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el 20 de septiembre, la comisión reguladora de valores de china emitió el "reglamento sobre estándares de cálculo para indicadores de control de riesgos de compañías de valores" revisado (en adelante, el "reglamento") para aprovechar aún más el papel de "bastón" de los indicadores de control de riesgos. se han mejorado los estándares de cálculo de los indicadores de control de riesgos para que las compañías de valores inviertan en acciones y realicen negocios de creación de mercado, y se hayan optimizado adecuadamente los indicadores de control de riesgos de las compañías de valores de alta calidad, es decir, los preparativos de capital de riesgo de las compañías de valores. con la evaluación de clasificación más alta durante tres años consecutivos se han ajustado adecuadamente. los coeficientes de ajuste y los coeficientes de conversión del total de activos dentro y fuera de balance se utilizan para diferenciar y enriquecer los fondos estables disponibles.

los conocedores de la industria señalaron que esta medida tiene como objetivo ayudar a las compañías de valores de alta calidad a expandir adecuadamente su espacio de capital. se espera que libere casi 100 mil millones de yuanes en fondos, promueva la mejora efectiva de la eficiencia en el uso del capital y aumente los esfuerzos para servir a la población. economía real y gestión del patrimonio de los residentes.

orientar a las empresas de valores para que desempeñen un mejor papel

las inversiones de las compañías de valores en las inversiones de seguimiento de la junta de innovación científica y tecnológica, las transacciones de creación de mercado, la construcción de sistemas y el cumplimiento y control de riesgos requieren un consumo neto de capital. con el fin de promover las funciones de las compañías de valores y servir mejor a la construcción de un mercado de capitales moderno con características chinas, esta revisión ha optimizado y mejorado los estándares de cálculo de los indicadores de control de riesgo para que las compañías de valores inviertan en acciones, realicen creación de mercado y otros negocios. y guiar aún más a las compañías de valores en el lado de la inversión, el lado financiero y el lado comercial, dando pleno juego al papel de la inversión de valor a largo plazo, sirviendo al financiamiento de la economía real, sirviendo a la gestión patrimonial de los residentes, etc., y brindando servicios. servicios financieros de alta calidad para el desarrollo económico y social.

específicamente, los diversos indicadores de control de riesgos mantienen esta vez el marco básico original, y los estándares regulatorios y los estándares de alerta temprana de los cuatro indicadores centrales de control de riesgos: índice de cobertura de riesgo, índice de apalancamiento de capital, índice de cobertura de liquidez y índice de financiamiento estable neto no han cambiado. . el principal cambio es que los elementos de subdivisión del numerador y denominador y los estándares de cálculo de los indicadores de control de riesgos se han ajustado parcialmente de acuerdo con las necesidades del desarrollo de la industria.

zheng jisha, analista jefe de finanzas no bancarias de china merchants securities, cree que las "regulaciones" se están volviendo más "refinadas", lo que ayudará a guiar a las compañías de valores a consolidar las bases del control de riesgos, optimizar la asignación de recursos financieros y ofrecer servicios financieros de mayor calidad.

"esto ampliará el espacio de capital de las compañías de valores de alta calidad, mejorará la eficiencia del capital y, al mismo tiempo, promoverá el desarrollo de alta calidad de la creación de mercado, la gestión de activos, los reit públicos y otros negocios sobre la base de riesgos controlables". juan, analista de huatai securities, dijo que ayudará a guiar a las empresas de valores que han realizado esfuerzos integrales en los aspectos de inversión, financiamiento y comercio para aprovechar plenamente su papel en la activación del mercado de capitales.

ayudar a las empresas de valores de alta calidad a crecer y fortalecerse

esta revisión amplía el espacio de capital de las sociedades de valores de alta calidad al relajar el coeficiente de ajuste de la reserva de capital de riesgo y el coeficiente de conversión de los activos totales dentro y fuera de balance de las sociedades de valores de alta calidad.

específicamente, esta revisión apoya a las compañías de valores de alta calidad que cumplan y sean estables para expandir adecuadamente su espacio de capital, brindar mejor servicios financieros integrales para la economía real, optimizar adecuadamente los indicadores de control de riesgos de las compañías de valores de alta calidad y ajustar adecuadamente la clasificación. clasificación de evaluación durante tres años consecutivos el actual coeficiente de ajuste de la reserva de capital de riesgo y el coeficiente de conversión de los activos totales dentro y fuera del balance de las compañías de valores se pueden diferenciar para enriquecer los fondos estables disponibles y ayudar a las compañías de valores de alta calidad a expandirse adecuadamente. su espacio capitalino.

