'8대 과학문'이 발표된 지 3개월이 지났고, 상하이 증권거래소의 다양한 지원 시스템이 조속히 마련되고 있습니다.
2024-09-20
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"8가지 규칙"이 발표된 지 3개월 후, the paper는 상하이 증권 거래소가 지원 규칙을 발표하기 위한 노력을 강화하고 있으며 일련의 혁신적인 시스템이 구현되었거나 진행 중이라는 사실을 알게 되었습니다.
6월 19일, 중국 증권감독관리위원회는 '기술혁신과 새로운 생산성 발전을 위한 과학기술혁신위원회 개혁 심화에 관한 8개 조치'(이하 '8개 조치')를 발표했다. 과학기술혁신위원회에 하드 기술 기업을 상장하고 발행 및 인수 시스템을 최적화하며 인수, 합병, 재편 등 8가지 측면에 대한 지원을 강화하고 지수와 상품을 강화하며 30개 이상의 지원 및 최적화 조치를 제안합니다. 지난 3개월 동안 상하이증권거래소는 지속적으로 시장 조사 및 홍보, 규제 정책 설명, 시장 의혹에 대한 답변을 진행하는 동시에 관련 규칙, 사례 및 이행을 적극적으로 추진한 것으로 알려졌습니다. 및 상품을 보유하고 있으며, 최초상장, 인수합병, 지수상품 등의 측면에서 신제품을 잇달아 출시해왔습니다.
관련 정책 및 대책의 도입을 추진하고 있습니다.
"keba 기사"는 과학 기술 개혁을 위한 "시험 분야"의 역할을 최대한 활용하는 것을 목표로 발행 및 인수, 재융자, 지분 인센티브 등의 측면에서 일련의 제도적 혁신 조치를 시작했습니다. 혁신위원회는 서비스 기술 혁신 수준을 향상시키고 새로운 생산성 개발을 더 효과적으로 지원합니다. 현재 두 가지 시스템이 구현되었으며 다양한 지원 시스템이 공식화되고 있는 것으로 알려졌습니다.
두 가지 제도가 시행됐다. 첫째, 과학기술혁신위원회 신주 고액절감비율 시범조정이 적용될 것이 분명하다. 7월 24일 저녁, longtu photo mask는 발행 가격 책정 과정에서 가장 높은 견적 비율의 3%를 제외시킨 과학 기술 혁신 위원회의 첫 번째 ipo 회사로서 신주의 가격 책정 결과를 발표했습니다. 현재 과학기술혁신위원회에는 롱투 포토마스크 외에 에녹스(enox)와 헤헤정보(hehe information)라는 두 개의 신규 주식이 있으며 전체 견적과 가격도 3%의 높은 틱 비율이 적용된다. 그리고 합리적이다.
둘째, 상하이증권거래소와 중국증권결제청이 발표한 "상하이시장 주식 공모의 오프라인 발행에 관한 시행규칙"에 따르면 과학기술혁신위원회의 시장가치(평균 첫 20거래일 동안 일일 시장 가치가 600만 위안 이상)이 추가되었습니다. 업계 관계자는 이번 조치가 과학기술혁신위원회가 증분형 자금을 더 많이 도입하고, 과학기술혁신위원회 기업의 주식을 장기간 보유할 수 있도록 자금을 유도해 시장 내재적 안정성을 높이는 데 도움이 될 것이라고 지적했다.
최근 상하이 증권거래소도 적극적으로 시장 조사를 수행하고 주식 인센티브, 재융자 선반 발행 및 "경자산, 높은 r&d"를 위한 단기 거래 규칙 적용 최적화에 관한 규칙 초안 작성에 협력한 것으로 이해됩니다. 과학기술혁신위원회 제도의 편의성과 타당성을 지속적으로 개선하고, 과학기술혁신 기업을 위한 보다 '편리한' 제도적 도구를 맞춤화하기 위한 조치를 집중적으로 추진하고 있습니다.
20개 이상의 인수합병 및 조직개편 사례가 발생했습니다.
