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em 13 de setembro, os últimos dados financeiros divulgados pelo banco popular da china (doravante denominado "banco central") mostraram que nos primeiros oito meses deste ano, os empréstimos em rmb aumentaram 14,43 trilhões de yuans, e o saldo de rmb os empréstimos no final de agosto aumentaram 8,5% em relação ao ano anterior; a escala do financiamento social aumentou o montante foi de 21,9 trilhões de yuans, 3,32 trilhões de yuans a menos que no mesmo período do ano passado. aumentou 8,1% em relação ao ano anterior.

no final de agosto, o saldo do agregado monetário largo (m2) aumentou 6,3% em termos homólogos, o mesmo que no mês anterior; o saldo do agregado monetário estreito (m1) caiu 7,3% em termos homólogos.

ao interpretar as estatísticas financeiras em agosto, o chefe do departamento relevante do banco central disse que o banco central irá aderir a uma orientação de política monetária de apoio e criar um bom ambiente monetário e financeiro para a recuperação económica melhorar. a política monetária será mais flexível, apropriada, precisa e eficaz, intensificará a regulação e o controlo, acelerará a implementação das medidas de política financeira que foram introduzidas e começará a lançar algumas medidas políticas incrementais para reduzir ainda mais o financiamento empresarial e os custos de crédito dos residentes, e manter liquidez razoável e suficiente. a manutenção da estabilidade de preços e a promoção de uma recuperação moderada dos preços são considerações importantes no controlo da política monetária, de modo a satisfazer necessidades razoáveis ​​de financiamento do consumidor de uma forma mais direccionada. continuaremos a reforçar a coordenação da política macroeconómica, a apoiar políticas fiscais activas para alcançar melhores resultados, a concentrar-nos na expansão da procura interna, a promover o consumo e o investimento, a prestar mais atenção ao consumo, a eliminar a capacidade de produção atrasada, a promover a modernização industrial e a apoiar a oferta global e demanda na nova era. alcançar o equilíbrio dinâmico em um alto nível.

vejamos as principais estatísticas financeiras de agosto:

no final de agosto, o saldo do dinheiro amplo (m2) era de 305,05 trilhões de yuans, um aumento anual de 6,3%. o saldo da moeda estreita (m1) foi de 63,02 trilhões de yuans, uma redução anual de 7,3%. o saldo da moeda (m0) em circulação foi de 11,95 trilhões de yuans, um aumento anual de 12,2%. a injeção líquida de caixa nos primeiros oito meses foi de 602,8 bilhões de yuans.

2. os empréstimos em rmb aumentaram 14,43 biliões de yuans nos primeiros oito meses. em termos sectoriais, os empréstimos às famílias aumentaram 1,44 biliões de yuans, dos quais os empréstimos de curto prazo aumentaram 132,4 mil milhões de yuans, e os empréstimos de médio e longo prazo aumentaram 1,31 biliões de yuans; dos quais os empréstimos de curto prazo aumentaram 23.700 yuans, 100 milhões de yuans, os empréstimos de médio e longo prazo aumentaram 8,7 trilhões de yuans, o financiamento de contas aumentou 759,7 bilhões de yuans;

3. o aumento acumulado do financiamento social nos primeiros oito meses foi de 21,9 biliões de yuans, 3,32 biliões de yuans menos que no mesmo período do ano passado. entre eles, os empréstimos em rmb emitidos para a economia real aumentaram 13,42 trilhões de yuans, uma diminuição de 3,57 trilhões de yuans em relação ao ano anterior; o financiamento líquido de títulos corporativos foi de 1,78 trilhão de yuans, um aumento líquido de 203,1 bilhões de yuans; o financiamento de títulos do governo foi de 5,64 trilhões de yuans, um aumento de 6.798 bilhões de yuans em relação ao ano anterior.

4. os depósitos em rmb aumentaram 12,88 biliões de yuans nos primeiros oito meses. entre eles, os depósitos das famílias aumentaram 9,65 biliões de yuans, os depósitos das empresas não financeiras diminuíram 2,88 biliões de yuans, os depósitos fiscais aumentaram 960,6 mil milhões de yuans e os depósitos de instituições financeiras não bancárias aumentaram 3,59 biliões de yuans.

