「科学八か条」が発表されてから 3 か月が経過し、上海証券取引所のさまざまな支援システムができるだけ早く策定されています。
2024-09-20
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「8つのルール」が発表されてから3か月後、本紙は上海証券取引所がサポートルールの展開に向けた取り組みを強化しており、一連の革新的なシステムが導入されているか、導入されつつあることを知った。
中国証券監督管理委員会は6月19日、「技術革新と新たな生産性の発展に貢献するための科学技術イノベーション委員会の改革深化に関する8つの措置」（以下「8つの措置」という）を発表した。科学技術イノベーション委員会へのハードテクノロジー企業の上場や発行・引受システムの最適化、合併・買収・再編など8つの側面への支援強化、インデックスや商品の充実など、30以上の支援・最適化策を提案する。過去 3 か月間、上海証券取引所は市場調査と宣伝を継続し、規制政策を説明し、市場の疑問に答えてきたと報告されています。と製品を開発し、新規上場、m&a、インデックス製品などの新製品を次々と発売してきました。
関連する政策・施策の導入を推進しています
「ケバ記事」は、科学技術改革の「実験場」としての役割を十分に発揮することを目的として、発行・引受、借り換え、株式インセンティブなどの一連の制度革新措置を打ち出した。イノベーション委員会は、サービス技術革新のレベルを向上させ、新しい生産性の開発をより適切にサポートします。現在、2つの制度が導入されており、多数の支援制度の策定が進められていると報告されている。
二つの制度が導入されており、第一に、科学技術イノベーション委員会における新株の高値消去比率の試験的調整が適用されることは明らかである。 7月24日夜、longtu photo maskは、科学技術イノベーション委員会のipo企業として初めて、発行価格設定プロセスにおいて最高株価比率の3%を除外した新株の価格設定結果を発表した。現時点では、longtu photo mask に加えて、enox と hehe information という 2 つの新規銘柄も科学技術イノベーション委員会に登録されており、これらも 3% の高ティック比率の対象となっています。全体的な相場と価格設定は慎重です。そして合理的です。
第二に、上海証券取引所および中国証券決済局が発行した「上海市場における新規株式公開株式のオフライン発行に関する実施規則」によると、科学技術イノベーション委員会の時価保有要件（平均）最初の 20 営業日の毎日の市場価値は 600 万元以上）が追加されました。業界関係者らは、今回の措置は科学技術イノベーション委員会がより多くの追加資金を導入し、ファンドが科学技術イノベーション委員会企業の株式を長期保有するよう誘導し、市場本来の安定性を高めるのに役立つと指摘した。
最近、上海証券取引所も積極的に市場調査を実施し、株式インセンティブ、借り換え棚発行、および「軽資産、高研究開発」のための短期取引ルールの適用の最適化に関するルールの草案作成に協力していると理解されています。科学技術イノベーション委員会制度の利便性と適切性を継続的に改善し、科学技術イノベーション企業にとってより「便利な」制度ツールをカスタマイズするための措置が導入されている。
20件以上の合併、買収、再編事例が発生
今年初め以来、合併、買収、再編の政策が続いている。合併、買収、再編のための政策環境を最適化し、関連する制度制度を改善し、企業が合併、買収、再編を通じてより大きくより強力になることを奨励するために、一連の支援政策が集中的に導入されてきた。これに基づき、「科学技術八条」は合併、買収、再編に対する支援を強化し、m&aと再編の評価の包括性をさらに明確にし、m&aと再編の支払いツールを充実させ、産業チェーンの上流および下流のm&aを支援する。 、science and technology innovation board に上場されている企業が卓越性を重視して本業を強化し、m&a などを行うことを支援します。
濮源精密電気有限公司(688337)の合併・買収・再編プロジェクトは速やかに承認されたが、これは「科学技術八項目」の実施の有効性を示す重要な現れである。 7月16日、濮源京電は内集電子の株式の67.74％を取得する株式を発行し、中国証券監督管理委員会から登録の承認を得た。この時点では、5月14日に更生申請が受理されてからわずか2か月が経過していた。この取引は、「科学技術八条」発布後、上場企業によって登録された初の合併・買収・再編プロジェクトであるだけでなく、科学技術イノベーション委員会に登録された初の合併・買収・再編プロジェクトでもある。今年。
9月13日、seripu（688536）による指向性転換社債の発行と現金によるchuangxin microの買収を目的とした組織再編申請が中国証券監督管理委員会によって登録承認された。この場合の革新的なソリューションは市場から大きな注目を集めました。例えば、取引の対象となっている荘信微小はipoを計画している不採算企業である。 chuangxin micro の 2023 年の営業利益は 2 億 5,300 万元、純利益はマイナス 406 万元です。以前から ipo の準備を始めていましたが、最終的には上場企業との統合を選択しました。市場の状況と業界の傾向、もう 1 つの例は、すべての関係者の需要を考慮して差別化された価格を設定することです。支払われる対価の総額が資産の評価額を超えないことを基本として、取引当事者間で交渉し、各取引相手の初期投資費用などを総合的に考慮して差別化された価格設定を行うこともあります。方法と評価は市場の選択を完全に尊重します。本取引は収益法及び市場法により評価されており、市場法による評価結果を価格決定の基礎として選択しており、推定付加価値率は約3倍であり、取引価格に応じた評価付加価値率となっております。さらに、決済手段の選択に関して、流通市場での価格変動による取引の不確実性を軽減するために、転換社債を利用するのは上海株式市場で初めてのケースとなる。転換社債に関する新しい規制後の支払い手段としての債券。また、本件の円滑な実施は、重大なコンプライアンス不備のないipo撤退企業を含む多くの上場予定企業にとって、証券化手法の合理的な選択やベンチャーキャピタル機関のエグジットチャネルの合理的な選択の参考となる。
