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de una ganancia semestral de 13,2 mil millones de yuanes a una pérdida de más de 3,1 mil millones de yuanes, el desempeño de tongwei co., ltd. cayó desde la cima de la montaña hasta la base en solo un año.

el 31 de agosto, el informe semestral de 2024 de tongwei co., ltd. llegó tarde. los datos muestran que en el primer semestre de 2024, tongwei co., ltd. logró unos ingresos operativos de 43.797 millones de yuanes, una disminución interanual del 40,87%, y obtuvo un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de -3.129 millones de yuanes. pasando de ganancias a pérdidas año tras año.

vale la pena señalar que en el mismo período del año pasado, tongwei co., ltd., el "rey de los materiales de silicio" en la energía fotovoltaica nacional, también obtuvo una ganancia de 13.270 millones de yuanes. en sólo un año, sufrió una pérdida de más de 3.100 millones de yuanes. ¿qué experimentó exactamente tongwei co., ltd. este año?

1 el exceso de capacidad está empeorando y aumentandoel negocio de componentes aumenta las pérdidas de la empresa

tongwei co., ltd., que comenzó como alimento acuático, actualmente tiene su negocio de agricultura y cría de animales relegado al segundo negocio más grande de la compañía. en el mercado, tongwei co., ltd. es más conocido como el "rey de los materiales de silicio" en china y, naturalmente, ha experimentado fluctuaciones drásticas en el suministro y el precio de las materias primas en el mercado de materiales de silicio.

debido a la explosión de la demanda del mercado en 2022, los precios del material de silicio han aumentado una y otra vez, pasando de un mínimo de 60.000 yuanes/tonelada a un máximo de más de 300.000 yuanes/tonelada.

a diferencia de las obleas y módulos de silicio, la construcción de una capacidad de producción de silicio es la que lleva más tiempo en la cadena de la industria fotovoltaica. en términos generales, el ciclo desde la construcción hasta la producción exitosa es de aproximadamente 18 meses, y se necesita medio año para aumentar la capacidad de producción. el tiempo extremadamente largo de construcción de la capacidad de producción también ha permitido a las empresas de silicio mantener enormes ganancias durante mucho tiempo.

las enormes ganancias de los materiales de silicio han puesto celosas a muchas empresas, y muchas empresas han comenzado a ingresar a la industria de los materiales de silicio sin importar el costo.según las predicciones de muchas instituciones, es probable que la capacidad de producción nacional planificada de material de silicio alcance más de 4 millones de toneladas en 2024, lo que puede respaldar la demanda mundial de módulos fotovoltaicos de más de 1.200 gw. de hecho, la demanda mundial de módulos fotovoltaicos en 2024. es sólo alrededor de 600gw.

esto también significa que alrededor de la mitad del silicio producido según la capacidad de producción existente caerá en un exceso de capacidad. bajo esta influencia, los precios del material de silicio cayeron una y otra vez. en agosto de este año, el precio más bajo del polisilicio cayó a 39.000 yuanes por tonelada y casi todas las empresas de materiales de silicio sufrieron pérdidas.

lo mismo ocurre con las acciones de tongwei. la información pública muestra que el costo actual del material de silicio de tongwei co., ltd. es de aproximadamente 40.000 yuanes por tonelada. aunque el costo de producción de la compañía se encuentra en un nivel relativamente bajo entre las empresas de materiales de silicio, todavía no puede lograr rentabilidad cuando los precios del material de silicio. son tan bajos.

lo preocupante es que hasta el momento la expansión de los materiales de silicio por parte de las grandes empresas no se ha detenido.según el plan, la capacidad de producción real de tongwei alcanzará las 850.000 toneladas a finales de 2024.

vale la pena señalar que en el primer semestre de 2024, las ventas de silicio cristalino de alta pureza de tongwei fueron de solo 228.900 toneladas. además, gcl technology y daqo energy tienen muchos proyectos de silicio que se pondrán en producción en 2024. desde este punto de vista, es difícil que los precios del material de silicio mejoren significativamente en el corto plazo, y las pérdidas de material de silicio de tongwei co., ltd. pueden continuar.

