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Un tweet d'attualità con più di 100.000 visualizzazioni sarà molto probabilmente popolare per due o tre giorni, una serie TV popolare potrebbe essere popolare solo per due mesi... Tuttavia, nel mercato dei capitali esiste una sorta di "popolare" a lungo termine; " Azioni: le azioni con dividendi forniscono agli investitori rendimenti solidi, il che è commovente.

Negli ultimi anni, le azioni con dividendi sono diventate uno dei pochi punti luminosi del mercato azionario e sono durate a lungo. I "dividendi", la principale fonte di rendimento nel mercato dei titoli, stanno diventando sempre più popolari, consentendo agli investitori di comprendere il loro vero significato.

In un periodo di rapida crescita economica, gli investitori possono concentrarsi su settori in crescita come Internet, consumi, tecnologia e medicina, ma in realtà gli asset con dividendi hanno sempre offerto agli investitori rendimenti generosi. Questo ciclo del mercato dei dividendi è iniziato nel 2021. Quando gli asset principali diminuiscono, gli investimenti mancano di punti caldi e i tassi di interesse di mercato scendono, le persone si rendono conto dei rendimenti costanti apportati dagli asset che generano dividendi e si rivolgono per perseguire questa certezza.

Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Hybrid Initiated Securities Investment Fund

(Classe A 021650, Classe C 021651)

Rilasciato dal 5 agosto al 23 agosto

Le attività legate ai dividendi evidenziano una performance ad alto costo

La "popolarità" degli asset con dividendi non è un boom a breve termine, ma un ritorno all'essenza dell'investimento. Dal punto di vista delle operazioni aziendali, i dividendi in contanti sono uno dei segnali diretti che la società trasmette agli investitori sulle condizioni operative della società. Le aziende che possono sostenere dividendi elevati di solito hanno vantaggi competitivi sostenuti. In un contesto in cui il tasso di crescita economica complessiva è in calo, i tassi di interesse di mercato sono in calo e le attività ad alto rendimento scarseggiano, le attività da dividendi con dividendi sostenuti e stabili e tassi di dividendo adeguati diventeranno un’importante varietà di allocazione per gli investitori, soprattutto quelli istituzionali. investitori.

Il reddito derivante dai dividend asset deriva principalmente da tre aspetti: in primo luogo, un reddito da dividendi duraturo e stabile; in secondo luogo, l’aumento del valore di mercato determinato dalla continua crescita degli utili aziendali; in terzo luogo, le aziende con rendimenti da dividendi elevati spesso hanno valutazioni inferiori e hanno opportunità Guadagnare un rialzo del prezzo delle azioni da una correzione della valutazione.

Le statistiche sui dati del vento mostrano che negli ultimi dieci anni (dal 1.7.2014 al 30.6.2024) l’indice Topix Dividend Low Volatility Total Return è aumentato del 449,81%, con un rendimento annualizzato del 19,15%; 261,17%, con un rendimento annualizzato del 19,15%. Il tasso è del 14,11%. Nello stesso periodo, l’indice CSI 300 Total Return, l’indice CSI 800 Total Return e l’indice CSI All-Share Total Return sono aumentati rispettivamente del 98,2%, 81,08% e 63,69%.

Nota: la fonte dei dati è Wind e l'intervallo statistico va dal 2014.7.1 al 2024.6.30. Un indice di rendimento totale include i dividendi delle azioni costituenti e reinveste automaticamente i dividendi. Codice indice CSI Dividend Total Return H00922, codice indice Dividend Low Volatility Total Return Index 921446, codice indice CSI 300 Total Return H00300, codice indice CSI 800 Total Return H00906, codice indice CSI All-Share Total Return H00985.

Come puoi vedere dal grafico qui sopra, l'indice relativo ai dividendi ha un'eccellente "resistenza" sulla corsa a lunga distanza. Negli ultimi tre anni, è cresciuto in controtendenza ed è emerso da un mercato indipendente.

