nachricht

senkung der mindestreserveanforderungen, senkung der zinssätze, senkung bestehender hypothekenzinsen, einführung von versicherungs-swap-fazilitäten für wertpapierfonds, aktienrückkäufe und -bestände und refinanzierung, unterstützung branchenübergreifender fusionen und übernahmen sowie umstrukturierungen sowie unterstützung von versicherungsunternehmen bei der einrichtung von privatplatzierungen ... am dienstag haben die zentralbank, die staatliche finanzaufsichtsbehörde und die chinesische wertpapieraufsichtsbehörde auf einer pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates gemeinsam ein maßnahmenpaket auf den weg gebracht, das eine starke erholung bei a-aktien und hongkong-aktien auslöste.

„es übertrifft wirklich die erwartungen.“ viele leute von finanzinstituten sagten einem reporter der securities times in einem interview, dass diese reihe von maßnahmen die erwartungen übertroffen habe, was sich darin widerspiegele, dass die geldpolitik zum richtigen zeitpunkt oder sogar früher eingeführt wurde; innovative politische instrumente waren beispiellos, und fonds kamen direkt auf den markt. es lohnt sich, sich auf policen zu freuen, die fusionen und übernahmen, marktwertmanagement, versicherungs-private equity usw. unterstützen.

hong hao, chefökonom der sirui group, sagte einem reporter der securities times: „der markt wird zu diesem zeitpunkt zwangsläufig enthusiastisch auf die einführung solch unerwarteter richtlinien reagieren. insbesondere die swap-fazilität und rückkäufe, bestände und rückkäufe.“ man kann sagen, dass die kreditvergabe von der zentralbank bezahlt wird. ich rate ihnen, aktien zu kaufen, der zinssatz ist niedriger als der von staatsanleihen, und es wird erwartet, dass a-aktien einen starken aufschwung einleiten werden.“

maßnahmenpaket „übertrifft erwartungen“

in interviews mit reportern der securities times glaubten hong hao und viele andere persönlichkeiten der finanzbranche, dass dieser policy-mix die erwartungen übertraf, was sich in den folgenden punkten widerspiegelt:

erstens wurde die geldpolitik zum richtigen zeitpunkt eingeleitet. der shanghai composite index war zuvor auf rund 2.700 punkte zurückgegangen und die bewertungen waren recht günstig. es gab laute rufe nach rrr-kürzungen, zinssenkungen und einer senkung bestehender hypothekenzinsen – aber dieses mal war dies selten gleichzeitig wird eine reduzierung erwartet, die die markterwartungen übertrifft, und der erwartete betrag der freizugebenden mittel wird eine billion yuan übersteigen.

zweitens waren innovative politische instrumente beispiellos und fonds haben den aktienmarkt direkt „transfundiert“. die zentralbank hat eine swap-fazilität für wertpapiere, fonds und versicherungsunternehmen mit einem anfänglichen umfang von 500 milliarden yuan eingeführt, und die mittel können nur zum kauf von aktien verwendet werden. außerdem gibt es einen aktienrückkauf und eine refinanzierung zur erhöhung des bestands, mit einem anfänglichen umfang die staatsverschuldung ist immer noch niedrig.

drittens haben richtlinien wie der langfristige kapitaleintritt in den markt, die unterstützung von fusionen, übernahmen und umstrukturierungen sowie das marktwertmanagement erhebliche fortschritte gemacht, und entsprechende unterstützende richtlinien werden in zukunft eingeführt.

innovative politische instrumente wie nie zuvor

viele leute in der finanzbranche gaben in interviews weiter an, dass die beiden unerwartetsten geldpolitischen instrumente auf der gestrigen pressekonferenz die beiden neu geschaffenen geldpolitischen instrumente der zentralbank waren: wertpapiere, fonds und die von den versicherungsgesellschaften vorgeschlagenen swap-fazilitäten und aktienrückkäufe, bestände, und refinanzierung, von denen erwartet wird, dass sie eine stabile neue finanzielle unterstützung für den aktienmarkt bietet und die methode des „austauschs von anleihen gegen anleihen“ anwendet. sie fügt keine neue basiswährung hinzu, sondern beeinflusst direkt den kapitalmarkt, was dem zuträglich ist stabile und gesunde entwicklung des aktienmarktes.

erstens unterstützt die wertpapier-, fonds- und versicherungs-swap-funktion qualifizierte wertpapier-, fonds- und versicherungsunternehmen dabei, anleihen, aktien-etfs, csi 300-aktien und andere vermögenswerte als sicherheit für den umtausch von staatsanleihen, zentralbankwechseln usw. von der zentrale zu verwenden hochliquide vermögenswerte, die die fähigkeit zur mittelbeschaffung und zur erhöhung der aktienbestände erheblich verbessern werden.

