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financial associated press, 26 de septiembre (reportero gao yanyun)el 26 de septiembre, el buró político del comité central del pcch celebró una reunión para analizar y estudiar la situación económica actual y planificar el próximo trabajo económico. en comparación con reuniones anteriores, ¿cuáles son los cambios de política en esta reunión del politburó? los directores ejecutivos de varias casas de bolsa realizaron desmantelamientos en profundidad.

en primer lugar, el momento de esta reunión del politburó ha atraído una amplia atención del mercado.

guo lei, economista jefe de gf securities, dijo que la reunión del politburó para estudiar el trabajo económico a finales de septiembre no es una reunión de rutina, lo que en sí mismo muestra la importancia del trabajo económico actual.

yang fan, analista jefe de macroeconomía y políticas de citic securities, mencionó en el informe de investigación que, de acuerdo con las reglas políticas anteriores, la reunión del politburó de septiembre generalmente rara vez discute la economía, pero esta reunión se centra en analizar la situación económica, que puede reflejar la decisión. -interés de los responsables políticos en incrementar las políticas macroeconómicas. fortalecer la regulación y fortalecer el ajuste anticíclico.

en segundo lugar, la reunión del politburó rara vez propuso "esfuerzos para impulsar el mercado de capitales".

zhang jun, economista jefe de galaxy securities y decano del instituto de investigación, cree que los "esfuerzos para impulsar el mercado de capitales" son más proactivos que el anterior "mercado de capitales activo" y prestan más atención a proteger los efectos riqueza de los residentes.

qin tai, subdirector macroanalista del instituto de investigación de valores de huajin, dijo que como reflejo integral de la confianza de las entidades económicas y principal canal de financiamiento para las nuevas fuerzas productivas, la importancia política del mercado de capitales se ha fortalecido aún más.

guo lei dijo que el mercado de capitales fue mencionado una vez más como un tema clave, lo que demuestra que la política concede gran importancia a su centro de capitales y a las funciones de orientación esperadas. el "fondo de la política" está básicamente confirmado.

en tercer lugar, la reunión del politburó marcó un tono muy claro para el mercado inmobiliario. la reunión señaló que se debe promover el mercado para "dejar de caer y estabilizarse".

zhang jun dijo que "promover el mercado inmobiliario para que deje de caer y estabilizarse", en comparación con el anterior "promover el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario", ha planteado requisitos más altos para la estabilización del mercado inmobiliario.

yang fan y varios directores ejecutivos de citic securities dijeron que lógicamente ayudaría a reducir el lastre sobre la disposición al consumo de los residentes por factores como la caída de los precios de la vivienda y los préstamos hipotecarios existentes.

en general, la investigación del lado de las ventas tiene en general una actitud positiva, guo lei cree que esto es una señal clara de que se espera que las políticas anticíclicas sigan retransmitiendo y reabasteciendo combustible en el aire.

huang wentao, economista jefe de citic construction investment, dijo que esta reunión del politburó demostró plenamente la actitud firme del gobierno central hacia la estabilización del crecimiento y aumentó significativamente las expectativas del mercado. se espera que inyecte más liquidez en el mercado, promueva la integración industrial y mejore los precios del mercado. . eficiencia.

guo lei: se espera que continúen las políticas anticíclicas

guo lei mencionó en el informe de investigación que hay ocho aspectos principales que vale la pena señalar.

en primer lugar, las reuniones del politburó suelen celebrarse a finales de abril, finales de julio, finales de octubre o principios de diciembre. las reuniones del politburó a finales de septiembre para estudiar el trabajo económico no son rutinarias. la propia convocatoria de septiembre muestra la importancia concedida al actual trabajo económico.

en segundo lugar, la reunión señaló que "mejorar efectivamente el sentido de responsabilidad y urgencia de hacer un buen trabajo en el trabajo económico" y así sucesivamente. esta es una señal clara, después de tomar la iniciativa en el paquete de políticas el 24 de septiembre, se espera que las políticas contracíclicas sigan retransmitiéndose y repostando en el aire.

en tercer lugar, la reunión también enfatizó la necesidad de intensificar las políticas fiscales y monetarias. en cuanto a la política fiscal, aumentar los esfuerzos significa que la política fiscal desempeñará un papel más importante y el espacio de políticas seguirá ampliándose. en cuanto a la política monetaria, la reunión señaló que "es necesario reducir el ratio de reservas de depósitos y aplicar un fuerte recorte de los tipos de interés".

