seit der veröffentlichung der „acht artikel der wissenschaft“ sind drei monate vergangen und eine reihe unterstützender systeme der shanghai stock exchange werden so bald wie möglich formuliert.
2024-09-20
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drei monate nach der veröffentlichung der „acht regeln“ erfuhr the paper, dass die shanghai stock exchange ihre bemühungen zur einführung unterstützender regeln verstärkt und eine reihe innovativer systeme implementiert wurde oder auf dem weg ist.
am 19. juni veröffentlichte die china securities regulatory commission die „acht maßnahmen zur vertiefung der reform des wissenschafts- und technologieinnovationsausschusses zur förderung technologischer innovation und der entwicklung neuer produktivität“ (im folgenden als „acht maßnahmen“ bezeichnet) zur unterstützung der aufnahme von hard-tech-unternehmen in das science and technology innovation board und optimierung des emissions- und underwriting-systems, bereitstellung stärkerer unterstützung für acht aspekte, darunter fusionen, übernahmen und umstrukturierungen, sowie erweiterung von indizes und produkten, und vorschlag von mehr als 30 unterstützungs- und optimierungsmaßnahmen. es wird berichtet, dass die shanghai stock exchange in den letzten drei monaten weiterhin marktforschung und öffentlichkeitsarbeit durchgeführt, regulierungsrichtlinien erläutert und marktzweifel beantwortet hat. gleichzeitig hat sie die umsetzung relevanter regeln, fälle usw. aktiv gefördert. und produkte und hat sukzessive neue produkte in form von erstnotierungen, fusionen und übernahmen sowie indexprodukten auf den markt gebracht.
wir fördern die einführung entsprechender richtlinien und maßnahmen
die „keba-artikel“ haben eine reihe institutioneller innovationsmaßnahmen in bezug auf emission und underwriting, refinanzierung, eigenkapitalanreize usw. eingeleitet, mit dem ziel, die rolle des „testfelds“ für die reform von wissenschaft und technologie voll auszuschöpfen innovation board, verbesserung des innovationsniveaus der servicetechnologie und bessere unterstützung der entwicklung neuer produktivität. es wird berichtet, dass derzeit zwei systeme implementiert wurden und eine reihe unterstützender systeme formuliert werden.
es wurden zwei systeme implementiert. erstens ist klar, dass die pilotanpassung des hochpreis-eliminierungsverhältnisses für neue aktien im science and technology innovation board angewendet wird. am abend des 24. juli veröffentlichte longtu photo mask als erstes ipo-unternehmen im science and technology innovation board, das 3 % der höchsten notierungsquote im emissionspreisprozess ausschloss, die preisergebnisse seiner neuen aktien. derzeit gibt es neben longtu photo mask auch zwei neue aktien im science and technology innovation board, enox und hehe information, die ebenfalls der high-tick-quote von 3 % unterliegen vernünftig.
zweitens sind gemäß den „implementierungsregeln für die offline-ausgabe von erstausgaben von aktien auf dem shanghai-markt“, die von der shanghai stock exchange und china securities settlement herausgegeben wurden, die anforderungen für die aufrechterhaltung des marktwerts des science and technology innovation board (durchschnittlich). täglicher marktwert von mehr als 6 millionen yuan in den ersten 20 handelstagen) hinzugekommen. brancheninsider wiesen darauf hin, dass dieser schritt dem science and technology innovation board dabei helfen wird, mehr zusätzliche fonds einzuführen, die fonds so zu steuern, dass sie die aktien der unternehmen des science and technology innovation board über einen langen zeitraum halten und die inhärente stabilität des marktes verbessern werden.
es wird davon ausgegangen, dass die shanghai stock exchange in letzter zeit auch aktiv marktforschung betrieben und an der ausarbeitung von regeln zur optimierung der anwendung kurzfristiger handelsregeln für aktienanreize, zur refinanzierung von regalemissionen und zur identifizierung von „leichten vermögenswerten, hoher f&e“ mitgewirkt hat standards und andere systeme und fördert intensiv relevante richtlinien. es wurden maßnahmen eingeführt, um den komfort und die relevanz des science and technology innovation board-systems weiter zu verbessern und „praktischere“ institutionelle instrumente für innovationsunternehmen im bereich wissenschaft und technologie anzupassen.
es wurden mehr als 20 fälle von fusionen, übernahmen und umstrukturierungen generiert
seit beginn dieses jahres werden die richtlinien für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen fortgesetzt. eine reihe unterstützender maßnahmen wurde intensiv eingeführt, um das politische umfeld für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen zu optimieren, relevante institutionelle systeme zu verbessern und unternehmen zu ermutigen, durch fusionen, übernahmen und umstrukturierungen größer und stärker zu werden. auf dieser grundlage werden die „acht artikel der wissenschaft und technologie“ eine stärkere unterstützung für m&a und reorganisation bieten, die inklusivität von m&a- und reorganisationsbewertungen weiter verdeutlichen, m&a- und reorganisationszahlungsinstrumente bereichern, vor- und nachgelagerte m&a in der industriekette unterstützen unterstützen sie unternehmen, die im science and technology innovation board aufgeführt sind, um sich auf exzellenz zu konzentrieren. stärken sie das hauptgeschäft und führen sie fusionen und übernahmen usw. durch.
