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el 13 de septiembre, los últimos datos financieros publicados por el banco popular de china (en lo sucesivo, el "banco central") mostraron que en los primeros ocho meses de este año, los préstamos en rmb aumentaron en 14,43 billones de yuanes, y el saldo en rmb los préstamos a finales de agosto aumentaron un 8,5% interanual; la escala de financiación social aumentó la cantidad fue de 21,9 billones de yuanes, 3,32 billones de yuanes menos que en el mismo período del año pasado. aumentó un 8,1% interanual.

a finales de agosto, el saldo del dinero amplio (m2) aumentó un 6,3% interanual, al igual que el mes anterior; el saldo del dinero estrecho (m1) cayó un 7,3% interanual.

al interpretar las estadísticas financieras en agosto, el jefe del departamento correspondiente del banco central dijo que el banco central mantendrá una postura de política monetaria de apoyo y creará un buen entorno monetario y financiero para que mejore la recuperación económica. la política monetaria será más flexible, apropiada, precisa y efectiva, intensificará la regulación y el control, acelerará la implementación de las medidas de política financiera que se han introducido y comenzará a implementar algunas medidas políticas incrementales para reducir aún más el financiamiento corporativo y los costos crediticios de los residentes, y mantener una liquidez razonable y suficiente. el mantenimiento de la estabilidad de precios y la promoción de una recuperación moderada de los precios son consideraciones importantes a la hora de controlar la política monetaria, a fin de satisfacer de manera más específica las necesidades razonables de financiación del consumo. continuaremos fortaleciendo la coordinación de las políticas macroeconómicas, apoyando políticas fiscales activas para lograr mejores resultados, centrándonos en expandir la demanda interna, promoviendo el consumo y la inversión, prestando más atención al consumo, eliminando la capacidad de producción atrasada, promoviendo la modernización industrial y apoyando la oferta y demanda en un desarrollo más rápido. lograr un equilibrio dinámico a un alto nivel.

echemos un vistazo a las principales estadísticas financieras de agosto:

a finales de agosto, el saldo del dinero en sentido amplio (m2) era de 305,05 billones de yuanes, un aumento interanual del 6,3%. el saldo de la moneda estrecha (m1) fue de 63,02 billones de yuanes, una disminución interanual del 7,3%. el saldo de moneda (m0) en circulación fue de 11,95 billones de yuanes, un aumento interanual del 12,2%. la inyección neta de efectivo en los primeros ocho meses fue de 602.800 millones de yuanes.

2. los préstamos en rmb aumentaron en 14,43 billones de yuanes en los primeros ocho meses. en términos de sectores, los préstamos a los hogares aumentaron en 1,44 billones de yuanes, de los cuales los préstamos a corto plazo aumentaron en 132,4 mil millones de yuanes, y los préstamos a mediano y largo plazo aumentaron en 1,31 billones de yuanes; los préstamos a empresas (instituciones) aumentaron en 11,97 billones de yuanes; de los cuales los préstamos a corto plazo aumentaron en 23.700 yuanes, 100 millones de yuanes, los préstamos a medio y largo plazo aumentaron en 8,7 billones de yuanes, la financiación de facturas aumentó en 759,7 mil millones de yuanes y los préstamos de instituciones financieras no bancarias aumentaron en 459,1 mil millones de yuanes.

3. en los primeros ocho meses, el aumento acumulado de la escala de financiación social fue de 21,9 billones de yuanes, 3,32 billones de yuanes menos que en el mismo período del año pasado. entre ellos, los préstamos en rmb emitidos a la economía real aumentaron en 13,42 billones de yuanes, una disminución de 3,57 billones de yuanes interanual; la financiación neta con bonos corporativos fue de 1,78 billones de yuanes, un aumento neto de 203,1 mil millones de yuanes; la financiación con bonos gubernamentales fue de 5,64 billones de yuanes, un aumento interanual de 6.798 millones de yuanes.

4. los depósitos en rmb aumentaron en 12,88 billones de yuanes en los primeros ocho meses. entre ellos, los depósitos de los hogares aumentaron en 9,65 billones de yuanes, los depósitos de empresas no financieras disminuyeron en 2,88 billones de yuanes, los depósitos fiscales aumentaron en 960,6 mil millones de yuanes y los depósitos de instituciones financieras no bancarias aumentaron en 3,59 billones de yuanes.

