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el oro al contado superó la marca de los 2.600 dólares por primera vez y siguió alcanzando máximos históricos. desde principios de este año, el precio internacional del oro se ha disparado más del 27% y el oro se ha convertido en el tipo de inversión con mayor capacidad para mantener e incrementar su valor este año.

las continuas tensiones geopolíticas y el ciclo de recortes de tipos de interés de la reserva federal han hecho subir los precios del oro. en el contexto de un aumento repentino de la volatilidad del mercado global, el oro también ha logrado una ventaja de refugio seguro.

el índice del dólar estadounidense siguió debilitándose en medio de la decisión de la reserva federal de recortar los tipos de interés. "cuando una ballena cae, todas las cosas crecen", el debilitamiento del dólar estadounidense ha provocado el continuo fortalecimiento de otras variedades de inversión, y el oro también es uno de los beneficiarios.

según el análisis del diagrama de puntos de la reserva federal, la reserva federal puede recortar las tasas de interés en 100 puntos básicos este año, lo que significa que los recortes de las tasas de interés de la reserva federal apenas han comenzado y es posible que haya más recortes de tasas de interés durante el año.

el precio del oro se ha disparado este año más de un 27%. por el contrario, el precio de las acciones de kweichow moutai, conocido como "oro líquido", ha caído un 25% este año. el precio del licor moutai también ha mostrado una continua tendencia a la baja, con la caída del precio de las acciones de moutai y del precio de mercado del producto.

al 22 de septiembre, el precio original de la caja de feitian moutai en 2024 se cotizaba en 2390 yuanes/botella, y el precio de las botellas sueltas de feitian moutai en 2024 era de 2270 yuanes/botella, una disminución de 30 yuanes con respecto al día anterior.

el precio de las botellas sueltas de feitian moutai cayó por debajo de los 2.300 yuanes. la disminución de la demanda de los consumidores y los cambios en la estructura de la oferta y la demanda han contribuido a la continua tendencia a la baja de los precios del moutai.

ante el continuo debilitamiento de los precios del licor moutai, kweichow moutai también anunció un plan de recompra de acciones de 3 mil millones a 6 mil millones para impulsar el desempeño del precio de las acciones. sin embargo, ante la continua caída de los precios del licor moutai, queda por ver si el gran plan de recompra puede compensar el riesgo de caídas de los precios del licor moutai.

del análisis del comportamiento histórico de los precios, el oro y moutai básicamente muestran una tendencia ascendente continua en el centro de gravedad. en los últimos 20 años, el oro ha surgido de dos mercados alcistas y de un mercado bajista que duró unos cuatro años. moutai también salió de un mercado bajista de 2013 a 2017. el detonante del precio bajista en ese momento fue el incidente del plastificante del licor, que fue un evento de cisne negro para toda la industria del licor.

hasta cierto punto, las tendencias de los precios del oro y del licor moutai todavía tienen algunas características comunes.

hoy en día, los recortes de las tasas de interés de la reserva federal y la creciente situación geopolítica son buenos para el oro y promueven el aumento de los precios del oro. sin embargo, moutai se ha debilitado a medida que la demanda de los consumidores se ha enfriado y la industria del licor ha entrado en un ciclo de ajuste. sin embargo, la primera es una variedad de inversión reconocida por el mercado global, mientras que la segunda se ve afectada principalmente por el mercado interno, tiene una baja proporción de ingresos en el extranjero y aún no ha formado una verdadera influencia global.

vale la pena mencionar que el oro es un activo que no genera intereses, lo que significa que no genera ningún ingreso por intereses ni ingresos por dividendos durante el tiempo de tenencia. en cuanto a las acciones de moutai, tiene dividendos en efectivo estables todos los años. la tasa de dividendos actual ha alcanzado el nivel del 4%. junto con un gran plan de recompra de acciones, moutai sigue siendo relativamente ideal en términos de rentabilidad para los accionistas.

todo es cíclico y el oro y moutai no son una excepción. lo que pasa es que el primero está en un ciclo ascendente y el segundo en un ciclo de ajuste. cuando este ciclo termine, el comportamiento de los precios de los dos será completamente diferente.

en una tendencia alcista, todavía hay mucha incertidumbre sobre cuándo alcanzarán su punto máximo los precios del oro. según el patrón de operación de precios de los últimos 50 años, el ciclo del mercado alcista del oro es generalmente de unos 10 años. si se calcula a partir de 2015, el mercado alcista del oro ha durado 9 años, lo que puede significar que el oro se está acercando al nivel de 10 años. ciclo anual del mercado alcista.

en cuanto a moutai, si su precio ha tocado fondo depende de la diferencia entre el precio de fábrica y el precio de mercado. en última instancia, todavía depende de la demanda real del mercado.

a juzgar por el patrón de precios del licor moutai en las últimas dos décadas, la diferencia de precio razonable entre el precio de fábrica y el precio de mercado es de 500 a 1.000 yuanes. en 2021, la diferencia de precio llegaba a 2.000 yuanes, y ahora. ha bajado a alrededor de 1.100. la diferencia de precio está volviendo gradualmente a un nivel razonable.

en 2014, la diferencia de precio entre el precio de fábrica y el precio de mercado de moutai fue de menos de 300 yuanes. el precio de fábrica de ese año fue de 819 yuanes y el precio de mercado fue de menos de 1.000 yuanes. que la demanda de inversión y la demanda de los consumidores en el mercado cayeron al punto de congelación ese año. el incidente de los plastificantes de licor tuvo un gran impacto en toda la industria.

diez años después, moutai se enfrenta una vez más a la presión de un ajuste profundo, pero esta vez no se trata del cisne negro, sino del resultado del enfriamiento de la demanda de los consumidores y del debilitamiento de los atributos financieros de moutai. sin embargo, el licor moutai todavía tiene las ventajas de escasez e irremplazabilidad. por lo tanto, después de que el espacio de diferencia de precios se comprima a un nivel más razonable, cuando el sentimiento de inversión del mercado y la confianza del consumidor comiencen a recuperarse, el licor moutai puede comenzar una nueva ronda de aumento. .