5. a taxa de juro média ponderada dos empréstimos empresariais recentemente emitidos em agosto foi de 3,57%, 8 pontos base inferior ao mês anterior e 28 pontos base inferior ao mesmo período do ano passado, a taxa de juro dos empréstimos à habitação pessoal recentemente emitidos foi de 3,35%; , 5 pontos base abaixo do mês anterior e 28 pontos base abaixo do mesmo período do ano passado foi 78 pontos base abaixo do mesmo período do ano passado, ambos em mínimos históricos.

o m2 continuou a estabilizar em agosto, enquanto o m1 continuou a diminuir.

no final de agosto, os indicadores do agregado financeiro estabilizaram e a taxa de crescimento homóloga da oferta de m2 ​​manteve-se em 6,3%, a mesma durante dois meses consecutivos. os saldos dos empréstimos e os stocks de financiamento social situaram-se acima dos 8%. isto é cerca de 4 pontos percentuais superior à taxa de crescimento nominal do pib no primeiro semestre do ano.

as actuais mudanças no crescimento do volume financeiro total são, na verdade, um reflexo de mudanças na estrutura económica do meu país e na estrutura financeira relacionada do lado da oferta, no contexto de grandes mudanças na relação de oferta e procura no mercado imobiliário e no mercado imobiliário. -profundo avanço na prevenção e resolução dos riscos da dívida do governo local, em agosto os dados financeiros ainda mantiveram um crescimento constante numa base elevada.

no final de agosto, a oferta de m1 caiu 7,3% em termos homólogos, marcando o quinto mês consecutivo de declínio homólogo. m1 é principalmente o depósito à ordem da empresa, e algumas pessoas consideram m1 como um reflexo do estado de liquidez da empresa. especialistas da indústria afirmaram que o m1 será perturbado por factores especiais de curto prazo. o recente declínio contínuo do crescimento do m1 está principalmente relacionado com factores como a gestão de suplementos de juros manuais, o desvio de depósitos para a gestão financeira e a regularização de depósitos. olhando para os depósitos como um todo, o montante total dos depósitos continuou a crescer recentemente, mas os depósitos à ordem, especialmente os depósitos à ordem das empresas, têm sofrido um certo desvio.

a correlação entre a oferta monetária e os principais indicadores económicos é afectada por muitos factores, tais como alterações no ajustamento da estrutura industrial, alterações na profundidade do mercado financeiro, alterações na utilidade marginal do dinheiro, etc. da perspectiva dos países desenvolvidos ultramarinos, não existe uma correlação completamente positiva entre a taxa de crescimento da oferta monetária e o crescimento económico. por exemplo, desde outubro de 2022, o m1 nos estados unidos registou um crescimento homólogo negativo durante 21 meses consecutivos, com um declínio médio de cerca de 7%. no entanto, do terceiro trimestre de 2022 ao segundo trimestre de 2024, a taxa de crescimento homóloga do pib dos estados unidos a preços constantes aumentou de 1,7% para 3,1%.

no futuro, os agregados financeiros também proporcionarão um apoio sólido ao desenvolvimento da economia real. actualmente, os esforços da indústria financeira para rectificar os pagamentos manuais de juros estão quase concluídos, o que significa que o efeito de "compressão" dos dados financeiros pode continuar por algum tempo.

os membros da indústria analisam que, no futuro, à medida que os recursos financeiros existentes forem gradualmente revitalizados, a eficiência da utilização dos fundos será ainda melhorada e o mesmo efeito de apoio poderá ser alcançado com um incremento menor do que antes. à medida que a macroeconomia recupera e melhora, a procura efectiva de financiamento aumentará e a oferta de capital e a procura efectiva de financiamento do sector financeiro serão mais consistentes, o que também ajudará o indicador do agregado financeiro a crescer de forma constante a um nível razoável.

as necessidades efetivas de financiamento ainda são insuficientes

comparando os dados do mês passado, a escala do financiamento social e dos novos empréstimos em rmb em agosto foi superior às expectativas do mercado, mas ainda assim diminuiu em termos anuais.

um questionário aos banqueiros divulgado pelo banco central mostrou que o índice geral de procura de empréstimos caiu para 55,1% no segundo trimestre, face a 71,6% no primeiro trimestre, o valor mais baixo desde que as estatísticas foram recolhidas em 2004. especialistas da indústria disseram que, no passado, a procura de empréstimos do meu país era relativamente forte, e o abrandamento do crescimento do crédito deveu-se principalmente a restrições do lado da oferta. agora, o índice de procura de empréstimos e a taxa de crescimento dos empréstimos estão a diminuir na mesma direcção, indicando que o crédito. o crescimento passou de restrições do lado da oferta para restrições do lado da procura.

