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Un tweet d'actualité avec plus de 100 000 vues sera très probablement populaire pendant deux ou trois jours ; une série télévisée populaire peut ne l'être que pendant deux mois... Cependant, sur le marché des capitaux, il existe une sorte de « popularité » à long terme. " Les actions, les actions à dividendes, offrent aux investisseurs des rendements solides, ce qui fait chaud au cœur.

Ces dernières années, les actions à dividendes sont devenues l'un des rares points positifs du marché boursier et ont duré longtemps. Les « dividendes » – la principale source de rendement sur le marché des valeurs mobilières – deviennent de plus en plus populaires, permettant aux investisseurs de comprendre leur véritable signification.

Dans une période de croissance économique rapide, les investisseurs peuvent se concentrer sur des secteurs de croissance tels que l’Internet, la consommation, la technologie et la médecine, mais en réalité, les actifs à dividendes ont toujours procuré aux investisseurs des rendements généreux. Ce cycle de marché des dividendes a commencé en 2021. Lorsque les actifs de base diminuent, que les investissements manquent de points chauds et que les taux d'intérêt du marché baissent, les gens réalisent les rendements réguliers apportés par les actifs à dividendes et se tournent vers cette certitude.

Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Fonds d'investissement en titres initiés hybrides

(Classe A 021650, Classe C 021651)

Sortie du 5 août au 23 août

Les actifs de dividendes mettent en évidence des performances de coûts élevées

La « popularité » des actifs à dividendes n'est pas un boom à court terme, mais un retour à l'essence de l'investissement. Du point de vue des opérations de l'entreprise, les dividendes en espèces sont l'un des signaux directs que l'entreprise transmet aux investisseurs sur les conditions d'exploitation de l'entreprise. Les entreprises qui peuvent maintenir des dividendes élevés disposent généralement d'avantages concurrentiels durables. Dans un environnement où le taux de croissance économique global est en baisse, les taux d'intérêt du marché sont en baisse et les actifs à haut rendement sont rares, les actifs à dividendes avec des dividendes soutenus et stables et des taux de dividendes appropriés deviendront une variété d'allocation importante pour les investisseurs, en particulier institutionnels. investisseurs.

Les revenus des actifs de dividendes proviennent principalement de trois aspects : premièrement, des revenus de dividendes durables et stables ; deuxièmement, l'augmentation de la valeur marchande provoquée par la croissance continue des bénéfices des entreprises ; troisièmement, les entreprises ayant des rendements de dividendes élevés ont souvent des valorisations inférieures et ont des opportunités ; . Bénéficiez d'une hausse du cours de l'action grâce à une réparation de la valorisation.

Les statistiques des données éoliennes montrent qu'au cours des dix dernières années (2014.7.1 au 2024.6.30), l'indice Topix Dividend Low Volatility Total Return a augmenté de 449,81 %, avec un rendement annualisé de 19,15 % ; 261,17%, avec un rendement annualisé de 19,15%. Le taux est de 14,11%. Au cours de la même période, l'indice de rendement total CSI 300, l'indice de rendement total CSI 800 et l'indice de rendement total CSI All-Share ont augmenté respectivement de 98,2 %, 81,08 % et 63,69 %.

Remarque : La source de données est Wind et l'intervalle statistique va du 2014.7.1 au 2024.6.30. Un indice de rendement total comprend les dividendes des actions qui le composent et réinvestit automatiquement les dividendes. Code de l'indice de rendement total CSI Dividend H00922, code de l'indice de rendement total Topix Dividend Low Volatility 921446, code de l'indice de rendement total CSI 300 H00300, code de l'indice de rendement total CSI 800 H00906, code de l'indice de rendement total CSI All-Share H00985.

Comme le montre le graphique ci-dessus, l'indice lié aux dividendes a une excellente « endurance » pour les courses de longue distance. Au cours des trois dernières années, il a augmenté à contre-courant et est sorti d'un marché indépendant.

