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100,000 ビューを超える話題のツイートは、2 ～ 3 日間人気が続く可能性が高く、人気のテレビ シリーズは 2 か月間しか人気が続かない可能性があります。しかし、資本市場には、長期的な「人気」のタイプが存在します。 「株式、つまり配当株は投資家に確かな利益をもたらし、心温まるものです。

近年、配当株は株式市場の数少ない明るい材料の一つとなり、長期にわたって続いています。 証券市場における収益の核となる「配当」の人気はますます高まっており、投資家はその真の意味を実感することができます。

高度経済成長期には、投資家はインターネット、消費、テクノロジー、医療などの成長セクターに注目するかもしれませんが、実際には、配当資産は常に投資家に寛大な利益をもたらしてきました。この配当市場のラウンドは 2021 年に始まりました。中核資産が減り、投資にホットスポットがなくなり、市場金利が低下すると、人々は配当資産によってもたらされる安定した収益を認識し、この確実性を追求するようになります。

東方紅配当定量的銘柄選択ハイブリッド開始証券投資ファンド

(クラスA 021650、クラスC 021651)

8月5日から8月23日まで発売

コストパフォーマンスの高さが際立つ配当資産

配当資産の「人気」は一時的なブームではなく、投資の本質への回帰です。企業経営の観点から見ると、現金配当は、企業が企業の経営状況について投資家に伝える直接的なシグナルの 1 つです。通常、高配当を維持できる企業は、持続的な競争上の優位性を持っています。全体的な経済成長率が低下し、市場金利が低下し、高収益資産が不足する環境においては、持続的かつ安定した配当と適切な配当率を備えた配当資産が、投資家、特に機関投資家にとって重要な配分品種となるでしょう。投資家たち。

配当資産からの収益は主に 3 つの側面から生じます。第 1 に、持続的かつ安定した配当収入、第 2 に、企業利益の継続的な成長によってもたらされる市場価値の増加、第 3 に、配当利回りが高い企業には評価額が低く、機会があることです。 . 評価修正により株価の上昇を得る。

風力データの統計によると、過去 10 年間 (2014 年 7 月 1 日から 2024 年 6 月 30 日まで)、Topix 配当低ボラティリティ トータル リターン指数は 449.81% 増加し、CSI 配当トータル リターン指数は年率 19.15% 増加しました。 261.17%、年率リターンは14.11%です。同じ期間に、CSI 300 トータル リターン インデックス、CSI 800 トータル リターン インデックス、CSI 全株トータル リターン インデックスはそれぞれ 98.2%、81.08%、63.69% 増加しました。

注: データ ソースは Wind、統計間隔は 2014.7.1 から 2024.6.30 です。トータルリターン指数には構成銘柄からの配当が含まれており、配当は自動的に再投資されます。 CSI 配当トータルリターン インデックス コード H00922、Topix 配当低ボラティリティ トータル リターン インデックス コード 921446、CSI 300 トータル リターン インデックス コード H00300、CSI 800 トータル リターン インデックス コード H00906、CSI 全株トータル リターン インデックス コード H00985。

上のチャートを見てもわかるように、配当関連指数は長距離走の「持久力」に優れており、過去3年間でトレンドに逆らって上昇し、独立相場から抜け出してきました。

配当資産の主な魅力は、高い配当利回りです。株式市場の他のインデックスと比較して、配当インデックス (CSI 配当指数や Topix 配当低ボラティリティ指数など) の配当利回りは大幅に高くなります。市場金利が低下している現在、高配当利回りの投資価値はますます顕著になっています。

注: データ ソースは Wind、2024 年 6 月 30 日時点。 CSI 配当指数コードは 000922、Topix 配当低ボラティリティ指数コードは 931446 です。

配当利回りが高い銘柄は、多くの場合、配当性向が高いか、バリュエーションが低いことに対応します。したがって、配当利回りが高い株は通常、評価額が低くなり、安全マージンが高くなります。約 3 年間の成長を経た後でも、6 月 30 日の時点で、CSI 配当指数と Topix 配当低ボラティリティ指数の PER は、CSI 300、CSI 800、および CSI オールインクルーシブ指数の投資収益率よりも依然として低かった。安全性と費用対効果の高い目標を達成します。