L’attrazione principale degli asset da dividendi è l’elevato rendimento da dividendi. Rispetto ad altri indici del mercato azionario, il rendimento da dividendi degli indici dei dividendi (come il CSI Dividend Index e il Topix Dividend Low Volatility Index) è significativamente più elevato. In un momento in cui i tassi di interesse di mercato sono in calo, il valore dell’investimento derivante da elevati rendimenti da dividendi è diventato sempre più importante.

Nota: la fonte dei dati è Wind, al 30 giugno 2024. Il codice dell'indice CSI Dividend è 000922, mentre il codice dell'indice Topix Dividend Low Volatility è 931446.

Le azioni con rendimenti da dividendi più elevati spesso corrispondono a rapporti di distribuzione dei dividendi più elevati o a valutazioni inferiori. Pertanto, i titoli con rendimenti da dividendi elevati in genere hanno valutazioni più basse, fornendo un migliore margine di sicurezza. Anche dopo quasi tre anni di crescita, al 30 giugno, i rapporti P/E del CSI Dividend Index e del Topix Dividend Low Volatility Index erano ancora inferiori a quelli del CSI 300, CSI 800 e CSI All-Inclusive Index An investment obiettivo con un elevato margine di sicurezza ed efficienza dei costi.

Le politiche incoraggiano i dividendi per aumentare la fiducia negli investimenti

Dal punto di vista di una società quotata, dividendi continui e stabili significano stabilità delle operazioni della società. Dal punto di vista degli investitori, dividendi continui e stabili aiutano a migliorare i rendimenti degli investitori e sono un'importante fonte di fiducia negli investimenti a lungo termine; Negli ultimi anni, le autorità di regolamentazione hanno prestato sempre maggiore attenzione ai dividendi delle società quotate e sono state introdotte una dopo l'altra una serie di politiche per incoraggiare le società quotate a pagare i dividendi, rafforzando ulteriormente le aspettative del mercato per l'aumento dei dividendi delle società quotate. .

Nell'ottobre 2023, la China Securities Regulatory Commission ha pubblicato le "Linee guida di vigilanza per le società quotate n. 3 - Dividendi in contanti delle società quotate". Sulla base dell'adesione all'autonomia aziendale, le società sono incoraggiate a migliorare la stabilità e la frequenza dei dividendi nonché a non pagare dividendi e le società finanziarie con grandi dimensioni di investimento ma bassi rapporti di distribuzione dei dividendi sono invitate a pagare i dividendi attraverso requisiti di informativa rafforzati.

Nell'aprile di quest'anno il Consiglio di Stato ha pubblicato i "Diversi pareri del Consiglio di Stato sul rafforzamento della vigilanza, sulla prevenzione dei rischi e sulla promozione dello sviluppo di alta qualità del mercato dei capitali", proponendo di rafforzare la supervisione dei dividendi in contanti delle società quotate. Per le società che non pagano dividendi da molti anni o che hanno un rapporto dividendi basso, ai principali azionisti verrà impedito di ridurre le loro partecipazioni e verranno implementate avvertenze sui rischi. Aumenteremo gli incentivi per le società che pagano dividendi di alta qualità e adotteremo molteplici misure per aumentare i tassi dei dividendi. Migliorare la stabilità, la sostenibilità e la prevedibilità dei dividendi e promuovere dividendi multipli all'anno, pre-dividendi e dividendi prima del Festival di Primavera.

Negli ultimi anni, gli investimenti a tema dividendi si sono concentrati su imprese statali centrali di alta qualità come carbone, petrolio e prodotti petrolchimici, operatori e banche. Da un lato, a causa dell'aumento del mercato della Commissione per la supervisione e l'amministrazione dei beni di proprietà statale valutazione del valore delle imprese statali centrali, le imprese statali centrali hanno sperimentato cambiamenti nella governance aziendale, dividendi, ecc. D’altra parte, alcune industrie tradizionali hanno sperimentato riforme dal lato dell’offerta, miglioramento della redditività, risanamento dei bilanci e hanno la possibilità di capacità di pagare dividendi elevati.

