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l'or au comptant a franchi la barre des 2 600 $ pour la première fois et a continué à atteindre des niveaux records. depuis le début de cette année, le prix international de l'or a grimpé de plus de 27% et l'or est devenu le type d'investissement le plus capable de maintenir et d'augmenter sa valeur cette année.

les tensions géopolitiques persistantes et le cycle de réduction des taux d'intérêt de la réserve fédérale ont fait grimper les prix de l'or. dans le contexte d’une augmentation soudaine de la volatilité des marchés mondiaux, l’or a également acquis son avantage de valeur refuge.

l'indice du dollar américain a continué de s'affaiblir dans le contexte de la décision de la réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt. "une baleine tombe et tout grandit." l'affaiblissement du dollar américain a entraîné le maintien de la vigueur d'autres types d'investissements, et l'or en est également l'un des bénéficiaires.

selon l'analyse du dot plot de la fed, la fed pourrait réduire ses taux d'intérêt de 100 points de base cette année, ce qui signifie que les réductions de taux d'intérêt de la fed viennent tout juste de commencer et qu'il pourrait y avoir d'autres réductions de taux d'intérêt au cours de l'année.

le prix de l'or a grimpé de plus de 27 % cette année. en revanche, le cours de l'action kweichow moutai, connue sous le nom d'« or liquide », a chuté de 25 % cette année. le prix de l'alcool de moutai a également montré une tendance continue à la baisse, le cours des actions de moutai et le prix du marché des produits ayant tous deux chuté.

au 22 septembre, le prix initial de la boîte de feitian moutai en 2024 était de 2 390 yuans/bouteille, et le prix des bouteilles en vrac de feitian moutai en 2024 était de 2 270 yuans/bouteille, soit une baisse de 30 yuans par rapport à la veille.

le prix des bouteilles en vrac de feitian moutai est tombé en dessous de 2 300 yuans. la baisse de la demande des consommateurs et les changements dans la structure de l'offre et de la demande ont contribué à la tendance continue à la baisse des prix du moutai.

face à l'affaiblissement continu des prix de l'alcool moutai, kweichow moutai a également annoncé un plan de rachat d'actions de 3 à 6 milliards d'euros pour stimuler la performance des cours des actions. cependant, face à la baisse continue du prix de l'alcool moutai, il reste à voir si le plan de rachat à grande échelle pourra compenser le risque de baisse des prix de l'alcool moutai.

d'après l'analyse de l'évolution historique des prix, l'or et le moutai montrent essentiellement une tendance continue à la hausse au centre de gravité. au cours des 20 dernières années, l’or est sorti de deux marchés haussiers et d’un marché baissier qui a duré environ quatre ans. moutai est également sorti d'un marché baissier de 2013 à 2017. le déclencheur de la baisse des prix à cette époque a été l'incident du plastifiant de l'alcool, qui était un événement cygne noir pour l'ensemble de l'industrie des alcools.

dans une certaine mesure, l'évolution des prix de l'or et de la liqueur moutai présente encore certaines caractéristiques communes.

aujourd’hui, les baisses de taux d’intérêt de la réserve fédérale et la montée des tensions géopolitiques sont bénéfiques pour l’or et font grimper les prix de l’or. cependant, moutai s'est affaibli à mesure que la demande des consommateurs s'est refroidie et que l'industrie des spiritueux est entrée dans un cycle d'ajustement. cependant, le premier est une variété d'investissement reconnue par le marché mondial, tandis que le second est principalement affecté par le marché intérieur, représente une faible proportion de revenus étrangers et n'a pas encore acquis une véritable influence mondiale.

il convient de mentionner que l’or est un actif ne portant pas intérêt, ce qui signifie qu’il ne génère aucun revenu d’intérêts ni de dividendes pendant la période de détention. quant à l'action moutai, elle a des dividendes en espèces stables chaque année. le taux de dividende actuel a atteint le niveau de 4 %. couplé à un important plan de rachat d'actions, moutai est encore relativement idéal en termes de rendement pour les actionnaires.

tout est cyclique, et l’or et le moutai ne font pas exception. c'est juste que le premier est dans un cycle ascendant et le second dans un cycle d'ajustement. à la fin de ce cycle, l'évolution des prix des deux sera complètement différente.

dans une tendance à la hausse, il existe encore beaucoup d’incertitude quant au moment où les prix de l’or atteindront leur sommet. selon le modèle de fonctionnement des prix au cours des 50 dernières années, le cycle du marché haussier de l'or est généralement d'environ 10 ans. si l'on calcule à partir de 2015, le marché haussier de l'or a duré 9 ans, ce qui pourrait signifier que l'or se rapproche de 10 ans. cycle de marché haussier annuel.

quant à moutai, le fait que son prix ait atteint son plancher dépend de l'écart entre le prix d'usine et le prix du marché. en dernière analyse, cela dépend encore de la demande réelle du marché.

à en juger par l'évolution des prix de l'alcool moutai au cours des deux dernières décennies, la différence de prix raisonnable entre le prix départ usine et le prix du marché est de 500 yuans à 1 000 yuans. en 2021, la différence de prix atteignait 2 000 yuans, et maintenant. il est tombé à environ 1 100. la différence de prix revient progressivement à un niveau raisonnable.

en 2014, la différence de prix entre le prix départ usine et le prix du marché de moutai était inférieure à 300 yuans, le prix départ usine de cette année-là était de 819 yuans, et le prix du marché était inférieur à 1 000 yuans. que la demande d'investissement du marché et la demande des consommateurs sont tombées au point de congélation cette année-là. l'incident des plastifiants d'alcool a eu un grand impact sur l'ensemble de l'industrie.

dix ans plus tard, moutai est à nouveau confronté à la pression d’un ajustement en profondeur, mais cette fois il ne s’agit pas d’un cygne noir, mais du résultat du refroidissement de la demande des consommateurs et de l’affaiblissement des attributs financiers de moutai. cependant, l'alcool de moutai présente toujours les avantages de la rareté et de l'irremplaçabilité. par conséquent, une fois que l'espace de différence de prix aura été comprimé à un niveau plus raisonnable, lorsque le sentiment d'investissement du marché et la confiance des consommateurs commenceront à se redresser, l'alcool de moutai pourrait entamer un nouveau cycle de hausse. .