han pasado tres meses desde que se publicaron los "ocho artículos científicos" y lo antes posible se están formulando varios sistemas de apoyo de la bolsa de valores de shanghai.
2024-09-20
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tres meses después de la publicación de las "ocho reglas", the paper se enteró de que la bolsa de valores de shanghai está intensificando sus esfuerzos para implementar reglas de apoyo, y que se han implementado o están en camino una serie de sistemas innovadores.
el 19 de junio, la comisión reguladora de valores de china emitió las "ocho medidas para profundizar la reforma de la junta de innovación científica y tecnológica para servir a la innovación tecnológica y el desarrollo de nueva productividad" (en adelante denominadas las "ocho medidas") para apoyar la inclusión de empresas de tecnología dura en la junta de innovación de ciencia y tecnología y optimizar el sistema de emisión y suscripción, brindar mayor apoyo a ocho aspectos, incluidas fusiones, adquisiciones y reorganizaciones, y enriquecer índices y productos, y proponer más de 30 medidas de apoyo y optimización. se informa que en los últimos tres meses, la bolsa de valores de shanghai continuó realizando investigaciones de mercado y publicidad, explicando políticas regulatorias y respondiendo dudas del mercado. al mismo tiempo, ha promovido activamente la implementación de reglas, casos y casos relevantes. y productos, y ha lanzado sucesivamente nuevos productos en términos de listados iniciales, fusiones y adquisiciones, y productos indexados.
estamos promoviendo la introducción de políticas y medidas relevantes.
los "artículos keba" han puesto en marcha una serie de medidas de innovación institucional en términos de emisión y suscripción, refinanciación, incentivos de capital, etc., con el objetivo de aprovechar plenamente el papel del "campo de prueba" para la reforma de la ciencia y la tecnología. junta de innovación, mejorar el nivel de innovación tecnológica de servicios y apoyar mejor el desarrollo de nueva productividad. se informa que actualmente se han implementado dos sistemas y se están formulando varios sistemas de apoyo.
se han implementado dos sistemas. en primer lugar, está claro que se aplicará el ajuste piloto del índice de eliminación de precios altos de nuevas acciones en la junta de innovación científica y tecnológica. en la tarde del 24 de julio, longtu photo mask, como la primera empresa de opi en la junta de innovación de ciencia y tecnología en excluir el 3% del índice de cotización más alto en el proceso de fijación de precios de emisión, publicó los resultados de los precios de sus nuevas acciones. en la actualidad, además de longtu photo mask, también hay dos nuevas acciones en la junta de innovación científica y tecnológica, enox y hehe information, que también están sujetas a una tasa de cotización alta del 3%. la cotización y los precios generales son prudentes. y razonable.
en segundo lugar, de acuerdo con las "reglas de implementación para la emisión fuera de línea de ofertas públicas iniciales de acciones en el mercado de shanghai" emitidas por la bolsa de valores de shanghai y la liquidación de valores de china, los requisitos para mantener el valor de mercado de la junta de innovación de ciencia y tecnología (promedio se han añadido un valor de mercado diario de más de 6 millones de yuanes en los primeros 20 días hábiles. los expertos de la industria señalaron que esta medida ayudará a la junta de innovación científica y tecnológica a introducir más fondos incrementales, orientar los fondos para mantener las acciones de las empresas de la junta de innovación científica y tecnológica durante un largo tiempo y mejorar la estabilidad inherente del mercado.
se entiende que recientemente, la bolsa de valores de shanghai también ha llevado a cabo activamente investigaciones de mercado y cooperado con la redacción de reglas para optimizar la aplicación de reglas comerciales a corto plazo para incentivos de acciones, refinanciación de emisiones de estantes y "activos livianos, alta i + d". estándares de identificación y está promoviendo intensamente políticas relevantes. se han introducido medidas para continuar mejorando la conveniencia y pertinencia del sistema de la junta de innovación científica y tecnológica y para personalizar herramientas institucionales más "útiles" para las empresas de innovación científica y tecnológica.
se han generado más de 20 casos de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones
desde principios de este año han continuado las políticas de fusiones, adquisiciones y reestructuraciones. se han introducido intensamente una serie de políticas de apoyo para optimizar el entorno político para fusiones, adquisiciones y reorganizaciones, mejorar los sistemas institucionales pertinentes y alentar a las empresas a crecer y fortalecerse mediante fusiones, adquisiciones y reorganizaciones. sobre esta base, los "ocho artículos de ciencia y tecnología" brindarán un mayor apoyo para fusiones, adquisiciones y reorganizaciones, aclararán aún más la inclusividad de las fusiones y adquisiciones y las valoraciones de reorganizaciones, enriquecerán las herramientas de pago para fusiones y adquisiciones y reorganizaciones, respaldarán las fusiones y adquisiciones ascendentes y descendentes en la cadena industrial. y apoyar a las empresas que cotizan en el consejo de innovación científica y tecnológica para centrarse en la excelencia, fortalecer el negocio principal y realizar fusiones y adquisiciones, etc.
