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Un tweet de actualidad con más de 100.000 visitas probablemente será popular durante dos o tres días; una serie de televisión popular puede que sólo lo sea durante dos meses... Sin embargo, en el mercado de capitales existe un tipo de "popularidad" a largo plazo. " Las acciones (acciones con dividendos) brindan a los inversores rendimientos sólidos, lo cual es reconfortante.

En los últimos años, las acciones con dividendos se han convertido en uno de los pocos puntos brillantes del mercado de valores y han durado mucho tiempo. Los "dividendos", la principal fuente de rentabilidad en el mercado de valores, son cada vez más populares y permiten a los inversores comprender su verdadero significado.

En un período de rápido crecimiento económico, los inversores pueden centrarse en sectores de crecimiento como Internet, el consumo, la tecnología y la medicina, pero, de hecho, los activos de dividendos siempre han brindado a los inversores rendimientos generosos. Esta ronda del mercado de dividendos comenzó en 2021. Cuando los activos principales disminuyen, las inversiones carecen de puntos calientes y las tasas de interés del mercado caen, la gente se da cuenta de los rendimientos constantes que generan los activos de dividendos y recurre a esa certeza.

Fondo de inversión de valores iniciados híbridos de selección cuantitativa de acciones de dividendos de Dongfanghong

(Clase A 021650, Clase C 021651)

Lanzado del 5 al 23 de agosto.

Los activos de dividendos destacan el alto rendimiento de los costos

La "popularidad" de los activos de dividendos no es un auge de corto plazo, sino un retorno a la esencia de la inversión. Desde la perspectiva de las operaciones de la empresa, los dividendos en efectivo son una de las señales directas que la empresa transmite a los inversores sobre las condiciones operativas de la empresa. Las empresas que pueden soportar dividendos elevados suelen tener ventajas competitivas sostenidas. En un entorno en el que la tasa de crecimiento económico general está disminuyendo, las tasas de interés del mercado están disminuyendo y los activos de alto rendimiento son escasos, los activos de dividendos con dividendos sostenidos y estables y tasas de dividendos apropiadas se convertirán en una variedad de asignación importante para los inversores, especialmente los institucionales. inversores.

Los ingresos de los activos por dividendos provienen principalmente de tres aspectos: en primer lugar, los ingresos por dividendos sostenidos y estables; en segundo lugar, el aumento del valor de mercado provocado por el crecimiento continuo de las ganancias de las empresas; en tercer lugar, las empresas con altos rendimientos de dividendos a menudo tienen valoraciones más bajas y oportunidades; Obtener un aumento en el precio de las acciones gracias a una reparación de la valoración.

Las estadísticas de datos eólicos muestran que en los últimos diez años (del 1 de julio de 2014 al 30 de junio de 2024), el índice de rendimiento total de baja volatilidad del dividendo Topix ha aumentado un 449,81 %, con un rendimiento anualizado del 19,15 %; 261,17%, con una rentabilidad anualizada del 19,15%. La tasa es del 14,11%. Durante el mismo período, el índice de retorno total CSI 300, el índice de retorno total CSI 800 y el índice de retorno total CSI All-Share aumentaron un 98,2%, 81,08% y 63,69% respectivamente.

Nota: La fuente de datos es Wind y el intervalo estadístico es del 2014.7.1 al 2024.6.30. Un índice de rendimiento total incluye dividendos de las acciones que lo componen y reinvierte automáticamente los dividendos. Índice de retorno total de dividendos CSI, código H00922, Índice de retorno total de baja volatilidad de dividendos Topix, código 921446, Índice de retorno total CSI 300, código H00300, Índice de retorno total CSI 800, código H00906, Índice de retorno total CSI All-Share, código H00985.

Como puede verse en el gráfico anterior, el índice relacionado con los dividendos tiene una excelente "resistencia" de larga distancia. En los últimos tres años, ha subido en contra de la tendencia y ha surgido de un mercado independiente.

El principal atractivo de los activos de dividendos es el alto rendimiento de los dividendos. En comparación con otros índices del mercado de valores, el rendimiento de los dividendos de los índices de dividendos (como el CSI Dividend Index y el Topix Dividend Low Volatility Index) es significativamente mayor. En un momento en que las tasas de interés del mercado están cayendo, el valor de inversión de los altos rendimientos de los dividendos se ha vuelto cada vez más prominente.

Nota: La fuente de datos es Wind, al 30 de junio de 2024. El código del índice de dividendos CSI es 000922 y el código del índice de baja volatilidad de dividendos Topix es 931446.

Las acciones con mayores rendimientos de dividendos a menudo corresponden a índices de pago de dividendos más altos o valoraciones más bajas. Por lo tanto, las acciones con altos rendimientos de dividendos suelen tener valoraciones más bajas, lo que proporciona un mejor margen de seguridad. Incluso después de casi tres años de crecimiento, al 30 de junio, los ratios P/E del CSI Dividend Index y del Topix Dividend Low Volatility Index seguían siendo más bajos que los del CSI 300, CSI 800 y el CSI All-Inclusive Index. objetivo con un alto margen de seguridad y rentabilidad.