올해 초부터 인수합병(m&a)과 구조조정 정책이 이어졌다. 인수합병 및 조직개편을 위한 정책 환경을 최적화하고 관련 제도 시스템을 개선하며 인수합병 및 조직개편을 통해 기업이 더 크고 강해지도록 장려하기 위해 일련의 지원 정책이 집중적으로 도입되었습니다. 이를 바탕으로 "과학 기술 8개 조항"은 합병, 인수 및 재편성에 대한 더 큰 지원을 제공하고, m&a 및 재편성 가치 평가의 포괄성을 더욱 명확하게 하며, m&a 및 재편성 결제 도구를 풍부하게 하고, 산업 체인의 업스트림 및 다운스트림 m&a를 지원합니다. , 과학기술혁신위원회 상장기업의 본업 강화 및 인수합병 등을 지원합니다.
puyuan precision electric co., ltd.(688337)의 합병, 인수 및 재편성 프로젝트가 신속하게 승인되었으며 이는 "과학 기술 8개 부문" 구현의 효율성을 보여주는 중요한 표현입니다. 푸위안 징뎬은 지난 7월 16일 주식을 발행해 나이슈전자 지분 67.74%를 매입했으며, 이때 중국증권감독관리위원회로부터 등록 승인을 받은 것은 5월 14일 구조조정 신청이 접수된 지 2개월만이다. 이번 거래는 "과학기술8개조" 발행 이후 상장회사가 등록한 최초의 인수합병 개편 프로젝트일 뿐만 아니라, 과학기술혁신위원회에 등록된 최초의 인수합병 개편 프로젝트이기도 하다. 올해.
9월 13일, 세리푸(688536)가 방향전환사채를 발행하고 현금으로 창신마이크로를 인수하기 위한 구조조정 신청이 중국 증권감독관리위원회로부터 등록 승인을 받았다. 이 경우 혁신적인 솔루션은 시장에서 큰 관심을 끌었습니다. 예를 들어 거래 대상인 chuangxin micro는 ipo를 계획하고 있는 수익성이 없는 회사입니다. chuangxin micro의 2023년 영업이익은 2억 5300만 위안, 순이익은 -406만 위안입니다. 이전에 ipo 준비를 시작한 기업입니다. 시장 상황 및 산업 동향; 또 다른 예는 모든 당사자의 요구를 고려하여 차별화된 가격을 설정하는 것입니다. 지급된 총 대가가 자산의 평가 가치를 초과하지 않는다는 점을 기준으로, 거래 당사자는 서로 다른 상대방의 초기 투자 비용과 같은 요소를 종합적으로 고려하여 차별화된 가격 책정 방식을 협상하고 설정합니다. 방법과 평가는 시장 선택을 완전히 존중합니다. 본 거래는 소득법과 시장법을 이용하여 평가하였으며, 시장법 평가결론을 가격결정의 기준으로 선정하였으며, 추정부가가치율은 약 3배였으며, 거래가격에 상응하는 평가부가가치율을 적용하였습니다. 일부 거래상대방의 경우 6배를 초과했으며, 지급수단 선택에 있어 2차 시장 가격 변동으로 인한 거래 불확실성을 줄이기 위해 방향성 전환사채를 현금으로 활용하는 것은 상하이 주식시장에서 전환사채를 사용한 최초의 사례이다. 전환사채에 대한 새로운 규제 이후 지급수단으로 채권을 사용하게 되었습니다. 이번 사건의 원활한 이행은 중대한 준법결함이 없는 기업공개(ipo) 철회 기업을 포함해 상장을 계획하고 있는 많은 기업들에게 유동화 방식을 합리적으로 선택하고, 벤처캐피털 기관들이 합리적으로 퇴출채널을 선택하는 데 유용한 참고자료가 될 것으로 보인다.
"8대 과학기술 조치"가 발표된 후 xinmai medical(688016), xinlian integrated(688469) 및 sanyou medical(688085)을 포함하여 과학기술혁신위원회의 20개 이상의 회사가 연속적으로 산업 합병을 발표했습니다. 인수계획 등이 있으며 지난해 같은 기간에 비해 그 수가 크게 늘었다. 지난 주에만 zhuoyi information(688258), hangyu technology(688239), pumen technology(688389) 등 3개 회사가 인수합병 계획을 발표했습니다. 9월 11일, hangyu technology는 chengdu chenghangfa 지분 90% 인수를 발표하여 항공우주, 가스 터빈 및 기타 분야에서 회사의 레이아웃을 심화하고 같은 날 고객 충성도를 향상시켰으며 pumen technology 및 관련 당사자들은 투자를 늘렸습니다. 쓰촨성 안지에 창창(sichuan anjie changchang)에서는 9월 14일 zhuoyi information이 aipuyang technology의 지분 48%를 인수했으며 거래 금액은 2억 7300만 위안, 부가가치율은 1,097.25%에 달했습니다. aipuyang technology는 회사의 전액 출자 자회사가 될 것이며, 두 당사자는 기술 축적에서 시너지 효과와 보완성을 형성하고 회사의 독립적이고 통제 가능한 제품 체인을 향상시킬 수 있습니다.
