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Información del reportero del China Times (chinatimes.net.cn) Zhang Mei y Chen Feng en Beijing

Recientemente, Industrial Securities Global Fund publicó los informes del segundo trimestre de muchos de sus productos de fondos, y "surgieron" las acciones de ajuste de posiciones de los administradores de fondos estrella Xie Zhiyu, Dong Li, Qiao Qian y otros.

Como figura representativa con un desempeño estable a largo plazo, las acciones de ajuste de posición de Xie Zhiyu en el segundo trimestre de los fondos que administra son particularmente llamativas. En el segundo trimestre, Xie Zhiyu expuso el diseño de las cadenas industriales relacionadas, como aplicaciones pan-IA, semiconductores, vehículos de nueva energía y electrodomésticos. Dong Li está interesado en la inversión en valor. Su filosofía de inversión se basa en un análisis en profundidad de la macroeconomía, los ciclos industriales y los fundamentos corporativos. En el segundo trimestre de sus operaciones, continuó utilizando esta rigurosa lógica de inversión, centrándose todavía en los semiconductores. La tecnología electrónica y otras industrias son las principales participaciones. Qiao Qian es conocida por sus estrategias de inversión flexibles. En el segundo trimestre, siempre mantuvo una operación de alta posición.

En respuesta a las cuestiones mencionadas anteriormente relacionadas con los intercambios de acciones de los "Tres Mosqueteros" y el rendimiento del fondo, el 20 de agosto, un periodista del "China Times" se puso en contacto con Industrial Securities Global Fund, pero la otra parte rechazó la entrevista del periodista.

Wang Tieniu, director del Centro de Evaluación de Fondos Jian Jinxin, dijo a este periodista que para los inversores comunes, aunque tiene cierto valor de referencia observar las posiciones de los administradores de fondos y las bolsas de valores, deben prestar atención al retraso en la información de posición y las limitaciones. de captación del mercado. Los inversores deben prestar atención a las posiciones de los administradores de fondos y a los canjes de acciones, y consultar los principales análisis de los medios de comunicación. Pero, lo que es más importante, deben realizar un análisis exhaustivo basado en factores como las tendencias de la industria, la orientación política y los fundamentos corporativos para tomar decisiones de inversión acertadas.

La posición patrimonial aumentó al 93%

El estilo de tenencia de Industrial Securities Global Fund Xie Zhiyu suele ser relativamente disperso, y la proporción de las diez tenencias principales del fondo que administra no suele ser demasiado alta para reducir el impacto de una sola industria o acción individual en el rendimiento general del fondo. Además, el círculo de competencia inversora de Xie Zhiyu es muy amplio y abarca múltiples industrias, incluidas mascotas, medicinas, licores, productos químicos, automóviles, bienes raíces, maquinaria y equipos, etc. Al mismo tiempo, además de las industrias tradicionales, Xie Zhiyu también está muy preocupado por las oportunidades de desarrollo en campos como la inteligencia artificial, la conducción inteligente y las nuevas energías.

Según los informes del segundo trimestre publicados por varios fondos del Industrial Securities Global Fund, Xingquan Herun y Xingquan Heyi Mixed, ambos administrados por Xie Zhiyu, aumentaron sus posiciones de capital en el segundo trimestre, alcanzando el 93,75% y el 93,56% respectivamente.

Desde la perspectiva de las participaciones industriales, los dos fondos han aumentado significativamente sus participaciones en los sectores de semiconductores y electrónica. En concreto, Crystal Optoelectronics y North China Innovation se han convertido en las diez principales participaciones de los dos fondos. Además, Xingquan Herun también aumentó sus participaciones en acciones de Luxshare Precision y Juhua, mientras que Xingquan Heyi Mixing aumentó sus participaciones en Gaowei Electronics.

A juzgar por el ajuste de posición, entre las diez principales participaciones de Xingquan Herun, Meihua Biotech, Tongfu Microelectronics, China Microelectronics y New Industries se han retirado, mientras que Montage Technology, Haier Smart Home, Jingchen Technology, Sanan Optoelectronics, CATL, Bull Group, etc. siguen estando entre ellos. Xingquan Heyi Mixing se retiró de Meihua Biotechnology, Bubble Mart y Tongfu Microelectronics, y agregó Kuaishou-W y otras acciones.