投資の信頼を高めるために配当を奨励する政策

上場企業の観点からすれば、継続的かつ安定した配当は企業経営の安定を意味しますが、投資家の観点からは、継続的かつ安定した配当は投資家の利益の向上に役立ち、長期的な投資の信頼の重要な源泉となります。近年、上場企業の配当に対する規制当局の注目が高まっており、上場企業の配当を促す政策が相次ぎ、市場の上場企業の配当増加への期待は一層高まっています。 。

2023年10月、中国証券監督管理委員会は「上場企業に対する監督指針第3号 - 上場企業の現金配当」を公布し、企業の自主性の堅持に基づき、企業は配当の安定性と頻度を向上させることが奨励されている。投資規模が大きくても配当率が低い企業は、開示義務の強化により配当の支払いが求められます。

国務院は今年4月、「資本市場の監督強化、リスク予防、質の高い発展促進に関する国務院のいくつかの意見」を発表し、上場企業の現金配当に対する監督強化を提案した。長年配当を支払っていない企業や配当性向が低い企業に対しては、大株主の保有株式の減額を制限したり、リスク警告を実施したりする。優良配当企業へのインセンティブを強化し、配当率向上に向けたさまざまな施策を講じてまいります。配当の安定性、持続性、予測可能性を高め、年複数回配当、事前配当、春節前配当を推進する。

近年、配当をテーマとした投資は、一方では国有資産監督管理委員会の市場拡大により、石炭、石油、石油化学などの高品質な中央国有企業、経営者、銀行に焦点を当てている。中央国有企業の価値評価の変化により、中央国有企業はコーポレート・ガバナンスや配当などに変化を経験した。一方、一部の伝統産業は供給側の改革を経験し、収益性が改善し、バランスシートが修復され、高配当を支払う能力。

積極的な定量化は配当投資の効果をどのように高めますか?

配当資産からより良い投資成果を得るにはどうすればよいでしょうか?オリエンタルレッド配当低ボラティリティインデックスファンドの創設に基づいて、東方紅資産管理のクオンツチームは、配当株に焦点を当てたアクティブクオンツ商品をさらに開発しました - 東方紅配当定量的銘柄選択ハイブリッドファンド（クラスA 021650、クラスC 021651） 、配当をテーマとした株式の範囲内で、当社はさらにアクティブな定量的管理を使用し、マルチファクターおよびマルチ戦略の銘柄選択モデルを使用して、配当投資をより適切に最適化し、業績比較ベンチマークを超える超過収益を追求します。 （当ファンドのパフォーマンス比較ベンチマークは、CSI配当指数の収益率 * 85% + ハンセン指数の収益率（為替レート評価で調整後） * 5% + 中国債券トータルインデックスの収益率 * 10%です）

契約によると、東方紅配当定量的株式選択ハイブリッドファンドは、ファンド資産の60％から95％の割合を株式資産（預託金を含む）に投資し、比較的安定した配当と高配当の上場企業に重点的に投資します。本ファンドが定める配当テーマに係る株式への投資割合は、非現金ファンド資産の80％以上とする。

ファンド契約において、配当対象銘柄は、運用状況が良好で、重大な法令違反がなく、配当金および運用状況に重大な異常がない非ST銘柄および*ST銘柄であることと定められており、以下の条件を満たしているものとします。以下の 2 つの条件のいずれか: 過去 2 年間のうち少なくとも 1 年で現金配当を実施しており、現金配当率または配当率が市場の上位 50% にある、または構成銘柄および代替構成銘柄である。 CSI 配当指数の。

配当をテーマとした銘柄の範囲内で、オリエンタルレッド配当定量銘柄選択ハイブリッドファンドは、科学的要因のスクリーニングとエクスポージャに基づいて、さまざまな要因を組み合わせ、さまざまな戦略を組み合わせて、より効率的な銘柄選択システムを確立し、より効率的な銘柄選択を実現します。持続的かつ安定的な超過収益を追求するため、配当銘柄を適切に選別しポートフォリオを構築します。

