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no início de setembro, o índice da bolsa de valores de xangai atingiu cerca de 2.800 pontos e a tendência volátil do mercado de ações confundiu os investidores. muitos investidores de capital privado entrevistados pelos repórteres acreditam que as tendências recentes do mercado são afectadas principalmente por factores como dados macroeconómicos fracos e o sentimento do mercado é relativamente baixo. no entanto, à medida que se aproxima o corte das taxas de juro pela reserva federal, as políticas anticíclicas internas estão a ser implementadas a um ritmo acelerado. ao mesmo tempo, o desempenho das empresas está a melhorar, a economia deverá recuperar gradualmente e o ambiente de mercado está a melhorar marginalmente. otimista quanto à estabilização e recuperação do mercado de ações a no futuro. actualmente, o private equity mantém o seu foco estratégico e planeia aproveitar o mercado para adicionar posições em ações de alta qualidade.

afetado por dados macroeconômicos e outros fatores

o mercado acionário mostra um padrão volátil

esta semana, o índice composto de xangai caiu 2,69%, para menos de 2.800 pontos, o índice composto de shenzhen caiu 2,61% e o índice chinext caiu 2,68%. muitos entrevistados de private equity acreditam que a actual volatilidade do mercado está principalmente relacionada com os fundamentos económicos e outros factores.

a xingshi investment analisou que há quatro fatores principais que afetam o mercado esta semana: primeiro, os dados do pmi continuaram a cair, suprimindo o sentimento do mercado. em agosto, o pmi industrial oficial registou 49,1%, 0,3 pontos percentuais abaixo do valor anterior, dos quais novos. encomendas o declínio no índice pmi é maior do que o do lado da produção; em segundo lugar, pode haver espaço para a política monetária, e a implementação de políticas existentes, como o antigo por novo, está a acelerar. ainda há espaço para flexibilizar a política monetária geral, mas a afirmação de que a taxa de juro dos empréstimos existente enfrenta restrições descendentes levou a um enfraquecimento marginal das expectativas da política de mercado. as expectativas são estáveis ​​e as preocupações com a recessão levaram a flutuações nos mercados de ações estrangeiros; em quarto lugar, o banco do japão emitiu mais uma vez um sinal agressivo;

danyi investment disse que os dados macro desde agosto continuam fracos. o novo crédito anunciado em julho no meio do mês foi de 260 bilhões de yuans, o que foi inferior ao esperado e inferior ao sazonal. " novamente, e o lado corporativo também teve um desempenho fraco. ; e em julho, o dinheiro estreito (m1) caiu 6,6% ano a ano, com crescimento negativo por quatro meses consecutivos e atingindo um mínimo histórico. disposição das empresas para ativar fundos é fraco. o pmi industrial de agosto divulgado no final do mês foi de 49,1% (valor anterior de 49,4%), acelerando a tendência descendente, e tem estado na faixa de contracção durante quatro meses consecutivos. a prosperidade económica geral é fraca.

o fundo yuanxing afirmou que o mercado continuou fraco recentemente e que o índice de ações de xangai não se recuperou eficazmente depois de cair abaixo de 2.800 pontos. os principais índices estão apenas a um passo dos mínimos de fevereiro deste ano. em termos de factores determinantes, o igc interno enfraqueceu em agosto e os subdados mostraram que a fase de redução de existências pode ainda não ter terminado, exacerbando as preocupações dos investidores sobre os fundamentos. ao mesmo tempo, os dados económicos dos eua mostraram alguns sinais de recessão, o que também afetou indiretamente o sentimento interno.

no entanto, kou zhiwei, sócio da chongyang investment, destacou que o desempenho geral do mercado de ações a tem sido lento recentemente, mas as razões são muito diferentes do declínio no início do ano. as flutuações significativas do mercado no início do ano deveram-se principalmente à deterioração da estrutura de transacções do mercado. quando o mercado caiu para um determinado intervalo, os produtos de bola de neve e outros produtos amplificaram as flutuações, formando um ciclo vicioso que se auto-reforça. "no entanto, as actuais contradições na estrutura de transacções do mercado foram resolvidas. o factor mais importante que afecta o mercado são os fundamentos fracos. o relatório do segundo trimestre das acções a foi globalmente mais fraco do que o esperado, e a confiança dos investidores foi fraca."

no entendimento do repórter, o private equity mantém atualmente o foco e aproveita o mercado para agregar posições em ações de alta qualidade. danyi investment disse que o nível de posição recente foi mantido acima do nível médio. por um lado, aloca empresas líderes que valorizam altos retornos para os acionistas e boa concorrência. por outro lado, escolhe oportunidades para implantar ações de crescimento tecnológico cujos fundamentos. superar as expectativas sob expectativas baixas.

a ju capital acredita que olhando para as perspectivas do mercado, se a economia não tiver estímulos suficientes, o mercado de ações provavelmente oscilará 150 pontos acima e abaixo da posição atual “quando a posição está baixa, não é adequada para posições que. são muito baixos, mas para que a posição seja mais optimista, precisa de ser clara e. neste contexto, vamos concentrar-nos em empresas que possam expandir-se a longo prazo em comparação com a situação actual. impulsionadores do crescimento macro e prestar mais atenção à sua própria forte competitividade combinada com usar dados de curto prazo para selecionar ações, observar cuidadosamente as mudanças do mercado e fazer um bom trabalho no controle de risco.”