Xie Zhiyu dijo en el informe del segundo trimestre que en el segundo trimestre explorará aplicaciones pan-IA, semiconductores, vehículos de nueva energía, electrodomésticos y otras cadenas industriales relacionadas, y realizará un seguimiento y diseño a largo plazo de empresas con competitividad central. En el futuro seguirá buscando buenas empresas con buenos resultados y excelentes empresas en las que invertir con una buena relación calidad-precio.

Sin embargo, a juzgar por la escala de gestión del administrador del fondo, la escala de gestión de Xie Zhiyu alcanzó su punto máximo a finales del cuarto trimestre de 2021 y luego disminuyó. A finales del segundo trimestre de este año, la escala de gestión se redujo a 35,71 mil millones. yuan.

La escala de Xingquan Herun disminuyó aproximadamente un 2%

El Fondo de Inversión en Valores Híbridos de Xingquan Herun (en lo sucesivo, "Xingquan Herun") es una de las obras maestras de Xie Zhiyu. Ha sido el administrador del fondo desde el 8 de diciembre de 2014.

El informe de rendimiento del segundo trimestre muestra que los ingresos realizados del fondo para el período actual fueron -677 millones de yuanes, el beneficio actual fue de 39 millones de yuanes y el beneficio promedio ponderado de la participación del fondo para el período actual fue de 0,0025 yuanes.

Los datos de Tiantian Fund Network muestran que el valor neto de los activos del fondo al final del segundo trimestre fue de 21.285 millones de yuanes (una disminución del 1,92% en comparación con el primer trimestre), y el valor neto de la participación del fondo al final del período fue de 1,3530 yuanes. La calificación del Fondo Eólico rebajó el fondo de 5 estrellas a 3 estrellas.

A juzgar por las participaciones del fondo, las participaciones de Montage Technology, Haier Smart Home, Amlogic, Sanan Optoelectronics, Luxshare Precision, CATL, etc. representan una proporción máxima de no más del 7,7% del valor liquidativo del fondo.

Xie Zhiyu se ha desempeñado como administrador de fondos del Fondo de Inversión en Valores Híbridos (LOF) de Asignación Flexible de Xingquan Heyi (en adelante, "Xingquan Heyi Hybrid A/C") desde el 23 de enero de 2018. El fondo es similar a Xingquan Herun en su estrategia de inversión y también se centra en una asignación y selección equilibradas de acciones individuales.

En el segundo trimestre, Xingquan Heyi Mixed A logró unos ingresos de -281 millones de yuanes para el período actual y el beneficio para el período actual fue de 142 millones de yuanes. El beneficio medio ponderado del fondo durante el período fue de 0,0142 yuanes. Además, el valor liquidativo de Xingquan Heyi Mixed A al final del período fue de 12.1869006 millones de yuanes, mientras que el valor neto de las acciones del fondo al final del período fue de 1,2383 yuanes.

Por el contrario, Xingquan Heyi Mixed C obtuvo ingresos de -20 millones de yuanes y una ganancia de 70 millones de yuanes durante el período actual. Aunque es de menor escala, también logró ganancias positivas. El beneficio medio ponderado de las acciones del fondo durante el período fue de 0,01 yuanes, ligeramente inferior al de las acciones de Clase A. El valor liquidativo del fondo de Xingquan Heyi Mixed C al final del período fue de 841 millones de yuanes, y el valor neto de las acciones del fondo al final del período fue de 1,2066 yuanes.

Ping An entra recientemente en el Top Ten

Otro producto de capital estrella del Industrial Securities Global Fund, el Fondo de Inversión en Valores Híbridos (LOF) de Xingquan Trend Investment (en adelante, "Xingquan Trend Investment"), actualmente es administrado únicamente por el director. Este fondo fue administrado anteriormente por Xie Zhiyu, pero Xie Zhiyu renunció como administrador de fondos de Xingquan Trend Investment el 26 de agosto de 2023.