5. la tasa de interés promedio ponderada de los préstamos corporativos de nueva emisión en agosto fue del 3,57%, 8 puntos básicos menos que el mes anterior y 28 puntos básicos menos que en el mismo período del año pasado; la tasa de interés de los préstamos personales de vivienda de nueva emisión fue del 3,35%; , 5 puntos básicos menos que el mes anterior y 28 puntos básicos menos que el mismo período del año pasado. fue 78 puntos básicos menos que el mismo período del año pasado, ambos en mínimos históricos.

m2 siguió estabilizándose en agosto, mientras que m1 siguió disminuyendo.

a finales de agosto, los indicadores financieros totales se estabilizaron y la tasa de crecimiento interanual de la oferta de m2 ​​se mantuvo en el 6,3%, la misma durante dos meses consecutivos. a finales de agosto, las tasas de crecimiento de ambos rmb. los saldos de préstamos y los saldos de financiación social estuvieron por encima del 8%, esto es alrededor de 4 puntos porcentuales más que la tasa de crecimiento del pib nominal en el primer semestre del año.

los cambios actuales en el crecimiento del volumen financiero total son en realidad un reflejo de los cambios en la estructura económica de mi país y la estructura relacionada del lado de la oferta financiera en el contexto de cambios importantes en la relación de oferta y demanda en el mercado inmobiliario y en el mercado inmobiliario. -profundo avance en la prevención y resolución de riesgos de deuda de los gobiernos locales, en agosto los datos financieros aún mantuvieron un crecimiento constante sobre una base alta.

a finales de agosto, la oferta de m1 cayó un 7,3% interanual, lo que supone el quinto mes consecutivo de descenso interanual. m1 es principalmente el depósito actual de la empresa y algunas personas consideran que m1 es un reflejo del estado de liquidez de la empresa. los expertos de la industria dijeron que m1 se verá perturbado por factores especiales de corto plazo. la reciente disminución continua del crecimiento de m1 está relacionada principalmente con factores como la gestión de los suplementos de intereses manuales, el desvío de depósitos hacia la gestión financiera y la regularización de los depósitos. si se consideran los depósitos en su conjunto, el monto total de los depósitos ha seguido creciendo recientemente, pero los depósitos a la vista, especialmente los depósitos a la vista de las empresas, han experimentado una cierta desviación.

la correlación entre la oferta monetaria y los principales indicadores económicos se ve afectada por muchos factores, como cambios en el ajuste de la estructura industrial, cambios en la profundidad del mercado financiero, cambios en la utilidad marginal del dinero, etc. desde la perspectiva de los países desarrollados de ultramar, no existe una correlación completamente positiva entre la tasa de crecimiento de la oferta monetaria y el crecimiento económico. por ejemplo, desde octubre de 2022, m1 en estados unidos ha experimentado un crecimiento interanual negativo durante 21 meses consecutivos, con una caída promedio de alrededor del 7%. sin embargo, desde el tercer trimestre de 2022 hasta el segundo trimestre de 2024. la tasa de crecimiento interanual del pib de estados unidos a precios constantes aumentó del 1,7% al 3,1%.

en el futuro, los agregados financieros también brindarán un sólido apoyo al desarrollo de la economía real. en la actualidad, los esfuerzos de la industria financiera para rectificar los pagos manuales de intereses están a punto de completarse, lo que significa que el efecto de "expresión de agua" de los datos financieros puede continuar durante algún tiempo.

los conocedores de la industria analizan que en el futuro, a medida que los recursos financieros existentes se revitalicen gradualmente, la eficiencia del uso de los fondos mejorará aún más y se podrá lograr el mismo efecto de apoyo con un incremento menor que antes. a medida que la macroeconomía se recupere y mejore, la demanda de financiamiento efectivo aumentará y la oferta de capital y la demanda de financiamiento efectiva del sector financiero serán más consistentes, lo que también ayudará a que el indicador agregado financiero crezca de manera constante a un nivel razonable.

las necesidades de financiación efectiva siguen siendo insuficientes

comparando los datos del mes pasado, la escala de financiación social y nuevos préstamos en rmb en agosto fueron superiores a las expectativas del mercado, pero aun así disminuyeron año tras año.

un cuestionario bancario publicado por el banco central mostró que el índice general de demanda de préstamos cayó al 55,1% en el segundo trimestre desde el 71,6% en el primer trimestre, que fue el valor más bajo desde que se recopilaron estadísticas en 2004. los expertos de la industria dijeron que en el pasado, la demanda de préstamos de mi país era relativamente fuerte y que la desaceleración del crecimiento del crédito se debía principalmente a restricciones del lado de la oferta. ahora el índice de demanda de préstamos y la tasa de crecimiento de los préstamos están disminuyendo en la misma dirección, lo que indica que el crédito. el crecimiento ha pasado de las restricciones del lado de la oferta a las del lado de la demanda.