Le principal attrait des actifs à dividendes est le rendement élevé des dividendes. Comparé à d'autres indices du marché boursier, le rendement des dividendes des indices de dividendes (tels que l'indice de dividendes CSI et l'indice de faible volatilité Topix) est nettement plus élevé. À une époque où les taux d’intérêt du marché baissent, la valeur d’investissement des rendements de dividendes élevés est devenue de plus en plus importante.

Remarque : La source des données est Wind, au 30 juin 2024. Le code de l’indice de dividendes CSI est 000922 et le code de l’indice de faible volatilité Topix Dividend est 931446.

Les actions offrant des rendements en dividendes plus élevés correspondent souvent à des ratios de distribution de dividendes plus élevés ou à des valorisations inférieures. Par conséquent, les actions offrant des rendements en dividendes élevés ont généralement des valorisations inférieures, offrant une meilleure marge de sécurité. Même après près de trois années de croissance, au 30 juin, les ratios P/E de l'indice CSI Dividend et de l'indice Topix Dividend Low Volatility étaient toujours inférieurs à ceux des indices CSI 300, CSI 800 et CSI All-Inclusive. cible avec une marge de sécurité et de rentabilité élevée.

Les politiques encouragent les dividendes pour renforcer la confiance des investisseurs

Du point de vue d'une société cotée, des dividendes continus et stables signifient la stabilité des opérations de l'entreprise ; du point de vue des investisseurs, des dividendes continus et stables contribuent à améliorer les rendements des investisseurs et constituent une source importante de confiance en matière d'investissement à long terme. Ces dernières années, les régulateurs ont accordé de plus en plus d'attention aux dividendes des sociétés cotées, et un certain nombre de politiques visant à encourager les sociétés cotées à verser des dividendes ont été introduites les unes après les autres, renforçant encore les attentes du marché quant à l'augmentation des dividendes des sociétés cotées. .

En octobre 2023, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié les « Lignes directrices de surveillance pour les sociétés cotées n° 3 – Dividendes en espèces des sociétés cotées ». Sur la base du respect de l'autonomie des entreprises, les entreprises sont encouragées à améliorer la stabilité et la fréquence des dividendes, comme ainsi que de ne pas verser de dividendes et les sociétés financières ayant des investissements importants mais de faibles ratios de distribution de dividendes sont invitées à verser des dividendes en renforçant les exigences de divulgation.

En avril de cette année, le Conseil des Affaires d'État a publié les « Plusieurs avis du Conseil des Affaires d'État sur le renforcement de la surveillance, la prévention des risques et la promotion d'un développement de haute qualité du marché des capitaux », proposant de renforcer la surveillance des dividendes en espèces des sociétés cotées. Pour les sociétés qui n'ont pas versé de dividendes depuis de nombreuses années ou qui ont un faible ratio de dividendes, les principaux actionnaires ne pourront pas réduire leurs participations et des avertissements sur les risques seront mis en œuvre. Nous augmenterons les incitations pour les entreprises de haute qualité qui versent des dividendes et prendrons de multiples mesures pour augmenter les taux de dividendes. Améliorer la stabilité, la durabilité et la prévisibilité des dividendes et promouvoir des dividendes multiples par an, des pré-dividendes et des dividendes avant la Fête du Printemps.

Ces dernières années, les investissements axés sur les dividendes se sont concentrés sur les entreprises publiques centrales de haute qualité telles que les opérateurs du secteur du charbon, du pétrole et de la pétrochimie, ainsi que sur les banques. D'une part, en raison de l'augmentation du marché de la Commission de surveillance et d'administration des actifs publics. évaluation de la valeur des entreprises publiques centrales, les entreprises publiques centrales ont connu des changements dans la gouvernance d'entreprise, les dividendes, etc. D'un autre côté, certaines industries traditionnelles ont connu des réformes du côté de l'offre, une rentabilité améliorée, des bilans réparés et ont le capacité à verser des dividendes élevés.