das fusions-, übernahme- und umstrukturierungsprojekt von puyuan precision electric co., ltd. (688337) wurde schnell genehmigt, was ein wichtiger beweis für die wirksamkeit der umsetzung der „acht abschnitte von wissenschaft und technologie“ ist. am 16. juli gab puyuan jingdian aktien aus, um 67,74 % des eigenkapitals von naishu electronics zu erwerben, und wurde von der chinesischen wertpapieraufsichtsbehörde zur registrierung zugelassen. zu diesem zeitpunkt waren erst zwei monate vergangen, seit der umstrukturierungsantrag am 14. mai angenommen wurde. diese transaktion ist nicht nur das erste fusions-, übernahme- und reorganisationsprojekt, das von einem börsennotierten unternehmen nach der veröffentlichung der „acht artikel über wissenschaft und technologie“ registriert wurde, sondern auch das erste fusions-, übernahme- und reorganisationsprojekt, das im science and technology innovation board registriert wurde dieses jahr.
am 13. september wurde der umstrukturierungsantrag von serip (688536) zur ausgabe von direktionalen wandelanleihen und zum erwerb von chuangxin micro mit bargeld von der china securities regulatory commission genehmigt. die innovative lösung hat in diesem fall große aufmerksamkeit auf dem markt erregt. beispielsweise ist chuangxin micro, gegenstand der transaktion, ein unrentables unternehmen, das einen börsengang plant. das betriebsergebnis von chuangxin micro beträgt 253 millionen yuan und der nettogewinn beträgt -4,06 millionen yuan. es hat bereits mit den vorbereitungen für einen börsengang begonnen, basierend auf faktoren wie marktbedingungen und branchentrends; ein weiteres beispiel ist die festlegung differenzierter preise, um den anforderungen aller parteien rechnung zu tragen. auf der grundlage, dass die gezahlte gesamtgegenleistung den geschätzten wert der vermögenswerte nicht übersteigt, verhandeln und treffen die parteien differenzierte preisvereinbarungen, indem sie faktoren wie die anfänglichen investitionskosten verschiedener gegenparteien umfassend berücksichtigen. ein weiteres beispiel ist die bewertung methode und bewertung respektieren die marktentscheidungen in vollem umfang. diese transaktion wurde nach der einkommensmethode und der marktmethode bewertet und als grundlage für die preisgestaltung wurde der geschätzte mehrwertsatz gewählt, und der bewertungswertschöpfungssatz entsprach dem transaktionspreis einige kontrahenten haben darüber hinaus im hinblick auf die auswahl von zahlungsinstrumenten direktionale wandelanleihen mit bargeld verwendet, um die durch preisschwankungen auf dem sekundärmarkt verursachte transaktionsunsicherheit zu verringern anleihen als zahlungsinstrument nach den neuen regelungen zu wandelanleihen. die reibungslose umsetzung dieses falles bietet auch vielen unternehmen, die eine börsennotierung planen, einschließlich unternehmen mit ipo-rückzügen, die keine größeren compliance-mängel aufweisen, eine nützliche referenz für die sinnvolle auswahl von verbriefungsmethoden und für risikokapitalinstitute für die sinnvolle auswahl von ausstiegskanälen.
nach der veröffentlichung der „acht wissenschaftsartikel“ haben mehr als 20 unternehmen im science and technology innovation board, darunter xinmai medical (688016), xinlian integrated (688469) und sanyou medical (688085), nacheinander industrielle fusionen und übernahmen freigegeben pläne, und die zahl ist im vergleich zum vorjahreszeitraum deutlich gestiegen. allein in der vergangenen woche haben drei unternehmen, zhuoyi information (688258), hangyu technology (688239) und pumen technology (688389), fusions- und übernahmepläne gestartet. am 11. september gab hangyu technology bekannt, dass es 90 % des eigenkapitals von chengdu chenghangfa erworben hatte, wodurch die ausrichtung des unternehmens in den bereichen luft- und raumfahrt, gasturbinen und anderen bereichen vertieft und die kundenbindung verbessert wurde. am selben tag erhöhten pumen technology und verbundene parteien ihre beteiligung investition in sichuan anjie und erwerb von 26 % des eigenkapitals von ai puyang technology nach abschluss der transaktion wird ai puyang technology eine hundertprozentige tochtergesellschaft des unternehmens. die beiden parteien können synergien und komplementarität bei der technologieakkumulation schaffen und die unabhängige und kontrollierbare produktkette des unternehmens verbessern.