o repórter também soube que uma importante província económica oriental realizou um inquérito às instituições financeiras dentro da sua jurisdição, mostrando que o montante e a quantidade das reservas de projectos das instituições financeiras no segundo trimestre caíram mais de 20 pontos percentuais em comparação com o primeiro trimestre, indicando que o número de reservas do projecto ainda é insuficiente. as reservas de projectos das instituições financeiras representam o espaço e o potencial para a concessão de crédito, e as alterações no seu montante e quantidade podem reflectir efectivamente a força da procura económica real.

os especialistas de mercado acreditam que a política monetária deve continuar a compreender a relação entre o curto e o longo prazo, estabilizando o crescimento e prevenindo riscos, internos e externos, e acelerando a implementação das políticas e medidas que foram introduzidas. no futuro, é necessário mudar o pensamento do macrocontrolo e mudar o foco das políticas económicas da expansão do investimento para uma ênfase igual no consumo e no investimento, e prestar mais atenção ao consumo. a força combinada das políticas promoverá a economia nacional. para alcançar um ciclo virtuoso, o que também ajudará a reforçar o enfoque dos serviços financeiros.

o financiamento de faturas e o financiamento da emissão de títulos continuam a crescer

olhando mais de perto os dados do subsector de crédito, entre os empréstimos às empresas (instituições) em agosto, o financiamento de contas aumentou 545,1 mil milhões de yuans, continuando a manter uma grande escala.

anteriormente, muitos especialistas de mercado salientaram que, desde que sejam cumpridos os requisitos para relações de transacção reais e relações credor-dívida, as facturas têm prazos de vencimento curtos, elevada conveniência e boa liquidez.as pequenas e médias empresas podem utilizar facturas para descontos. bancos, o que não difere da obtenção de fundos através de empréstimos bancários. a julgar pelas tendências recentes no mercado de notas, o actual apoio aos canais de financiamento de notas bancárias está a aumentar, o que também pode compensar, em certa medida, o enfraquecimento da oferta de crédito convencional. no final de agosto, as notas com desconto no balanço atingiram 13.9. trilhão de yuans.

no entanto, o actual "conjunto" de contas extrapatrimoniais está a diminuir significativamente, e o saldo de contas extrapatrimoniais não descontadas caiu de um máximo histórico de 7 biliões de yuans para o nível actual de cerca de 2 biliões de yuans, reflectindo que é difícil que o financiamento de contas cresça rapidamente no futuro.

observando mais de perto os dados sobre a escala e a estrutura do financiamento social, o financiamento líquido por títulos corporativos nos primeiros oito meses foi de 1,78 trilhão de yuans, 203,1 bilhões de yuans a mais que no mesmo período do ano passado. e reflecte também que o financiamento também proporciona apoio diversificado à transformação e modernização da economia real.

no contexto da prevenção e dissolução da dívida local e da redução geral da escala de financiamento da dívida do investimento urbano, o aumento anual do financiamento líquido por obrigações corporativas mostra que algumas empresas utilizam obrigações para substituir o crédito, o que também é uma manifestação de financiamento direto para o desenvolvimento do meu país. de janeiro a julho deste ano, as empresas de todo o país emitiram um total de 8,4 trilhões de yuans em títulos, um aumento de 574,8 bilhões de yuans em relação ao ano anterior.

os especialistas do mercado acreditam que a escala do financiamento social que cobre canais de financiamento mais directos manteve uma elevada taxa de crescimento este ano, o que é propício para satisfazer as necessidades de financiamento de mais novas áreas energéticas. a maioria das empresas inovadoras e de alta tecnologia opera principalmente com activos leves. as garantias tradicionais, como terrenos e activos fixos, são insuficientes e são mais adequadas para financiamento de capitais próprios e de obrigações.

responsável relevante do banco central: o volume financeiro total aumentou razoavelmente em agosto e a estrutura de crédito continuou a ser otimizada.

segundo o responsável pelo departamento competente do banco central acima mencionado, olhando para os dados de agosto, existem três características principais.

primeiro, o agregado financeiro cresceu razoavelmente. a recente taxa de crescimento do saldo do m2 tem sido relativamente estável. em agosto, as taxas de crescimento dos dois indicadores da escala de financiamento social e do saldo de empréstimos em rmb situaram-se acima de 8%, o que foi cerca de 4 pontos percentuais superior à taxa de crescimento nominal do pib no primeiro semestre do ano. num contexto de aceleração da transformação estrutural, os dados financeiros ainda mantêm um crescimento constante numa base elevada, proporcionando um apoio sólido à economia real.

