nachricht

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anfang september erreichte der shanghai stock exchange index rund 2.800 punkte und die volatile entwicklung des aktienmarktes verwirrte die anleger. viele von reportern befragte private-equity-investoren glauben, dass die jüngsten markttrends hauptsächlich von faktoren wie schwachen makroökonomischen daten beeinflusst werden und die marktstimmung relativ niedrig ist. da die zinssenkung der federal reserve jedoch näher rückt, werden inländische antizyklische maßnahmen beschleunigt umgesetzt. gleichzeitig verbessert sich die unternehmensleistung, die wirtschaft wird sich allmählich erholen und das marktumfeld verbessert sich geringfügig optimistisch hinsichtlich der stabilisierung und erholung des a-aktienmarktes in der zukunft. derzeit behält private equity seinen strategischen fokus bei und plant, gelegenheiten zu nutzen, um positionen in hochwertigen aktien gegen den markttrend zu erhöhen.

beeinflusst durch makroökonomische daten und andere faktoren

der aktienmarkt zeigt ein volatiles muster

diese woche fiel der shanghai composite index um 2,69 % auf unter 2.800 punkte, der shenzhen composite index fiel um 2,61 % und der chinext index fiel um 2,68 %. viele private-equity-befragte glauben, dass die aktuelle marktvolatilität hauptsächlich mit wirtschaftlichen fundamentaldaten und anderen faktoren zusammenhängt.

xingshi investment analysierte, dass es in dieser woche vier hauptfaktoren gibt, die den markt beeinflussen: erstens sanken die pmi-daten weiter, was die marktstimmung drückte. im august verzeichnete der offizielle pmi für das verarbeitende gewerbe 49,1 %, 0,3 prozentpunkte niedriger als der vorherige wert, davon neu bestellungen der rückgang des pmi-index ist größer als der der produktionsseite; zweitens gibt es möglicherweise spielraum für die geldpolitik, und die umsetzung bestehender richtlinien wie „alt gegen neu“ beschleunigt sich. die aussage des zentralbankchefs könnte dies bedeuten es gibt immer noch spielraum für eine lockerung der gesamten geldpolitik, aber die aussage, dass der bestehende kreditzins nach unten gedrückt wird, hat dazu geführt, dass sich die erwartungen an die marktpolitik geringfügig abgeschwächt haben. drittens zeigen die us-einkaufsmanagerindex- und beschäftigungsdaten anzeichen einer rezession, aber der marktzins wurde gesenkt die erwartungen sind stabil und rezessionssorgen haben zu schwankungen an den ausländischen aktienmärkten geführt. viertens hat die bank of japan erneut ein restriktives signal abgegeben.

danyi investment sagte, dass die makrodaten seit august weiterhin schwach seien. die im juli angekündigten neuen kredite beliefen sich auf 260 milliarden yuan, was niedriger sei als erwartet und niedriger als saisonal " erneut, und auch die unternehmensseite schnitt schwach ab. ; und die schmale währung (m1) fiel im juli im jahresvergleich um 6,6 %, verzeichnete vier monate in folge ein negatives wachstum und erreichte ein rekordtief. die bereitschaft der unternehmen zur aktivierung die finanziellen mittel sind schwach. der am ende des monats veröffentlichte einkaufsmanagerindex für das verarbeitende gewerbe lag bei 49,1 % (vorheriger wert 49,4 %), was seinen abwärtstrend beschleunigte, und lag seit vier monaten in folge im rückgangsbereich. der allgemeine wirtschaftliche wohlstand ist schwach.

der yuanxing fund gab an, dass der markt in letzter zeit weiterhin schwach sei und der shanghai stock index sich nicht effektiv erholt habe, nachdem er unter 2.800 punkte gefallen sei. die wichtigsten indizes seien nur einen schritt von den tiefstständen im februar dieses jahres entfernt. was die treibenden faktoren betrifft, so schwächte sich der inländische pmi im august ab, und teildaten zeigten, dass die phase des lagerabbaus möglicherweise noch nicht abgeschlossen ist, was die bedenken der anleger hinsichtlich der fundamentaldaten verstärkte. gleichzeitig zeigten die us-wirtschaftsdaten einige anzeichen einer rezession, was sich indirekt auch auf die stimmung im inland auswirkte.

