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A taxa de câmbio do RMB está mostrando um forte impulso.

Tarde da noite de 2 de agosto, horário de Pequim, a taxa de câmbio do RMB atingiu uma alta recente. Durante a sessão, as taxas de câmbio onshore e offshore do RMB em relação ao dólar norte-americano subiram acima da marca de 7,16.

Às 23h30 de 2 de agosto, horário de Pequim, a taxa de câmbio offshore do RMB em relação ao dólar americano estava tão baixa quanto 7,1433, subindo acima da marca de 7,15, subindo mais de mil pontos durante o dia, o RMB onshore; A taxa de câmbio em relação ao dólar estava em 7,1524, subindo acima de 7,16. No passe, subiu mais de 900 pontos durante o dia.

É importante notar que, embora a taxa de câmbio do RMB continue a fortalecer-se, o índice do dólar americano continua a cair. A partir das 23h30 do dia 2 de agosto, horário de Pequim, o índice do dólar americano caiu abaixo de 104 e foi relatado em 103,23, aproximando-se do número inteiro de 103.

De acordo com Zhong Zhengsheng, economista-chefe da Ping An Securities, o índice do dólar americano caiu desde julho, mas a taxa de câmbio do RMB não seguiu o exemplo, acumulando potencial de “crescimento compensatório” e estabelecendo as bases macro para o forte aumento da troca do RMB avaliar.

"Sobrepor o sinal de que o foco político está inclinado para o 'crescimento estável' é crucial para aumentar a confiança do mercado na economia chinesa e fortalecer a base da estabilidade do RMB. Além disso, o excedente comercial da China atingiu 99 mil milhões de dólares em Junho, estabelecendo um máximo histórico por um único mês. O superávit comercial de bens é a principal fonte de superávit na balança de pagamentos internacional do meu país, e a manutenção de um alto superávit comercial externo fornece uma base sólida para a taxa de câmbio do RMB", disse Zhong Zhengsheng no relatório de pesquisa.

RMB recupera marca de 7,15

"A taxa de câmbio onshore RMB mais alta foi de 7,2776 em 24 de julho. Se você trocasse 50.000 dólares americanos neste momento e atingisse o ponto mais baixo em 2 de agosto em 7.1524, teria perdido mais de 6.000 yuans em apenas alguns dias." , que lida com negócios no exterior, disse ao repórter do China Times que se a bolsa estivesse no ponto mais baixo ontem (2 de agosto), teria economizado diretamente 6.000 RMB em comparação com o ponto mais alto.

Pela descrição de Linda, podemos ver que a taxa de câmbio do RMB continuou a valorizar-se no mês passado.

Olhando retrospectivamente para todo o mês de julho, a taxa de câmbio onshore do RMB em relação ao dólar americano se valorizou 470 pontos base em comparação com o preço de fechamento de junho de 7,2672, e a taxa de valorização geral em julho foi de 0,65%. A taxa de câmbio offshore do RMB face ao dólar americano valorizou-se 1% ao longo de Julho, com uma valorização acumulada de 730 pontos base.

Entre eles, na última semana de julho, a taxa de câmbio do RMB apresentou dois processos significativos de valorização. A primeira vez ocorreu em 25 de julho, quando a taxa de câmbio offshore do RMB em relação ao dólar americano subiu mais de 700 pontos base durante a sessão, com a valorização mais alta atingindo 7,2035, estabelecendo um novo máximo desde 6 de maio.

No mesmo dia, a taxa de câmbio onshore do RMB em relação ao dólar americano atingiu uma vez a marca de 7,21, subindo mais de 500 pontos base num único dia.

Depois, em 30 e 31 de julho, as taxas de câmbio do RMB onshore e offshore continuaram a subir em relação ao dólar americano. Em 31 de julho, a taxa de câmbio onshore RMB-USD fechou em 7,2202, uma valorização de mais de 300 pontos base em relação ao preço de fechamento do dia de negociação anterior; em 7,2266, alta de 0,24% no dia.

Contudo, a taxa de paridade central do RMB face ao dólar dos EUA caiu ligeiramente em Julho. Entre eles, a taxa de paridade central do RMB em relação ao dólar americano foi relatada em 7,1346 em 31 de julho, um aumento de 18 pontos base, uma diminuição de 78 pontos base em relação a 7,1268 no final de junho e uma depreciação de 0,11%.

Apesar disso, depois de entrar em Agosto, a taxa de câmbio do RMB em relação ao dólar americano recuperou-se novamente fortemente em 2 de Agosto.

Em 2 de agosto, as moedas não americanas em geral subiram. Entre eles, a taxa de câmbio onshore do RMB em relação ao dólar americano subiu acima de 7,24, 7,23, 7,22, 7,21, 7,20, 7,19, 7,18, 7,17 e 7,16, enquanto a taxa de câmbio offshore do RMB em relação ao dólar americano já subiu acima da marca de 7,15.

Com base no preço de abertura do dia, na noite de 2 de Agosto, a taxa de câmbio onshore RMB-USD atingiu um máximo intradiário de 7.1524, um aumento de 902 pontos base no dia; , uma vez subindo para 7,1433, a taxa intradiária mais alta, recuperou-se em 1.089 pontos base e ultrapassou fortemente a marca de 7,15.

É importante notar que, embora o RMB continue a fortalecer-se, o iene japonês também rompeu vários níveis consecutivos. Em 2 de agosto, a taxa de câmbio iene-dólar subiu brevemente acima de 147.

