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il 20 settembre, la china securities regulatory commission ha pubblicato la revisione del "regolamento sugli standard di calcolo per gli indicatori di controllo del rischio delle società di intermediazione mobiliare" (di seguito denominato "regolamento") per sfruttare ulteriormente il ruolo di "testimone" degli indicatori di controllo del rischio. gli standard di calcolo degli indicatori di controllo del rischio per le società di intermediazione mobiliare per investire in azioni e svolgere attività di market making sono stati migliorati e gli indicatori di controllo del rischio delle società di intermediazione mobiliare di alta qualità sono stati opportunamente ottimizzati, ovvero la preparazione del capitale di rischio delle società di intermediazione mobiliare con la valutazione di classificazione più alta per tre anni consecutivi sono stati opportunamente corretti. per differenziare e arricchire i fondi stabili disponibili vengono utilizzati coefficienti di correzione e coefficienti di conversione del totale delle attività in bilancio e fuori bilancio.

esperti del settore hanno sottolineato che questa mossa è intesa a supportare le società di titoli di alta qualità nell'espansione adeguata del loro spazio di capitale. si prevede che rilasceranno quasi 100 miliardi di yuan in fondi, promuoveranno il miglioramento effettivo dell'efficienza nell'uso del capitale e intensificheranno gli sforzi per servire il mercato. economia reale e gestione patrimoniale dei residenti.

guidare le società di intermediazione mobiliare affinché svolgano un ruolo migliore

gli investimenti delle società di titoli nell'innovazione scientifica e tecnologica, gli investimenti di follow-up, le transazioni di market making, la costruzione del sistema, la conformità e il controllo del rischio richiedono tutti un consumo di capitale netto. al fine di promuovere le funzioni delle società di intermediazione mobiliare e servire meglio la costruzione di un moderno mercato dei capitali con caratteristiche cinesi, questa revisione ha ottimizzato e migliorato gli standard di calcolo degli indicatori di controllo del rischio per le società di intermediazione mobiliare per investire in azioni, condurre attività di market making e altre attività. , e guidare ulteriormente le società di intermediazione mobiliare dal lato degli investimenti, dal lato finanziario e dal lato commerciale, dando pieno spazio al ruolo di investimento di valore a lungo termine, al servizio del finanziamento dell'economia reale, al servizio della gestione patrimoniale dei residenti, ecc., e fornendo. servizi finanziari di alta qualità per lo sviluppo economico e sociale.

nello specifico, i vari indicatori di controllo del rischio questa volta mantengono il quadro di base originale e gli standard normativi e gli standard di allarme rapido dei quattro indicatori principali di controllo del rischio: rapporto di copertura del rischio, coefficiente di leva finanziaria, coefficiente di copertura della liquidità e coefficiente di finanziamento netto stabile non sono cambiati. . il cambiamento principale è che le voci di suddivisione del numeratore e del denominatore e gli standard di calcolo degli indicatori di controllo del rischio sono stati parzialmente adeguati in base alle esigenze di sviluppo del settore.

zheng jisha, capo analista della finanza non bancaria presso china merchants securities, ritiene che i "regolamenti" stanno diventando più "raffinati", il che aiuterà a guidare le società di intermediazione mobiliare a consolidare le basi del controllo del rischio, ottimizzare l'allocazione delle risorse finanziarie e fornire servizi finanziari di qualità superiore.

"ciò amplierà lo spazio di capitale delle società di titoli di alta qualità, migliorerà l'efficienza del capitale e allo stesso tempo promuoverà lo sviluppo di alta qualità del market making, della gestione patrimoniale, dei reit pubblici e di altre attività sulla base di rischi controllabili." juan, analista di huatai securities, ha affermato che ciò aiuterà a guidare le società di titoli che hanno compiuto sforzi globali sul fronte degli investimenti, del finanziamento e del commercio per svolgere appieno il loro ruolo nell'attivazione del mercato dei capitali.

aiutare le società di titoli di alta qualità a diventare più grandi e più forti

questa revisione espande lo spazio di capitale delle società di titoli di alta qualità allentando il coefficiente di aggiustamento delle riserve di capitale di rischio e il coefficiente di conversione del totale delle attività in bilancio e fuori bilancio per le società di titoli di alta qualità.

nello specifico, questa revisione aiuta le società di intermediazione mobiliare di alta qualità che sono conformi e stabili a espandere adeguatamente il proprio spazio di capitale, fornire meglio servizi finanziari completi per l'economia reale, ottimizzare adeguatamente gli indicatori di controllo del rischio delle società di intermediazione mobiliare di alta qualità e adeguare adeguatamente la classificazione. classifica di valutazione per tre anni consecutivi l'attuale coefficiente di adeguamento della riserva di capitale di rischio e il coefficiente di conversione del totale delle attività in bilancio e fuori bilancio delle società di intermediazione mobiliare possono essere differenziati per arricchire i fondi stabili disponibili e sostenere l'espansione adeguata delle società di intermediazione mobiliare di alta qualità. il loro spazio capitale.