「科学技術八策」の発表後、新米医療（688016）、新聯統合（688469）、三友医療（688085）など科学技術イノベーション委員会の20社以上が相次いで産業合併を発表した。および買収計画があり、その数は前年同期と比較して大幅に増加しました。先週だけでも、zhuoyi information (688258)、hangyu technology (688239)、pumen technology (688389)の3社が合併・買収計画を立ち上げた。 9月11日、航裕科技は成都成航発の株式の90％を取得したことを発表し、航空宇宙、ガスタービンなどの分野での企業配置を強化し、同日、普門科技と関連企業が投資を増額した。 9月14日、zhuoyi informationは、取引対価2億7,300万元、取引完了後の付加価値率1,097.25％でaipuyang technologyの株式48％を取得したと発表した。 aipuyang technologyは同社の完全子会社となり、両社は技術蓄積において相乗効果と補完性を形成し、同社の独立した制御可能な製品チェーンを向上させることができる。
過去 3 か月で、これらの合併・買収計画も順調に進んでいます。 8月29日、xidi micro（688173）による韓国の上場企業zinitixの買収が完了し、8月30日にsanyou medicalの合併・買収および再編計画が検討され、9月5日の株主総会で承認されたと新聯統合が明らかにした。リストラ草案により、支配子会社である新聯越州の残りの株式72.33%を58億9,700万元で取得。これは、今年最大のチップ合併およびa株買収でもあった。
政策支援と市場需要の複合効果により、科学技術イノベーション委員会における合併・買収はますます活発化しており、公表された事例は、より多くの科学技術イノベーション企業が業界の合併・買収を実行するための模範となる可能性がある。より多くの技術革新企業が合併、買収、再編を通じて資産配分を改善し、市場の活力をさらに刺激し、新たな産業生態系の形成を促進すると予想されます。
インデックス商品やファンド商品は「新しい」ものであり続ける
8月2日、上海証券取引所は「指数ビジネス3か年行動計画（2024～2026年）」の策定を正式発表し、科学技術イノベーション委員会において指数の種類を引き続き充実させると明記した。 、インデックス投資生態を改善し、インデックスリスク管理システムを徐々に構築します。 「8 つの科学指数」の開始後、科学技術イノベーション 200 指数および sse 科学技術イノベーション委員会半導体材料および装置を含む 8 つの新しい指数が科学技術イノベーション委員会に追加され、その数は 1 ずつ増加しました。 50%。科学技術イノベーションボードには合計24の指数があり、当初は科学技術50、科学技術100に代表される広域指数と、科学技術情報、科学技術バイオに代表される産業テーマ指数を形成しました。科学技術イノベーション長江デルタ、科学技術イノベーション大湾区に代表される地域テーマ指数と、科学技術イノベーション大湾区に代表される戦略指数から構成される指数体系。技術革新の成長。
9月6日、huatai-pinebridge sse science and technology innovation board 200 etfが正式に承認されました。これは、8月20日に指数が発表され、同商品が8月29日に報告された後、上海証券取引所科学技術革新板200指数に追従して正式に発売された最初の商品でもある。業界関係者によると、初の科学技術イノベーション200etfの発売は、科学技術イノベーション委員会の指数システムと指数商品のさらなる充実を示すだけでなく、投資家が科学技術イノベーション委員会に参加するための新たなチャネルを広げることにもなるという。生産性開発の重要な実践により、より多くのファンドが「ハードテクノロジー」産業に焦点を当てるようになると予想されます。
最近では、多くのファンド会社も科学技術イノベーションボード関連のインデックス商品を積極的にレポートしています。風力データによると、6月以降、boshi、huaxia、harvest、wells fargo、invesco great wall、vanguardなどのファンド会社が科学技術イノベーション委員会関連のetfとそのフィーダーファンドを報告しており、彼らが追跡している指数には科学技術イノベーションも含まれている。 50、科学技術イノベーション委員会新エネルギー、科学技術イノベーション委員会成長、科学技術イノベーション委員会産業機械、科学技術イノベーション委員会生物医学など。現在、科学技術イノベーションボード指数に連動するetfの規模は1,500億元を超え、そのうち科学技術イノベーション50etfとその強化型etfの規模は1,300億元近くに達しており、取引所に上場されている。米国、英国、日本など 7 つの国と地域で運用されている13 本商品は、a 株の総合指数の中でも国内外の投資家が最も注目する指数の 1 つとなっています。
業界関係者らは、イノベーションシステム、典型的な事例、指標商品などが段階的に導入されることで、「科学八条」がもたらす政策効果と市場効果がさらに顕在化し、技術革新と社会のより広範な余地が提供されるだろうと指摘した。新しい生産性の開発。
the paper記者チー・イェユン
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