ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

中国人民銀行（以下「中央銀行」）が9月13日に発表した最新の金融データによると、今年最初の8カ月で人民元融資は14兆4,300億元増加し、人民元残高は14兆4,300億元増加した。 8月末の融資残高は前年同期比8.5％増、社会融資規模は21兆9000億元で、前年同期比3兆3200億元減少した。前年同期比8.1％増加した。

8月末時点のブロードマネー（m2）残高は前月と同じ前年同月比6.3％増加したが、ナローマネー（m1）残高は前年同月比7.3％減少した。

中央銀行の関連部門の責任者は、8月の金融統計を解釈する際、中央銀行は支援的な金融政策スタンスを堅持し、景気回復の改善に向けて良好な金融・金融環境を創出すると述べた。 金融政策はより柔軟、適切、正確かつ効果的となり、規制と管理を強化し、導入された金融政策手段の実施を加速し、企業融資と住民の信用コストをさらに削減するための追加的な政策措置を開始し始める。合理的かつ十分な流動性を維持します。 より的を絞った方法で合理的な消費者金融ニーズに応えるためには、金融政策を制御する上で、物価の安定を維持し、緩やかな価格回復を促進することが重要な考慮事項である。我々は引き続きマクロ経済政策の連携を強化し、より良い成果を達成するための積極的な財政政策を支援し、内需の拡大に焦点を当て、消費と投資を促進し、消費にもっと注意を払い、後進的な生産能力を排除し、産業の高度化を促進し、全体的な供給と投資を支援する。より急速な開発におけるダイナミックバランスを高レベルで実現します。

8月の主な金融統計を見てみましょう。

8月末時点のブロードマネー（m2）残高は305兆0500億元で、前年同月比6.3％増加した。ナロー通貨（m1）の残高は63兆200億元で、前年比7.3％減少した。通貨流通残高（m0）は11兆9500億元で、前年比12.2％増加した。最初の８カ月の純現金注入額は６０２８億元だった。

2. 人民元融資は最初の 8 か月で 14 兆 4,300 億元増加した。部門別では、家計向け融資が1兆4,400億元増加し、このうち短期融資が1,324億元、中長期融資が1兆3,100億元増加、企業（機関）向け融資が11兆9,700億元増加した。このうち短期融資は1億元増加、中長期融資は8兆7000億元増加、非銀行金融機関からの融資は7597億元増加した。

3. 最初の8ヶ月間の社会融資規模の累計増加額は21.9兆元で、前年同期より3.32兆元減少した。このうち、実体経済向けの人民元融資は13兆4,200億元増加し、社債融資は純額で前年比2,031億元増加した。国債調達額は5兆6,400億元で、前年比6兆7,980億元増加した。

4. 人民元預金は最初の 8 か月で 12 兆 8,800 億元増加した。このうち、家計預金は9兆6500億元増加、非金融企業預金は2兆8800億元減少、財政預金は9606億元増加、非銀行金融機関預金は3兆5900億元増加した。

5. 8月に新規発行された法人向けローンの加重平均金利は3.57%で、前月より8ベーシスポイント低下し、前年同時期より28ベーシスポイント低下した。新規発行された個人向け住宅ローンの金利は3.35%であった。 , 前月より5ベーシスポイント低下、前年同期より28ベーシスポイント低下し、いずれも過去最低となった。

m2 は 8 月も安定し続けましたが、m1 は減少し続けました。

8月末、総合財務指標は安定し、m2供給の前年比伸び率は6.3%にとどまり、8月末の両人民元の伸び率は2か月連続で同じとなった。融資残高と社会融資残高は8％を超え、これは今年上半期の名目gdp成長率を約4％ポイント上回った。

現在の金融総額の伸びの変化は、実際、不動産市場と金融市場における需要と供給の関係における大きな変化を背景とした、我が国の経済構造とそれに関連する金融供給側の構造の変化を反映しています。 -地方政府の債務リスクの予防と解決がさらに前進、8月の財務データは引き続き高水準で安定した成長を維持した。

8月末時点のm1の供給量は前年同月比7.3％減となり、5か月連続の前年割れとなった。 m1 は主に会社の当座預金であり、m1 が会社の流動性の状況を反映していると考える人もいます。業界専門家らは、m1の成長率が最近低下し続けていることは、主に手動による利子補給の管理、預金の財務管理への転用、預金の正規化などの要因に関連していると述べた。預金全体としてみると、最近預金総額は増加を続けているが、要求払預金、特に法人要求払預金には一定の転用が見られる。