In che modo la quantificazione attiva migliora l’effetto dell’investimento dei dividendi?

Come ottenere migliori risultati d'investimento dagli asset con dividendi? Sulla base della creazione dell'Oriental Red Dividend Low Volatility Index Fund,Il team quantitativo di Dongfanghong Asset Management ha ulteriormente sviluppato un prodotto quantitativo attivo incentrato sui titoli azionari con dividendi: Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Hybrid Fund (Classe A 021650, Classe C 021651) , nell'ambito dei titoli azionari a tema dividendi, utilizziamo inoltre una gestione quantitativa attiva e utilizziamo modelli di selezione dei titoli multifattoriali e multistrategia per ottimizzare al meglio gli investimenti sui dividendi e perseguire rendimenti aggiuntivi che superano i benchmark di confronto delle prestazioni. (Il benchmark di confronto della performance di questo fondo è: tasso di rendimento dell'indice CSI Dividend * 85% + tasso di rendimento dell'indice Hang Seng (rettificato per la valutazione del tasso di cambio) * 5% + tasso di rendimento dell'indice China Bond Total * 10%)

Secondo il contratto, l'Oriental Hong Dividend Quantitative Stock Selection Hybrid Fund investe in attività azionarie (comprese ricevute di deposito) in una proporzione compresa tra il 60% e il 95% delle attività del fondo, concentrandosi sull'investimento in società quotate con dividendi relativamente stabili e dividendi elevati. La percentuale di investimenti in azioni legate ai temi dei dividendi definiti da questo fondo non deve essere inferiore all'80% delle attività del fondo non monetarie.

Nel contratto del fondo, le azioni a tema dividendi sono definite: devono essere azioni non ST e *ST con buone condizioni operative, senza gravi violazioni di leggi e regolamenti e senza gravi anomalie nella distribuzione dei dividendi e nelle condizioni operative e devono soddisfare le seguenti due condizioni Una delle seguenti: Almeno uno degli ultimi due anni ha implementato dividendi in contanti e il tasso dei dividendi in contanti o il tasso dei dividendi rientra nel 50% più alto del mercato, oppure si tratta di un titolo azionario e di un titolo azionario alternativo. dell'indice dei dividendi CSI.

Nell'ambito dei titoli azionari a tema dividendi, il fondo ibrido Oriental Red Dividend Quantitative Stock Selection si basa sullo screening e sull'esposizione dei fattori scientifici, combinando diversi fattori e abbinando diverse strategie per stabilire un sistema di selezione dei titoli più efficiente al fine di ottenere una selezione dei titoli più efficiente Selezionare e costruire adeguatamente un portafoglio di titoli azionari con dividendi per perseguire rendimenti extra stabili e sostenibili.

Nel processo di creazione di diverse strategie, ad esempio, i fattori dei dividendi, i fattori di bassa volatilità e i fattori di valutazione possono essere combinati in un'unica strategia, mentre i fattori dei dividendi, i fattori di bassa volatilità e altri fattori possono essere combinati in un'altra strategia... Strategie diverse possono essere sovrapposti per ottimizzare la costruzione della combinazione, per migliorare il rapporto costi sotto diversi aspetti.

Un team potente lavora duramente per creare un fondo di selezione titoli quantitativa con dividendi

Dongfanghong Asset Management ha accumulato più di dieci anni di ricca esperienza nella gestione patrimoniale da quando ha iniziato a implementare attività quantitative nel 2011. Il team continua a implementare prodotti di copertura privata, serie di fondi indicizzati pubblici Smart Beta, serie di fondi indicizzati pubblici potenziati e serie di fondi quantitativi pubblici attivi. I membri del team hanno uno sviluppo stabile e sostenibile, una ricerca pratica completa, sviluppo di sistemi e gestione degli investimenti e una ricca esperienza nella gestione degli investimenti.