en cuarto lugar, vale la pena señalar que el paquete de políticas del 24 de septiembre incluye no sólo una relajación marginal de la política monetaria, sino también un ajuste marginal de la política financiera. se espera que este ajuste de la oferta monetaria, combinado con ajustes de la política financiera, provoque cambios posteriores en el monto de nuevos préstamos.

en quinto lugar, la reunión del politburó marcó un tono muy claro para el mercado inmobiliario. la reunión señaló que se debe promover el mercado para "dejar de caer y estabilizarse".

en sexto lugar, se vuelve a mencionar el mercado de capitales como una cuestión clave, lo que demuestra que la política concede gran importancia a su centro de capital y a las funciones de orientación esperadas.

en séptimo lugar, algunas otras medidas apuntan a microexpectativas, incluida "ayudar a las empresas a superar las dificultades".

en octavo lugar, la reunión del politburó del 26 de septiembre confirmó aún más el inicio de un ciclo de crecimiento estable.

zhang jun: la declaración de esta vez sobre "esfuerzos para impulsar el mercado de capitales" es más proactiva

zhang jun y el equipo de investigación macro de galaxy securities publicaron un informe de investigación y expusieron sus puntos de vista sobre seis aspectos principales de esta reunión del politburó.

el primero es afrontar las dificultades y esforzarse por cumplir los objetivos y tareas anuales de desarrollo económico y social. en circunstancias normales, el trabajo económico no es el tema principal de la reunión del politburó de septiembre. el enfoque de esta reunión del politburó de septiembre en la situación económica actual ha demostrado la determinación de las autoridades de estabilizar el crecimiento.

en segundo lugar, la estabilidad es la máxima prioridad y las declaraciones de política en algunas áreas han sufrido cambios sustanciales. "promover el mercado inmobiliario para que deje de caer y estabilizarse", en comparación con el anterior "promover el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario", plantea requisitos más altos para la estabilización del mercado inmobiliario. "esforzarse por impulsar el mercado de capitales" es más proactivo que el anterior "mercado de capitales activo" y presta más atención a proteger el efecto riqueza de los residentes.

el tercero es trabajar duro para impulsar el mercado de capitales y orientar la seguridad social, los seguros y la gestión financiera hacia una "inversión a largo plazo". esta vez, la afirmación de "esfuerzos para dinamizar el mercado de capitales" es más proactiva y se centra en la posibilidad de la introducción de fondos de estabilización.

el cuarto es estabilizar los precios de la vivienda, reducir el inventario y promover que el mercado inmobiliario deje de caer y se estabilice.

en quinto lugar, se intensificarán los ajustes anticíclicos, se fortalecerá la coherencia de las políticas macroeconómicas, la política fiscal estará en juego y todavía hay margen para la flexibilización monetaria. la reunión señaló que "los bonos especiales del tesoro a ultra largo plazo y los bonos especiales de los gobiernos locales deben emitirse y utilizarse bien", y todavía existe la posibilidad de una emisión adicional de bonos especiales del tesoro a ultra largo plazo y bonos especiales durante el año.

además, todavía se espera que aumente la financiación general, centrándose en el reinicio o el nuevo establecimiento de instrumentos financieros de políticas, que pueden utilizarse para tres proyectos importantes o para revitalizar los activos locales existentes. se espera que la política monetaria siga ejerciendo fuerza, principalmente para formar una sinergia con las finanzas. todavía hay margen para recortes de rrr de 25 a 50 pb durante el año, la posibilidad de recortes de tasas de interés de 10 a 20 pb y una liberación gradual. de herramientas fiscales incrementales mediante la compra y venta de bonos gubernamentales.

en sexto lugar, debemos combinar la promoción del consumo con el beneficio de los medios de vida de las personas, centrándonos en los vales de consumo y aumentando los ingresos de los grupos de ingresos bajos y medios. la reunión también enfatizó que "debe fortalecerse la ayuda y la asistencia a las personas de bajos ingresos". según el despliegue de la tercera sesión plenaria del comité central del partido comunista de china, los ingresos de propiedad de los residentes deben aumentarse a través de múltiples canales para aumentar efectivamente los ingresos de los grupos de bajos ingresos.