マネーサプライと主要な経済指標との相関関係は、産業構造調整の変化、金融市場の厚みの変化、マネーの限界効用の変化など、多くの要因の影響を受けます。海外先進国から見ると、マネーサプライの伸び率と経済成長率には完全な正の相関関係はありません。たとえば、米国の m1 は 2022 年 10 月以降、21 か月連続で前年比マイナス成長となり、2022 年の第 3 四半期から 2024 年の第 2 四半期までは平均約 7% 減少しました。固定価格での米国の gdp の前年比成長率は 1.7% から 3.1% に上昇しました。

将来的には、金融集合体も実体経済の発展をしっかりと支えることになるでしょう。現在、手動による利払いを是正する金融業界の取り組みは完了に近づいており、金融データによる「水絞り」効果はしばらく続く可能性がある。

業界関係者は、今後、既存の財源が段階的に活性化されることで、資金利用の効率がさらに向上し、従来よりも少ない増額で同様の支援効果が得られると分析している。マクロ経済が回復し、改善するにつれて、有効融資需要が増加し、金融セクターの資本供給と有効融資需要の一貫性が高まり、これにより金融総合指標が妥当な水準で着実に成長することにもなる。

有効な資金調達ニーズはまだ不十分

前月のデータと比較すると、8月の社会融資と新規人民元融資の規模は市場予想を上回ったものの、依然として前年比では減少した。

中銀が発表した銀行家アンケートによると、全体の融資需要指数は第１・四半期の７１．６％から第２・四半期には５５．１％に低下し、２００４年の統計開始以来最低値となった。業界専門家らは、かつて我が国の融資需要は比較的強かったが、信用伸びの鈍化は主に供給側の制約によるもので、現在は融資需要指数と融資伸び率が同じ方向に低下しており、信用力が低下していることを示していると述べた。成長は供給側の制約から需要側の制約に移行しました。

記者はまた、主要な東部経済省が管轄内の金融機関を対象に調査を実施し、第2四半期の金融機関のプロジェクト準備金の額と数量が第1四半期と比較して20パーセント以上減少したことを明らかにしたことも知った。プロジェクトの予備量がまだ不十分であること。金融機関のプロジェクト準備金は信用供与の余地と可能性を表しており、その量と量の変化は実経済需要の強さを効果的に反映することができます。

市場の専門家らは、金融政策は短期と長期、成長の安定化と内外のリスク防止の関係を引き続き把握し、導入された政策や措置の実施を加速する必要があると考えている。今後は、マクロコントロールの考え方を変え、経済政策の焦点を投資拡大から消費と投資を同等に重視する方向に転換し、政策の総合力によって国民経済を促進する必要がある。好循環を実現することは、金融サービスへの重点を強化することにもつながります。

手形融資と社債発行融資は引き続き拡大

信用サブセクターのデータを詳しく見ると、8月の企業（機関）向け融資のうち、手形融資は5,451億元増加し、引き続き大規模な規模を維持している。

これまで多くの市場専門家は、実際の取引関係と債権債務関係の要件が満たされている限り、手形は満期が短く、利便性が高く、流動性が高いため、中小企業は手形を割引に利用できると指摘してきた。これは銀行融資から資金を得るのと何ら変わりません。最近の手形市場の動向から判断すると、現在、銀行手形による資金調達ルートへの支持は高まっており、これにより従来の信用供給の弱まりをある程度補うこともできる。8月末時点で、バランスシート上の割引手形残高は13.9に達した。兆元。

しかし、現在のオフバランス手形の「プール」は大幅に減少しており、割引されていないオフバランス手形の残高は、過去最高の 7 兆元から現在の約 2 兆元の水準まで減少している。将来的に手形融資が急速に成長することは困難です。

社会融資の規模と構造に関するデータを詳しく見ると、最初の8か月の純社債融資は1兆7,800億元で、前年同期より2,031億元増加し、社会融資の支えとなっている。また、金融が実体経済の変革と向上に多角的な支援を提供していることも反映しています。