Las políticas alientan los dividendos para impulsar la confianza en la inversión

Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, los dividendos continuos y estables significan la estabilidad de las operaciones de la empresa; desde la perspectiva de los inversores, los dividendos continuos y estables ayudan a mejorar la rentabilidad de los inversores y son una fuente importante de confianza en las inversiones a largo plazo. En los últimos años, los reguladores han prestado cada vez más atención a los dividendos de las empresas que cotizan en bolsa, y se han introducido una tras otra una serie de políticas para alentar a las empresas que cotizan en bolsa a pagar dividendos, lo que fortalece aún más las expectativas del mercado sobre el aumento de los dividendos de las empresas que cotizan en bolsa. .

En octubre de 2023, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Directrices de supervisión para empresas que cotizan en bolsa n.º 3: dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa". Sobre la base del respeto de la autonomía empresarial, se anima a las empresas a mejorar la estabilidad y la frecuencia de los dividendos, como también lo hizo la Comisión Reguladora de Valores de China. así como no pagar dividendos y se insta a las empresas financieras con grandes escalas de inversión pero bajos índices de distribución de dividendos a pagar dividendos mediante requisitos de divulgación reforzados.

En abril de este año, el Consejo de Estado emitió los "Varios Dictámenes del Consejo de Estado sobre el fortalecimiento de la supervisión, la prevención de riesgos y la promoción del desarrollo de alta calidad del mercado de capitales", proponiendo fortalecer la supervisión de los dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa. Para las empresas que no hayan pagado dividendos durante muchos años o que tengan un índice de dividendos bajo, los principales accionistas no podrán reducir sus participaciones y se implementarán advertencias de riesgo. Aumentaremos los incentivos para las empresas de alta calidad que pagan dividendos y tomaremos múltiples medidas para aumentar las tasas de dividendos. Mejorar la estabilidad, sostenibilidad y previsibilidad de los dividendos y promover múltiples dividendos al año, predividendos y dividendos antes del Festival de Primavera.

En los últimos años, las inversiones con temas de dividendos se han centrado en empresas estatales centrales de alta calidad, como carbón, petróleo y petroquímicos, operadores y bancos. Por un lado, debido al aumento del mercado de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales. evaluación del valor de las empresas de propiedad estatal central, las empresas de propiedad estatal central han experimentado cambios en la gobernanza corporativa, los dividendos, etc. Por otro lado, algunas industrias tradicionales han experimentado reformas del lado de la oferta, han mejorado la rentabilidad, han reparado sus balances y tienen la capacidad de pagar altos dividendos.

¿Cómo mejora la cuantificación activa el efecto de la inversión en dividendos?

¿Cómo obtener mejores resultados de inversión a partir de activos de dividendos? Sobre la base de la creación del Fondo Oriental Red Dividend Low Volatility Index,El equipo cuantitativo de Dongfanghong Asset Management ha desarrollado aún más un producto cuantitativo activo centrado en acciones de dividendos: Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Hybrid Fund (Clase A 021650, Clase C 021651) , dentro del alcance de las acciones con temas de dividendos, utilizamos además una gestión cuantitativa activa y utilizamos modelos de selección de acciones de múltiples factores y múltiples estrategias para optimizar mejor las inversiones en dividendos y buscar rendimientos excedentes que superen los puntos de referencia de comparación de rendimiento. (El punto de referencia de comparación de rendimiento de este fondo es: tasa de rendimiento del índice CSI Dividend * 85 % + tasa de rendimiento del índice Hang Seng (ajustado por valoración del tipo de cambio) * 5 % + tasa de rendimiento del índice total de bonos de China * 10 %)

Según el contrato, el Fondo Híbrido Oriental Hong Dividend Quantitative Stock Selection invierte en activos bursátiles (incluidos recibos de depósito) en una proporción del 60% al 95% de los activos del fondo, centrándose en invertir en empresas que cotizan en bolsa con dividendos relativamente estables y altos dividendos. La proporción de inversión en acciones relacionadas con temas de dividendos definidos por este fondo no será inferior al 80% de los activos del fondo no monetarios.

En el contrato del fondo, las acciones con temas de dividendos se definen: deben ser acciones que no sean ST y *ST con buenas condiciones operativas, sin violaciones importantes de las leyes y regulaciones, y sin anomalías importantes en la distribución de dividendos y las condiciones operativas, y deben cumplir; cualquiera de las siguientes dos condiciones: Al menos uno de los últimos dos años ha implementado dividendos en efectivo y la tasa de dividendo en efectivo o la tasa de dividendo se encuentra en el 50% superior del mercado, o es una acción componente y una acción componente alternativa. del índice CSI Dividend.