kou zhiwei, partner bei chongyang investment, wies jedoch darauf hin, dass die gesamtleistung des a-aktienmarktes in letzter zeit schleppend gewesen sei, die gründe dafür aber ganz andere seien als der rückgang zu beginn des jahres. die erheblichen marktschwankungen zu beginn des jahres waren hauptsächlich auf die verschlechterung der markttransaktionsstruktur zurückzuführen. als der markt auf eine bestimmte spanne fiel, verstärkten schneeballprodukte und andere produkte die schwankungen und bildeten einen sich selbst verstärkenden teufelskreis. „die aktuellen widersprüche in der markttransaktionsstruktur wurden jedoch beseitigt. der wichtigste faktor, der den markt beeinflusst, sind schwache fundamentaldaten. der bericht für das zweite quartal der a-aktien war insgesamt schwächer als erwartet, und das vertrauen der anleger war schwach.“

nach dem verständnis des reporters behält private equity derzeit seinen fokus bei und nutzt den markt, um positionen in hochwertigen aktien aufzubauen. danyi investment sagte, dass das aktuelle positionsniveau über dem mittleren niveau gehalten wurde. einerseits werden führende kernunternehmen ausgewählt, die wert auf hohe aktionärsrenditen und guten wettbewerb legen erwartungen unter niedrigen erwartungen übertreffen.

ju capital geht davon aus, dass der aktienmarkt mit blick auf die marktaussichten höchstwahrscheinlich um 150 punkte über und unter der aktuellen position schwanken wird, wenn die wirtschaft nicht genügend impulse erhält sind zu niedrig, aber um optimistischer zu sein, müssen wir uns in diesem zusammenhang auf unternehmen konzentrieren, die im vergleich zur aktuellen situation langfristig wachsen können. dies liegt daran, dass sie weniger abhängig sind makro-wachstumstreiber und achten stärker auf ihre eigene starke wettbewerbsfähigkeit. nutzen sie kurzfristige daten, um aktien auszuwählen, marktveränderungen sorgfältig zu beobachten und risikokontrolle durchzuführen.“

yuanxing fund sagte, die gesamtposition des unternehmens sei derzeit nicht hoch und die meisten der begrenzten positionen befänden sich in der umsetzung langfristiger layoutpläne im bereich festverzinslicher wertpapiere. kürzlich seien einige anpassungen an der anleihelaufzeit vorgenommen worden.

das makroumfeld verbessert sich geringfügig und die leistungsstörungen lassen nach

private equity ist hinsichtlich der stabilisierung und erholung des aktienmarktes optimistisch

tatsächlich ist private equity relativ optimistisch, dass der aktienmarkt in zukunft die talsohle durchschreiten, sich stabilisieren und erholen wird. während die zinssenkung der federal reserve näher rückt, hat sich inländischer politischer spielraum eröffnet. gleichzeitig verbessern sich die fundamentaldaten der unternehmen und es wird erwartet, dass sich die wirtschaft allmählich erholt.

„die aktuellen markterwartungen und vermögensbewertungen sind am tiefpunkt, was bedeutet, dass der markt die realität der schwächelnden wirtschaftlichen fundamentaldaten eingepreist hat. es wird erwartet, dass die umsetzung der inländischen antizyklischen maßnahmen beschleunigt wird, wenn die federal reserve beginnt, die zinssätze zu senken der markt für a-aktien wird sich voraussichtlich geringfügig verbessern. gleichzeitig ist die frist für die veröffentlichung der halbjahresberichte börsennotierter unternehmen abgelaufen, obwohl die gesamtrentabilität börsennotierter unternehmen abgelaufen ist die branchendifferenzierung ist immer noch schwach, und der den aktionären von fast der hälfte der unternehmen zuzurechnende nettogewinn ist im vergleich zum vorjahr gestiegen. wenn die wachstumsrate positiv ist, wird erwartet, dass die bedenken des marktes hinsichtlich der leistung nachlassen zukunft, insbesondere für führende unternehmen mit gewinnvorteilen im kontext eines schwachen makroökonomischen umfelds“, sagte xingshi investment.