el periodista también supo que una importante provincia económica del este llevó a cabo una encuesta de las instituciones financieras dentro de su jurisdicción, mostrando que la cantidad y la cantidad de reservas de proyectos de las instituciones financieras en el segundo trimestre cayeron en más de 20 puntos porcentuales en comparación con el primer trimestre, lo que indica que el número de reservas para proyectos sigue siendo insuficiente. las reservas para proyectos de las instituciones financieras representan el espacio y el potencial para la extensión del crédito, y los cambios en su monto y cantidad pueden reflejar efectivamente la fortaleza de la demanda económica real.

los expertos del mercado creen que la política monetaria debe seguir captando la relación entre el corto y el largo plazo, estabilizando el crecimiento y previniendo riesgos, internos y externos, y acelerar la implementación de las políticas y medidas que se han introducido. en el futuro, es necesario cambiar la forma de pensar en materia de control macroeconómico y cambiar el enfoque de las políticas económicas de ampliar la inversión a poner igual énfasis en el consumo y la inversión, y prestar más atención al consumo. la fuerza combinada de las políticas promoverá la economía nacional. para lograr un círculo virtuoso, que también ayudará a fortalecer el enfoque de los servicios financieros.

la financiación de letras y la financiación de emisiones de bonos siguen creciendo

si se analizan más de cerca los datos del subsector de crédito, entre los préstamos a empresas (instituciones) en agosto, la financiación de facturas aumentó en 545.100 millones de yuanes, manteniéndose a gran escala.

anteriormente, muchos expertos del mercado han señalado que siempre que se cumplan los requisitos para las relaciones comerciales reales y las relaciones entre acreedores y deuda, las letras tienen vencimientos cortos, alta conveniencia y buena liquidez. las pequeñas y medianas empresas pueden utilizar letras para obtener descuentos. bancos, que no es diferente de obtener fondos de préstamos bancarios. a juzgar por las tendencias recientes en el mercado de letras, el apoyo actual a los canales de financiación de letras bancarias está aumentando, lo que también puede compensar en cierta medida el debilitamiento de la oferta de crédito convencional. a finales de agosto, las letras descontadas en el balance alcanzaron 13,9. billones de yuanes.

sin embargo, el actual "conjunto" de letras fuera de balance está disminuyendo significativamente, y el saldo de letras fuera de balance sin descuento ha caído de un máximo histórico de 7 billones de yuanes al nivel actual de alrededor de 2 billones de yuanes, lo que refleja que es difícil que la financiación de facturas crezca rápidamente en el futuro.

si se analizan más de cerca los datos sobre la escala y la estructura del financiamiento social, el financiamiento neto con bonos corporativos en los primeros ocho meses fue de 1,78 billones de yuanes, 203.100 millones de yuanes más que en el mismo período del año pasado. se ha convertido en un elemento de apoyo del financiamiento social. y también refleja que las finanzas también brindan apoyo diversificado para la transformación y mejora de la economía real.

en el contexto de la prevención y disolución de la deuda local y la reducción general de la escala de financiación de la deuda de inversión urbana, el aumento interanual de la financiación neta de bonos corporativos muestra que algunas empresas utilizan bonos para reemplazar el crédito, lo que también es una manifestación de financiación directa. para el desarrollo de mi país. de enero a julio de este año, las empresas de todo el país emitieron un total de 8,4 billones de yuanes en bonos, un aumento interanual de 574.800 millones de yuanes.

los expertos del mercado creen que la escala de financiación social que cubre canales de financiación más directos ha mantenido una alta tasa de crecimiento este año, lo que favorece la satisfacción de las necesidades de financiación de más áreas energéticas nuevas. la mayoría de las empresas innovadoras y de alta tecnología operan principalmente con activos ligeros. las garantías tradicionales, como tierras y activos fijos, son insuficientes y son más adecuadas para la financiación mediante acciones y bonos.

responsable relevante del banco central: el volumen financiero total aumentó razonablemente en agosto y la estructura crediticia continuó optimizándose.

según el responsable del departamento correspondiente del banco central mencionado anteriormente, analizando los datos de agosto, hay tres características principales.

primero, el agregado financiero ha crecido razonablemente. la reciente tasa de crecimiento del saldo m2 ha sido relativamente estable. en agosto, las tasas de crecimiento de los dos indicadores de la escala de financiación social y el saldo de préstamos en rmb estuvieron por encima del 8%, aproximadamente 4 puntos porcentuales más que la tasa de crecimiento del pib nominal en la primera mitad del año. en un contexto de transformación estructural acelerada, los datos financieros aún mantienen un crecimiento estable sobre una base elevada, lo que proporciona un sólido apoyo a la economía real.