さまざまな戦略を構築する過程で、たとえば、配当要因、低ボラティリティ要因、バリュエーション要因を 1 つの戦略に組み合わせたり、配当要因、低ボラティリティ要因などの要因を別の戦略に組み合わせたりすることができます。さまざまな戦略を重ね合わせて組み合わせ構造を最適化し、さまざまな面からコストパフォーマンスを向上させます。

強力なチームが配当定量銘柄選択ファンドの構築に尽力

東方紅資産管理は、2011年にクオンツビジネスの展開を開始して以来、10年以上の豊富な資産管理経験を蓄積してきました。同チームは、プライベートヘッジ商品、パブリックスマートベータインデックスファンドシリーズ、パブリックインデックス強化ファンドシリーズ、パブリックアクティブクオンツファンドシリーズを展開し続けています。チームメンバーは安定的かつ持続可能な開発、包括的な実践研究、システム開発と投資管理、そして豊富な投資管理経験を持っています。

東方紅配当定量的株式選択ハイブリッドファンドのファンドマネージャー候補であるXu Xijia氏は、金融学の博士号を持ち、証券業界で24年の経験と13年の投資管理の経験を持っています。現在、東方紅CSI競争力インデックスファンド、東方紅CSI東方虹配当低ボラティリティインデックスファンド、東方紅CSIアドバンテージグロースインデックススポンサーファンド、東方紅定量的銘柄選択混合スポンサーファンド、東方紅CSI500指数強化スポンサーファンドのファンドマネージャーを務める。

Xu Xijia は 2011 年に東方紅資産管理に入社し、主に定量的なチーム構築を担当しています。東方紅のクオンツチームは株式公開業務に参入して以来、カスタマイズされたファクターインデックスからスタートし、マルチレベルのクオンツ商品マトリックスを構築し、機関投資家や個人投資家の信頼を着実に獲得してきました。

近年、チームはスマートベータのカスタマイズされたインデックスマトリックス、インデックスの強化、主要なスタイルと市場サイクル全体をカバーするアクティブな定量的マルチ戦略ビジネスの促進に焦点を当てています。 CSI に上場されているスマート ベータのカスタマイズされたインデックスは、これまでに優れたパフォーマンスを発揮し、さまざまな市場環境のテストに耐えてきました。

リスク警告: 指数/過去のデータは参考用のみであり、過去の状況は将来 (およびこのファンドのパフォーマンス) を表すものではありません。東方紅配当定量銘柄選択ファンドは、パッシブなインデックスファンドではなく、アクティブに運用される商品です。このファンドはハイブリッドファンドであり、その期待リスクと期待リターンは債券ファンドやマネーマーケットファンドよりも高いですが、株式ファンドよりは低いです。このファンドが直面する主なリスクには、市場リスク、経営リスク、流動性リスク、信用リスク、技術的リスク、運用リスク、法的文書に表現されたリスクとリターンの特性がファンドと一致しない可能性があるリスクが含まれますが、これらに限定されません。販売代理店のリスク評価、その他のリスク、スポンサーファンドの自動終了リスク等ファンドの過去のパフォーマンスとその純価値は将来のパフォーマンスを予測するものではなく、ファンドマネージャーが管理する他のファンドのパフォーマンスはファンドのパフォーマンスを保証するものではありません。ファンドマネージャーは、誠実、信頼、勤勉、責任の原則に従ってファンド資産を管理し、使用することを約束しますが、一定の利益や最低収益を保証するものではありません。ファンド投資にはリスクが伴いますので、慎重に投資を行う必要があります。ファンドにご投資いただく前に、「ファンド契約書」、「目論見書」、「ファンド商品概要」等をよくお読みください。関連するファンド商品を購入する必要がある場合には、投資家適合性管理に関する関連規定に留意し、事前にリスク評価を実施し、ご自身のリスク許容度に応じたリスクレベルに見合ったファンド商品をご購入ください。当ファンドのリスクレベル格付け結果は、販売代理店の格付けに従うものとします。投資家の皆様は、ご自身のリスク許容度に応じて、リスクレベルに応じた商品をご購入いただくようお願いいたします。本ファンドは上海東方証券資産管理有限公司が発行・管理しており、当代理店は商品の投資・償還・リスク管理について責任を負いません。 (CIS)

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