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El tipo de cambio del RMB está mostrando un fuerte impulso.

A última hora de la noche del 2 de agosto, hora de Beijing, el tipo de cambio del RMB alcanzó un máximo reciente. Durante la sesión, los tipos de cambio del RMB nacional y extranjero frente al dólar estadounidense subieron por encima de la marca de 7,16.

A las 23:30 del 2 de agosto, hora de Beijing, el tipo de cambio del RMB en el extranjero frente al dólar estadounidense era tan bajo como 7,1433, superando la marca de 7,15, subiendo más de mil puntos durante el día, al mismo tiempo, el RMB en el país; El tipo de cambio frente al dólar estadounidense se situó en 7,1524, superando los 7,16. Al pasar, subió más de 900 puntos durante el día.

Vale la pena señalar que, si bien el tipo de cambio del RMB continúa fortaleciéndose, el índice del dólar estadounidense continúa cayendo. A las 23:30 del 2 de agosto, hora de Beijing, el índice del dólar estadounidense cayó por debajo de 104 y se registró en 103,23, acercándose al número entero de 103.

Según Zhong Zhengsheng, economista jefe de Ping An Securities, el índice del dólar estadounidense ha caído desde julio, pero el tipo de cambio del RMB no ha seguido su ejemplo, acumulando potencial de "crecimiento compensatorio" y sentando las bases macro para el fuerte aumento del tipo de cambio del RMB. tasa.

"Superponer la señal de que el enfoque político se inclina hacia el 'crecimiento estable' es crucial para mejorar la confianza del mercado en la economía china y fortalecer las bases de la estabilidad del RMB. Además, el superávit comercial de China alcanzó los 99 mil millones de dólares en junio, estableciendo un récord "El superávit del comercio de bienes es la principal fuente de superávit en la balanza de pagos internacional de mi país, y mantener un alto superávit del comercio exterior proporciona una base sólida para el tipo de cambio del RMB", dijo Zhong Zhengsheng en el informe de investigación.

El RMB recupera la marca de 7,15

"El tipo de cambio más alto del RMB en el país fue de 7,2776 el 24 de julio. Si cambiaras 50.000 dólares estadounidenses en ese momento y alcanzaras el punto más bajo el 2 de agosto en 7,1524, habrías perdido más de 6.000 yuanes en sólo unos días". , que se encarga de los negocios en el extranjero, dijo al periodista del China Times que si el intercambio estuviera en el punto más bajo ayer (2 de agosto), se habría ahorrado directamente 6.000 RMB en comparación con el punto más alto.

Según la descripción de Linda, podemos ver que el tipo de cambio del RMB ha seguido apreciándose durante el último mes.

Si analizamos todo el mes de julio, el tipo de cambio nacional del RMB frente al dólar estadounidense se ha apreciado 470 puntos básicos en comparación con el precio de cierre de junio de 7,2672, y la tasa de apreciación general en julio fue del 0,65%. El tipo de cambio del RMB en el extranjero frente al dólar estadounidense se apreció un 1% a lo largo de julio, con una apreciación acumulada de 730 puntos básicos.

Entre ellos, en la última semana de julio, el tipo de cambio del RMB mostró dos importantes procesos de apreciación. La primera vez ocurrió el 25 de julio, cuando el tipo de cambio del RMB en el extranjero frente al dólar estadounidense aumentó más de 700 puntos básicos durante la sesión, alcanzando la mayor apreciación 7,2035, estableciendo un nuevo máximo desde el 6 de mayo.

El mismo día, el tipo de cambio nacional del RMB frente al dólar estadounidense alcanzó la marca de 7,21, aumentando más de 500 puntos básicos en un solo día.

Luego, el 30 y el 31 de julio, los tipos de cambio del RMB nacional y extranjero continuaron aumentando frente al dólar estadounidense. El 31 de julio, el tipo de cambio RMB-USD onshore cerró en 7,2202, una apreciación de más de 300 puntos básicos con respecto al precio de cierre del día de negociación anterior, el tipo de cambio RMB-USD offshore se acercó una vez a la marca de 7,21 durante la sesión y finalmente cerró; a 7,2266, un aumento del 0,24% en el día.

Sin embargo, el tipo de paridad central del RMB frente al dólar estadounidense cayó ligeramente en julio. Entre ellos, el tipo de paridad central del RMB frente al dólar estadounidense se situó en 7,1346 el 31 de julio, un aumento de 18 puntos básicos, una disminución de 78 puntos básicos desde 7,1268 a finales de junio y una depreciación del 0,11%.

A pesar de esto, después de comenzar agosto, el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense se recuperó con fuerza nuevamente el 2 de agosto.

El 2 de agosto, las monedas no estadounidenses subieron en general. Entre ellos, el tipo de cambio del RMB nacional frente al dólar estadounidense subió por encima de 7,24, 7,23, 7,22, 7,21, 7,20, 7,19, 7,18, 7,17 y 7,16, mientras que el tipo de cambio del RMB extranjero frente al dólar estadounidense alguna vez superó la marca de 7,15.

Según el precio de apertura del día, en la tarde del 2 de agosto, el tipo de cambio RMB-USD nacional alcanzó un máximo intradiario de 7,1524, un aumento de 902 puntos básicos en el día; el tipo de cambio RMB-USD extranjero aumentó bruscamente durante el día; , una vez subió a 7,1433, el tipo de cambio intradiario más alto, rebotó 1.089 puntos básicos y superó con creces la marca de 7,15.