en segundo lugar, se siguió optimizando la estructura crediticia. más recursos crediticios fluirán hacia estrategias importantes, áreas clave y eslabones débiles, lo que respaldará firmemente la optimización acelerada de la estructura económica. a finales de agosto, el saldo de préstamos a medio y largo plazo en la industria manufacturera era de 13,69 billones de yuanes, un aumento interanual del 15,9%. la industria manufacturera de alta tecnología aumentó un 13,4% interanual. el saldo de préstamos a pequeñas y medianas empresas de base tecnológica fue de 3,09 billones de yuanes, un aumento interanual del 21,2%. el saldo de los préstamos empresariales "especializados, especializados, especiales y nuevos" fue de 4,18 billones de yuanes, un aumento interanual del 14,4%. el saldo de pequeños y microcréditos inclusivos alcanzó los 32,21 billones de yuanes, un aumento interanual del 16,0%. las tasas de crecimiento de los préstamos anteriores son más altas que las tasas de crecimiento de varios préstamos en el mismo período.

en tercer lugar, las tasas de interés continúan cayendo a niveles bajos. en agosto, la tasa de interés promedio ponderada de los préstamos corporativos de nueva emisión fue del 3,57%, 8 puntos básicos menos que el mes anterior y 28 puntos básicos menos que el mismo período del año pasado. la tasa de interés de los pequeños y microcréditos inclusivos de nueva emisión fue del 4,48%, 8 puntos básicos menos que el mes pasado y 34 puntos básicos menos que el mismo período del año pasado, ambos en mínimos históricos.

el citado jefe del departamento correspondiente del banco central señaló que desde este año el banco central ha hecho todos los esfuerzos posibles para completar los "cinco artículos principales" de finanzas, centrándose en optimizar la estructura crediticia, así como la intensidad, adaptabilidad y precisión. se ha mejorado significativamente el nivel de apoyo financiero para las principales estrategias, áreas clave y vínculos débiles.

a nivel de políticas macroeconómicas, se fortalecerá el diseño de alto nivel y la planificación sistemática. introduciremos apoyo financiero para la innovación tecnológica, el desarrollo verde y bajo en carbono y políticas integrales de revitalización rural. llevaremos a cabo proyectos en profundidad para mejorar las capacidades de los servicios financieros, como la tecnología, las empresas ecológicas y las pequeñas y medianas empresas, y mejoraremos el sistema de valoración y evaluación.

a nivel de los mecanismos de trabajo, deberíamos mejorar las disposiciones de los mecanismos para la compatibilidad de incentivos. optimizar las políticas de représtamo y crédito al consumo de automóviles para la innovación tecnológica y la transformación tecnológica, y aumentar el apoyo a las actualizaciones de equipos a gran escala y el intercambio de bienes de consumo. ampliar el período de implementación de la política especial de représtamo para pensiones inclusivas, aprovechar plenamente el papel de las herramientas de apoyo a la reducción de emisiones de carbono y las herramientas inclusivas de apoyo a pequeños y micropréstamos, mejorar el mecanismo de coordinación del trabajo con ciencia y tecnología, protección del medio ambiente y agricultura. y otros departamentos, y alentar y orientar a las instituciones financieras para que aumenten la intensidad y el nivel de apoyo.

en términos de servicios financieros, se apoya a las empresas para que amplíen canales de financiación diversificados. mejorar el desarrollo del mercado de bonos multinivel y promover el crecimiento continuo de los bonos verdes y de los bonos empresariales científicos y tecnológicos. se ha mejorado el nivel de informes crediticios, pagos, cambio de divisas y otros servicios, y se han logrado resultados significativos en la facilitación de pagos a los extranjeros que vienen a china. promover activa y constantemente la construcción de zonas piloto de innovación científica y tecnológica, inclusivas, verdes y otras reformas financieras, y se están formando una serie de modelos de servicios financieros replicables y popularizables.

en el siguiente paso, el banco central implementará las medidas políticas que se han introducido, acelerará la formulación del plan general financiero de los "cinco grandes artículos", así como las políticas de finanzas digitales y de financiación de pensiones, y formará un sistema de políticas "1+n". , e introducir más políticas y herramientas de incentivos. continuar profundizando la innovación en los servicios financieros en áreas clave y apoyar de manera más efectiva el desarrollo económico de alta calidad.