El Sr. Dong está interesado en la inversión en valor. El fondo bajo su supervisión tenía una magnitud de 15.222 millones de yuanes al final del segundo trimestre. En términos de participaciones, el fondo todavía mantuvo posiciones principalmente en industrias tecnológicas como semiconductores y electrónica en el segundo trimestre. Las diez principales participaciones incluyen Northern Huachuang, Sunlord Electronics, Luxshare Precision, etc.

En términos de empresas recién incorporadas y salidas, Montage Technology, Hualu Hengsheng, Ping An de China, Changdian Technology y China Pacific Insurance han entrado entre las diez principales nuevas participaciones, mientras que Poly Development, State Grid ICT, China Merchants Shekou, Conch Cement, y Xing Sen Technology se retiró.

A pesar de enfrentar factores desfavorables como el entorno del mercado, el valor liquidativo del fondo de Xingquan Trend Investment al final del período se mantuvo en un alto nivel de 15.222 millones de yuanes.

La optimización del modelo de negocio Xingquan de Qiaoqian Management tuvo una escala de 11.694 millones de yuanes al final del segundo trimestre, un ligero aumento con respecto al final del primer trimestre. El fondo también mantuvo operaciones en posiciones elevadas en el segundo trimestre, donde el valor bursátil representó el 94,33% del valor liquidativo del fondo. Las diez mayores participaciones incluyen Luxshare Precision, Haier Smart Home, Montage Technology, Yuyue Medical, Pengding Holdings, CATL, etc. Entre ellos, Tigermed, Crystal Optoelectronics y Ping An de China han entrado entre los diez primeros, mientras que Gujia Home Furnishing, Heilan Home y Siyuan Electric se han retirado.

Los inversores individuales suelen estar muy preocupados por los gestores de fondos estrella que cambian de posiciones e intercambian acciones. En respuesta a este fenómeno, Zhang Bixuan, investigador del Centro de Evaluación de Fondos Jian Jinxin, dijo a un periodista del China Times que los gestores de fondos cambian de posiciones e intercambian acciones. tener un impacto negativo en los accionistas ordinarios y en los ciudadanos de a pie. Dicho esto, tiene cierta importancia de referencia. Los administradores de fondos y sus equipos de investigación generalmente tienen una experiencia de mercado más rica y capacidades de investigación en profundidad, y realizarán investigaciones y encuestas en profundidad antes de realizar selecciones de acciones individuales. Por lo tanto, sus ajustes para financiar carteras de inversión a menudo reflejan sus puntos de vista sobre las tendencias y tendencias del mercado. . y juicio. Los inversores habituales siguen estos cambios, que pueden utilizarse como referencia y verificación para sus propias estrategias de inversión. Sin embargo, cabe señalar que el ajuste de posición del administrador del fondo solo se divulga en documentos regulares, como el informe trimestral, el informe anual y el informe semestral del fondo. Es probable que haya un retraso y la estrategia de ajuste de posición del administrador del fondo puede. ser diferente de la tolerancia al riesgo de los inversores individuales, los objetivos de inversión y el juicio del mercado no son completamente consistentes.

Chi Yunfei, analista del Centro de Evaluación de Fondos de Valores de Shanghai, dijo a un periodista del China Times que el comportamiento de ajuste de posiciones de los administradores de fondos tiene una importancia de referencia limitada para guiar a los inversores comunes en la selección de acciones. En primer lugar, existe un cierto retraso en la divulgación de la posición de los administradores de fondos públicos nacionales. Cuando los inversores comunes lo vean, es probable que el entorno del mercado haya cambiado. Si deciden seguir la operación, es posible que no se obtengan los resultados esperados. lograrse. En segundo lugar, los administradores de fondos tienen objetivos y estilos de inversión específicos en la selección de acciones, que pueden ser completamente diferentes de los objetivos de inversión y las preferencias de riesgo de los inversionistas comunes. La referencia directa a las operaciones de los administradores de fondos puede generar desajustes entre riesgo y rendimiento.

Editor jefe: Ma Xiaochao Editor jefe: Xia Shencha