dem vorjahr; der nettogewinn betrug 8,028 milliarden yuan, eine steigerung von 13,22 % gegenüber dem vorjahr. die bruttogewinnmarge und die nettogewinnmarge betragen 88,57 % bzw. 47,60 %. moutai ist das einzige spirituosenunternehmen mit einer bruttogewinnspanne von über 90 % und einer nettogewinnspanne von über 50 %.

wenn sie die halbzeitberichtsdaten von moutai, wuliangye und luzhou laojiao vergleichen, spüren sie möglicherweise die besorgnis von luzhou laojiao. nicht nur, dass die nettogewinnmarge um 1,2 prozentpunkte gesunken ist, auch das umsatzwachstum ist von 25,11 % im gleichen zeitraum zurückgegangen jahr auf 15,81 %, und sein nettogewinn sank ebenfalls von 28,17 % im gleichen zeitraum des vorjahres auf 13,22 %, was den größten rückgang unter den großen weinunternehmen darstellt. darüber hinaus besteht eine große lücke zwischen den einnahmen und nettogewinnen von luzhou laojiao und denen führender spirituosenunternehmen, sodass die möglichkeit, in der spirituosenindustrie durchzubrechen und sie zu überholen, gering ist.

li dongwei, der zuvor im verkauf von high-end-spirituosen wie moutai tätig war, hat nun seine karriere geändert: „die situation von high-end-spirituosen hat sich jetzt stark verändert. beeinflusst durch das globale makroökonomische umfeld, wächst der wunsch der verbraucher der konsum wurde unterdrückt. darüber hinaus kann sich das geschäftsvolumen der unternehmen aufgrund verschiedener faktoren wie dem rückgang der umsätze und der reduzierung nicht wesentlicher ausgaben ändern seit langem die norm.“

wenden sie sich nach und nach nebenjobs an?

in der heutigen wirtschaftswelle der diversifizierten entwicklung streben spirituosenunternehmen aktiv nach transformation und durchbrüchen und engagieren sich in anderen nebengeschäften als der spirituosenbranche. dies erweitert nicht nur die geschäftsgrenzen des unternehmens, sondern ermöglicht auch ein schnelles wachstum und eine tiefgreifende erforschung des markenwerts .

nehmen wir als beispiel die moutai group: als führendes unternehmen in der chinesischen spirituosenindustrie hat sich moutai nicht nur auf das brauen und verkaufen hochwertiger spirituosen beschränkt, sondern hat dank seines starken markeneinflusses und seiner finanzkraft auch zahlreiche nebentätigkeiten erschlossen. unter ihnen ist die einführung von moutai-eis ein auffälliges highlight.

durch die kombination der traditionellen spirituosenkultur mit modernen dessertkonsumtrends befriedigt moutai-eis nicht nur das streben der verbraucher nach frischen erlebnissen, sondern erweitert auch den markenwert von moutai auf ein breiteres spektrum von verbrauchergruppen und erreicht so eine markenverjüngung und eine marktexpansion. dieser grenzüberschreitende versuch ermöglicht es der marke moutai nicht nur, mit einem freundlicheren und modischeren image in der öffentlichkeit aufzutreten, sondern bringt ihr auch erhebliche leistungssteigerungspunkte.

es gibt auch die wuliangye group, die neben der konsolidierung ihres hauptgeschäfts mit spirituosen auch aktiv in den kulturtourismus, die finanzinvestitionen und andere bereiche expandiert. wuliangye hat industrielle tourismusprojekte wie den wuliangye liquor culture expo park ins leben gerufen, der die ausstellung von brautechnologie, kulturelle erlebnisse und tourismus integriert und eine große anzahl von touristen zum besuch und erleben anzieht, was nicht nur das markenimage stärkt, sondern auch die entwicklung vorantreibt der lokalen wirtschaft. darüber hinaus hat wuliangye auch eine finanzinvestitionsgesellschaft gegründet und sich an kapitalmarktoperationen beteiligt, wodurch eine positive interaktion zwischen kapital und industrie erreicht und der entwicklung des unternehmens neue dynamik verliehen wurde.

tatsächlich stellt luzhou laojiao gewürze nicht aus einer laune heraus her.