Comment la quantification active renforce-t-elle l’effet de l’investissement en dividendes ?

Comment obtenir de meilleurs résultats d’investissement à partir d’actifs à dividendes ? Sur la base de la création du Oriental Red Dividend Low Volatility Index Fund,L'équipe quantitative de Dongfanghong Asset Management a développé un produit quantitatif actif axé sur les actions à dividendes - Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Hybrid Fund (Classe A 021650, Classe C 021651). , dans le cadre des actions sur le thème des dividendes, nous utilisons en outre une gestion quantitative active et utilisons des modèles de sélection de titres multifactoriels et multi-stratégies pour mieux optimiser les investissements en dividendes et rechercher des rendements excédentaires qui dépassent les références de comparaison de performances. (L'indice de référence de comparaison des performances de ce fonds est le suivant : taux de rendement de l'indice de dividendes CSI * 85 % + taux de rendement de l'indice Hang Seng (ajusté en fonction de l'évaluation du taux de change) * 5 % + taux de rendement de l'indice China Bond Total * 10 %)

Selon le contrat, l'Oriental Hong Dividend Quantitative Stock Selection Hybrid Fund investit dans des actifs en actions (y compris les certificats de dépôt) dans une proportion de 60 à 95 % des actifs du fonds, en se concentrant sur l'investissement dans des sociétés cotées avec des dividendes relativement stables et des dividendes élevés. La proportion d'investissement en actions liées aux thèmes de dividendes définis par ce fonds ne sera pas inférieure à 80 % des actifs non monétaires du fonds.

Dans le contrat de fonds, les valeurs à dividendes sont définies : il s'agit de valeurs non ST et *ST présentant de bonnes conditions de fonctionnement, sans violation majeure des lois et règlements, sans anomalie majeure dans la distribution des dividendes et dans les conditions de fonctionnement et elles doivent répondre ; les deux conditions suivantes. L'une des conditions suivantes : au moins une des deux dernières années, des dividendes en espèces ont été mis en œuvre et le taux de dividende en espèces ou le taux de dividende se situe dans la tranche supérieure de 50 % du marché, ou il s'agit d'actions à composantes et d'actions à composantes alternatives. de l'indice de dividendes CSI.

Dans le cadre des actions à dividendes, le Oriental Red Dividend Quantitative Stock Selection Hybrid Fund est basé sur une sélection et une exposition de facteurs scientifiques, combinant différents facteurs et faisant correspondre différentes stratégies pour établir un système de sélection de titres plus efficace afin d'obtenir une sélection de titres plus efficace. sélectionner et construire correctement un portefeuille d’actions à dividendes pour rechercher des rendements excédentaires soutenus et stables.

Dans le processus de création de différentes stratégies, par exemple, les facteurs de dividendes, les facteurs de faible volatilité et les facteurs de valorisation peuvent être combinés en une seule stratégie, et les facteurs de dividendes, les facteurs de faible volatilité et d'autres facteurs peuvent être combinés dans une autre stratégie... Différentes stratégies peut être superposé pour optimiser la construction combinée, afin d'améliorer les performances en termes de coûts sous différents aspects.

Une équipe puissante travaille dur pour créer un fonds de sélection de titres quantitatif à dividendes

Dongfanghong Asset Management a accumulé plus de dix ans d'expérience dans la gestion d'actifs depuis qu'elle a commencé à déployer des activités quantitatives en 2011. L'équipe continue de déployer des produits de couverture privés, des séries de fonds indiciels publics Smart Beta, des séries de fonds indiciels publics améliorés et des séries de fonds publics quantitatifs actifs. Les membres de l'équipe bénéficient d'un développement stable et durable, d'une recherche pratique complète, du développement de systèmes et de la gestion des investissements, ainsi que d'une riche expérience en gestion des investissements.