el proyecto de fusión, adquisición y reorganización de puyuan precision electric co., ltd. (688337) fue rápidamente aprobado, lo que es una manifestación importante de la eficacia de la implementación de las "ocho secciones de ciencia y tecnología". el 16 de julio, puyuan jingdian emitió acciones para comprar el 67,74% del capital social de naishu electronics y fue aprobado por la comisión reguladora de valores de china para su registro. en ese momento, solo habían pasado dos meses desde que se aceptó la solicitud de reorganización el 14 de mayo. esta transacción no es solo el primer proyecto de fusión, adquisición y reorganización registrado por una empresa que cotiza en bolsa después de la emisión de los "ocho artículos de ciencia y tecnología", sino también el primer proyecto de fusión, adquisición y reorganización registrado en la junta de innovación de ciencia y tecnología. este año.
el 13 de septiembre, la comisión reguladora de valores de china aprobó el registro de la solicitud de reestructuración de seripu (688536) para emitir bonos convertibles direccionales y adquirir chuangxin micro con efectivo. la solución innovadora en este caso ha llamado mucho la atención del mercado. por ejemplo, chuangxin micro, objeto de la transacción, es una empresa no rentable que planea una ipo. los ingresos operativos de chuangxin micro en 2023 son de 253 millones de yuanes y su beneficio neto es de -4,06 millones de yuanes. anteriormente comenzó los preparativos para una oferta pública inicial (ipo) y finalmente optó por integrarse con empresas que cotizan en bolsa. las condiciones del mercado y las tendencias de la industria; otro ejemplo es establecer precios diferenciados para tener en cuenta las demandas de todas las partes. sobre la base de que la contraprestación total pagada no excede el valor de tasación de los activos, las partes de la transacción negocian y establecen acuerdos de precios diferenciados considerando de manera integral factores como los costos de inversión inicial de las diferentes contrapartes. otro ejemplo es la evaluación; el método y la valoración respetan plenamente las elecciones del mercado. esta transacción se evaluó utilizando el método de ingresos y el método de mercado, y se seleccionó la conclusión de la evaluación del método de mercado como base para el precio. la tasa de valor agregado estimada fue aproximadamente 3 veces y la tasa de valor agregado de valoración correspondiente al precio de la transacción. de algunas contrapartes superó 6 veces; además, en términos de selección de instrumentos de pago, el uso de bonos convertibles direccionales con efectivo para reducir la incertidumbre de las transacciones causada por las fluctuaciones de precios en el mercado secundario es el primer caso en el mercado de valores de shanghai que utiliza bonos convertibles. los bonos como instrumento de pago tras la nueva normativa sobre bonos convertibles. la implementación fluida de este caso también proporciona una referencia útil para que muchas empresas que planean cotizar en bolsa, incluidas empresas con retiros de ofertas públicas iniciales que no tienen defectos importantes de cumplimiento, elijan racionalmente métodos de titulización y para que las instituciones de capital de riesgo elijan razonablemente canales de salida.
después de la publicación de las "ocho medidas de ciencia y tecnología", más de 20 empresas de la junta de innovación de ciencia y tecnología, incluidas xinmai medical (688016), xinlian integrated (688469) y sanyou medical (688085), han lanzado sucesivamente fusiones industriales. y planes de adquisición, y el número ha aumentado significativamente en comparación con el mismo período del año pasado. sólo la semana pasada, tres empresas, zhuoyi information (688258), hangyu technology (688239) y pumen technology (688389), lanzaron planes de fusión y adquisición. el 11 de septiembre, hangyu technology anunció la adquisición del 90% del capital social de chengdu chenghangfa, profundizando el diseño de la compañía en los campos aeroespacial, de turbinas de gas y otros, y mejorando la fidelidad de los clientes. el mismo día, pumen technology y partes relacionadas aumentaron su inversión; en sichuan anjie changchang el 26% del capital; el 14 de septiembre, zhuoyi information reveló la adquisición del 48% del capital de aipuyang technology, con una contraprestación de transacción de 273 millones de yuanes y una tasa de valor agregado del 1.097,25%. aipuyang technology se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de la empresa. las dos partes pueden formar sinergia y complementariedad en la acumulación de tecnología y mejorar la cadena de productos independiente y controlable de la empresa.
