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recortar los requisitos de reservas, reducir las tasas de interés, reducir las tasas de interés hipotecarias existentes, lanzar servicios de intercambio de seguros de fondos de valores, recompras, tenencias y refinanciaciones de acciones, apoyar fusiones, adquisiciones y reestructuraciones entre industrias, y apoyar a las compañías de seguros para establecer colocaciones privadas... el martes, en una conferencia de prensa de la oficina de información del consejo de estado, el banco central, la administración estatal de supervisión financiera y la comisión reguladora de valores de china lanzaron conjuntamente un paquete de políticas, lo que provocó un fuerte repunte de las acciones a y de las acciones de hong kong.

"realmente está más allá de las expectativas". muchas personas de las instituciones financieras dijeron a un periodista de securities times durante una entrevista que esta serie de políticas superó las expectativas, lo que se refleja en el hecho de que la política monetaria se lanzó en el momento adecuado, o incluso antes; las herramientas de políticas innovadoras no tienen precedentes y los fondos ingresaron directamente al mercado. vale la pena esperar políticas que respalden fusiones y adquisiciones, gestión del valor de mercado, seguros de capital privado, etc.

hong hao, economista jefe de sirui group, dijo a un periodista del securities times: "el mercado seguramente reaccionará con entusiasmo ante la introducción de políticas tan inesperadas en este momento. en particular, la facilidad de intercambio y recompra, tenencias y re- se puede decir que los préstamos los paga el banco central. les digo que compren acciones, la tasa de interés es más baja que la de los bonos gubernamentales y se espera que las acciones a marquen el comienzo de un fuerte rebote”.

paquete de políticas “supera las expectativas”

en entrevistas con periodistas del securities times, hong hao y muchas otras figuras de la industria financiera creían que esta combinación de políticas excedía las expectativas, como se refleja en los siguientes puntos:

en primer lugar, la política monetaria se lanzó en el momento adecuado. el índice compuesto de shanghai había retrocedido anteriormente a alrededor de 2.700 puntos. el sentimiento del mercado era lento y las valoraciones eran bastante baratas. hubo fuertes llamados a recortes de rrr, recortes de las tasas de interés y recortes de las tasas de interés hipotecarias existentes, pero esta vez fue raro. se espera una reducción simultánea que supere las expectativas del mercado y la cantidad esperada de fondos que se liberarán superará el billón de yuanes.

en segundo lugar, las herramientas políticas innovadoras no han tenido precedentes y los fondos han "transfundido" directamente el mercado de valores. el banco central lanzó un servicio de canje de valores, fondos y compañías de seguros, con una escala inicial de 500 mil millones de yuanes, y los fondos sólo pueden usarse para comprar acciones; también existe una recompra de acciones y una refinanciación de aumento de tenencias, con una escala inicial; de 300 mil millones de yuanes, y la tasa de interés del préstamo es del 2,25%, que es incluso más alta que la deuda nacional sigue siendo baja.

en tercer lugar, políticas como la entrada de capital a largo plazo en el mercado, el apoyo a fusiones, adquisiciones y reestructuraciones, y la gestión del valor de mercado han logrado avances sustanciales, y en el futuro se introducirán políticas de apoyo pertinentes.

herramientas políticas innovadoras como nunca antes

muchas personas en la industria financiera afirmaron además en entrevistas que las dos herramientas de política monetaria más inesperadas en la conferencia de prensa de ayer fueron las dos herramientas de política monetaria recientemente creadas por el banco central: valores, fondos y servicios de intercambio propuestos por las compañías de seguros y recompras y tenencias de acciones. y refinanciación, que se espera que proporcione un nuevo apoyo financiero estable al mercado de valores y adopte el método de "intercambiar bonos por bonos". no agrega nueva moneda base, sino que infunde directamente el mercado de capitales, lo que favorece el crecimiento. desarrollo estable y saludable del mercado de valores.

en primer lugar, el mecanismo de intercambio de valores, fondos y seguros respalda a las compañías de valores, fondos y seguros calificados para que utilicen bonos, etf de acciones, acciones constituyentes del csi 300 y otros activos como garantía para intercambiar bonos del tesoro, letras del banco central, etc. activos de alta liquidez, que mejorarán significativamente la capacidad de obtener fondos y aumentar las tenencias de acciones.