o fundo yuanxing disse que a posição geral da empresa atualmente não é elevada, e a maioria das posições limitadas está na implementação de planos de layout de longo prazo no campo de renda fixa. recentemente, alguns ajustes foram feitos na duração dos títulos.

o macroambiente está a melhorar marginalmente e as perturbações de desempenho estão a enfraquecer

o private equity está otimista quanto à estabilização e recuperação do mercado de ações

na verdade, o capital privado está relativamente optimista quanto à descida do mercado bolsista, à estabilização e à recuperação no futuro. à medida que o corte das taxas de juro por parte da reserva federal se aproxima, o espaço de política interna abriu-se. ao mesmo tempo, os fundamentos empresariais estão a melhorar e espera-se que a economia recupere gradualmente.

“as actuais expectativas do mercado e as avaliações dos activos estão no fundo do poço, o que significa que o mercado avaliou a realidade do enfraquecimento dos fundamentos económicos. espera-se que, à medida que a reserva federal comece a cortar as taxas de juro e as políticas anticíclicas internas acelerem a implementação, a implementação será acelerada. o mercado de ações a enfrentará o ambiente macro deverá melhorar marginalmente. ao mesmo tempo, o período de janela para a divulgação dos relatórios semestrais das empresas listadas já passou. ainda fraca, a diferenciação da indústria é óbvia e o lucro líquido atribuível aos acionistas de quase metade das empresas aumentou ano após ano. se a taxa de crescimento for positiva, espera-se que as preocupações do mercado sobre o desempenho possam diminuir no futuro. , especialmente para empresas líderes com vantagens de lucro no contexto de um ambiente macro fraco", disse a xingshi investment.

na opinião de kou zhiwei, a maior força que poderá reverter a actual fraqueza do mercado são as políticas macroeconómicas. "em resposta à crise de liquidez do mercado antes do festival da primavera, o governo tomou medidas decisivas para fornecer liquidez ao mercado. no entanto, face ao declínio do mercado causado pelos actuais fundamentos, o mais importante é aumentar ainda mais os ajustamentos anticíclicos ."

kou zhiwei disse que desde julho, os ajustes anticíclicos macro têm sido continuamente intensificados, com um adicional de 300 bilhões de yuans em fundos especiais de títulos do governo usados ​​para aumentar o apoio a atualizações de equipamentos em grande escala e à troca de bens de consumo, e há também a possibilidade reduções adicionais nas taxas de juros hipotecárias existentes. "com o fortalecimento contínuo das políticas macroeconómicas, espera-se que o mercado se estabilize gradualmente."

o fundo yuanxing também acredita que, embora o mercado tenha antecipado totalmente o corte das taxas de juro em setembro, o início do ciclo oficial de corte das taxas de juro ainda é de grande importância numa perspectiva de ciclo de longo prazo. é muito importante. a economia dos eua tem espaço para flexibilização monetária. "é sem dúvida um grande benefício para o mercado de capitais interno e, a julgar pela posição actual das acções e obrigações, tendemos a acreditar que o benefício para o mercado de acções pode ser maior do que o do mercado obrigacionista, mas o mercado obrigacionista é não é pessimista no curto prazo."

o fundo yuanxing também disse que, no nível da política interna, haverá uma série de ações pelas quais vale a pena esperar, incluindo a redução das taxas de juros hipotecárias existentes, a redução das taxas de juros de reserva de depósitos, a redução das taxas de juros políticas e o fortalecimento das políticas fiscais. "a direcção das escolhas políticas do meu país é clara. anteriormente, as acções podem ter sido adiadas devido a factores como as taxas de câmbio. uma vez amadurecidas as condições, acredito que há espaço para o reforço da política exceder as expectativas. neste caso, o mercado pode estabilizar e recuperar”.

além disso, danyi investment disse que nos últimos dois meses, a economia doméstica não melhorou significativamente em comparação com o segundo trimestre, e os preços dos activos também atingiram o mínimo pela segunda vez. no entanto, o índice hang seng atingiu o mínimo no passado. seis meses a razão a principal razão é que os dividendos, recursos e o desempenho das principais empresas de internet são extremamente resilientes em um mercado fraco. ao mesmo tempo, muitas empresas anunciaram dezenas de bilhões ou mesmo centenas de bilhões de planos de recompra. aumentar retornos substanciais para os acionistas. esta situação também se espalhou gradualmente para as ações a. a partir do relatório intercalar, um total de 673 empresas cotadas divulgaram planos de dividendos intercalares. a divulgação cumulativa de dividendos intercalares no relatório intercalar de 2024 é de 528,8 mil milhões de yuans, um aumento significativo em comparação com. 2023. "os pessimistas têm razão e os optimistas avançam. acredito que à medida que o dólar americano entra no canal de corte das taxas de juro em setembro, podemos esperar ainda que as políticas internas sejam mais eficazes e impulsionem a conclusão da meta de crescimento do pib para o ano inteiro. "