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los bonos convertibles, que pueden utilizarse para atacar y retroceder para defenderse, atraen cada vez más colocaciones privadas destacadas. un periodista de shanghai securities news supo en una entrevista que desde julio se han lanzado varios bonos convertibles de colocación privada cuantitativa y de estrategia de bonos líderes, y algunos administradores incluso han lanzado nuevos productos para invertir en bonos convertibles.

◎reportero ma jiayue

los bonos convertibles, que pueden utilizarse para atacar y retroceder para defenderse, atraen cada vez más colocaciones privadas destacadas. un periodista de shanghai securities news supo en una entrevista que desde julio se han lanzado varios bonos convertibles de colocación privada cuantitativa y de estrategia de bonos líderes, y algunos administradores incluso han lanzado nuevos productos para invertir en bonos convertibles. según expertos de la industria, los bonos convertibles son activos que tienen características tanto de capital como de deuda. a medida que el mercado continúa expandiéndose, varias instituciones aumentarán sus esfuerzos de diseño y la valoración de los bonos convertibles está en el mínimo, por lo que muchas oportunidades perdidas valen la pena. . concentrarse en.

los principales fondos de capital privado inundan el mercado de bonos convertibles

desde julio, el mercado de bonos convertibles ha fluctuado y ajustado, pero muchas colocaciones privadas líderes han estado "comprando más a medida que caen".

"la caída ofrece mejores oportunidades para agregar posiciones." un socio de capital privado con sede en beijing con una calificación de decenas de miles de millones dijo con franqueza que a pesar de las fluctuaciones en el mercado de bonos convertibles desde julio, la compañía ha aprovechado activamente la oportunidad para comprar en las caídas. y algunos de los objetivos asesinados injustamente han mostrado signos de muy buena relación calidad-precio.

una fuente de una importante firma cuantitativa de capital privado en beijing reveló: "en agosto, cuando los bonos convertibles cayeron bruscamente, la compañía aumentó su posición en algunos objetivos de bonos convertibles".

zhuge hengzhong, administrador de fondos de zhurun ​​​​investment, también dijo que la compañía es muy optimista sobre el mercado de bonos convertibles este año.

de hecho, la preferencia de las instituciones por los bonos convertibles ya se manifestó en el segundo trimestre.

según las estadísticas de private equity ranking network, a finales de junio, un total de 12 productos de decenas de miles de millones de empresas de capital privado aparecían en la lista de los diez principales tenedores de 93 bonos convertibles, con un total de 34,0368 millones. bonos convertibles. el valor de mercado alcanza los 3.459 millones de yuanes.

en concreto, decenas de miles de millones de colocaciones privadas con estrategias subjetivas y cuantitativas han desplegado bonos convertibles.

los datos de private equity ranking network muestran que, a finales de junio, los productos de cuatro decenas de miles de millones de empresas cuantitativas de capital privado tenían un total de 282.400 bonos convertibles, con un valor de mercado total de 35 millones de yuanes; estrategia subjetiva aparecieron decenas de miles de millones de empresas de capital privado. entre los diez principales tenedores de 77 bonos convertibles, el valor total de mercado es de 3.334 millones de yuanes. también hay dos empresas de capital privado que combinan estrategias subjetivas y cuantitativas, con un total de 850.800 bonos convertibles, con un valor de mercado total de 90 millones de yuanes.

los bonos convertibles pueden avanzar, atacar, retroceder o defenderse

"las empresas de capital privado de diez mil millones están invirtiendo en bonos convertibles, principalmente porque los bonos convertibles tienen dos ventajas". mayor incertidumbre, los bonos convertibles se han convertido en una herramienta de inversión para que las instituciones avancen, retrocedan o defiendan; por otro lado, el mercado de bonos convertibles implementa un sistema de negociación t+0, que es flexible y conveniente en su funcionamiento, especialmente en los últimos años. el mercado de bonos convertibles se ha expandido significativamente y hay un gran margen para las fluctuaciones de precios. el capital privado cuantitativo ha prestado atención a esta oportunidad.

zhuge hengzhong analizó que desde la perspectiva de la renta variable, después de ajustes previos, la probabilidad de que el mercado de valores logre una reversión a la media aumenta constantemente; desde la perspectiva de la deuda, alrededor de dos tercios de los bonos convertibles actualmente en el mercado tienen rendimientos positivos al vencimiento; , incluso si no se pueden convertir en acciones, los bonos aún pueden generar rendimientos positivos para la cartera una vez que se reembolsa el principal al vencimiento. además, indicadores clave como el cuantil de la prima de conversión y el rendimiento al vencimiento muestran que los bonos convertibles se encuentran actualmente en el rango más bajo, y muchos objetivos de alta calidad están significativamente infravalorados. se espera que las valoraciones se recuperen a medida que mejore la confianza del mercado. .

se ha llegado a un consenso sobre el fortalecimiento de la evaluación del riesgo crediticio

en cuanto al "método de juego" específico para las posteriores inversiones en bonos convertibles, muchos importantes inversores de capital privado han mencionado la necesidad de identificar cuidadosamente los riesgos crediticios.

feng xiang, director de investigación de tongwei investment, también cree que la investigación y selección de bonos convertibles debe centrarse en la calidad de la empresa, centrándose en los fundamentos de la empresa, la tasa de prima, la fecha de vencimiento y de reembolso, etc. al mismo tiempo, tras la emisión de las nuevas "nueve normas nacionales", se ha superado el récord histórico de "incumplimiento cero" de los bonos convertibles. es necesario prestar más atención a los riesgos crediticios corporativos y buscaremos objetivos con objetivos reales. valor de la inversión en el futuro.

he jinlong, director general de youmili investment, destacó la diversificación de la inversión. admitió que el riesgo de crédito es una razón importante para las fuertes fluctuaciones recientes en el mercado de bonos convertibles. al seleccionar objetivos, no sólo debemos prestar atención al precio, la volatilidad, la tasa de prima y otros indicadores de los bonos convertibles, sino también considerar la diversificación para reducir el riesgo de que las perturbaciones en los bonos individuales traigan grandes fluctuaciones a la cartera general.