negli ultimi anni, il numero di società di titoli in ciascuna categoria è rimasto generalmente stabile. il numero di società di classe a, classe b e classe c ha rappresentato rispettivamente il 50%, 40% e 10%. aziende è rimasto intorno a 14. a giudicare dal "regolamento", l'ottimizzazione degli indicatori rilevanti aiuterà le società di intermediazione mobiliare di alta qualità, in particolare quelle con risultati di rating di prim'ordine, a superare gli attuali colli di bottiglia degli indicatori di controllo del rischio come il coefficiente di finanziamento netto stabile e il coefficiente di leva finanziaria, e aumentare ulteriormente il reddito patrimoniale netto. per migliorare l'efficienza, espandere il business e fornire servizi finanziari più diversificati, accelerare lo sviluppo delle attività istituzionali e di gestione patrimoniale e diventare migliori e più forti. allo stesso tempo, aiuterà a ottimizzare la concorrenza all’interno del settore, a promuovere le capacità di servizio e l’efficienza del settore e a fornire meglio servizi finanziari completi per l’economia reale.

gli esperti del settore prevedono che questo rilascerà quasi 100 miliardi di yuan in fondi, promuoverà il miglioramento effettivo dell'efficienza nell'uso del capitale e aumenterà gli sforzi per servire l'economia reale e la gestione patrimoniale dei residenti.

questa revisione rafforza anche la vigilanza sul settore dei valori mobiliari. i "regolamenti" stabiliscono rigorosamente gli standard di calcolo degli indicatori di rischio per le società di intermediazione mobiliare per effettuare derivati ​​otc e altre attività, rafforzare i vincoli patrimoniali e migliorare la supervisione.

shen juan ha affermato che questa è l'attuazione dei requisiti della conferenza centrale sul lavoro finanziario sul rafforzamento complessivo della supervisione istituzionale, della supervisione comportamentale, della supervisione funzionale, della supervisione penetrante e della supervisione continua. è chiaro che le società di intermediazione mobiliare dovrebbero aderire al principio della prudenza calcolare gli indicatori di controllo del rischio e riflettere lo sviluppo del business compatibilità con la conformità e il controllo del rischio, consolidare le basi della prevenzione e del controllo del rischio e gettare solide basi per uno sviluppo di alta qualità.

tenendo conto della sicurezza e dell’efficienza

questa revisione è la seconda revisione degli standard di calcolo per gli indicatori di controllo del rischio di intermediazione in più di quattro anni. le norme attuali sono iniziate nel gennaio 2020 con gli "standard di calcolo per gli indicatori di controllo del rischio delle società di titoli". si tratta di un sistema di indicatori di controllo del rischio con il capitale netto e la liquidità al centro. dopo anni di pratica, in generale, la capacità del settore dei titoli resistere ai rischi è costantemente migliorato, i quattro indicatori principali di controllo del rischio: coefficiente di copertura del rischio, coefficiente di leva finanziaria, coefficiente di copertura della liquidità e coefficiente di finanziamento netto stabile sono stati mantenuti a 1,5-2,5 volte lo standard normativo per molto tempo svilupparsi costantemente e non si sono verificati eventi di rischio rilevanti. il sistema di indicatori di controllo del rischio svolge un ruolo importante nel migliorare il livello di gestione del rischio delle società di intermediazione mobiliare e nel potenziare la capacità del settore di resistere ai rischi.

i giornalisti di brokerage china hanno appreso da persone rilevanti vicine alle autorità di regolamentazione che questa revisione riflette principalmente l’orientamento normativo in quattro aspetti. il primo è quello di evidenziare una copertura completa. tutte le attività commerciali delle società di intermediazione mobiliare rientrano nell'ambito dei vincoli degli indicatori di controllo del rischio, migliorando la completezza del sistema di indicatori di controllo del rischio e ponendo solide basi per il controllo del rischio. il secondo è quello di evidenziare prudenza e rigore. stabilire rigorosamente gli standard di calcolo degli indicatori di controllo del rischio per le imprese innovative e le imprese ad alto rischio e guidare le società di intermediazione mobiliare a seguire un percorso di sviluppo ad alta intensità di capitale, professionale e costante. il terzo è rafforzare la gestione del rischio. sulla base del livello di gestione del rischio delle società di intermediazione mobiliare, delle caratteristiche del rischio aziendale e della corrispondenza delle scadenze, migliorare razionalmente gli standard di calcolo e migliorare la scientificità e l'efficacia degli indicatori di controllo del rischio. il quarto è promuovere la prestazione funzionale. guidare le società di intermediazione mobiliare a ottimizzare la propria struttura aziendale e l'allocazione degli asset, aumentare i propri sforzi al servizio dell'economia reale e della gestione patrimoniale dei residenti, migliorare l'efficienza nell'utilizzo del capitale e diventare una forza importante nel promuovere lo sviluppo sano, stabile e di alta qualità del capitale mercato.

esperti del settore hanno sottolineato che questo aggiustamento ha migliorato la scientificità, l’efficacia e la guida degli indicatori di controllo del rischio, ed è destinato a rafforzare l’iniziativa e l’efficacia della gestione globale del rischio e gettare una buona base per migliorare le capacità dei servizi bancari di investimento. allo stesso tempo, rafforzeremo i vincoli patrimoniali sulle imprese chiave, rifletteremo la direzione di una rigorosa supervisione e manterremo l’obiettivo di prevenire i rischi sistemici.