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desde que aterrizó en el mercado de capitales el 4 de abril de 2023, yuntian lifei, que ostenta el título de "acciones de ia número uno de shenzhen", aún ha salido del atolladero de pérdidas, pero ha mostrado una tendencia a aumentar las pérdidas. bajo tal influencia, el precio de las acciones ha caído un 84,3% desde el punto más alto al comienzo de la cotización, quedando sólo una fracción.

texto |lijian

el 4 de abril de 2023, yuntian lifei, que ostentaba el título de "acciones de ia número uno de shenzhen", aterrizó en el mercado de capitales y subió un 189,16 % durante la sesión, alcanzando un nuevo máximo de 127 yuanes por acción. al cierre del día, yuntian lifei cerró con un alza del 137,04% a 104,11 yuanes por acción.

en ese momento, yuntian lifei probablemente no habría imaginado que un año y medio después, el precio de las acciones de yuntian lifei fluctuaba y caía a 19,87 yuanes por acción, una caída de más del 84,3%. ahora es solo una fracción.

el "instituto de investigación de inteligencia digital" descubrió que detrás de la corrección continua del precio de las acciones de yuntian lifei, además del impacto de la tendencia general del mercado, está estrechamente relacionado con el aumento de sus pérdidas operativas año tras año. desde 2017, yuntian lifei ha estado perdiendo dinero durante siete años y medio consecutivos, con una pérdida acumulada de casi 2.700 millones de yuanes.

a juzgar por la situación general del flujo de caja y el desempeño operativo, parece que no queda mucho tiempo para que yuntian lifei cause problemas.

perdió 2.700 millones de yuanes en 7 años y medio

en 2019, la comisión reguladora de valores de china lanzó la junta de innovación científica y tecnológica, y el rendimiento ya no es la mayor dificultad para que las empresas de tecnología coticen en bolsa. este año, las pérdidas de yuntian lifei ascendieron a 500 millones.

en ese momento, yuntian lifei vio la esperanza de hacerse público. luego, la reforma accionarial se completó en julio de 2020 y el prospecto se publicó por primera vez unos meses después, con planes de cotizar en la junta de innovación científica y tecnológica. en abril de 2023, yuntian lifei aterrizó con éxito en el mercado de capitales.

después de cotizar en bolsa, yuntian lifei siguió sufriendo pérdidas. en 2023, la pérdida neta de yuntian lifei será de 383 millones de yuanes. en el primer semestre de 2024, la pérdida neta de yuntian lifei fue de 310 millones de yuanes. el "instituto de investigación de inteligencia digital" descubrió que en los siete años y medio transcurridos desde 2017, las pérdidas de yuntian lifei han sido cercanas a los 2.700 millones de yuanes.

vale la pena señalar que, en medio de continuas pérdidas, los ingresos que habían estado creciendo rápidamente también disminuyeron. de 2021 a 2023, los ingresos de yuntian lifei se redujeron de 566 millones de yuanes a 506 millones de yuanes. en el primer semestre de 2024, yuntian lifei obtuvo unos ingresos de 289 millones de yuanes.

yuntian lifei se estableció en agosto de 2014, por lo que han pasado diez años. después de diez años de desarrollo, el negocio de yuntian lifei también se ha expandido a varios segmentos importantes, como plataformas integrales de gestión urbana, transporte inteligente, educación inteligente, operaciones informáticas inteligentes, hardware inteligente y construcción ecológica.

como actor centrado en los campos de la inteligencia artificial y los chips, la industria de yuntian lifei tiene una demanda muy fuerte. tomando como ejemplo el campo de la seguridad detrás de las plataformas de gestión integral urbana y el transporte inteligente, los datos muestran que el tamaño del mercado de la seguridad aumentará de 63 mil millones de yuanes en 2022 a más de 80 mil millones de yuanes en 2023. la demanda de la industria sigue creciendo, pero los ingresos de yuntian lifei han disminuido en lugar de aumentar. en opinión del "digital intelligence research institute", el desempeño muestra hasta cierto punto que sus productos no han sido plenamente reconocidos por el mercado y que su competitividad central debe mejorarse continuamente.

afortunadamente, en el primer semestre de 2024, los ingresos de yuntian lifei lograron un crecimiento interanual del 97,40% a 289 millones de yuanes, revirtiendo la caída. sin embargo, el crecimiento de los ingresos no condujo a una reducción de la pérdida neta atribuible a la empresa matriz. en cambio, la pérdida aumentó de 211 millones de yuanes en el primer semestre de 2023 a 310 millones de yuanes.

sin embargo, yuntian lifei atribuyó la expansión de las pérdidas netas atribuibles a su empresa matriz al aumento de los pagos basados ​​en acciones. es comprensible ofrecer incentivos de capital para retener a los empleados principales, pero a medida que las pérdidas continúan aumentando debido a los incentivos de capital, yuntian lifei realmente tiene que sopesarlo cuidadosamente.

el margen de beneficio bruto se desploma

en octubre de 2022, openai al otro lado del océano inició una nueva ronda de revolución tecnológica. grandes lenguajes, grandes modelos, inteligencia artificial, chips y potencia informática, algoritmos y elementos de datos se han convertido una vez más en un tema candente a nivel mundial. china continental, en la costa oeste del pacífico, continúa lanzando nuevos productos.