a diferencia de gcl technology y daqo energy, que se centran en la producción de material de silicio, tongwei co., ltd. también ha hecho arreglos para la fase final de la cadena de la industria fotovoltaica. en el primer semestre de 2024, las ventas de módulos de tongwei fueron de 18,67 gw, ocupando el quinto lugar en la industria.

a partir de ahora, los módulos fotovoltaicos también sufren de exceso de capacidad, los precios han caído una y otra vez y los módulos de tongwei co., ltd. tienen pérdidas. esta es también una razón importante por la que sus pérdidas en el primer semestre de 2024 son mayores. que los de daqo energy y gcl technology.

para tongwei co., ltd., es crucial ver cuándo el precio de los materiales y componentes de silicio puede estabilizarse y recuperarse. si los precios continúan bajando, la capacidad de producción de componentes y materiales de silicio existente de tongwei co., ltd. puede causar la caída. empresa para "romperle los músculos y los huesos".

2 tongwei co., ltd. amplía su producción con más de 64.500 millones de yuanesbeneficio en los últimos diez años.

en comparación con otras empresas de silicio, tongwei puede tener una necesidad más urgente de recuperar la industria fotovoltaica, lo que está relacionado con la distribución del capital de la empresa en los últimos años.

de 2022 a 2023, debido al fuerte aumento de los precios del material de silicio, las acciones de tongwei ganarán mucho dinero.

los datos muestran que en 2022 y 2023, el beneficio neto de tongwei atribuible a la empresa matriz será de 25.730 millones de yuanes y 13.570 millones de yuanes, respectivamente. si se deducen los efectos de la depreciación del equipo y el deterioro de los activos, el beneficio real de tongwei co., ltd. será mayor.

debido al aumento de las ganancias, el flujo de caja operativo de tongwei co., ltd. es extremadamente bueno. durante el mismo período, las entradas de efectivo operativas netas de la compañía fueron de 43,82 mil millones de yuanes y 30,68 mil millones de yuanes respectivamente.

después de obtener unos ingresos de flujo de caja tan enormes, tongwei co., ltd. también pagará dividendos de casi 17 mil millones de yuanes en 2022 y 2023. además, tongwei co., ltd. ha optado por realizar fuertes inversiones en el extranjero para ampliar la producción.

en 2023, tongwei co., ltd. anunció un monto de inversión externa de hasta 64,5 mil millones de yuanes, de los cuales el monto de inversión en el proyecto de integración de sustrato verde solo en la ciudad de ordos ascendió a 28 mil millones de yuanes.

vale la pena señalar que de 2013 a 2022, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz de tongwei co., ltd. acumulado en los diez años fue de solo 46.199 millones de yuanes, incluso si se incluye el beneficio neto atribuible a la empresa matriz en 2023. , serán sólo 59.773 millones de yuanes.

esto también significa que sólo en 2023, las acciones de tongwei superarán las ganancias de los últimos diez años.

el 13 de agosto de 2024, tongwei co., ltd. firmó un "acuerdo de intención de aumento de capital" con runyang co., ltd., shanghai yueda new industrial group new energy co., ltd. y otros accionistas relevantes de runyang co., ltd. ., y jiangsu yueda group co., ltd.

el anuncio muestra que tongwei co., ltd. adquirirá no menos del 51% del capital social de jiangsu runyang new energy technology co., ltd. a un precio de no más de 5 mil millones de yuanes. una vez completada la transacción, runyang co. ., ltd. se convertirá en una filial holding de tongwei.

se informa que runyang co., ltd. también es una empresa fotovoltaica integrada que produce polisilicio, módulos y otros productos. en 2022, el beneficio neto de la empresa atribuible a su empresa matriz superó los 2.000 millones de yuanes.