지난 3개월 동안 이러한 인수합병 계획도 긍정적인 진전을 이루었습니다. 8월 29일 xidi micro(688173)의 한국 상장 회사 zinitix 인수가 8월 30일 완료되었으며 sanyou medical의 인수 및 구조 조정 계획이 9월 5일 주주총회에서 검토 및 승인되었다고 xinlian integrated가 공개했습니다. 구조조정 초안, 인수 지배 자회사인 xinlian yuezhou의 나머지 72.33% 지분 가치는 58억 9700만 위안으로 평가되었으며 이는 또한 해당 연도 중 최대 규모의 a주 인수 합병이었습니다.
정책 지원과 시장 수요가 결합된 효과로 과학기술혁신위원회의 인수합병이 점점 더 활발해지고 있으며, 발표된 사례는 더 많은 과학기술 혁신 기업이 산업 인수합병을 수행하는 데 모범이 될 수 있습니다. 더 많은 기술 혁신 기업이 인수합병, 재편을 통해 자산 배분을 개선하고 시장 활력을 더욱 자극하며 새로운 산업 생태계 형성을 촉진할 것으로 예상됩니다.
인덱스 및 펀드 상품은 계속해서 “새로운” 상품입니다.
8월 2일, 상하이 증권거래소는 '지수 사업 3개년 실행 계획(2024~2026)' 공식 발표를 통해 과학기술혁신위원회의 지수 유형을 지속적으로 강화할 것임을 분명히 밝혔습니다. , 지수 투자 생태계를 개선하고 점진적으로 지수 위험 관리 시스템을 구축하십시오. '8대 과학지수' 출시 이후 과학기술혁신위원회에는 과학기술혁신 200지수, sse 과학기술혁신위원회 반도체재료장비 등 8개의 새로운 지수가 추가됐다. 50%. 과학기술혁신위원회는 총 24개의 지수를 보유하고 있으며, 최초에는 과학기술 50, 과학기술 100으로 대표되는 광역지수와 과학기술정보, 과학기술바이오로 대표되는 산업주제지수를 형성하였다. , 과학기술칩, 과학기술재료를 대표하는 과학기술혁신 창장삼각주와 과학기술혁신 대만구를 대표하는 지역주제지수와 과학기술혁신을 대표하는 전략지표로 구성된 지수체계. 기술혁신성장.
9월 6일, huatai-pinebridge sse 과학기술혁신위원회 200 etf가 공식적으로 승인되었습니다. 이는 지난 8월 20일 지수가 발표되고 8월 29일 상품이 보고된 이후 공식 출시되는 상하이증권거래소 과학기술혁신위원회 200 지수를 추적하는 첫 번째 상품이기도 하다. 업계 관계자에 따르면, 최초의 과학기술혁신 200 etf 출시는 과학기술혁신위원회 지수 시스템과 지수 상품이 더욱 강화될 뿐만 아니라 투자자들이 과학기술혁신위원회에 참여할 수 있는 새로운 채널도 확대된다는 의미다. 투자는 생산성 개발의 중요한 관행으로 인해 더 많은 자금이 "하드 기술" 산업에 집중될 것으로 예상됩니다.
최근에는 많은 펀드사에서도 과학기술혁신위원회 관련 지수상품을 적극적으로 보고하고 있다. wind 데이터에 따르면 6월부터 boshi, huaxia, harvest, wells fargo, invesco great wall 및 vanguard와 같은 펀드 회사는 과학기술혁신위원회 관련 etf와 그들이 추적하는 지수에 과학기술혁신이 포함되어 있다고 보고했습니다. 50, 과학기술혁신위원회 신에너지, 과학기술혁신위원회 성장, 과학기술혁신위원회 산업기계, 과학기술혁신위원회 바이오의약 등 현재 과학기술혁신위원회 지수를 추적하는 etf의 규모는 1,500억 위안을 초과했으며, 그 중 과학기술혁신 50 etf 및 그 강화 etf의 규모는 1,300억 위안에 육박하며 거래소에 상장되었습니다. 미국, 영국, 일본 등 7개 국가 및 지역13 본 상품은 국내외 투자자들이 더욱 주목하는 a주 종합지수 중 하나로 자리 잡았습니다.
업계 관계자는 혁신 시스템, 전형적인 사례, 지표 제품 등이 점진적으로 구현됨에 따라 '8개 과학 조항'이 가져오는 정책 효과와 시장 효과가 더욱 나타나 기술 혁신과 기술 혁신을 위한 더 넓은 공간을 제공할 것이라고 지적했습니다. 새로운 생산성의 개발.
더페이퍼 치예윤 기자
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