Vale la pena señalar que, si bien el RMB continúa fortaleciéndose, el yen japonés también ha superado varios niveles seguidos. El 2 de agosto, el tipo de cambio yen-dólar subió brevemente por encima de 147.

"Desde 2023, los tipos de cambio del RMB y el yen japonés han mantenido una alta correlación, principalmente porque ambos tienen los atributos de monedas de bajo interés en las operaciones de carry trade. Aunque la brecha de tipos de interés entre Estados Unidos y China no es tan A medida que la diferencia entre las tasas de interés entre Estados Unidos y Japón, el tipo de cambio del RMB ha aumentado este año. La baja volatilidad hace que las propiedades del RMB como moneda de transporte no sean más débiles que el yen japonés, por lo que la lógica de tendencia de los dos es similar. "Zhong Zhengsheng dijo que la reciente fuerte apreciación del yen y el ajuste de las acciones tecnológicas estadounidenses han catalizado aún más el yen. La eliminación de las operaciones de carry trade ha ejercido una atracción emocional sobre el yuan.

En términos de control de políticas, Zhong Zhengsheng analizó además que la liquidez en RMB en el extranjero ha aumentado en cantidad y los precios han aumentado, lo que refleja la intención de la política de aumentar el costo de vender en corto el RMB. Al mismo tiempo, desde el cuarto trimestre de 2023, la caída de los puntos swap ha comenzado a superar significativamente el valor teórico, lo que también refleja la intención de la política de estabilizar el tipo de cambio hasta cierto punto. Por esta razón, con el diferencial de tasas de interés entre China y Estados Unidos extremadamente bajo, la escala de bonos chinos en poder de instituciones extranjeras se ha recuperado significativamente.

¿Qué pasará después con el tipo de cambio?

La apreciación del RMB está relacionada con la reciente debilidad del dólar estadounidense, así como con los "datos de empleo no agrícola de julio" de Estados Unidos publicados la noche del 2 de agosto, hora de Beijing.

Los datos sobre empleo no agrícola de EE. UU. publicados la noche del 2 de agosto mostraron que el número de empleo no agrícola de EE. UU. aumentó en 114.000 en julio, lo que se estimó en un aumento de 175.000, y el valor anterior fue un aumento de 206.000. Esta diferencia de datos es más débil de lo esperado.

La última tasa de desempleo anunciada en Estados Unidos en julio fue del 4,3%, un nuevo máximo desde octubre de 2021. Se espera que sea del 4,10%, y el valor anterior era del 4,10%.

"El empleo en Estados Unidos se desaceleró más de lo esperado en julio y la tasa de desempleo aumentó al nivel más alto en casi tres años, lo que indica que el mercado laboral se está deteriorando más rápido de lo esperado y desencadenando indicadores de recesión", dijeron analistas de la industria.

Tras la publicación de los datos, el índice del dólar estadounidense cayó más de un 0,8%, alcanzando un mínimo de 103,3767, un nuevo mínimo desde finales de marzo.

Al mismo tiempo, después de la publicación de los datos anteriores, los tres principales índices bursátiles estadounidenses abrieron colectivamente a la baja: el Dow Jones una vez cayó más de 900 puntos y el Nasdaq una vez más del 3%.

El dólar estadounidense se debilitó inesperadamente, lo que provocó que las monedas no estadounidenses se apreciaran una tras otra. ¿Cuál será la tendencia del tipo de cambio del RMB en el futuro?

Banco Everbright de China Zhou Maohua, macroinvestigador del Departamento de Mercados Financieros, analizó a un periodista del China Times que el comercio exterior actualmente está funcionando sin problemas y la demanda interna se está recuperando constantemente, proporcionando una base sólida para el logro de los objetivos económicos a lo largo del año. Con el aumento de la resiliencia del comercio exterior, la recuperación significativa de la economía y el aumento del atractivo de los activos del RMB, se espera que el tipo de cambio del RMB aumente de manera constante en la segunda mitad del año.

Banco Minsheng El economista jefe Wen Bin también cree que con la implementación de políticas como los recortes de las tasas de interés en julio y los esfuerzos fiscales acelerados, se espera que la demanda interna aumente hasta cierto punto, y hay una mayor certeza de que la demanda externa seguirá recuperándose. Con una gran cantidad de herramientas de gestión del tipo de cambio, se espera que el tipo de cambio del RMB mantenga una estabilidad básica en un nivel de equilibrio razonable, y el USD/CNY fluctuará en ambas direcciones dentro del rango de 7,1-7,3 la mayor parte del tiempo. Especialmente después de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, la presión depreciadora puede reducirse significativamente.

Para la tendencia del tipo de cambio del RMB a más largo plazo,CCPILi Liuyang, analista jefe de divisas del Departamento de Investigación, cree que, por un lado, depende de la recuperación de las expectativas económicas de China y de la dirección de las tasas de interés, y por otro lado, depende más de los cambios en la economía exterior y situaciones financieras.

"En esta ronda del ciclo de expansión económica en el extranjero, el RMB se utiliza más como moneda de financiación. Por lo tanto, si los rendimientos de los activos en el extranjero disminuyen y la volatilidad aumenta sistemáticamente en el futuro, esto favorecerá el retorno del capital transfronterizo y el fortalecimiento del RMB, por lo tanto, las condiciones para la apreciación sistemática del tipo de cambio del RMB en el futuro pueden coincidir con el ciclo descendente de las economías extranjeras y de las tasas de interés", dijo Li Liuyang.

Editor jefe: Meng Junlian Editor jefe: Zhang Zhiwei