im märz 2023 erwarb sichuan yuanjingda food co., ltd., eine hundertprozentige tochtergesellschaft der luzhou laojiao group, huguo mature vinegar co., ltd., änderte seinen namen und stufte ihn in huguo flavour industry um, was den offiziellen beitritt von luzhou markierte laojiao group in den großen lebensmittelmarkt. dies ist jedoch nicht das erste mal, dass luzhou laojiao in die gewürzbranche einsteigt. bereits im oktober 2001 kaufte luzhou laojiao den jahrhundertealten „baoning-essig“ mit schulden von 30 millionen yuan. damals sagte yuan xiuping, vorsitzender der luzhou laojiao group, dass die übernahme von baoning-essig eine beispiellose brüderlichkeit, eine starke allianz und einen synergieeffekt sei. nach der modernen industrieklassifikation gehöre auch baoning-essig zur brauindustrie und entspricht auch grundsätzlich dem „big food“.

nachdem luzhou laojiao huguo mature vinegar übernommen hatte, war die aktienkursentwicklung im letzten jahr etwa nicht sehr gut. im märz 2023 lag der aktienkurs von luzhou laojiao bei etwa 250 yuan pro aktie, aber der schlusskurs am 11. juli 2024 lag bei 136,85 yuan. nach der übernahme von huguo mature vinegar zeigte die gesamtperformance des aktienkurses von luzhou laojiao einen rückgang trend mit einem gesamtrückgang von 45 %, was bei vielen börsennotierten weinunternehmen als relativ hoher rückgang gilt. zum handelsschluss am 27. september betrug der gesamtmarktwert von luzhou laojiao 200,3 milliarden yuan, und sein marktwert war seit seinem höchststand um 260 milliarden yuan gesunken.

da die grenzüberschreitende gewürzproduktion von luzhou laojiao den kapitalmarkt nicht beeindrucken konnte, wie hat sich der aktienkurs der haitianischen geschmacksindustrie, die schon immer gewürze produziert hat, im gleichen zeitraum entwickelt? wird der einstieg von luzhou laojiao in die gewürzbranche einen gewissen einfluss auf die haitianische aromenindustrie haben? öffentliche informationen zeigen, dass der aktienkurs von haitian flavour industry im märz 2023 bei 67,67 yuan/aktie lag. zum abschluss am 27. september lag der aktienkurs von haitian flavour industry im vergleich zum höchststand bei 43,80 yuan/aktie , der marktwert ist um mehr als 130 milliarden yuan gesunken.

es ist jedoch anzumerken, dass es große unterschiede in der ernährung zwischen dem norden und dem süden meines landes gibt und die verbraucher in verschiedenen regionen sehr unterschiedliche geschmackspräferenzen für gewürze haben. wenn produkte auf den markt kommen, ist es schwierig, einheitliche nationale standards zu erreichen , was für viele unternehmen zu einem dringenden problem geworden ist. gleichzeitig ist der marktwettbewerb mit dem grenzüberschreitenden eintritt vieler unternehmen brutaler geworden, und es ist leicht, in das dilemma des homogenen wettbewerbs zu geraten nur wenige gewürzunternehmen haben es wirklich geschafft, eine landesweite präsenz zu erreichen. neue marktteilnehmer wie luzhou laojiao, three squirrels und qixi haben derzeit einen geringen marktanteil auf dem gewürzmarkt und sind vorübergehend nicht in der lage, die starke position von marken wie haitian flavour industry zu erschüttern.

erreichen die bruttogewinnmargen im nebengeschäft und die nettogewinnmargen neue höchststände?

für spirituosenunternehmen ist es zu einem unvermeidlichen trend geworden, die zweite wachstumskurve zu erkunden. durch grenzüberschreitende integration, kulturtourismus, digitale transformation und andere methoden können spirituosenunternehmen ihre geschäftsgrenzen kontinuierlich erweitern und eine diversifizierte entwicklung erreichen. diese neuen wachstumspunkte bringen nicht nur neues leistungswachstum für das unternehmen, sondern, was noch wichtiger ist, sie verleihen der spirituosenindustrie neue vitalität und innovationskraft.

spirituosenunternehmen schneiden in nebengeschäften sehr gut ab, und luzhou laojiao ist ein beispiel dafür.

die leistung von luzhou laojiao im jahr 2023 ist gut. der finanzbericht zeigt, dass der umsatz von luzhou laojiao im jahr 2023 erstmals 30 milliarden yuan überstieg und 30,23 milliarden yuan erreichte, was einer steigerung von 20,34 % gegenüber dem vorjahr entspricht; der nettogewinn der muttergesellschaft erreichte 13,25 milliarden yuan pro jahr - steigerung gegenüber dem vorjahr um 27,79 %. allerdings wird sich die wachstumsrate von umsatz und nettogewinn im jahr 2023 im vergleich zu 2021 und 2022 verlangsamen. im jahr 2021 wird der umsatz von luzhou laojiao um 23,96 % und der nettogewinn um 32,47 % steigen; im jahr 2022 wird der umsatz um 21,71 % und der nettogewinn um 30,91 % steigen. das umsatzwachstum im jahr 2023 ist höher als die 5,28 % im jahr 2020 in den letzten neun jahren, während das wachstum des nettogewinns das niedrigste in den letzten neun jahren ist.