zweitens soll die spezielle refinanzierung für den aktienrückkauf und die erhöhung der beteiligungen die banken dazu anleiten, börsennotierten unternehmen und großaktionären kredite zu gewähren, um den rückkauf und die erhöhung der aktienbeteiligungen börsennotierter unternehmen zu unterstützen. die zentralbank vergibt rückkredite an banken, wobei sie eine 100-prozentige finanzielle unterstützung und einen rückkaufzinssatz von 1,75 % gewährt. banken dürfen auf dieser basis 50 basispunkte hinzufügen, was bedeutet, dass der zinssatz für rückkaufkredite und beteiligungen steigt die kreditquote beträgt 2,25 %. die anfängliche quote beträgt 300 milliarden yuan, und der umfang kann in zukunft je nach antragssituation erweitert werden.

drittens stellt die swap-fazilität kein direktes geld zur verfügung und wird den umfang der basiswährung nicht erweitern. die swap-fazilität für wertpapiere, fonds und versicherungsgesellschaften wendet die methode des „austauschs von anleihen gegen anleihen“ an, die nicht nur die finanzierungsmöglichkeiten von nichtbankinstituten verbessert, sondern auch keine direkten mittel an nichtbankinstitute bereitstellt und keine basis injiziert währung.

eine der zentralbank nahestehende person sagte reportern, dass die swap-fazilität die fähigkeit des instituts, kapital zu erwerben und aktienbestände zu erhöhen, erheblich verbessern werde und dass die swap-finanzierung auf investitionen in den aktienmarkt beschränkt sei, was dazu beitragen werde, den stabilen wertpapiermarkt besser zu nutzen , fonds und versicherungsgesellschaften wirkung.

„einerseits werden die neuen instrumente den an der börse teilnehmenden institutionen dabei helfen, bestehende vermögenswerte zu revitalisieren. als wichtige investoren am aktienmarkt wird erwartet, dass sie die von der zentralbank bereitgestellte liquidität nutzen, um sich aktiver zu beteiligen „erhöhen sie die marktaktivität“, sagte gao ruidong, chefökonom bei everbright securities. „andererseits werden aktienrückkäufe, erhöhte bestände und erneute kredite dazu beitragen, den wert börsennotierter unternehmen wiederzuentdecken.“ rückkäufe seien auch eine rendite für börsennotierte unternehmen und großaktionäre. „als eine der möglichkeiten für anleger haben die neuen geldpolitischen instrumente auch sehr positive auswirkungen auf die renditen von anlegern, insbesondere von kleinen und mittleren anlegern.“

es lohnt sich, sich über mittel- und langfristige fonds zu freuen

mittel- und langfristige fonds gelten aufgrund ihres langen anlagezyklus, ihres großen kapitalumfangs und ihrer hohen stabilität als stabilisatoren des kapitalmarkts. dieses mal wird die pilotreform der langfristigen investitionen von versicherungsfonds ausgeweitet, um andere qualifizierte versicherungsinstitute bei der einrichtung privater wertpapierinvestitionsfonds zu unterstützen. der bewertungsmechanismus wird optimiert, um versicherungsfonds zur durchführung langfristiger eigenkapitalinvestitionen zu ermutigen und anzuleiten investitionen; vermögensverwaltungsgesellschaften und treuhandgesellschaften werden ermutigt, mehr langfristige aktienprodukte usw. auszugeben. es gibt eine reihe von maßnahmen, um den markteintritt langfristiger fonds zu fördern.

„chinas kapitalmarkt hält an der richtung marktorientierter und rechtlicher reformen fest und fördert gemeinsam die qualitativ hochwertige entwicklung des kapitalmarkts durch die einführung mittel- und langfristiger fonds, die aktivierung von fusionen und übernahmen sowie umstrukturierungsmaßnahmen und die standardisierung des kapitalmarkts.“ umsetzung des marktwertmanagements.“ zhang jun, chefökonom von galaxy securities in einem interview mit einem reporter der securities times sagte er, dass die oben genannten maßnahmen nicht nur die gesamtbetriebseffizienz des marktes verbessern, sondern auch eine solidere finanzielle unterstützung bieten werden für eine qualitativ hochwertige wirtschaftsentwicklung.

goldman sachs hat eine analyse eines forschungsberichts veröffentlicht, die darauf hindeutet, dass china im begriff ist, eine neue runde der lockerung der politik einzuleiten, um die realwirtschaft zu unterstützen. in zukunft könnten weitere nachfrageseitige lockerungsmaßnahmen – insbesondere eine fiskalische lockerung – erforderlich sein, um die wachstumsaussichten zu verbessern.

(quelle: securities times)