valores citic: la flexibilización de la política monetaria puede aumentar

yang fan y varios analistas jefe mencionaron en el informe de investigación que era raro que en la reunión del politburó de septiembre se analizara y estudiara la situación económica, lo que refleja la importancia que los tomadores de decisiones otorgan al aumento del control macro y al fortalecimiento de los ajustes anticíclicos.

el enfoque de las políticas fiscales posteriores puede inclinarse hacia ayudar a los grupos de ingresos bajos y medios e impulsar las mejoras en el consumo. el cambio en el enfoque del gasto ayudará a mejorar la eficiencia de la estabilización fiscal del crecimiento.

en términos de política monetaria, esta reunión del politburó pidió "reducir el coeficiente de reservas de depósitos y aplicar un poderoso recorte de las tasas de interés".

la reunión pidió promover que el mercado inmobiliario deje de caer y se estabilice. considerando que el ajuste del mercado inmobiliario tiene cierta inercia, aún es necesario observar el momento en que la política entrará en vigor.

en la reunión también se tomaron medidas para impulsar el mercado de capitales, ayudar a las empresas privadas y estabilizar el empleo. se recomendó que siguiéramos prestando atención a las próximas "opiniones orientativas sobre la promoción de la entrada de capital a mediano y largo plazo en el mercado". "ley de promoción de la economía privada" y otros documentos y leyes, así como para ayudar a las universidades medidas políticas para el empleo de graduados y grupos clave desfavorecidos.

finalmente, la reunión pidió un fuerte compromiso y unidad. se espera que el mecanismo de exención y tolerancia a fallas se mejore en el futuro para estimular plenamente el entusiasmo, la iniciativa y la creatividad de toda la sociedad para promover el desarrollo de alta calidad.

huang wentao: fortalecer la confianza, generar consenso y se pueden esperar políticas

huang wentao dijo que esta reunión del politburó se hizo eco de la conferencia de prensa sobre "apoyo financiero para el desarrollo de alta calidad" celebrada por el "banco, una oficina y una reunión" el 24 de septiembre, demostrando plenamente la actitud firme del gobierno central hacia la estabilización del crecimiento, y lo que impulsa significativamente las expectativas del mercado es que se inyectará más liquidez suficiente en el mercado para promover la integración industrial y mejorar la eficiencia de los precios del mercado.

en primer lugar, el tono general de la reunión fue positivo y proactivo, enfatizando aún más la necesidad y urgencia de los esfuerzos políticos; en segundo lugar, en términos de política inmobiliaria, se propuso por primera vez que "es necesario promover el mercado inmobiliario"; dejar de caer y estabilizarse"; en tercer lugar, en términos de empresas, se enfatizó que "es necesario ayudar a las empresas a sobrevivir a la epidemia". superar las dificultades y estandarizar aún más los comportamientos regulatorios y de aplicación de la ley relacionados con las empresas"; en aumentar los ingresos de los residentes y promover el empleo, y esforzarse por proteger los medios de vida de las personas y promover el consumo, el quinto es impulsar el mercado de capitales y orientar vigorosamente los fondos a mediano y largo plazo para ingresar al mercado; el sexto es afirmar firmemente "la reforma; el espíritu de "emancipar la mente, ser pionero e intentar" es rectificar el formalismo y reducir la carga sobre las bases.

huang wentao dijo que los recortes de las tasas de interés y los coeficientes de reservas obligatorias propuestos en esta reunión, reduciendo las tasas de interés hipotecarias existentes, promoviendo la entrada de fondos a mediano y largo plazo al mercado y apoyando las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de las empresas que cotizan en bolsa son básicamente en consonancia con las publicaciones de políticas anteriores del banco central y la comisión reguladora de valores de china, y señaló específicamente la necesidad de apoyar las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones de las empresas que cotizan en bolsa, promover constantemente la reforma de los fondos públicos y abrir los puntos de bloqueo. seguridad social, seguros, gestión financiera y otros fondos para ingresar al mercado, estudiar e introducir políticas y medidas para proteger a los pequeños y medianos inversores, etc., y presentar requisitos más detallados para la reforma del mercado de capitales. inyectará más liquidez en el mercado, promoverá la integración industrial y mejorará la eficiencia de los precios del mercado.