erfreulich für luzhou laojiao ist, dass die bruttogewinnmarge von luzhou laojiao im jahr 2023 bis zu 88,30 % und die nettogewinnmarge bis zu 43,95 % betrug, was beides rekordhöhen erreichte. die bruttogewinnmarge von luzhou laojiao ist nach kweichow moutai mit 91,96 % die zweitgrößte und auch die nettogewinnmarge liegt mit 52,49 % nach kweichow moutai an zweiter stelle, was höher ist als die bruttogewinnmarge von wuliangye mit 75,79 % bzw. 37,85 %. unter den 20 börsennotierten spirituosenunternehmen liegt luzhou laojiao sowohl bei der bruttogewinnmarge als auch bei der nettogewinnmarge an zweiter stelle. im ersten halbjahr 2024 werden auch die bruttogewinnmarge und die nettogewinnmarge höher sein als bei wuliangye.

von 2019 bis 2023 betrug die bruttogewinnmarge von luzhou laojiao 80,62 %, 83,05 %, 85,70 %, 86,59 % und 88,30 %. die bruttogewinnmarge stieg in fünf jahren um 7,68 prozentpunkte. die nettozinssätze betrugen im gleichen zeitraum 29,35 %, 35,78 %, 38,45 %, 41,44 % bzw. 43,95 %. die nettozinssätze stiegen in fünf jahren um 14,6 prozentpunkte. in den letzten fünf jahren zeigten die bruttogewinnmarge und die nettogewinnmarge von luzhou laojiao einen steigenden trend.

im ersten quartal 2024 werden die bruttogewinnmarge und die nettogewinnmarge von luzhou laojiao weiter steigen. die bruttogewinnmarge betrug im ersten quartal 88,37 % und die nettogewinnmarge 49,83 %. im vergleich zum vorjahreszeitraum gab es einen anstieg. das erste quartal ist die hochsaison für den spirituosenverkauf und die bruttogewinnspanne ist im vergleich zum gesamtjahr relativ hoch. es ist erwähnenswert, dass die bruttogewinnmarge von luzhou laojiao seit der übernahme von huguo mature vinegar fünf quartale in folge bei rund 88 % lag. mit ausnahme des tiefststands im vierten quartal 2023 lag die nettogewinnmarge ebenfalls bei rund 48 %. beide liegen auf dem niveau der spirituosenindustrie auf einem hohen niveau.

wie wir alle wissen, sind destillierkörner der hauptrohstoff für die herstellung von reifem essig. wenn es um den von luzhou laojiao gekauften „baoning-essig“ und „huguo-reifessig“ geht, ist die hohe bruttogewinnspanne von luzhou laojiao mit dem maximum verbunden die verwendung der produktionsrohstoffe wurde im finanzbericht nicht offengelegt. als bt finance die rohstoffe von huguo mature vinegar überprüfte, ist es eine unbestreitbare tatsache, dass destillierkörner zur herstellung verwendet werden können die bruttogewinnspanne und die nettogewinnspanne von luzhou laojiao sind in den letzten jahren möglicherweise auch mit der möglichkeit verbunden, als gewürze verwendet zu werden.

für weinunternehmen ist es zu einem branchentrend geworden, nach wegen zum durchbruch zu suchen, aber nicht jedes unternehmen kann sowohl umsatz als auch gewinn steigern wie luzhou laojiao. aufgrund der veränderungen im marktumfeld und der diversifizierung der verbraucherpräferenzen zeigt der markt für hochwertige spirituosen allmählich anzeichen einer abkühlung. diese änderung stellt nicht nur die marktkompetenz von spirituosenunternehmen auf die probe, sondern stellt auch höhere anforderungen an ihre strategische anpassungs- und innovationsfähigkeit.

angesichts der herausforderungen auf dem high-end-spirituosenmarkt ist die frage, wie spirituosenunternehmen reagieren und neue entwicklungsrichtungen finden sollten, zum schwerpunkt der branche geworden. angesichts der herausforderungen auf dem high-end-spirituosenmarkt suchen spirituosenunternehmen jedoch aktiv nach möglichkeiten zur transformation und zum durchbruch, und indem sie ihre wettbewerbsfähigkeit und innovationsfähigkeit kontinuierlich verbessern, ist dies eine unumstößliche wahrheit.

autor |. meng xiao