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em 20 de setembro, a comissão reguladora de valores mobiliários da china emitiu os "regulamentos sobre padrões de cálculo para indicadores de controle de risco de empresas de valores mobiliários" revisados ​​(doravante denominados "regulamentos") para alavancar ainda mais o papel de "bastão" dos indicadores de controle de risco. os padrões de cálculo dos indicadores de controle de risco para empresas de valores mobiliários investirem em ações e realizarem negócios de criação de mercado foram aprimorados, e os indicadores de controle de risco de empresas de valores mobiliários de alta qualidade foram adequadamente otimizados, ou seja, os preparativos de capital de risco das empresas de valores mobiliários com a avaliação de classificação mais elevada durante três anos consecutivos foram adequadamente ajustados. os coeficientes de ajustamento e os coeficientes de conversão para o total de activos patrimoniais e extrapatrimoniais são utilizados para diferenciar e enriquecer os fundos estáveis ​​disponíveis.

os membros da indústria salientaram que esta medida se destina a apoiar as empresas de valores mobiliários de alta qualidade na expansão adequada do seu espaço de capital. espera-se libertar quase 100 mil milhões de yuans em fundos, promover a melhoria efectiva da eficiência da utilização do capital e aumentar os esforços para servir o mercado. economia real e gestão do património dos residentes.

orientar as empresas de valores mobiliários para desempenharem um papel melhor

os investimentos das empresas de valores mobiliários em investimentos de acompanhamento do conselho de inovação científica e tecnológica, transações de criação de mercado, construção de sistemas e conformidade e controle de risco exigem consumo líquido de capital. a fim de promover as funções das sociedades de valores mobiliários e melhor servir a construção de um mercado de capitais moderno com características chinesas, esta revisão otimizou e melhorou os padrões de cálculo dos indicadores de controle de risco para as sociedades de valores mobiliários investirem em ações, realizarem criação de mercado e outros negócios e orientar ainda mais as empresas de valores mobiliários no lado do investimento, no lado do financiamento e no lado comercial, desempenhando plenamente o papel do investimento de valor a longo prazo, servindo o financiamento da economia real, servindo a gestão do património dos residentes, etc., e fornecendo. serviços financeiros de alta qualidade para o desenvolvimento económico e social.

especificamente, os vários indicadores de controle de risco desta vez mantêm a estrutura básica original, e os padrões regulatórios e padrões de alerta precoce dos quatro indicadores principais de controle de risco: índice de cobertura de risco, índice de alavancagem de capital, índice de cobertura de liquidez e índice de financiamento líquido estável não mudaram . a principal mudança é que os itens de subdivisão do numerador e denominador e os padrões de cálculo dos indicadores de controle de risco foram parcialmente ajustados de acordo com as necessidades de desenvolvimento da indústria.

zheng jisha, analista-chefe de finanças não bancárias da china merchants securities, acredita que os "regulamentos" estão se tornando mais "refinados", o que ajudará a orientar as empresas de valores mobiliários a consolidar a base do controle de risco, otimizar a alocação de recursos financeiros e fornecer serviços financeiros de maior qualidade.

"isso expandirá o espaço de capital das empresas de valores mobiliários de alta qualidade, melhorará a eficiência do capital e, ao mesmo tempo, promoverá o desenvolvimento de alta qualidade da criação de mercado, gestão de ativos, reits públicos e outros negócios com base em riscos controláveis". juan, analista da huatai securities, disse que isso ajudará a orientar as empresas de valores mobiliários que têm feito esforços abrangentes nos lados de investimento, financiamento e negociação para desempenharem plenamente o seu papel na ativação do mercado de capitais.

ajude empresas de valores mobiliários de alta qualidade a se tornarem maiores e mais fortes

esta revisão expande o espaço de capital das empresas de valores mobiliários de alta qualidade, flexibilizando o coeficiente de ajustamento das reservas de capital de risco e o coeficiente de conversão do total de activos patrimoniais e extrapatrimoniais para empresas de valores mobiliários de alta qualidade.

especificamente, esta revisão apoia as empresas de valores mobiliários de alta qualidade que são compatíveis e estáveis ​​para expandir adequadamente o seu espaço de capital, fornecer melhor serviços financeiros abrangentes para a economia real, otimizar adequadamente os indicadores de controlo de risco das empresas de valores mobiliários de alta qualidade e ajustar adequadamente a classificação classificação de avaliação durante três anos consecutivos o actual coeficiente de ajustamento das reservas de capital de risco e o coeficiente de conversão do total de activos dentro e fora do balanço das empresas de valores mobiliários podem ser diferenciados para enriquecer os fundos estáveis ​​disponíveis e apoiar as empresas de valores mobiliários de alta qualidade a expandirem-se adequadamente. seu espaço de capital.

