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spotgold durchbrach zum ersten mal die 2.600-dollar-marke und erreichte weiterhin rekordhöhen. seit beginn dieses jahres ist der internationale goldpreis um mehr als 27 % gestiegen und gold hat sich in diesem jahr zur anlageform mit der größten werterhaltungs- und wertsteigerungsfähigkeit entwickelt.

anhaltende geopolitische spannungen und der zinssenkungszyklus der federal reserve haben den goldpreis in die höhe getrieben. vor dem hintergrund eines plötzlichen anstiegs der globalen marktvolatilität hat sich gold auch einen vorteil als sicherer hafen verschafft.

der us-dollar-index schwächte sich aufgrund der zinssenkungsbestrebungen der federal reserve weiter ab. „wenn ein wal fällt, wachsen alle dinge.“ die abschwächung des us-dollars hat zu einer anhaltenden stärke anderer anlageformen geführt, und auch gold ist einer der nutznießer.

laut der dot-plot-analyse der fed könnte die fed die zinssätze in diesem jahr um 100 basispunkte senken, was bedeutet, dass die zinssenkungen der fed gerade erst begonnen haben und es im laufe des jahres zu weiteren zinssenkungen kommen könnte.

der goldpreis ist in diesem jahr um mehr als 27 % gestiegen. im gegensatz dazu ist der aktienkurs von kweichow moutai, bekannt als „flüssiges gold“, in diesem jahr um 25 % gefallen. auch der preis für moutai-likör zeigte einen anhaltenden abwärtstrend, wobei sowohl der aktienkurs als auch der produktmarktpreis von moutai fielen.

am 22. september lag der ursprüngliche boxpreis von feitian moutai im jahr 2024 bei 2.390 yuan/flasche, und der preis für lose flaschen von feitian moutai im jahr 2024 lag bei 2.270 yuan/flasche, was einem rückgang von 30 yuan gegenüber dem vortag entspricht.

der preis für lose flaschen feitian moutai fiel unter 2.300 yuan. die sinkende verbrauchernachfrage und veränderungen in der angebots- und nachfragestruktur haben zum anhaltenden abwärtstrend der moutai-preise beigetragen.

angesichts der anhaltenden abschwächung der preise für moutai-spirituosen kündigte kweichow moutai außerdem einen aktienrückkaufplan in höhe von 3 bis 6 milliarden an, um die aktienkursentwicklung anzukurbeln. angesichts des anhaltenden rückgangs der moutai-spirituosenpreise bleibt jedoch abzuwarten, ob der große rückkaufplan das risiko eines preisverfalls bei moutai-spirituosen ausgleichen kann.

aus der analyse der historischen preisentwicklung zeigen gold und moutai grundsätzlich einen kontinuierlichen aufwärtstrend im schwerpunkt. in den letzten 20 jahren hat gold zwei bullenmärkte und einen etwa vier jahre andauernden bärenmarkt hinter sich gelassen. auch moutai erholte sich von 2013 bis 2017 aus einem bärenmarkt. der auslöser für den damaligen bärenpreis war der vorfall mit weichmachern in spirituosen, der für die gesamte spirituosenindustrie ein black swan-ereignis darstellte.

bis zu einem gewissen grad weist die preisentwicklung von gold und moutai-likör immer noch einige gemeinsame merkmale auf.

heutzutage sind die zinssenkungen der federal reserve und die steigende geopolitische lage gut für gold und fördern den anstieg des goldpreises. moutai hat sich jedoch abgeschwächt, da die verbrauchernachfrage abgekühlt ist und die spirituosenindustrie in einen anpassungszyklus eingetreten ist. erstere ist jedoch eine vom weltmarkt anerkannte anlagevariante, während letztere hauptsächlich vom inlandsmarkt betroffen ist, einen geringen anteil ausländischer einkünfte aufweist und noch keinen echten globalen einfluss entwickelt hat.

erwähnenswert ist, dass es sich bei gold um einen unverzinslichen vermögenswert handelt, das heißt, dass es während der haltedauer keine zinserträge oder dividendenerträge generiert. die moutai-aktie hat jedes jahr stabile bardividenden. die aktuelle dividendenrate liegt bei 4 %. in verbindung mit einem großen aktienrückkaufplan ist moutai im hinblick auf die aktionärsrenditen immer noch relativ ideal.

alles ist zyklisch und gold und moutai bilden da keine ausnahme. ersterer befindet sich lediglich in einem aufwärtszyklus und letzterer in einem anpassungszyklus. wenn dieser zyklus endet, wird die preisentwicklung beider völlig unterschiedlich sein.

bei einem aufwärtstrend besteht immer noch große unsicherheit darüber, wann der goldpreis seinen höhepunkt erreichen wird. gemäß dem preisverhalten der letzten 50 jahre dauert der gold-bullenmarkt-zyklus im allgemeinen etwa 10 jahre. von 2015 an hat der gold-bullenmarkt 9 jahre hinter sich, was bedeuten könnte, dass sich gold dem 10-jahres-zyklus nähert. jahr des bullenmarktzyklus.

ob der preis von moutai seinen tiefpunkt erreicht hat, hängt von der differenz zwischen dem fabrikpreis und dem marktpreis ab. letztlich kommt es immer noch auf die tatsächliche nachfrage des marktes an.

gemessen an der preisentwicklung von moutai-likör in den letzten zwei jahrzehnten beträgt der angemessene preisunterschied zwischen dem preis ab werk und dem marktpreis 500 yuan bis 1.000 yuan. im jahr 2021 betrug der preisunterschied bis zu 2.000 yuan der preisunterschied ist auf etwa 1.100 gesunken.

im jahr 2014 betrug der preisunterschied zwischen dem preis ab werk und dem marktpreis von moutai weniger als 300 yuan. der preis ab werk betrug in diesem jahr 819 yuan, und der marktpreis betrug weniger als 1.000 yuan dass die investitionsnachfrage und die verbrauchernachfrage auf dem markt in diesem jahr auf den gefrierpunkt sanken. der vorfall mit alkoholweichmachern hatte große auswirkungen auf die gesamte branche.

zehn jahre später steht moutai erneut unter dem druck tiefgreifender anpassungen, doch dieses mal gibt es keinen „schwarzen schwan“, sondern das ergebnis einer nachlassenden verbrauchernachfrage und der schwächung der finanziellen eigenschaften von moutai. allerdings hat moutai-likör immer noch die vorteile der knappheit und unersetzbarkeit. wenn sich die marktinvestitionsstimmung und das verbrauchervertrauen zu erholen beginnen, könnte der moutai-likör daher in eine neue runde des aufstiegs eintreten .