debido a una expansión excesiva, la relación activo-pasivo de runyang se ha mantenido en torno al 80% durante todo el año. a medida que disminuye la prosperidad de la cadena de la industria fotovoltaica, también hay rumores de despidos, recortes salariales y suspensiones salariales en runyang co., ltd."venderse" a tongwei co., ltd. acaba de resolver la necesidad urgente de runyang co., ltd.

si se completa el acuerdo, la capacidad de producción de polisilicio de tongwei será cercana a 1 millón de toneladas para fines de 2024, su participación de mercado será cercana al 30% y su capacidad de producción de módulos también se ampliará aún más.

sin embargo, la frecuente inversión extranjera también ha provocado que los activos fijos y los proyectos en construcción de tongwei co., ltd. se expandan rápidamente. al 30 de junio de 2024, el saldo de activos fijos y construcciones en curso de la compañía ascendía a 102.880 millones de yuanes, mientras que los activos fijos y las construcciones en curso de tongwei en 2021 eran menos de 50.000 millones de yuanes.

la expansión de los activos fijos y la capacidad de producción traerá suficientes ganancias a la empresa cuando la industria crezca. pero cuando la industria cae, también afectará las ganancias de la empresa.

en 2023 y el primer semestre de 2024, los montos de deterioro de activos causados ​​por la depreciación de activos y el deterioro de inventario de tongwei co., ltd. fueron de 6,236 mil millones de yuanes y 2,255 mil millones de yuanes respectivamente, lo que afectó gravemente la rentabilidad de tongwei co., ltd. .

además, debido a la activa expansión externa de tongwei co., ltd., la escala de la deuda que devenga intereses también está creciendo rápidamente. al 30 de junio de 2024, los pasivos que devengan intereses de tongwei co., ltd. superaron los 70 mil millones de yuanes, y los fondos monetarios de la compañía durante el mismo período fueron solo de 19,48 mil millones de yuanes.

una deuda tan enorme que devenga intereses ha hecho que tongwei co., ltd. pague un alto precio. en el primer semestre de 2024, solo los gastos financieros de la empresa ascenderán a 761 millones de yuanes.

bajo la influencia de una loca expansión de la producción, la relación activo-pasivo de tongwei co., ltd. también está aumentando rápidamente.al 30 de junio de 2024, el ratio activo-pasivo de la empresa era del 67,19%, frente al 53,16% del mismo período del año pasado.

el exceso de capacidad en la industria se debe a la expansión conjunta de la producción por parte de las grandes empresas. pero es innegable que, como empresa líder en la industria, tongwei co., ltd. ha ampliado su capacidad de producción de silicio entre las mejores de la industria en los últimos años, lo que hasta cierto punto ha provocado un mayor exceso de capacidad en la industria.

en estas circunstancias, tongwei co., ltd. sigue ampliando su capacidad de producción mediante fusiones y adquisiciones externas. si se puede poner fin al exceso de capacidad fotovoltaica lo antes posible, la apuesta de tongwei puede permitir a la empresa pasar a un nivel superior; si la industria fotovoltaica continúa desplomándose, las enormes deudas y el exceso de capacidad de producción causarán graves daños al desempeño de tongwei.

3 los precios de las acciones cayeron a la mitad, la presión de la deuda aumentó,liu shuqi lleva a la empresa a funcionar salvajemente

desde una perspectiva de la industria, sin duda es un momento difícil para las principales empresas fotovoltaicas, y lo mismo ocurre con tongwei co., ltd. este es sin duda un gran desafío para liu shuqi, la hija del hombre más rico de sichuan, que tiene sólo 35 años y ha asumido el cargo durante menos de 18 meses.

además de ser la hija de liu hanyuan, el hombre más rico de sichuan y el actual controlador de tongwei co., ltd., todos hablan de liu shuqi por su belleza y el hecho de que se hizo cargo de la empresa a la edad. de menos de 35.

el 22 de marzo de 2023, tongwei co., ltd. emitió un anuncio. el 19 de marzo, la empresa recibió una renuncia por escrito del presidente xie yi. solicitó a la empresa que renunciara como presidente y director de la octava junta directiva de la empresa. a motivos personales.