地方債務の防止と解消、および都市投資債務による資金調達規模の全体的な縮小という文脈において、社債ネットファイナンスの前年比増加は、一部の企業が信用の代わりに債券を利用していることを示しており、これも直接金融の表れである。私の国の発展のために。今年1月から7月までに、全国の企業は総額8兆4000億元の社債を発行し、前年比5748億元増加した。

市場専門家らは、より多くの直接金融ルートをカバーする社会融資の規模が今年高い成長率を維持しており、これがより多くの新エネルギー分野の資金ニーズを満たすのに役立っていると考えている。ハイテク企業や革新的な企業の多くは、主に軽資産で事業を行っていますが、土地や固定資産などの従来の担保では不十分であり、株式や債券による資金調達の方が適しています。

中央銀行関係者：8月は金融総額が順調に増加し、信用構造の最適化が続いた。

前出の中央銀行関係部門の担当者によると、8月のデータを見ると大きく3つの特徴があるという。

まず、財務総額が合理的に成長しました。最近の m2 残高の伸び率は比較的安定しています。 8月の社会融資規模と人民元融資残高という2つの指標の伸び率は8％を超え、上半期の名目gdp成長率を約4％ポイント上回った。構造転換の加速を背景に、金融データは依然として高水準で安定した成長を維持しており、実体経済をしっかりと下支えしている。

第二に、信用構造は引き続き最適化されました。より多くの信用資源が主要戦略、主要分野、弱点に流れ込み、経済構造の最適化の加速を強力にサポートするだろう。 8月末現在、製造業の中長期融資残高は13兆6,900億元で、前年同期比15.9％増加した。ハイテク製造業は前年比13.4％増加した。テクノロジー系中小企業への融資残高は3兆0900億元で、前年比21.2％増加した。 「専門・特化・特別・新規」企業融資残高は4兆1800億元で、前年比14.4％増加した。包括的小口・マイクロローン残高は32兆2100億元に達し、前年比16.0％増加した。上記の融資の伸び率は、同時期の各種融資の伸び率よりも高い。

第三に、金利は低水準で低下し続けています。 ８月の新規発行企業向け融資の加重平均金利は３．５７％で、前月より８ベーシスポイント低下、前年同時期より２８ベーシスポイント低下した。新たに発行された包括的小口・マイクロローンの金利は4.48％で、前月より8ベーシスポイント、前年同期より34ベーシスポイント低く、いずれも歴史的低水準となった。

前出の中央銀行関連部門の責任者は、中央銀行は今年以来、信用構造の最適化、強度、適応性、正確性に焦点を当て、金融の「主要5か条」を完了するためにあらゆる努力を払っていると指摘した。主要な戦略、主要分野、弱点への財政的支援が大幅に改善されました。

マクロ政策レベルでは、トップレベルの設計と体系的な計画が強化される。技術革新、グリーン・低炭素開発、総合的な地方活性化政策に対する財政支援を導入します。テクノロジー、グリーン、中小企業などの金融サービス能力を向上させるための踏み込んだプロジェクトを実施し、評価・評価制度を改善してまいります。

作業メカニズムのレベルでは、インセンティブの互換性のためのメカニズムの取り決めを改善する必要があります。技術革新と技術変革のための再ローンと自動車消費信用政策を最適化し、大規模な機器の更新と消費財の下取りに対するサポートを強化します。包括的年金の特別再貸付政策の実施期間を延長し、炭素排出削減支援ツールと包括的小口・零細融資支援ツールの役割を十分に発揮し、科学技術、環境保護、農業との連携メカニズムを改善する。および他の部門を支援し、金融機関が支援レベルを強化するよう奨励および指導します。

金融サービスの面では、企業の多様な資金調達チャネルの拡大を支援します。マルチレベル債券市場の発展を改善し、グリーンボンドと科学技術企業債券の継続的な成長を促進する。信用報告、支払い、外国為替などのサービスのレベルが向上し、中国に来る外国人の支払いの円滑化において大きな成果が得られた。科学技術イノベーション、包括的、グリーンなどの金融改革パイロットゾーンの構築を積極的かつ着実に推進し、複製可能で普及可能な金融サービスモデルを多数形成している。

次のステップでは、中央銀行は導入された政策措置を実行し、金融「五大条項」全体計画、デジタル金融および年金財政政策の策定を加速し、「1+n」政策システムを形成する。そして、より多くの奨励政策とツールを導入し、主要分野における金融サービスの革新を継続し、質の高い経済発展をより効果的に支援します。