Dentro del alcance de las acciones con temas de dividendos, el fondo híbrido Oriental Red Dividend Quantitative Stock Selection se basa en la selección y exposición de factores científicos, combinando diferentes factores y combinando diferentes estrategias para establecer un sistema de selección de acciones más eficiente con el fin de lograr una selección de acciones más eficiente. sistema seleccionar y construir adecuadamente una cartera de acciones con dividendos para lograr rendimientos excedentes sostenidos y estables.

En el proceso de construcción de diferentes estrategias, por ejemplo, los factores de dividendos, los factores de baja volatilidad y los factores de valoración se pueden combinar en una estrategia, y los factores de dividendos, los factores de baja volatilidad y otros factores se pueden combinar en otra estrategia... Diferentes estrategias Se pueden superponer para optimizar la construcción combinada y mejorar el rendimiento de costos desde diferentes aspectos.

Un equipo poderoso trabaja duro para crear un fondo de selección de acciones cuantitativa con dividendos

Dongfanghong Asset Management ha acumulado más de diez años de rica experiencia en gestión de activos desde que comenzó a implementar negocios cuantitativos en 2011. El equipo continúa implementando productos de cobertura privados, series de fondos públicos indexados Smart Beta, series de fondos públicos mejorados con índices y series de fondos públicos cuantitativos activos. Los miembros del equipo tienen un desarrollo estable y sostenible, investigación práctica integral, desarrollo de sistemas y gestión de inversiones, y una rica experiencia en gestión de inversiones.

Xu Xijia, el administrador de fondos propuesto para el fondo híbrido Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection, tiene un doctorado en finanzas, 24 años de experiencia en la industria de valores y 13 años de experiencia en gestión de inversiones.Actualmente, el Fondo del Índice de Competitividad Dongfanghong CSI, el Fondo del Índice de Baja Volatilidad de Dividendos Dongfanghong CSI, el Fondo Patrocinado por el Índice de Crecimiento de Ventajas de Dongfanghong CSI, el Fondo Patrocinado Mixto de Selección Cuantitativa de Acciones de Dongfanghong y el administrador de fondos del Fondo Patrocinado Mejorado del Índice Dongfanghong CSI 500.

Xu Xijia se unió a Dongfanghong Asset Management en 2011 y es el principal responsable de la formación de equipos cuantitativos. Desde que el equipo cuantitativo de Dongfanghong ingresó al negocio de las ofertas públicas, comenzó con índices de factores personalizados y construyó una matriz de productos cuantitativos de múltiples niveles, ganándose constantemente la confianza de inversores institucionales e individuales.

En los últimos años, el equipo se ha centrado en promover la matriz de índice personalizada Smart Beta, la mejora del índice y negocios multiestrategia cuantitativos activos que cubren los principales estilos y todo el ciclo del mercado. El índice personalizado Smart Beta que cotiza en el CSI ha tenido un rendimiento sobresaliente en el pasado y ha resistido la prueba de diferentes entornos de mercado.

Advertencia de riesgo: los datos históricos/índices son solo de referencia y las condiciones históricas no representan el futuro (ni el rendimiento de este fondo). Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Fund es un producto gestionado activamente, no un fondo indexado pasivo. Este fondo es un fondo híbrido, su riesgo esperado y su rendimiento esperado son mayores que los de los fondos de bonos y los fondos del mercado monetario, pero menores que los de los fondos de acciones. Los principales riesgos que enfrenta este fondo incluyen, entre otros: riesgo de mercado, riesgo de gestión, riesgo de liquidez, riesgo de crédito, riesgo técnico, riesgo operativo, el riesgo de que las características de riesgo y rendimiento expresadas en documentos legales puedan ser inconsistentes con el fondo. evaluación de riesgos de la agencia de ventas, otros riesgos, Riesgos de terminación automática de fondos patrocinados, etc. El desempeño pasado del fondo y su valor neto no predicen el desempeño futuro, y el desempeño de otros fondos administrados por el administrador del fondo no constituye una garantía para el desempeño del fondo. El gestor del fondo se compromete a gestionar y utilizar los activos del fondo de acuerdo con los principios de honestidad, confiabilidad, diligencia y responsabilidad, pero no garantiza un beneficio determinado ni una rentabilidad mínima. La inversión de fondos implica riesgos, por lo que la inversión debe realizarse con precaución. Antes de invertir en un fondo, los inversores deben leer atentamente el "Contrato del fondo", el "Folleto", el "Resumen de información sobre los productos del fondo" y otros documentos. Si necesita comprar productos de fondos relacionados, preste atención a las regulaciones pertinentes sobre la gestión de la idoneidad de los inversores, realice una evaluación de riesgos con anticipación y compre productos de fondos con un nivel de riesgo equivalente según su propia tolerancia al riesgo. El resultado de la calificación del nivel de riesgo de este fondo estará sujeto a la calificación de la agencia de ventas. Se recomienda a los inversores que compren productos con el mismo nivel de riesgo en función de su tolerancia al riesgo. Este fondo es emitido y administrado por Shanghai Orient Securities Asset Management Co., Ltd., y la agencia no asume la responsabilidad de la inversión, el reembolso y la gestión de riesgos del producto. (CEI)

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