en los últimos años, el número de sociedades de valores de cada categoría se ha mantenido generalmente estable. el número de sociedades de clase a, clase b y clase c ha representado el 50%, el 40% y el 10%, respectivamente. empresas se ha mantenido en torno a 14. a juzgar por el "reglamento", la optimización de los indicadores relevantes ayudará a las compañías de valores de alta calidad, especialmente aquellas con resultados de clasificación superiores, a superar los cuellos de botella actuales de los indicadores de control de riesgos, como el índice de financiación estable neta y el índice de apalancamiento de capital, y aumentar aún más los ingresos netos de los activos para mejorar la eficiencia, expandir los negocios y proporcionar servicios financieros más diversificados, acelerar el desarrollo de negocios institucionales y de gestión de activos y ser mejores y más fuertes. al mismo tiempo, ayudará a optimizar la competencia dentro de la industria, promoverá las capacidades de servicio y la eficiencia de la industria y brindará mejores servicios financieros integrales para la economía real.

los conocedores de la industria predicen que esto liberará casi 100 mil millones de yuanes en fondos, promoverá la mejora efectiva de la eficiencia en el uso del capital y aumentará los esfuerzos para servir a la economía real y la gestión del patrimonio de los residentes.

esta revisión también fortalece la supervisión de la industria de valores. el "reglamento" establece estrictamente estándares de cálculo de indicadores de riesgo para que las compañías de valores realicen derivados extrabursátiles y otros negocios, fortalezca las restricciones de capital y mejore la supervisión.

shen juan dijo que esta es la implementación de los requisitos de la conferencia central de trabajo financiero sobre el fortalecimiento integral de la supervisión institucional, la supervisión conductual, la supervisión funcional, la supervisión penetrante y la supervisión continua. está claro que las compañías de valores deben adherirse al principio de prudencia. calcular los indicadores de control de riesgos y reflejar el desarrollo empresarial la compatibilidad con el cumplimiento y el control de riesgos, consolidar la base de la prevención y el control de riesgos y sentar una base sólida para un desarrollo de alta calidad.

teniendo en cuenta la seguridad y la eficiencia

esta revisión es la segunda revisión de las normas de cálculo de los indicadores de control de riesgo de corretaje en más de cuatro años. las reglas actuales comenzaron con las "normas de cálculo de indicadores de control de riesgos de sociedades de valores" en enero de 2020. es un sistema de indicadores de control de riesgos con capital neto y liquidez como núcleo después de años de práctica, en general, la capacidad de la industria de valores. resistir los riesgos ha mejorado constantemente, los cuatro indicadores básicos de control de riesgos: índice de cobertura de riesgos, índice de apalancamiento de capital, índice de cobertura de liquidez y índice de financiación estable neta se han mantenido entre 1,5 y 2,5 veces el estándar regulatorio durante mucho tiempo. evolucionan de manera constante y no se han producido eventos de riesgo importantes. el sistema de indicadores de control de riesgos desempeña un papel importante para mejorar el nivel de gestión de riesgos de las compañías de valores y mejorar la capacidad de la industria para resistir riesgos.

los periodistas de la correduría china aprendieron de personas relevantes cercanas a las autoridades reguladoras que esta revisión refleja principalmente la orientación regulatoria en cuatro aspectos. el primero es destacar la cobertura integral. todas las actividades comerciales de las compañías de valores están incluidas en el alcance de las restricciones de los indicadores de control de riesgos, lo que mejora la integridad del sistema de indicadores de control de riesgos y sienta una base sólida para el control de riesgos. el segundo es resaltar la prudencia y el rigor. establecer estrictamente estándares de cálculo de indicadores de control de riesgo para negocios innovadores y negocios de mayor riesgo, y guiar a las compañías de valores para que sigan un camino de desarrollo constante, profesional y intensivo en capital. el tercero es fortalecer la gestión de riesgos. con base en el nivel de gestión de riesgos de las compañías de valores, las características de riesgo comercial y la correspondencia de vencimientos, mejorar racionalmente los estándares de cálculo y mejorar la cientificidad y eficacia de los indicadores de control de riesgos. el cuarto es promover el rendimiento funcional. guiar a las compañías de valores para optimizar su estructura comercial y asignación de activos, aumentar sus esfuerzos para servir a la economía real y la gestión patrimonial de los residentes, mejorar la eficiencia en el uso del capital y convertirse en una fuerza importante en la promoción del desarrollo saludable, estable y de alta calidad del capital. mercado.

los conocedores de la industria señalaron que este ajuste ha mejorado la cientificidad, la efectividad y la orientación de los indicadores de control de riesgos, y tiene como objetivo mejorar la iniciativa y la efectividad de la gestión integral de riesgos y sentar una buena base para mejorar las capacidades de los servicios de banca de inversión. al mismo tiempo, fortaleceremos las restricciones de capital en negocios clave, reflejaremos la dirección de una supervisión estricta y mantendremos el objetivo de prevenir riesgos sistémicos.