nach ansicht von kou zhiwei ist die makroökonomische politik die größte kraft, die die aktuelle marktschwäche umkehren könnte. „als reaktion auf die marktliquiditätskrise vor dem frühlingsfest hat die regierung entschlossene maßnahmen ergriffen, um den markt mit liquidität zu versorgen. angesichts des durch die aktuellen fundamentaldaten verursachten marktrückgangs ist es jedoch am wichtigsten, die antizyklischen anpassungen weiter zu verstärken.“ ."

kou zhiwei sagte, dass die makroökonomischen antizyklischen anpassungen seit juli kontinuierlich intensiviert wurden, wobei zusätzliche 300 milliarden yuan an speziellen staatsanleihenfonds verwendet wurden, um die unterstützung für groß angelegte ausrüstungsaktualisierungen und den inzahlungnahme von konsumgütern zu erhöhen, und es besteht auch die möglichkeit einer weiteren senkung der bestehenden hypothekarzinsen. „mit der weiteren stärkung der makroökonomischen politik wird erwartet, dass sich der markt allmählich stabilisiert.“

yuanxing fund ist auch der ansicht, dass der beginn des offiziellen zinssenkungszyklus aus sicht des längerfristigen zyklus immer noch von großer bedeutung ist, obwohl der markt die zinssenkung im september voll und ganz vorweggenommen hat. das globale liquiditätsumfeld wird deterministisch locker sein ist sehr wichtig. die us-wirtschaft hat spielraum für eine lockerung der geldpolitik. „es ist zweifellos ein großer vorteil für den inländischen kapitalmarkt, und gemessen an der aktuellen lage von aktien und anleihen neigen wir zu der annahme, dass der nutzen für den aktienmarkt größer sein könnte als der für den anleihenmarkt, aber der anleihenmarkt ist es.“ kurzfristig nicht pessimistisch.

yuanxing fund sagte auch, dass es auf der ebene der innenpolitik eine reihe von maßnahmen geben wird, auf die man sich freuen kann, darunter die senkung der bestehenden hypothekenzinsen, die senkung der zinssätze für einlagenreserven, die senkung der leitzinsen und die stärkung der finanzpolitik. „die richtung der politischen entscheidungen meines landes ist klar. zuvor wurden maßnahmen möglicherweise aufgrund von faktoren wie wechselkursen verschoben. sobald die bedingungen ausgereift sind, glaube ich, dass spielraum für politische verbesserungen besteht, um die erwartungen zu übertreffen. in diesem fall könnte der markt dies tun.“ stabilisieren und erholen.“

darüber hinaus sagte danyi investment, dass sich die inländische wirtschaft in den letzten zwei monaten im vergleich zum zweiten quartal nicht wesentlich verbessert habe und auch die vermögenspreise zum zweiten mal ihren tiefpunkt erreicht hätten. der hang seng index habe jedoch in der vergangenheit seinen tiefpunkt erreicht der hauptgrund dafür ist, dass die damit verbundenen dividenden, ressourcen und die leistung führender internetunternehmen in einem schwachen markt äußerst widerstandsfähig sind. gleichzeitig haben viele unternehmen rückkaufpläne in höhe von mehreren zehn milliarden oder sogar hunderten von milliarden angekündigt um die rendite der aktionäre erheblich zu steigern. diese situation hat sich nach und nach auch auf a-aktien ausgeweitet. zum zeitpunkt des zwischenberichts haben insgesamt 673 börsennotierte unternehmen zwischendividendenpläne offengelegt. die im zwischenbericht 2024 ausgewiesene kumulierte zwischendividende beträgt 528,8 milliarden yuan, ein deutlicher anstieg im vergleich zu 2023 . „die pessimisten haben recht und die optimisten gehen voran. ich glaube, dass wir, wenn der us-dollar im september in den zinssenkungskanal eintritt, weiterhin mit einer wirksameren inlandspolitik rechnen können, die die verwirklichung des bip-wachstumsziels für das gesamtjahr vorantreiben wird.“ "