tras su dimisión, xie yi ya no ocupará ningún otro puesto en la empresa. al mismo tiempo, la empresa eligió a liu shuqi como presidente de la junta directiva y, al mismo tiempo, como director ejecutivo de la empresa.

el mundo exterior quedó un poco sorprendido por la sucesión de liu shuqi. después de todo, no es común que una "segunda generación" asuma el poder a la edad de 34 años. después de asumir el cargo, liu shuqi también logró algunos logros. por ejemplo, el 10 de mayo de 2024, tongwei firmó un contrato de venta de productos de silicio cristalino puro por valor de 39,1 mil millones con longi green energy y sus subsidiarias.

además, después de su sucesión, tongwei co., ltd. ha acelerado aún más su ritmo de expansión externa, como el proyecto de material de silicio de 28 mil millones de yuanes en diciembre de 2023 y la reciente adquisición de runyang co., ltd. por 5 mil millones de yuanes. equidad.

aunque la empresa se está expandiendo rápidamente, es innegable que la adquisición de acciones de runyang por 5.000 millones de yuanes puede agravar aún más la presión de endeudamiento de las acciones de tongwei.

anteriormente, el presidente de longi green energy, zhong baoshen, dijo que los activos disponibles para adquisición en esta etapa generalmente tienen mayores cargas de deuda, y las adquisiciones pueden generar mayores cargas de deuda para la empresa. esto también se aplica a tongwei shares.

aunque liu shuqi lleva a tongwei co., ltd. a funcionar frenéticamente, la situación actual de tongwei co., ltd. está lejos de ser tan buena como lo fue entre 2022 y 2023.

la continua caída de los precios de los materiales de silicio y de los módulos ha erosionado las ganancias de la empresa, y la capacidad de producción en constante expansión se enfrenta a una situación embarazosa que no se puede digerir.

los datos muestran que al 30 de junio de 2024, la escala de inventario de tongwei era de 11.220 millones de yuanes, un aumento de casi 3.500 millones de yuanes desde finales de 2023.

cuando la presión financiera y el desempeño operativo de tongwei mejoren en el futuro depende de cuándo mejore la cadena de la industria fotovoltaica, pero a juzgar por la capacidad de producción actual de toda la cadena de la industria, es difícil ver una reversión de la industria en el corto plazo. las acciones de tongwei bajo el liderazgo de liu shuqi pueden enfrentar pérdidas durante mucho tiempo.

además, debido a la caída del rendimiento y a los cambios en las preferencias de los inversores del mercado, el precio de las acciones de tongwei se ha reducido casi a la mitad desde que liu shuqi asumió el control, y su valor de mercado se ha evaporado en más de 70 mil millones de yuanes.

con este fin, tongwei co., ltd. también ha lanzado un plan de recompra de acciones de entre 2.000 y 4.000 millones de yuanes, y el accionista mayoritario de la empresa, tongwei group, también planea aumentar sus participaciones entre 1.000 y 2.000 millones de yuanes.

la escala de estas recompras y aumentos de participación se encuentra entre las mejores de la industria fotovoltaica. a juzgar por esta medida, tanto tongwei co., ltd. como tongwei group están utilizando dinero real para apoyar el trabajo de liu shuqi. sin embargo, en el contexto de la continua desaceleración de la industria fotovoltaica, queda por ver si gastar una cantidad tan enorme de dinero en recompras puede restaurar la confianza de los consumidores y estimular un repunte de los precios de las acciones.

en cuanto a tongwei co., ltd., bajo el liderazgo de liu shuqi, tongwei co., ltd. se está acelerando. si la industria fotovoltaica puede recuperarse en el corto plazo, es probable que liu shuqi escriba un capítulo extremadamente brillante en la historia de la energía fotovoltaica. si la industria fotovoltaica continúa cayendo, la enorme capacidad de producción y la alta escala de deuda de tongwei inevitablemente harán que la empresa se desplome. "lesionar sus músculos".

y todo ello depende de cuándo acabe la “involución” fotovoltaica.