en los últimos tres meses, estos planes de fusiones y adquisiciones también han logrado avances positivos. el 29 de agosto, se completó la adquisición por parte de xidi micro (688173) de la empresa surcoreana zinitix; el 30 de agosto, la junta de accionistas revisó y aprobó el plan de fusión, adquisición y reestructuración de sanyou medical el 5 de septiembre; según el proyecto de reestructuración, la adquisición del 72,33% restante del capital social de la filial controlada xinlian yuezhou se valoró en 5.897 millones de yuanes. esta fue también la mayor fusión de chips y adquisición de acciones a durante el año.
bajo el efecto combinado del apoyo político y la demanda del mercado, las fusiones y adquisiciones en la junta de innovación científica y tecnológica se han vuelto cada vez más activas, y los casos publicados pueden servir de ejemplo para que más empresas de innovación científica y tecnológica lleven a cabo fusiones y adquisiciones industriales. se espera que más empresas de innovación tecnológica mejoren su asignación de activos mediante fusiones, adquisiciones y reorganizaciones, estimulen aún más la vitalidad del mercado y promuevan la configuración de una nueva ecología industrial.
los productos de índices y fondos siguen siendo “nuevos”
el 2 de agosto, la bolsa de valores de shanghai anunció oficialmente la formulación del "plan de acción trienal para el negocio de índices (2024-2026)", que establece claramente que continuará enriqueciendo los tipos de índices en la junta de innovación científica y tecnológica. , mejorar la ecología de la inversión indexada y construir gradualmente un sistema de gestión de riesgos indexados. después del lanzamiento de los "ocho índices científicos", se agregaron ocho nuevos índices a la junta de innovación científica y tecnológica, incluido el índice 200 de innovación científica y tecnológica y el de materiales y equipos semiconductores de la junta de innovación científica y tecnológica de la sse, y el número aumentó en 50%. la junta de innovación de ciencia y tecnología tiene un total de 24 índices e inicialmente formó un índice de base amplia representado por ciencia y tecnología 50 y ciencia y tecnología 100, y un índice temático de la industria representado por información de ciencia y tecnología, ciencia y tecnología bio. , chips de ciencia y tecnología y materiales de ciencia y tecnología un sistema de índice compuesto por el índice temático regional representado por el delta del río yangtze de innovación en ciencia y tecnología y el área de la gran bahía de innovación en ciencia y tecnología, y el índice estratégico representado por ciencia y tecnología. crecimiento de la innovación tecnológica.
el 6 de septiembre, se aprobó oficialmente el etf 200 de la junta de innovación científica y tecnológica de huatai-pinebridge sse. este es también el primer producto que sigue el índice 200 de la junta de innovación científica y tecnológica de la bolsa de valores de shanghai que se lanza oficialmente después de que el índice se publicara el 20 de agosto y se informara del producto el 29 de agosto. según expertos de la industria, el lanzamiento del primer etf science and technology innovation 200 no solo marca un mayor enriquecimiento del sistema de índices y los productos indexados de la science and technology innovation board, sino que también amplía nuevos canales para que los inversores participen en science and technology innovation board. se espera que la importante práctica del desarrollo de la productividad oriente más fondos para centrarse en las industrias de "tecnología dura".
recientemente, muchas compañías de fondos también están informando activamente sobre productos indexados relacionados con la junta de innovación científica y tecnológica. los datos eólicos muestran que desde junio, compañías de fondos como boshi, huaxia, harvest, wells fargo, invesco great wall y vanguard han informado sobre etf relacionados con la junta de innovación científica y tecnológica y sus fondos subordinados. los índices que rastrean incluyen innovación científica y tecnológica. 50, junta de innovación científica y tecnológica nuevas energías, crecimiento de la junta de innovación científica y tecnológica, junta de innovación científica y tecnológica maquinaria industrial, junta de innovación científica y tecnológica biomedicina, etc. en la actualidad, la escala de los etf que siguen el índice de la junta de innovación en ciencia y tecnología ha superado los 150 mil millones de yuanes, de los cuales la escala del etf de innovación en ciencia y tecnología 50 y sus etf mejorados se acerca a los 130 mil millones de yuanes, y se han incluido en las bolsas. en 7 países y regiones, incluidos estados unidos, reino unido y japón13. este producto se ha convertido en uno de los índices de acciones a de base amplia al que los inversores nacionales y extranjeros prestan más atención.
los conocedores de la industria señalaron que con la implementación gradual de sistemas de innovación, casos típicos, productos indexados, etc., los efectos de política y de mercado traídos por los "ocho artículos de la ciencia" surgirán aún más, proporcionando un espacio más amplio para la innovación tecnológica y la desarrollo de nueva productividad.
el reportero del periódico qi yeyun
(este artículo es de the paper. para obtener más información original, descargue la aplicación “the paper”)
