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a principios de septiembre, el índice de la bolsa de valores de shanghai alcanzó alrededor de 2.800 puntos y la tendencia volátil del mercado de valores confundió a los inversores. muchos inversores de capital privado entrevistados por los periodistas creen que las tendencias recientes del mercado se ven afectadas principalmente por factores como datos macroeconómicos débiles y que el sentimiento del mercado es relativamente bajo. sin embargo, a medida que se acerca el recorte de las tasas de interés de la reserva federal, se están implementando políticas anticíclicas internas a un ritmo acelerado. al mismo tiempo, el desempeño corporativo está mejorando, se espera que la economía se recupere gradualmente y el entorno del mercado está mejorando marginalmente. optimista sobre la estabilización y recuperación del mercado de acciones a en el futuro. en la actualidad, el capital privado mantiene su enfoque estratégico y prevé aprovechar el mercado para sumar posiciones en acciones de alta calidad.

afectados por datos macroeconómicos y otros factores

el mercado de valores muestra un patrón volátil

esta semana, el índice compuesto de shanghai cayó un 2,69 % hasta situarse por debajo de los 2.800 puntos, el índice compuesto de shenzhen cayó un 2,61 % y el índice chinext cayó un 2,68 %. muchos entrevistados de capital privado creen que la volatilidad actual del mercado está relacionada principalmente con los fundamentos económicos y otros factores.

xingshi investment analizó que hay cuatro factores principales que afectan al mercado esta semana: primero, los datos del pmi continuaron cayendo, lo que reprimió el sentimiento del mercado. en agosto, el pmi manufacturero oficial registró un 49,1%, 0,3 puntos porcentuales menos que el valor anterior, de los cuales nuevos. pedidos la caída del índice pmi es mayor que la del lado de la producción; en segundo lugar, puede haber espacio para la política monetaria, y la implementación de políticas existentes como la de viejo por nuevo se está acelerando. la declaración del líder del banco central puede significar que. todavía hay margen para flexibilizar la política monetaria general, pero la afirmación de que la tasa de interés de los préstamos existentes enfrenta restricciones a la baja ha llevado a que las expectativas de política del mercado se estén debilitando marginalmente; en tercer lugar, el pmi de ee. uu. y los datos de empleo revelan signos de recesión, pero el mercado recorta las tasas de interés; las expectativas son estables y las preocupaciones sobre la recesión han provocado fluctuaciones en los mercados bursátiles extranjeros; en cuarto lugar, el banco de japón ha emitido una vez más una señal agresiva;

danyi investment dijo que los datos macroeconómicos desde agosto han seguido siendo débiles. el nuevo crédito anunciado en julio a mediados de mes fue de 260 mil millones de yuanes, cifra inferior a la esperada y inferior a la estacional. entre ellos, el sector residencial estaba "desapalancándose". " de nuevo, y el lado corporativo también tuvo un desempeño débil. ; y en julio, el dinero estrecho (m1) cayó un 6,6% interanual, con un crecimiento negativo durante cuatro meses consecutivos y alcanzando un mínimo histórico. la disposición de las empresas a activar fondos es débil. el pmi manufacturero de agosto publicado a finales de mes fue del 49,1% (el valor anterior era del 49,4%), acelerando la tendencia a la baja y ha estado en el rango de contracción durante cuatro meses consecutivos. la prosperidad económica general es débil.

el fondo yuanxing afirmó que el mercado ha seguido débil recientemente y que el índice bursátil de shanghai no se ha recuperado eficazmente después de caer por debajo de los 2.800 puntos. los principales índices están a sólo un paso de los mínimos de febrero de este año. en términos de factores determinantes, el pmi nacional se debilitó en agosto y los subdatos mostraron que la fase de reducción de existencias podría no haber terminado aún, lo que exacerbó las preocupaciones de los inversores sobre los fundamentos. al mismo tiempo, los datos económicos de estados unidos mostraron algunos signos de recesión, lo que también afectó indirectamente a la confianza interna.

sin embargo, kou zhiwei, socio de chongyang investment, señaló que el desempeño general del mercado de acciones a ha sido lento recientemente, pero las razones son muy diferentes a la caída de principios de año. las importantes fluctuaciones del mercado a principios de año se debieron principalmente al deterioro de la estructura de transacciones del mercado. cuando el mercado cayó a un cierto rango, los productos de bola de nieve y otros productos amplificaron las fluctuaciones, formando un círculo vicioso que se autorreforzaba. "sin embargo, las contradicciones actuales en la estructura de transacciones del mercado se han aclarado. el factor más importante que afecta al mercado son los fundamentos débiles. el informe del segundo trimestre de las acciones a fue en general más débil de lo esperado y la confianza de los inversores fue débil".

según entiende el periodista, el capital privado mantiene actualmente su foco y aprovecha el mercado para sumar posiciones en acciones de alta calidad. danyi investment dijo que el nivel de posición reciente se ha mantenido por encima del nivel medio. por un lado, asigna empresas líderes que valoran los altos rendimientos para los accionistas y la buena competencia. por otro lado, elige oportunidades para implementar acciones de crecimiento tecnológico cuyos fundamentos. superar las expectativas bajo expectativas bajas.