nos últimos anos, o número de empresas de valores mobiliários em cada categoria manteve-se geralmente estável. o número de empresas de classe a, classe b e classe c representou 50%, 40% e 10%, respectivamente. empresas manteve-se em torno de 14. a julgar pelos "regulamentos", a otimização de indicadores relevantes ajudará as empresas de valores mobiliários de alta qualidade, especialmente aquelas com resultados de classificação de classificação superior, a romper os atuais gargalos dos indicadores de controle de risco, como o rácio de financiamento estável líquido e o rácio de alavancagem de capital, e aumentar ainda mais o rendimento líquido dos activos para melhorar a eficiência, expandir os negócios e fornecer serviços financeiros mais diversificados, acelerar o desenvolvimento de negócios institucionais e de gestão de activos e tornar-se melhores e mais fortes. ao mesmo tempo, ajudará a optimizar a concorrência dentro da indústria, a promover as capacidades de serviço e a eficiência da indústria e a fornecer melhor serviços financeiros abrangentes para a economia real.

os membros da indústria prevêem que isto libertará quase 100 mil milhões de yuans em fundos, promoverá a melhoria efectiva da eficiência da utilização do capital e aumentará os esforços para servir a economia real e a gestão da riqueza dos residentes.

esta revisão também fortalece a supervisão da indústria de valores mobiliários. os "regulamentos" estabelecem estritamente padrões de cálculo de indicadores de risco para que as empresas de valores mobiliários realizem derivados de balcão e outros negócios, reforcem as restrições de capital e melhorem a supervisão.

shen juan disse que esta é a implementação dos requisitos da conferência central de trabalho financeiro sobre o fortalecimento abrangente da supervisão institucional, supervisão comportamental, supervisão funcional, supervisão penetrante e supervisão contínua. é claro que as empresas de valores mobiliários devem aderir ao princípio da prudência. calcular indicadores de controle de risco e refletir a compatibilidade com conformidade e controle de risco, consolidar a base de prevenção e controle de risco e estabelecer uma base sólida para o desenvolvimento de alta qualidade.

levando em consideração a segurança e a eficiência

esta revisão é a segunda revisão dos padrões de cálculo dos indicadores de controle de risco de corretagem em mais de quatro anos. as regras atuais começaram com as “padrões de cálculo para indicadores de controle de risco de empresas de valores mobiliários” em janeiro de 2020. é um sistema de indicadores de controle de risco com capital líquido e liquidez como núcleo após anos de prática, em geral, a capacidade da indústria de valores mobiliários. resistir aos riscos melhorou constantemente, os quatro principais indicadores de controle de risco: índice de cobertura de risco, índice de alavancagem de capital, índice de cobertura de liquidez e índice de financiamento estável líquido foram mantidos em 1,5-2,5 vezes o padrão regulatório por um longo tempo. se desenvolver de forma constante e não ocorreram eventos de risco importantes. o sistema de indicadores de controlo de risco desempenha um papel importante na melhoria do nível de gestão de risco das empresas de valores mobiliários e no reforço da capacidade da indústria para resistir aos riscos.

os repórteres da brokerage china aprenderam com pessoas relevantes próximas às autoridades reguladoras que esta revisão reflete principalmente a orientação regulatória em quatro aspectos. a primeira é destacar uma cobertura abrangente. todas as actividades empresariais das empresas de valores mobiliários estão incluídas no âmbito das restrições dos indicadores de controlo de risco, melhorando a integridade do sistema de indicadores de controlo de risco e estabelecendo uma base sólida para o controlo de risco. a segunda é destacar a prudência e o rigor. definir rigorosamente padrões de cálculo de indicadores de controle de risco para negócios inovadores e negócios de alto risco, e orientar as empresas de valores mobiliários a seguirem um caminho de desenvolvimento profissional, constante e de capital intensivo. a terceira é fortalecer a gestão de riscos. com base no nível de gestão de risco das empresas de valores mobiliários, nas características de risco do negócio e na correspondência de prazos, melhorar racionalmente os padrões de cálculo e aumentar a cientificidade e a eficácia dos indicadores de controlo de risco. a quarta é promover o desempenho funcional. orientar as sociedades de valores mobiliários para otimizar a sua estrutura empresarial e alocação de ativos, aumentar os seus esforços para servir a economia real e a gestão do património dos residentes, melhorar a eficiência da utilização do capital e tornar-se uma força importante na promoção do desenvolvimento saudável, estável e de alta qualidade do capital mercado.

os membros da indústria salientaram que este ajustamento melhorou a cientificidade, a eficácia e a orientação dos indicadores de controlo de risco e destina-se a melhorar a iniciativa e a eficácia da gestão abrangente do risco e a estabelecer uma boa base para melhorar as capacidades dos serviços bancários de investimento. ao mesmo tempo, reforçaremos as restrições de capital nas principais empresas, reflectiremos a orientação de uma supervisão rigorosa e manteremos o resultado final de prevenção de riscos sistémicos.