Xu Xijia, il proposto gestore del fondo Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Hybrid Fund, ha un dottorato in finanza, 24 anni di esperienza nel settore dei titoli e 13 anni di esperienza nella gestione degli investimenti.Attualmente, Dongfanghong CSI Competitiveness Index Fund, Dongfanghong CSI Dongfanghong Dividend Low Volatility Index Fund, Dongfanghong CSI Advantage Growth Index Sponsored Fund, Dongfanghong Quantitative Stock Selection Mixed Sponsored Fund e Dongfanghong CSI 500 Index Enhanced Sponsored Fund gestore di fondi.

Xu Xijia è entrato a far parte di Dongfanghong Asset Management nel 2011 ed è principalmente responsabile del team building quantitativo. Da quando il team quantitativo di Dongfanghong è entrato nel settore delle offerte pubbliche, ha iniziato con indici fattoriali personalizzati e ha costruito una matrice di prodotti quantitativi multilivello, guadagnando costantemente la fiducia degli investitori istituzionali e individuali.

Negli ultimi anni, il team si è concentrato sulla promozione della matrice di indici personalizzata Smart Beta, sul miglioramento degli indici e su attività multistrategia quantitative attive che coprono i principali stili e l'intero ciclo di mercato. L'indice personalizzato Smart Beta quotato sul CSI ha registrato prestazioni eccezionali in passato e ha resistito alla prova di diversi ambienti di mercato.

Avvertenza sui rischi: i dati dell'indice/storici sono solo di riferimento e le condizioni storiche non rappresentano il futuro (e la performance di questo fondo). Il Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Fund è un prodotto gestito attivamente, non un fondo indicizzato passivo. Questo fondo è un fondo ibrido, il rischio e il rendimento attesi sono superiori rispetto ai fondi obbligazionari e ai fondi del mercato monetario, ma inferiori rispetto ai fondi azionari. I principali rischi affrontati da questo fondo includono ma non sono limitati a: rischio di mercato, rischio di gestione, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio tecnico, rischio operativo, rischio che le caratteristiche di rischio e rendimento espresse nei documenti legali possano non essere coerenti con il fondo valutazione del rischio dell'agenzia di vendita, altri rischi, rischi di cessazione automatica dei fondi sponsorizzati, ecc. La performance passata del fondo e il suo valore netto non sono predittivi della performance futura, e la performance di altri fondi gestiti dal gestore del fondo non costituisce una garanzia per la performance del fondo. Il gestore del fondo si impegna a gestire e utilizzare il patrimonio del fondo secondo i principi di onestà, affidabilità, diligenza e responsabilità, ma non garantisce un profitto certo o un rendimento minimo. L’investimento in fondi comporta rischi, quindi gli investimenti devono essere effettuati con cautela. Prima di investire in un fondo, gli investitori dovrebbero leggere attentamente il "Contratto del fondo", il "Prospetto", il "Riepilogo delle informazioni sul prodotto del fondo" e altri documenti. Se è necessario acquistare prodotti di fondi correlati, prestare attenzione alle normative pertinenti sulla gestione dell'idoneità degli investitori, effettuare una valutazione del rischio in anticipo e acquistare prodotti di fondi con un livello di rischio corrispondente in base alla propria tolleranza al rischio. Il risultato della valutazione del livello di rischio di questo fondo sarà soggetto alla valutazione dell'agenzia di vendita. Si consiglia agli investitori di acquistare prodotti con un livello di rischio corrispondente in base alla loro tolleranza al rischio. Questo fondo è emesso e gestito da Shanghai Orient Securities Asset Management Co., Ltd. e l'agenzia non si assume la responsabilità dell'investimento, del riscatto e della gestione del rischio del prodotto. (CSI)

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