em segundo lugar, a estrutura de crédito continuou a ser optimizada. mais recursos de crédito fluirão para as principais estratégias, áreas-chave e elos fracos, apoiando fortemente a optimização acelerada da estrutura económica. no final de agosto, o saldo dos empréstimos de médio e longo prazo na indústria transformadora era de 13,69 biliões de yuans, um aumento homólogo de 15,9%. entre eles, o saldo dos empréstimos de médio e longo prazo na indústria transformadora. a indústria transformadora de alta tecnologia aumentou 13,4% em termos anuais. o saldo dos empréstimos às pequenas e médias empresas de base tecnológica foi de 3,09 trilhões de yuans, um aumento anual de 21,2%. o saldo dos empréstimos empresariais "especializados, especializados, especiais e novos" foi de 4,18 trilhões de yuans, um aumento anual de 14,4%. o saldo de pequenos e micro empréstimos inclusivos foi de 32,21 trilhões de yuans, um aumento anual de 16,0%. as taxas de crescimento dos empréstimos acima mencionados são todas superiores às taxas de crescimento de vários empréstimos no mesmo período.

terceiro, as taxas de juro continuam a descer em níveis baixos. em agosto, a taxa de juro média ponderada dos empréstimos empresariais recentemente emitidos foi de 3,57%, 8 pontos base inferior ao mês anterior e 28 pontos base inferior ao mesmo período do ano passado. a taxa de juro para pequenos e micro empréstimos inclusivos recentemente emitidos foi de 4,48%, 8 pontos base inferior à do mês passado e 34 pontos base inferior à do mesmo período do ano passado, ambos em mínimos históricos.

o referido responsável do departamento competente do banco central destacou que desde este ano, o banco central tem feito todos os esforços para completar os "cinco artigos principais" das finanças, apostando na optimização da estrutura de crédito, e na intensidade, adaptabilidade e precisão do apoio financeiro às principais estratégias, áreas-chave e elos fracos foram significativamente melhorados.

ao nível da macropolítica, a conceção de alto nível e o planeamento sistemático serão reforçados. introduziremos apoio financeiro à inovação tecnológica, ao desenvolvimento verde e de baixo carbono e a políticas abrangentes de revitalização rural. realizaremos projetos aprofundados para melhorar as capacidades dos serviços financeiros, como tecnologia, verde e pequenas e médias empresas, e melhorar o sistema de avaliação e avaliação.

ao nível dos mecanismos de trabalho, deveríamos melhorar os mecanismos de compatibilidade de incentivos. otimizar as políticas de reempréstimo e de crédito ao consumo automóvel para a inovação tecnológica e a transformação tecnológica e aumentar o apoio às atualizações de equipamentos em grande escala e à troca de bens de consumo. prolongar o período de implementação da política especial de reempréstimo para pensões inclusivas, desempenhar plenamente o papel das ferramentas de apoio à redução das emissões de carbono e das ferramentas inclusivas de apoio a pequenos e microcréditos, melhorar o mecanismo de coordenação do trabalho com ciência e tecnologia, protecção ambiental, agricultura e outros departamentos, e incentivar e orientar as instituições financeiras a aumentar a intensidade e o nível de apoio.

em termos de serviços financeiros, as empresas são apoiadas para expandir canais de financiamento diversificados. melhorar o desenvolvimento do mercado de títulos multiníveis e promover o crescimento contínuo dos títulos verdes e dos títulos empresariais científicos e tecnológicos. o nível de relatórios de crédito, pagamentos, câmbio e outros serviços foi melhorado, e resultados significativos foram alcançados na facilitação de pagamentos para estrangeiros que chegam à china. promover activa e firmemente a construção de zonas piloto de reformas financeiras inclusivas, verdes e de inovação científica e tecnológica, e estão a ser formados vários modelos de serviços financeiros replicáveis ​​e popularizáveis.

na próxima etapa, o banco central implementará as medidas políticas que foram introduzidas, acelerará a formulação do plano financeiro geral dos "cinco grandes artigos", bem como das políticas de finanças digitais e de financiamento de pensões, formando uma política "1+n" sistema e introduzir mais políticas e ferramentas de incentivo continuar a aprofundar a inovação dos serviços financeiros em áreas-chave e apoiar de forma mais eficaz o desenvolvimento económico de alta qualidade.