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le obbligazioni convertibili, che possono essere utilizzate per attaccare e ritirarsi per difendersi, attirano sempre più importanti collocamenti privati. un giornalista dello shanghai securities news ha appreso da un'intervista che da luglio sono state lanciate numerose obbligazioni convertibili a collocamento privato con strategie quantitative e obbligazionarie e alcuni manager hanno persino lanciato nuovi prodotti per investire in obbligazioni convertibili.

◎giornalista ma jiayue

le obbligazioni convertibili, che possono essere utilizzate per attaccare e ritirarsi per difendersi, attirano sempre più importanti collocamenti privati. un giornalista dello shanghai securities news ha appreso da un'intervista che da luglio sono state lanciate numerose obbligazioni convertibili a collocamento privato con strategie quantitative e obbligazionarie e alcuni manager hanno persino lanciato nuovi prodotti per investire in obbligazioni convertibili. dal punto di vista degli addetti ai lavori, le obbligazioni convertibili sono asset che hanno caratteristiche sia azionarie che di debito. mentre il mercato continua ad espandersi, varie istituzioni aumenteranno i loro sforzi di implementazione. inoltre, la valutazione delle obbligazioni convertibili è nella zona più bassa, e molti hanno mancato vale la pena concentrarsi sulle opportunità.

i principali fondi di private equity si riversano nel mercato delle obbligazioni convertibili

da luglio, il mercato delle obbligazioni convertibili ha subito oscillazioni e aggiustamenti, ma molti dei principali collocatori privati ​​hanno "acquistato di più man mano che crollavano".

"il calo offre migliori opportunità per aggiungere posizioni." un partner di private equity con sede a pechino con un rating di decine di miliardi ha affermato francamente che, nonostante le fluttuazioni nel mercato delle obbligazioni convertibili da luglio, la società ha attivamente colto l'opportunità di acquistare durante i cali, e alcuni degli obiettivi uccisi ingiustamente hanno mostrato segni di un ottimo rapporto qualità-prezzo.

una fonte di una delle principali società di private equity quantitative di pechino ha rivelato: “ad agosto, quando le obbligazioni convertibili sono crollate drasticamente, la società ha aumentato la sua posizione in alcuni obiettivi di obbligazioni convertibili”.

anche zhuge hengzhong, il gestore del fondo di zhurun ​​​​investment, ha affermato che la società è fortemente ottimista riguardo al mercato delle obbligazioni convertibili quest'anno.

in effetti, la preferenza degli istituti per le obbligazioni convertibili è già emersa nel secondo trimestre.

secondo le statistiche del private equity ranking network, alla fine di giugno, nell'elenco dei primi dieci detentori di 93 obbligazioni convertibili figuravano complessivamente 12 prodotti di decine di miliardi di società di private equity, con in mano un totale di 34,0368 milioni obbligazioni convertibili il valore di mercato raggiunge i 3,459 miliardi di yuan.

nello specifico, decine di miliardi di collocamenti privati ​​con strategie soggettive e quantitative hanno utilizzato obbligazioni convertibili.

i dati del private equity ranking network mostrano che alla fine di giugno i prodotti di quattro decine di miliardi di società di private equity quantitative detenevano un totale di 282.400 obbligazioni convertibili, per un valore di mercato totale di 35 milioni di yuan; strategia soggettiva sono apparse decine di miliardi di società di private equity tra i primi dieci detentori di 77 obbligazioni convertibili, il valore di mercato totale è di 3,334 miliardi di yuan. ci sono anche due società di private equity che combinano strategie soggettive e quantitative, detenendo un totale di 850.800 obbligazioni convertibili, per un valore di mercato totale di 90 milioni di yuan.

le obbligazioni convertibili possono avanzare, attaccare, ritirarsi o difendersi

"le società di private equity a livello di dieci miliardi stanno investendo in obbligazioni convertibili, principalmente perché le obbligazioni convertibili hanno due vantaggi." un ricercatore di private equity a shanghai ha affermato che da un lato, le obbligazioni convertibili hanno sia proprietà di debito che di capitale maggiore incertezza, le obbligazioni convertibili sono diventate uno strumento di investimento per le istituzioni per avanzare, ritirarsi o difendersi; d’altro canto, il mercato delle obbligazioni convertibili implementa un sistema di negoziazione t+0, che è operativamente flessibile e conveniente, soprattutto negli ultimi anni mercato obbligazionario si è notevolmente ampliato, e vi è un ampio spazio per le fluttuazioni dei prezzi. il private equity quantitativo ha prestato attenzione a questa opportunità.

zhuge hengzhong ha analizzato che dal punto di vista azionario, dopo i precedenti aggiustamenti, la probabilità che il mercato azionario raggiunga un’inversione media è in costante aumento; dal punto di vista del debito, circa due terzi delle obbligazioni convertibili attualmente sul mercato hanno rendimenti positivi alla scadenza; anche se non possono essere convertite in azioni, le obbligazioni possono comunque creare rendimenti positivi per il portafoglio dopo che il capitale è stato rimborsato alla scadenza. inoltre, indicatori chiave come il quantile del tasso del premio di conversione e il rendimento alla scadenza mostrano che le obbligazioni convertibili sono attualmente nella fascia bassa, e molti obiettivi di alta qualità sono significativamente sottovalutati. si prevede che le valutazioni verranno corrette con il miglioramento del sentiment del mercato .

il rafforzamento della valutazione del rischio di credito ha raggiunto il consenso

per quanto riguarda lo specifico "metodo di gioco" del successivo investimento in obbligazioni convertibili, molti importanti investitori di private equity hanno affermato che i rischi di credito devono essere attentamente identificati.

feng xiang, direttore della ricerca di tongwei investment, ritiene inoltre che la ricerca e la selezione delle obbligazioni convertibili dovrebbero concentrarsi sulla qualità della società, concentrandosi sui fondamentali della società, sul tasso di premio, sulla data di rimborso della scadenza, ecc. allo stesso tempo, dopo l'emanazione delle nuove "nove norme nazionali", il record storico di "default zero" per le obbligazioni convertibili è stato infranto. occorre prestare ulteriore attenzione ai rischi di credito aziendale, e cercheremo obiettivi concreti valore dell’investimento futuro.

he jinlong, direttore generale di youmili investment, ha sottolineato la diversificazione degli investimenti. egli ha ammesso che il rischio di credito è una delle ragioni principali delle recenti forti fluttuazioni del mercato delle obbligazioni convertibili. quando si selezionano gli obiettivi, non dovremmo solo prestare attenzione al prezzo, alla volatilità, al tasso di premio e ad altri indicatori delle obbligazioni convertibili, ma anche considerare la diversificazione per ridurre il rischio che le perturbazioni nelle singole obbligazioni portino maggiori fluttuazioni al portafoglio complessivo.