ju capital cree que, de cara a las perspectivas del mercado, si la economía no tiene suficientes estímulos, lo más probable es que el mercado de valores fluctúe 150 puntos por encima y por debajo de la posición actual. “cuando la posición es baja, no es adecuado para posiciones que. son demasiado bajos, pero si queremos ser más optimistas, debemos ser claros y en este contexto, nos centraremos en las empresas que pueden expandirse a largo plazo en comparación con la situación actual. esto se debe a que dependen menos de ellos. impulsores del crecimiento macroeconómico y prestar más atención a su propia fuerte competitividad; combinado con utilizar datos a corto plazo para seleccionar acciones, observar cuidadosamente los cambios del mercado y hacer un buen trabajo en el control de riesgos”.

yuanxing fund dijo que la posición general de la compañía actualmente no es alta y que la mayoría de las posiciones limitadas están en la implementación de planes de diseño a largo plazo en el campo de la renta fija. recientemente, se han realizado algunos ajustes en la duración de los bonos.

el entorno macroeconómico está mejorando marginalmente y las perturbaciones en el rendimiento se están debilitando

el capital privado se muestra optimista sobre la estabilización y el rebote del mercado de valores

de hecho, el capital privado es relativamente optimista acerca de que el mercado de valores toque fondo, se estabilice y se recupere en el futuro. a medida que se acerca el recorte de las tasas de interés de la reserva federal, se ha abierto el espacio para la política interna. al mismo tiempo, los fundamentos corporativos están mejorando y se espera que la economía se recupere gradualmente.

“las expectativas actuales del mercado y las valoraciones de los activos están en el fondo, lo que significa que el mercado ha descontado la realidad del debilitamiento de los fundamentos económicos. se espera que a medida que la reserva federal comience a recortar las tasas de interés y las políticas contracíclicas internas aceleren su implementación, la tasa de interés aumentará. el mercado de acciones a se enfrentará se espera que el entorno macroeconómico mejore marginalmente. al mismo tiempo, ha pasado el período de ventana para la publicación de los informes semestrales de las empresas que cotizan en bolsa. los datos del informe provisional muestran que, aunque la rentabilidad general de las empresas que cotizan en bolsa es. aún débil, la diferenciación de la industria es obvia y el beneficio neto atribuible a los accionistas de casi la mitad de las empresas ha aumentado año tras año. si la tasa de crecimiento es positiva, se espera que las preocupaciones del mercado sobre el desempeño puedan disminuir en el futuro. , especialmente para empresas líderes con ventajas de ganancias en el contexto de un entorno macroeconómico débil", dijo xingshi investment.

en opinión de kou zhiwei, la mayor fuerza que puede revertir la actual debilidad del mercado son las políticas macroeconómicas. "en respuesta a la crisis de liquidez del mercado antes de la fiesta de la primavera, el gobierno tomó medidas decisivas para proporcionar liquidez al mercado. sin embargo, ante la caída del mercado causada por los fundamentos actuales, lo más importante es aumentar aún más los ajustes anticíclicos. ".

kou zhiwei dijo que desde julio, los ajustes macrocontracíclicos se han intensificado continuamente, con 300 mil millones de yuanes adicionales de fondos especiales de bonos gubernamentales utilizados para aumentar el apoyo a las actualizaciones de equipos a gran escala y el intercambio de bienes de consumo, y también existe la posibilidad de nuevas reducciones de los tipos de interés hipotecarios existentes. "con el continuo fortalecimiento de las políticas macroeconómicas, se espera que el mercado se estabilice gradualmente".

el fondo yuanxing también cree que, aunque el mercado anticipó plenamente el recorte de los tipos de interés en septiembre, el inicio del ciclo de recortes de los tipos de interés oficiales sigue siendo de gran importancia desde una perspectiva del ciclo a más largo plazo. es muy importante que la economía estadounidense tenga margen para la flexibilización monetaria. "sin duda, es un gran beneficio para el mercado de capitales interno y, a juzgar por la posición actual de las acciones y los bonos, tendemos a creer que el beneficio para el mercado de valores puede ser mayor que el del mercado de bonos, pero el mercado de bonos es "no es bajista en el corto plazo".

el fondo yuanxing también dijo que a nivel de política interna, habrá una serie de acciones que vale la pena esperar, incluida la reducción de las tasas de interés hipotecarias existentes, la reducción de las tasas de interés de reserva de depósitos, la reducción de las tasas de interés de política y el fortalecimiento de las políticas fiscales. "la dirección de las opciones políticas de mi país es clara. anteriormente, es posible que las acciones se hayan pospuesto debido a factores como los tipos de cambio. una vez que las condiciones estén maduras, creo que hay margen para que la mejora de las políticas supere las expectativas. en este caso, el mercado puede estabilizar y rebotar”.

además, danyi investment dijo que en los últimos dos meses, la economía nacional no ha mejorado significativamente en comparación con el segundo trimestre y que los precios de los activos también tocaron fondo por segunda vez. sin embargo, el índice hang seng tocó fondo en el pasado. seis meses la razón la razón principal es que los dividendos, los recursos y el desempeño relacionados de las empresas líderes de internet son extremadamente resistentes en un mercado débil. al mismo tiempo, muchas empresas han anunciado decenas de miles de millones o incluso cientos de miles de millones de planes de recompra. aumentar sustancialmente los rendimientos para los accionistas. esta situación también se ha extendido gradualmente a las acciones a. en el informe provisional, un total de 673 empresas que cotizan en bolsa han revelado planes de dividendos provisionales en el informe provisional de 2024, un aumento significativo en comparación con el de 2024. 2023. "los pesimistas tienen razón y los optimistas avanzan. creo que a medida que el dólar estadounidense entre en el canal de recorte de tasas de interés en septiembre, podemos esperar además que las políticas internas sean más efectivas e impulsen la consecución del objetivo de crecimiento del pib para todo el año. "