Xu Xijia, le gestionnaire de fonds proposé du Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Hybrid Fund, possède un doctorat en finance, 24 ans d'expérience dans le secteur des valeurs mobilières et 13 ans d'expérience en gestion d'investissements.Actuellement, le Dongfanghong CSI Competitiveness Index Fund, le Dongfanghong CSI Dongfanghong Dividend Low Volatility Index Fund, le Dongfanghong CSI Advantage Growth Index Sponsored Fund, le Dongfanghong Quantitative Stock Selection Mixed Sponsored Fund et le gestionnaire de fonds Dongfanghong CSI 500 Index Enhanced Sponsored Fund.

Xu Xijia a rejoint Dongfanghong Asset Management en 2011 et est principalement responsable de la constitution d'équipes quantitatives. Depuis que l'équipe quantitative de Dongfanghong s'est lancée dans le secteur des offres publiques, elle a commencé avec des indices factoriels personnalisés et a construit une matrice de produits quantitatifs à plusieurs niveaux, gagnant progressivement la confiance des investisseurs institutionnels et individuels.

Ces dernières années, l'équipe s'est concentrée sur la promotion de la matrice d'indices personnalisés Smart Beta, de l'amélioration des indices et des activités multi-stratégies quantitatives actives couvrant les principaux styles et l'ensemble du cycle de marché. L'indice personnalisé Smart Beta coté au CSI a enregistré des performances exceptionnelles dans le passé et a résisté aux tests de différents environnements de marché.

Avertissement de risque : les données indicielles/historiques sont fournies à titre de référence uniquement et les conditions historiques ne représentent pas l'avenir (ni la performance de ce fonds). Le Dongfanghong Dividend Quantitative Stock Selection Fund est un produit géré activement et non un fonds indiciel passif. Ce fonds est un fonds hybride, son risque attendu et son rendement attendu sont supérieurs à ceux des fonds obligataires et des fonds monétaires, mais inférieurs à ceux des fonds d'actions. Les principaux risques auxquels ce fonds est confronté comprennent, sans toutefois s'y limiter : le risque de marché, le risque de gestion, le risque de liquidité, le risque de crédit, le risque technique, le risque opérationnel, le risque que les caractéristiques de risque et de rendement exprimées dans les documents juridiques soient incompatibles avec le fonds. évaluation des risques de l'agence commerciale, autres risques, Risques de résiliation automatique des fonds sponsorisés, etc. Les performances passées du fonds et sa valeur nette ne présagent pas des performances futures et la performance des autres fonds gérés par le gestionnaire du fonds ne constitue pas une garantie de la performance du fonds. Le gestionnaire du fonds s'engage à gérer et à utiliser la fortune du fonds conformément aux principes d'honnêteté, de fiabilité, de diligence et de responsabilité, mais ne garantit pas un bénéfice certain ni un rendement minimum. L’investissement en fonds comporte des risques, l’investissement doit donc être effectué avec prudence. Avant d'investir dans un fonds, les investisseurs doivent lire attentivement le « Contrat de fonds », le « Prospectus », le « Résumé des informations sur le produit du fonds » et d'autres documents. Si vous devez acheter des produits de fonds associés, veuillez prêter attention aux réglementations en vigueur sur la gestion de l'adéquation des investisseurs, effectuer une évaluation des risques à l'avance et acheter des produits de fonds avec un niveau de risque correspondant en fonction de votre propre tolérance au risque. Le résultat de la notation du niveau de risque de ce fonds sera soumis à la notation de l'agence de vente. Il est conseillé aux investisseurs d'acheter des produits correspondant au niveau de risque en fonction de leur tolérance au risque. Ce fonds est émis et géré par Shanghai Orient Securities Asset Management Co., Ltd., et l'agence n'assume pas la responsabilité de l'investissement, du rachat et de la gestion des risques du produit. (CEI)

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