"Desde 2023, as taxas de câmbio do RMB e do iene japonês têm mantido uma alta correlação, principalmente porque ambos têm os atributos de moedas com juros baixos em carry trades. Embora a diferença nas taxas de juros entre os Estados Unidos e a China não seja tão tão grande quanto a diferença de taxas de juros entre os Estados Unidos e o Japão, a taxa de câmbio do RMB tem aumentado este ano. A baixa volatilidade faz com que as propriedades do RMB como moeda de transporte não sejam mais fracas do que o iene japonês, portanto a lógica de tendência dos dois é semelhante. . "Zhong Zhengsheng disse que a recente forte valorização do iene e o ajuste das ações de tecnologia dos EUA catalisaram ainda mais o iene. O desenrolar das carry trades exerceu uma influência emocional sobre o yuan.

Em termos de controlo político, Zhong Zhengsheng analisou ainda que a liquidez offshore em RMB aumentou em quantidade e os preços subiram, reflectindo a intenção da política de aumentar o custo da venda a descoberto de RMB. Ao mesmo tempo, desde o quarto trimestre de 2023, a descida dos pontos de swap começou a exceder significativamente o valor teórico, o que também reflecte a intenção da política de estabilizar a taxa de câmbio até certo ponto. Por esta razão, com o diferencial de taxas de juro entre a China e os Estados Unidos extremamente baixo, a escala das obrigações chinesas detidas por instituições estrangeiras recuperou significativamente.

O que acontecerá a seguir com a taxa de câmbio?

A valorização do RMB está relacionada com a recente fraqueza do dólar americano, bem como com os "dados de emprego não agrícola de julho" dos EUA, divulgados na noite de 2 de agosto, horário de Pequim.

Os dados de emprego não agrícola dos EUA divulgados na noite de 2 de Agosto mostraram que o número de empregos não agrícolas nos EUA aumentou em 114.000 em Julho, o que foi estimado em um aumento de 175.000, e o valor anterior foi um aumento de 206.000. Esta diferença de dados é mais fraca do que o esperado.

A última taxa de desemprego anunciada nos Estados Unidos em julho foi de 4,3%, um novo máximo desde outubro de 2021. Espera-se que seja de 4,10%, sendo que o valor anterior era de 4,10%.

"O emprego nos EUA desacelerou mais do que o esperado em julho e a taxa de desemprego subiu para o nível mais alto em quase três anos, indicando que o mercado de trabalho está se deteriorando mais rapidamente do que o esperado anteriormente e desencadeando indicadores de recessão, disseram analistas da indústria."

Após a divulgação dos dados, o índice do dólar americano caiu mais de 0,8%, atingindo um mínimo de 103,3767, um novo mínimo desde o final de março.

Ao mesmo tempo, após a divulgação dos dados acima, os três principais índices de ações dos EUA abriram coletivamente em baixa, com o Dow caindo mais de 900 pontos e o Nasdaq caindo mais de 3%.

O dólar americano enfraqueceu inesperadamente, fazendo com que as moedas não americanas se valorizassem uma após a outra. Qual será a tendência Da taxa de câmbio do RMB no futuro?

Banco Everbright da China Zhou Maohua, investigador macro do Departamento de Mercados Financeiros, analisou a um repórter do China Times que o comércio externo está actualmente a funcionar sem problemas e a procura interna está a recuperar de forma constante, proporcionando uma base sólida para a consecução dos objectivos económicos ao longo do ano. Com o aumento da resiliência do comércio externo, a recuperação significativa da economia e o aumento da atractividade dos activos em RMB, espera-se que a taxa de câmbio do RMB aumente de forma constante no segundo semestre do ano.

Banco Minsheng O Economista-Chefe Wen Bin também acredita que com a implementação de políticas como as reduções das taxas de juro em Julho e os esforços fiscais acelerados, espera-se que a procura interna seja impulsionada até certo ponto, e há maior certeza de que a procura externa continuará a aumentar. Com uma riqueza de ferramentas de gestão da taxa de câmbio, a taxa de câmbio do RMB Espera-se que mantenha a estabilidade básica num nível de equilíbrio razoável, e o USD/CNY flutuará em ambas as direcções dentro do intervalo de 7,1-7,3 na maior parte do tempo. Especialmente depois de a Reserva Federal reduzir as taxas de juro, a pressão de depreciação poderá ser significativamente reduzida.

Para a tendência de longo prazo da taxa de câmbio do RMB,CICCLi Liuyang, analista-chefe de câmbio do Departamento de Pesquisa, acredita que, por um lado, depende da recuperação das expectativas econômicas da China e da direção das taxas de juros e, por outro lado, depende mais de mudanças na economia externa e situações financeiras.

"Nesta ronda do ciclo de expansão económica no exterior, o RMB é mais utilizado como moeda de financiamento. Portanto, se os retornos dos activos estrangeiros diminuírem e a volatilidade aumentar sistematicamente no futuro, isto será propício ao retorno do capital transfronteiriço e ao fortalecimento do RMB, portanto, as condições para a valorização sistemática da taxa de câmbio do RMB no futuro podem coincidir com o ciclo descendente das economias e das taxas de juros no exterior", disse Li Liuyang.

Editor-chefe: Meng Junlian Editor-chefe: Zhang Zhiwei