en segundo lugar, la refinanciación especial para la recompra de acciones y el aumento de las tenencias tiene como objetivo guiar a los bancos a otorgar préstamos a las empresas que cotizan en bolsa y a los principales accionistas para apoyar la recompra y el aumento de las tenencias de acciones de las empresas que cotizan en bolsa. el banco central concede représtamos a los bancos, proporcionando un apoyo financiero del 100% y un tipo de interés para los représtamos del 1,75%. los bancos pueden añadir 50 puntos básicos sobre esta base, lo que significa que el tipo de interés para los préstamos de recompra y las tenencias aumenta. los préstamos son del 2,25%. la cuota inicial es de 300.000 millones de yuanes y la escala se puede ampliar en el futuro según la situación de la solicitud.

en tercer lugar, el servicio de swap no proporciona dinero directamente y no ampliará la escala de la moneda base. el servicio de canje de valores, fondos y compañías de seguros adopta el método de "intercambio de bonos por bonos", que no sólo mejora las capacidades financieras de las instituciones no bancarias, sino que no proporciona fondos directamente a las instituciones no bancarias y no inyecta base. divisa.

una persona cercana al banco central dijo a los periodistas que el servicio de swap mejorará significativamente la capacidad de la institución para adquirir capital y aumentar las tenencias de acciones, y que la financiación del swap se limita a la inversión en el mercado de valores, lo que ayudará a aprovechar mejor el mercado estable de valores. , fondos y compañías de seguros.

“por un lado, las nuevas herramientas ayudarán a las instituciones participantes en el mercado de valores a revitalizar los activos existentes, ya que se espera que los inversores importantes en el mercado de valores, los valores, los fondos y las compañías de seguros utilicen la liquidez proporcionada por el banco central para participar más activamente. transacciones de mercado "aumentar la actividad del mercado", dijo gao ruidong, economista jefe de everbright securities. "por otro lado, las recompras de acciones, el aumento de las tenencias y los nuevos préstamos ayudarán a redescubrir el valor de las empresas que cotizan en bolsa. al mismo tiempo, las acciones. las recompras también suponen un retorno para las empresas que cotizan en bolsa y para los principales accionistas". como una de las formas para los inversores, las nuevas herramientas de política monetaria también tienen implicaciones muy positivas para los retornos de los inversores, especialmente de los pequeños y medianos inversores".

vale la pena esperar fondos a medio y largo plazo

los fondos a mediano y largo plazo se consideran estabilizadores del mercado de capitales debido a su largo ciclo de inversión, su gran escala de capital y su fuerte estabilidad. esta vez, la reforma piloto de la inversión a largo plazo de los fondos de seguros se ampliará para apoyar a otras instituciones de seguros calificadas en la creación de fondos de inversión en valores privados y se optimizará el mecanismo de evaluación para alentar y orientar a los fondos de seguros para que realicen acciones a largo plazo; se alentará a las empresas de gestión patrimonial y a las empresas fiduciarias a emitir más productos de capital a largo plazo, etc., son una serie de políticas para promover la entrada de fondos a largo plazo en el mercado.

"el mercado de capitales de china, si bien se adhiere a la dirección de una reforma legal y orientada al mercado, promueve conjuntamente el desarrollo de alta calidad del mercado de capitales mediante la introducción de fondos a mediano y largo plazo, la activación de fusiones y adquisiciones y medidas de reestructuración, y la estandarización de los implementación de la gestión del valor de mercado." zhang jun, economista jefe de galaxy securities en una entrevista con un periodista de securities times, dijo que las medidas anteriores no sólo mejorarán la eficiencia operativa general del mercado, sino que también proporcionarán un apoyo financiero más sólido. para un desarrollo económico de alta calidad.

goldman sachs publicó un análisis de un informe de investigación que indica que china está a punto de iniciar una nueva ronda de flexibilización de políticas para apoyar la economía real. es posible que en el futuro sean necesarias más medidas de flexibilización de la demanda, especialmente flexibilización fiscal, para mejorar las perspectivas de crecimiento.

(fuente: tiempos de valores)