auch diese fusions- und übernahmepläne haben in den vergangenen drei monaten positive fortschritte gemacht. am 29. august wurde die übernahme des südkoreanischen börsennotierten unternehmens zinitix durch xidi micro (688173) abgeschlossen, der fusions- und übernahme- und umstrukturierungsplan von sanyou medical wurde am 5. september von der aktionärsversammlung geprüft und genehmigt, gab xinlian integrated bekannt der restrukturierungsentwurf zum erwerb der verbleibenden 72,33 % des eigenkapitals der kontrollierten tochtergesellschaft xinlian yuezhou wurde mit 5,897 milliarden yuan bewertet. dies ist auch die größte chip-fusion und übernahme von a-aktien im laufe des jahres.
aufgrund der kombinierten wirkung von politischer unterstützung und marktnachfrage sind fusionen und übernahmen im science and technology innovation board immer aktiver geworden, und die veröffentlichten fälle könnten ein beispiel dafür sein, dass mehr wissenschafts- und technologie-innovationsunternehmen industrielle fusionen und übernahmen durchführen. es wird erwartet, dass mehr unternehmen mit technologischer innovation ihre vermögensallokation durch fusionen, übernahmen und umstrukturierungen verbessern, die marktvitalität weiter stimulieren und die gestaltung einer neuen industriellen ökologie fördern werden.
index- und fondsprodukte bleiben weiterhin „neu“
am 2. august gab die shanghai stock exchange offiziell die formulierung des „dreijährigen aktionsplans für das indexgeschäft (2024-2026)“ bekannt, in dem klar dargelegt wurde, dass sie die indextypen im science and technology innovation board weiter bereichern wird , verbesserung der indexinvestitionsökologie und schrittweiser aufbau eines indexrisikomanagementsystems. nach der einführung der „acht wissenschaftsindizes“ wurden dem science and technology innovation board acht neue indizes hinzugefügt, darunter der science and technology innovation 200 index und der sse science and technology innovation board semiconductor materials and equipment, wobei sich die zahl um erhöhte 50 %. das science and technology innovation board verfügt über insgesamt 24 indizes und hat zunächst einen breit angelegten index gebildet, der durch science and technology 50 und science and technology 100 repräsentiert wird, sowie einen branchenindex, der durch science and technology information, science and technology bio repräsentiert wird , wissenschafts- und technologie-chips und wissenschafts- und technologiematerialien. ein indexsystem, das aus dem regionalen themenindex, der durch das science and technology innovation yangtze river delta und die science and technology innovation greater bay area repräsentiert wird, und dem strategischen index, der durch die science and technology innovation repräsentiert wird, besteht wachstum der technologischen innovation.
am 6. september wurde der huatai-pinebridge sse science and technology innovation board 200 etf offiziell genehmigt. dies ist auch das erste produkt, das den shanghai stock exchange science and technology innovation board 200 index abbildet und offiziell eingeführt wurde, nachdem der index am 20. august veröffentlicht und das produkt am 29. august gemeldet wurde. brancheninsidern zufolge stellt die einführung des ersten science and technology innovation 200 etf nicht nur eine weitere bereicherung des indexsystems und der indexprodukte des science and technology innovation board dar, sondern erweitert auch neue kanäle für anleger, sich am science and technology innovation board zu beteiligen es wird erwartet, dass die wichtige praxis der produktivitätsentwicklung dazu führt, dass sich mehr fonds auf „hard-technology“-branchen konzentrieren.
in letzter zeit berichten viele fondsgesellschaften auch aktiv über indexprodukte im zusammenhang mit dem science and technology innovation board. winddaten zeigen, dass fondsgesellschaften wie boshi, huaxia, harvest, wells fargo, invesco great wall und vanguard etfs im zusammenhang mit dem science and technology innovation board und ihre feeder-fonds melden. zu den von ihnen verfolgten indizes gehören science and technology innovation 50, science and technology innovation board new energy, science and technology innovation board wachstum, science and technology innovation board industriemaschinen, science and technology innovation board biomedizin usw. derzeit beträgt der umfang der etfs, die den science and technology innovation board index abbilden, 150 milliarden yuan, wovon der umfang des science and technology innovation 50 etf und seiner erweiterten etfs fast 130 milliarden yuan beträgt und an börsen notiert ist in 7 ländern und regionen, darunter den vereinigten staaten, dem vereinigten königreich und japan13. dieses produkt hat sich zu einem der breit angelegten a-aktien-indizes entwickelt, denen in- und ausländische anleger mehr aufmerksamkeit schenken.
brancheninsider wiesen darauf hin, dass mit der schrittweisen implementierung von innovationssystemen, typischen fällen, indexprodukten usw. die politischen auswirkungen und markteffekte der „acht artikel der wissenschaft“ noch stärker zum vorschein kommen und einen größeren raum für technologische innovation und innovation bieten werden entwicklung neuer produktivität.
der zeitungsreporter qi yeyun
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