como una de las pocas empresas en el mercado de capital de acciones a con conceptos de modelos grandes y chips de ia, la escasez de yuntian lifei está plenamente demostrada.

sin embargo, antes de hacerlo público, yuntian lifei tuvo un episodio importante. tian dihong, que tiene una pequeña participación en el capital y una pequeña voz, insiste en que la estrategia de que los algoritmos sean superiores a los chips, lo que va en contra de la estrategia de chen ning de defender los algoritmos que priorizan los chips. tian dihong optó por liquidar decenas de millones de acciones. cuando la empresa presentó su folleto. pero chen ning alguna vez valió más de 10 mil millones gracias a la cotización de yuntian lifei.

sin embargo, a medida que el precio de las acciones de yuntian lifei continúa cayendo, el patrimonio neto de chen ning, el controlador real de yuntian lifei, también ha seguido reduciéndose. según los 83,6721 millones de acciones que posee actualmente chen ning, su patrimonio neto es de solo 1,8 mil millones de yuanes, con más de 8,8 mil millones de yuanes evaporados desde el punto más alto. afortunadamente, el costo de chen ning de mantener yuntian lifei es extremadamente bajo y chen ning todavía está ganando mucho dinero.

después de que tian dihong se retirara de yuntian lifei, chen ning, que tenía el control exclusivo de la voz, aumentó su inversión en chips algorítmicos y, después de lograr avances tecnológicos, dio un gran paso hacia la comercialización: la seguridad inteligente.

los datos financieros muestran que a finales de 2023, los ingresos comerciales de la plataforma de gestión urbana integral de yuntian lifei ascendieron a 392 millones de yuanes, lo que representa el 77,39% de los ingresos. sin embargo, el campo vertical en el que ha entrado yuntian lifei ya es un océano rojo y la competencia es extremadamente feroz. según datos de idc, una institución de investigación de mercado, la cuota de mercado de sensetime, megvii, hikvision, innovation qizhi y yuncong technology ha alcanzado el 42%. en comparación, la participación de mercado de yuntian lifei es solo de 1 punto porcentual y la brecha es muy obvia.

además, la mayoría de los clientes de productos visuales y seguridad inteligente son gobiernos y empresas, por lo que yuntian lifei no tiene un gran poder de negociación. si las cosas siguen así, la rentabilidad de yuntian lifei inevitablemente se deteriorará año tras año. como lo demuestran los datos, el margen de beneficio bruto de yuntian lifei siguió siendo del 50,64% en el primer trimestre de 2023, pero en el primer semestre de 2024, el margen de beneficio bruto fue solo del 15,76%. describirlo como "parecido a un acantilado".

al mismo tiempo, yuntian lifei lanzó el modelo grande "libro del cielo" de manera oportuna cuando el modelo grande se hizo popular. un lado es un chip de ia y el otro es un modelo grande. todos los jugadores de la industria juegan de esta manera y, naturalmente, yuntian lifei no se queda atrás. confiando en dos "pinceles", el valor de mercado de yuntian lifei superó una vez los 45 mil millones de yuanes.

pero detrás de estos dos “pinceles” se esconde una inversión continua en investigación y desarrollo. como empresa con unos ingresos anuales de sólo 500 millones de yuanes, la inversión en i+d de yuntian lifei de 2021 a 2023 rondará los 300 millones de yuanes. sin embargo, esta inversión de 300 millones en i + d no logró generar más ingresos. los modelos grandes están atrapados en la "batalla de cientos de modelos". los ingresos anuales de los chips de ia son sólo decenas de millones de yuanes y no hay esperanza.

detrás de las continuas pérdidas de yuntian lifei, los fondos monetarios y los activos financieros comerciales en sus libros también se han reducido drásticamente. desde el primer trimestre de 2023 hasta la primera mitad de 2024, estos datos se redujeron en casi 2.000 millones de yuanes, quedando solo 2.356 millones de yuanes.

al mismo tiempo, yuntian lifei también suspendió el proyecto de chip de ia de computación visual de próxima generación que estará disponible en diciembre de 2024 y se espera que se posponga hasta junio de 2026.

según el "instituto de investigación de inteligencia digital", como empresa de tecnología que se centra en la investigación y el desarrollo, tiene una gran demanda de capital de trabajo en cualquier momento y en cualquier lugar. ahora ha suspendido nuevos proyectos de investigación y desarrollo, y los fondos monetarios en su cuenta son. también disminuyendo marcadamente. si no hubiera sido por la oferta pública inicial de 3.900 millones de yuanes recaudada en ese momento, el flujo de caja de yuntian lifei podría haber sido muy ajustado ahora.

con todo, la vida definitivamente no le va bien a yuntian lifei ahora. es solo que tiene dos buenas tarjetas para el futuro, modelos grandes y chips de ia, pero a yuntian lifei no le está yendo bien en este momento. para revertir el declive, yuntian lifei necesita pensar en más formas, de lo contrario será como la metáfora de la selección nacional de fútbol: "no queda mucho tiempo para xx".